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先週、市場は急落しましたが、現在は少し落ち着いています。これは嵐の目のような状態で、さらなる変動の前の静けさなのでしょうか？それとも、これが底値で、すぐにV字回復するのでしょうか？thetechnicaltraders.comのチーフ市場ストラテジスト、クリストファー・ヴァーミューレンが、近い将来何が起こるかを解説します。
クリス、番組へようこそ。お会いできて嬉しいです。
いつもの通り光栄です、デビッド。数週間前にもお越しいただきましたが、その日も大幅下落の日でした。視聴者の方々は、クリスとの前回のインタビューをリンク先でご覧いただけます。さて、先週何が起こり、現在何が起きているのか、ここ72時間を簡単に要約してみましょう。
72営業時間、金曜日までさかのぼるということですね。
今週は、あなたが言ったように、嵐の前の一時停止のような状態です。この状況は私の好きなシナリオです。娘と一緒にバルコニーで水辺を眺めながら、緑の空が近づき、一切の音が止まり、そして突然前線が襲ってくる様子を見るのに似ています。今の市場もそんな感じです。1週間前は完全に混乱状態でした。月曜日には誰もが株を売り払い、前の週には底値を探っていた人たちが「ああ、市場が崩壊している」と言って慌てました。
ほとんどの人が驚いて動揺したんですね。誰かが飛び出して驚かせるようなもので、心臓が高鳴り、感情的な動きをしてしまいます。先週はそういう状況でした。そして今週はみんな一時停止状態で、エネルギーが静まるのを待っているようです。「もう行動したけど、それが正しかったかどうか分からない。そしてこの市場がどの方向に進むのか分からない」という感じです。今日、つまり今週は、何が起きているのか理解しようとする停滞状態にあります。
オフラインでは弱気シグナルについて話しましたね。これは重要です。前回番組に出演された時には、このシグナルは発動していなかったと思います。詳しく教えていただけますか？
長期投資家として、私たちは上昇潮流（強気な環境）か下降潮流（弱気な環境）かを知る必要があります。S&P 500の週足チャートをSPY ETFで見ると、COVID崩壊後の左側に強気環境があり、2012年に大きな市場トップを形成した後に弱気に転じ、そして非常に強い強気環境を経て、今は再び弱気環境に転じています。これは長期投資家として一般的に株を保有すべきではないことを示しています。潮流が下がると、ほとんどすべての株が一緒に下がります。実際、株式の弱気市場と経済の下降局面では、ほぼすべてのものが下落し、時には現金が最良の選択となり、他のほとんどの資産から撤退したくなります。
これが示すのは、先週大きく下落した後に反発しましたが、これはデッドキャットバウンス（死に猫の跳ね返り）または弱気市場の反発だということです。つまり、この反発の後に再び下落し、おそらく株式市場はさらに大幅に下落するでしょう。上昇は売られ、私たちは日中のチャートでもこれを見ています。前のセッションでは、30分足チャートで機関投資家がどのように市場を利用して、これが買いの好機であり市場が上昇すると人々に思わせようとしているかを示しました。しかし私はこれは単なるデッドキャットバウンスであり、下降局面に入っていると考えています。
デビッド、前回私たちが話したように、ここ数ヶ月のトップ形成のフェーズは、2011年または2022年の市場トップ前に起きていたこととほぼ同じです。唯一の違いは、今回のトップ形成のフェーズでは、エンジンが既に分解されて、すべてのナットとボルトが緩んでガタガタしており、ついに何かが脱落して最初の下落が起きたことです。この市場状況は非常に弱く、ゴールドは混乱を示し、原油価格の下落は景気後退に向かっていることを示しています。市場は良く見えず、おそらく今後8〜12ヶ月で非常に混乱することになるでしょう。
今市場を見ている人は、「これがデッドキャットバウンスだとどうして分かるの？今は良く見えない、反発は反発、それを受け入れるよ」と思うかもしれません。
良い質問です。誰も終わるまで分かりません。しかし、公益事業が持ちこたえ、金が好調で、マグニフィセント7は今とても強力な指標になっています。MAGS ETFを見ると、これらの銘柄のバスケットで、大きな下落があり、上昇すれば株式市場はさらに上昇する強気な形成を形成していましたが、代わりに下落し、現在はアンダーパフォームしています。これを大きなネックラインとみなすこともでき、ヘッドアンドショルダーパターンがあり、これはトップ形成パターンとして知られています。
私が信じるこの「デッドキャットバウンス」は、市場がしばらく横ばいで若干上昇する局面になり、その後最終的にロールオーバーしてこのネックラインを破ると思います。そしてネックラインを破ったとき、私たちは大幅な暴落を目にするでしょう。マグニフィセント7がどこに行くかによって、市場全体もほぼそこに引きずられていきます。現在、チャートは買い手が参入していることを示しています。人々はこの底値を捉えてこの反発に乗ろうとしていますが、短期的には機関投資家や大口プレーヤーが本当に人々を弄んでいるのを見ています。
