Nvidiaが2025年に実施したGroqの資産・ライセンス取得は、単なる企業買収ではなく、AI業界の未来を見据えた戦略的な布石である。この取引の核心は、AI開発における「推論」処理の重要性の高まりにある。従来のモデル訓練が一時的な大規模計算を必要とするのに対し、推論は継続的かつ膨大な処理需要を生み出す領域であり、Nvidiaはここで優位性を確保する必要があった。Groqの独自SRAM技術は、従来のDRAMベースのアーキテクチャとは異なる超高速推論処理を実現しており、この技術がNvidiaの潜在的な脅威となりうることを同社は認識していた。200億ドルという投資額は、5兆ドル企業であるNvidiaにとってわずか0.4%の市場価値に過ぎず、推論市場における覇権を確保するための戦略的投資として極めて合理的である。非独占的ライセンス契約という形態は、独占禁止法への配慮だけでなく、Groqのエコシステムを維持しながら技術と人材を吸収するという巧妙な戦略を反映している。この取引は、AIの未来が基盤モデルの開発よりも、推論処理とその周辺アーキテクチャによって形作られることを示す重要な指標となっている。
Nvidia によるGroq資産取得の全貌
2日前、AI史上最大級の買収が実現しました。世界最大の企業であり、AIチップ業界のリーダーであるNvidiaが、驚異的な速度と業界からの注目を集める推論チップを開発したスタートアップ企業、Groqの資産とライセンスを取得し、従業員の90%を迎え入れることを決定したのです。
皆さんはおそらくこの取引について耳にしたことがあるでしょう。しかし、私たちPioneer Landsでは常に自分たちに問いかけています。未来はどのような姿をしているのか。AGIは何をもたらすのか。そして、早ければ来年にも機械知能が人間を凌駕する未来を推進する主要な要因は何なのか。私たちはこの取引を追跡し、その背後にある真実を理解する必要があります。
そこで、このビデオでは、NvidiaがGroqを獲得した7つの真の理由をまとめました。ご存知のとおり、この取引はロイター通信によって、資産ライセンスと幹部の雇用という同じパターンで報じられました。これはGroqという会社そのものの買収ではありませんでした。ライセンス契約と従業員の引き抜きだったのです。
Nvidiaがなぜ Groqを買収せず、Groqを会社として存続させ、ある意味Nvidiaから独立した状態を保ちながら、従業員の大半を引き抜き、しかしGroqの製品は市場に残すという複雑なライセンス契約を決定したのか、その理由を見ていきましょう。
理由その1:推論処理が主戦場に
では、理由その1を見ていきましょう。おそらく最も重要な理由は、訓練用の計算処理ではなく推論用の計算処理がAIの主戦場になりつつあり、Nvidiaはこの戦場で第二のイノベーションエンジンを求めているということです。
ご存知のとおり、AIには2つの大きな計算上の課題があります。1つは訓練です。ここで実際にこれらの大規模言語モデル(LLM)を構築し、持っているすべてのコンテンツでモデルを訓練します。訓練には膨大な量の計算処理が必要ですが、これは継続的なニーズではありません。3ヶ月ほどかけてモデルを訓練し、ニューラルネットワークの重みを作成すれば、完了したら完了です。
もちろん、これを繰り返し行うこともあるかもしれませんが、そうする人は多くありません。実際にほとんどの計算処理を使用しているのは、ほんの一握りの大規模なフロンティアモデル企業だけです。そして、訓練にはチップの構造に対する特定の要件があります。Nvidiaはそれをとてもうまくやっていますが、特定の構造なのです。
推論になると、話は少し違ってきます。推論とは、これらのチップを使用するとき、モデルを使用するときのことです。ChatGPTやGrok、Claudeに何かを入力すると、実際のLLMに対して推論を実行する必要があります。これはチップが実際に行う必要があることとして、非常に異なる状況なのです。
Groqは、チップ上に実装された特殊なタイプのRAMである大量のSRAMを備えた新しいアプローチでした。Groqはこの分野で非常に優れており、専用に設計された推論用シリコン、つまりLPUスタイルのアプローチとして、これまでで最も高速な特化型推論ソリューションの1つでした。
これは非常に興味深いことです。なぜなら、現在、世界中がこれらのLLMをますます使用しており、思考モードも登場し、LLMが応答を提示する前に自ら推論を使用するようになったため、推論のニーズが爆発的に増えているからです。基本的に、応用人工知能はすべて大量の推論を必要とします。
これが最大の市場であり、Nvidiaは、この市場にさらに参入する必要があると判断しました。もちろん、Nvidiaのチップも推論を実行できますが、ここで脅威の要素を少し特定していたのです。それが理由その2です。
理由その2:Groqの独自アーキテクチャ
Groqのアーキテクチャは、実際にNvidiaとは異なる新しいアーキテクチャであり、Nvidiaにとって単なる機能追加ではなく、真の脅威ベクトルなのです。
もしNvidiaがこの取引を実行しなければ、オープンフランクを持つことになっていたでしょう。市場に出回る技術がNvidiaにとって潜在的に危険なものになっていたはずです。Groqの提案は、典型的なGPUメモリ階層のボトルネックを回避することによる、決定論的な低レイテンシー推論に関するものでした。
Nvidiaチップ上のメモリを見てみると、従来型のDRAMを異なる方法でパッケージ化したものを扱っています。SK Holdings、これは韓国の企業ですが、SamsungとMicron Technologiesの3社だけが、このオンチップまたはチップに追加されるDRAMメモリを製造できる地球上で唯一の企業です。
非常に大規模なメモリセットの話をしています。24GB、36GBがこれらのチップに垂直にパッケージ化されています。それがNvidiaが使用しているもので、Samsung、SK、Micron Technologiesから調達しています。
しかし、Groqが行ったのは、基本的に異なるタイプのメモリ、つまりはるかに高速なオンチップSRAMを採用し、大幅な速度向上を可能にしたことです。SRAMははるかに小さいという問題があります。確か240メガバイト程度をオンチップでパッケージ化していると思います。
したがって、メモリははるかに少ないですが、劇的に高速です。Groqは、基本的に大量の推論レーンに特化してリアルタイムエージェント、音声インタラクティブアプリなどで勝利できるユニークな技術を開発しました。そこでGroqが本当に輝いているのです。
Nvidiaは、将来に備えてこれを必要としていると考えました。つまり、Groqが所有しているのは、主にSRAMベースの非常に特殊なアーキテクチャであり、危険性はGroqがNvidia全体を置き換えられるということではなく、Groqが非常に収益性が高く重要なニッチやセグメントをAI市場で切り開く可能性があったということです。そしてそれらは急速に成長しています。
基本的に、Groqは未来を見据え、推論という巨大な成長セグメントに非常に焦点を当てた特化型AIチップの開発を決定しました。そして、基本的にこの全体を先取りし、事実上Groqライセンスの所有者になることで、彼らは勝利するのです。
理由その3:買収ではなくライセンス契約の戦略
これについて話しましょう。理由その3です。この取引がこのような形で行われた理由です。推論が重要であることは分かりました。脅威ベクトルを排除して所有する必要があったことも分かりました。他の誰も問題にならないようにするためです。
しかし3番目、なぜ彼らはGroqを買収しなかったのか。複数の理由があります。最初の理由は、彼らはライセンス、非独占的ライセンスを購入し、多数のスタッフを雇用しているだけだということです。
これは、取引に対する独占禁止法の観点から形作られた視点です。Nvidiaほど大きい企業であれば、すべての競合他社を買収すると問題に直面します。それは問題になる可能性があります。そのため、多くの人々が推測しています。この取引はワシントンを乗り切るために設計されているのだと。
したがって、今や誰も、ああ、あなたはすべての競合他社を買収して市場を独占している、と主張することはできません。Nvidiaは、いいえ、私たちは何も買っていません。ライセンスを取得しただけで、Groqと同じことをすることが許可されているだけです。そしてそれはGroqにとって非常に良いことですよね。それがストーリーです。
理由その4:時間を購入
理由その4、ここに別の非常に重要なことがあります。Nvidiaは時間を買ったのです。言い換えれば、非常に重要な何かを加速させたのです。
もし彼らがゼロから競合する推論ASIC(特定用途向け集積回路)プログラムを構築していたら、Nvidiaには何年も何年もかかっていたでしょう。つまり、これは非常に競争の激しいレースにおける基本的なルールです。ここでの未来のためのレースでは、構築が兆ドル規模で行われ、誰もがNvidiaチップを使用し、この事態が爆発しています。Nvidiaは、Groqをコピーしようとしたり、本当に本当に優れたものになろうとする時間がないと言っています。
私たちはその技術を掴む必要があり、さらに重要なことに、チームを掴む必要があります。これは非常に重要です。これが彼らが近道を買った理由であり、資産を買った理由ですが、さらに重要なのは、チームを買ったということです。
このようなチームを構築することは基本的に不可能です。なぜなら、世界最高の推論チームを手に入れたからです。元GoogleのTPU開発責任者がいるチームで、今やこの素晴らしい新しい小さなスタートアップを構築しリードしているのです。
今や、すべての人材がNvidiaにいます。彼らは頭脳を買ったのです。現在の技術への現在のライセンスを買いました。しかし、さらに重要なことに、これを開発したすべての頭脳を買い、すでに次の一手を知っているのです。Nvidiaはここで劇的に飛躍しました。
200億ドルは大金だと思うかもしれませんが、もしあなたが5兆ドルの価値があり、極めて決定的な何かを扱っているなら、200億ドルとは何でしょうか。市場価値の0.4%です。自分の中核市場である推論の50%以上を占める可能性のある市場でのリードを基本的に獲得または固めるために、会社の0.4%を使うのです。
このような取引についてはそう考える必要があります。5兆ドル企業にとって200億ドルは大金ではありません。
理由その5:非独占条項の巧妙さ
そして理由その5に入りましょう。非独占条項です。一部の人々は、待てよ、それは奇妙だ、と言いました。独占禁止法の状況は理解できます。会社を買いたくない。ライセンスを買いたいだけだ。しかし、なぜ非独占条項を買ったのか。彼らはこれを続けることができ、潜在的にAMDや誰かにライセンスすることさえできる。おそらく彼らはいくつかの除外規定を持っていて、それを許可していないかもしれません。
詳細は誰も知りません。しかし、なぜ非独占ライセンスなのか。Nvidiaの立場なら、すべてを掴んで競合他社に対して確保するのが賢明ではないでしょうか。
しかし、いいえ、実際にはNvidiaは、Groqが推論需要を押し進め、推論ファーストのナラティブを主流化し続けることで利益を得るのです。Nvidiaが技術と人材の重要な部分を管理し、最高のアイデアを吸収できる限り、Groqには推論とそのようなチップが必要なすべての特定の推論ユーザーを支持し続けさせるのです。
彼らには5億ドルの収益があると思います。つまり、もはやそれほど小さな会社ではありません。そして非独占にすることで、NvidiaはGroqに製品を販売し続けることを許可し、おそらくライセンスさえ供与し、Groqが会社として実際に持っている急速に成長するエコシステムやビジネスインフラストラクチャや関係や取引を破壊しないようにしているのです。
しかし今やNvidiaは、従業員の90%以上、すべての人々を抱えており、起こっていることすべてを見ています。彼らはおそらく、Groqで起こっていることすべてを完全に可視化できる何らかの取引を持っていると推測します。
そして、そのものを生かし続け、ネットワークを生かし続け、起こっていることすべてを見て、その知識と、意図しない言葉遊びですが、この知性をNvidiaに吸い込むことは、それを閉鎖するよりもはるかに価値があるのです。
これは、現在の思考の非常に重要な表現であり、非常にシリコンバレー的で、非常にオープンです。情報が欲しい、インテリジェンスが欲しい、生きているR&Dエコシステムを破壊したくない。それを管理し所有したいが、既存の勢いを破壊したくないのです。だから驚くべき非独占条項があるのです。
それはおそらく非常に賢明であり、直感に反しています。ああ、もし200億ドル使うなら、独占にしてくださいと思うでしょう。いいえ、逆のことをするのです。
理由その6:防衛的な動き
理由その6、もちろん、これは防衛的な動きでもあります。これまで、NvidiaがなぜGroqを欲しがっているのかについてのみ議論してきました。彼らはそれを手に入れたい。IPを所有したい。人材を獲得したい。時間を短縮したい。これを加速させたい。
そして、もちろん、推論でリードしたい。しかし、これは防衛的な動きでもあります。彼らは間違いなく、他の誰かが先手を打ってGroqを買収することを望んでいません。想像してみてください。想像してください、BroadcomやさらにひどいことにGoogleや同じくらいひどいAmazonがGroqを買収していたら。想像できますか。その日、Nvidiaの株価は良く見えなかっただろうと思います。
GoogleやAmazonがGroqを買収し、Broadcomと情報を共有し、それからこれらのものを開発し始め、Nvidiaが特定のGroqセグメントで推論で遅れを取ることを想像してみてください。それは完全な災害だったでしょう。
そしてそれは、これがNvidiaがすべてのものを欲しがっている攻撃的な動きだけではないことを物語っています。これは、競合他社にGroqを掴ませることができないと考える戦略的な動きでもあるのです。
そして、それはゴールドラッシュと大規模なグローバル、あるいはグローバルを超えた宇宙ベースの世界で最も重要なインフラストラクチャの構築において起こります。おそらくこれまでに存在した中で最も重要なものです。こういうことに時間はありません。200億ドルは完全に素晴らしい取引です。
理由その7:財務上の利点
では、最後の理由は何でしょうか。非常に重要です。人々はこれを見過ごしています。会社を買いたくない、会社を買収したくない理由には、財務上の理由もあります。しかし、このような取引を結ぶのです。
それは、貸借対照表とマージンに非常に特定の影響を及ぼします。想像できるとおり、例えば粗利益率にダメージを与えるようなことは何もしたくないですし、何らかの複雑さを生み出し、財務面だけで株価を弱く見せるようなことはしたくありません。
そして、実際には財務上の見栄えは、このようなライセンス契約と人材獲得取引の方がはるかに良いのです。純粋な買収は、厄介な統合コスト、のれん代のナラティブを引き起こす可能性があります。ライセンスは資本支出と営業費用のミックスに相当します。
これは主に彼らが多くの営業費用を追加しているということで、それは常に良いことです。それはR&D支出です。彼らはこれを通じてR&Dの加速を得ています。そして、おそらく最高のマージンを持たない収益を引き受ける必要はないのです。
ところで、もし彼らがあなたの粗利益率を引き下げるなら、これらの5億ドルの収益を組み込みたくありません。Groqの粗利益率は知りませんが、おそらくNvidiaほど高くはないでしょう。だからこれは彼らにとってはるかに良いのです。
したがって、今や基本的にライセンス契約を引き受けるだけです。時間をかけて支出できます。粗利益率にまったく影響しません。
つまり、これは貸借対照表と損益計算書の見栄えに実際に影響を与えないという点で非常に良いのです。
総括と未来への示唆
以上です。これらが、Nvidiaがこのような形でこの取引を行った7つの理由です。要約すると、私はこのように説明すると思います。これはランダムなチップ買収ではありません。これはNvidiaの推論空間への戦略的なポジショニングであり、SRAM加速の特定の技術を用いた最もエキサイティングなセグメント化された推論能力の1つで完璧にポジショニングされていることを確認し、推論空間で完璧にポジショニングされることです。
そして、これは、未来のAI、2026年以降が非常に推論駆動型になるという大きなナラティブを倍加させることです。このようにして、彼らは私たちPioneer Landsのための利点を確保しているのです。
それは何を意味するのでしょうか。これは、AIに関する私の論文もこの取引によって検証されたことを意味します。コアモデル開発は依然として重要ですが、ますます過去のニュースになりつつあるという論文です。
新しいモデル、新しいLLM能力を見るかもしれません。しかし、私たちはすでに脱出速度のようなものと知性におけるR&D範囲の拡大を達成したことを理解する必要があります。システムをより知的にする方法は、今ではコアLLMではなく、主にパイピングとメタ構造によって推進されています。なぜなら、コアLLMは実際に彼らが行う特定のこと、基本的な認知負荷において非常に賢いからです。
そして、推論を通じて、実際にそれを使用することによって、特定のクエリを実行するエージェントを持つことによって、クエリを分析し、別のモデルを持つことによって、基本的にクエリを変更し、それをより高いIQ状況に広げることによって、それらをより賢くするのです。人間の脳と非常によく似ています。
プロンプトは、このYouTubeビデオで何をすべきかというような、自分自身に尋ねる小さな質問の1つだと想像できます。うーん、どうしようかなと思って、それから脳内で別のクエリがトリガーされます。YouTubeビデオをやるなら、基本的にオーケー、何が起こった最も重要なニュースは何かというようなトレーニングをしているようなものです。
そして、両方のクエリを取り、再度プロンプトして、まあ、これらのニュースのうちどれがPioneer Landsに最も関連性があるかと言います。それが別のクエリで、それが戻ってきて、それから何かがあり、それからオーケー、これを取って、脳よ、このNvidiaがGroq資産を買うという小さなことを取って、それを構造化して、7つの最も重要な理由か何かを考え出してと言います。
そしてそれが別のプロンプトです。だから、あなたの脳がどのように機能するかを理解しているのです。そしてそれが、推論がとても重要な理由です。これはすべて推論です。これは訓練ではありません。
そして、もしそれをパイプで接続し、内部的にこれらすべての質問をするだけのAIとして構築する脳を持ち、すべての結果を見て、結果を比較し、深い思考を行うが、深い思考以上のものを行う脳があれば、ここで実際に構造化できることに終わりはありません。
それが今AIで実際に起こっている真のイノベーションです。そしてそれは、これらのプロンプトのそれぞれに応答するだけの実際のコアLLMは、今やかなりうまく機能している小さな小さなピースに過ぎないことを意味します。
しかし、その周りのパイピングとAIのこれらの内部思考プロセスはすべて推論です。
そしてそれが、推論が鍵である理由です。それは、AIの未来に関する私の論文を確認します。そして、Nvidiaがここで行っていることは、その理論に対する非常に重要な検証ポイントに過ぎません。
そして、これについては、Pioneer Landsやその他のビデオでもっと話すことができます。だからこそ、ところで、あなたは購読すべきです。そして、ええ、これが面白かったことを願っています。
これが週末のニュースです。明日市場で何が起こるか見てみましょう。明日は、Teslaと Tesla株のQ1を見据えたビデオが出ます。Q1で実際に何が起こるのか、そして今週とそれ以降の売り上げをどのようにポジショニングするかです。
それでは、またお会いできることを楽しみにしています。楽しんでいただけたことを願っています。また明日お会いしましょう。
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