実際、昨夜の更新でQQQの30分足チャートをお見せします。これは14日の取引開始です。前回の取引セッションで、月曜日の14日に市場は大幅に高く始まりました。市場メーカーや機関投資家は流動性を作り出そうとし、市場を押し上げて人々を興奮させ、投資家がこのラリーに参加するようにします。彼らはより高い価格で流動性が生まれると感じ、そして機関投資家は売り始めることができます。私が使用するもう一つのツールは、操作や感情的な動きが発生したときに上昇するFOMO指標です。
この上昇により、教育を受けていない感情的なトレーダーが月曜日の取引開始時に買いに入るよう興奮します。そして月曜日に全ての取引量が急増したとき、大規模な売りが発生しました。10分足チャートを見ると、売り、売り、売りという10分のバーが連続して出ていました。これは機関投資家が市場を上昇させ、人々を感情的に興奮させて「この市場は強いから買いに入れ」と言わせ、そして機関投資家は裏側で平均的な投資家の興奮に乗じて株を売却しているのです。
おかしな点は、これが非常に弱気な一日で、機関投資家が株式ポートフォリオを売却して抜け出そうとしているにもかかわらず、市場は依然として0.7%程度のプラスで終了したことです。つまり平均的な投資家は高い取引量とプラスの終値を見て、強気に見えますが、このような層を通して見ると「これは強くない」と分かります。これは大手プレーヤーがポートフォリオを売却するために市場を上昇させようとしているのです。
FOMO指標などはとても強力で、短期的な価格パターンを理解して長期的な見通しを手助けします。これが私がデッドキャットバウンスだと信じる理由です。操作が行われており、毎日このような売り抜けが繰り返されています。
動画を続ける前に、個人データのプライバシーを保護することの重要性についてお話ししましょう。あなたの個人データは常に収集され、売られ、オンラインで公開されています。大規模な情報漏洩から怪しいデータブローカーサイトまで、あなたの名前、住所、誕生日、電話番号などの個人情報がすべて流出しており、実際に思っているよりも簡単に見つけることができます。
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「操作」と言いましたが、それは正確にはどういう意味ですか？どのように操作されているのですか？
私にとって操作とは、機関投資家が買い注文を作成し、市場を押し上げようとすることです。彼らは市場を上昇させて、人々にこのラリーに参加する価値があると思わせようとします。市場が歩み上げられ、一般トレーダーからの取引量で市場が開くとすぐに、機関投資家は株を売り始め、売り払います。彼らは価格を操作して上げ、そしてより高い価格で株を売却し、より大きな利益や小さな損失を得ます。なぜなら彼らは市場が崖から落ちる前にポートフォリオを空にしたいからです。
別の売買シグナルを見てみましょう。画面をご覧ください。これはAPからの記事で「トランプ、関税停止発表の数時間前にソーシャルメディアで買いのヒントを提供、株価急騰」というものです。これは先週のことで、「今は買い時だ」と彼はTruth Socialに書きました。それを見て聞きました。そして当然ながら株価は12%も上昇しました。人々は「これは露骨な市場操作ではないか」と言っていました。
そして、彼がホワイトハウスにいる様子が撮影されていて、チャールズ・シュワブを指さして「チャールズ・シュワブは昨日25億ドル稼いだ、あの人は9億ドル稼いだ」と言っているのを見ましたか？彼らは立ちすくんで「やめろ、やめろ」と言っていました。信じられないですね。
私は、お金のあるところには通常操作があると思います。目をつぶるしかありません。それが起こることは分かっています。毎日起こっています。自分のポジションを管理し、何かを逃したり騙されたりしているように感じないようにするだけです。市場は常にこのような事態が発生しています。しかし、彼が「これは買いの好機だ」と言い、その後NASDAQが1日で12%も上昇する最大のラリーがあったことは、誰かが大儲けをしたということです。
彼の言うことを聞いた人々は確かに儲けました。彼は私たちにヒントを与えているので、彼のツイートを注視するだけです。
それでは、もう一度S&P 500を見てみましょう。年初からの下落について評価してみましょう。まず、現在の状況は公式に弱気市場に入っていますよね？
その通りです。
今後の弱気市場では、どうすべきでしょうか？弱気市場の真っ只中でロングポジションを取るべきではないですね。弱気市場の真っ只中では、ショートポジションの準備をすべきでしょうが、反発についてはどうでしょうか？反発の際にロングポジションを増やすべきではないですか？回復に備えるべきではないですか？そのような意見をどう評価しますか？
2000年に戻って、これはS&P 500の週足チャートで2000年の市場トップに戻り、2008年の市場トップもあります。弱気市場またはステージ4の下落に入るとき、通常は大きな下落があり、損害が発生し、その後反発します。下降トレンドにあるとき、下がる可能性が高いです。このような価格行動を見ると、実際には数ヶ月間横ばいに推移し、強い反発はありませんでした。
時には強い反発もあります。2008年にも見ましたが、大きな反発があり、1週間の大きな反発を見て、これはちょうど私たちが見たものと同じですが、その後数ヶ月に渡ってさらに安値を付け、その後より大きな反発を見せました。重要なのは、より大きな反発でも、大きな1週間のラリーより高くないことです。現在の位置と似ています。
上昇の余地は非常に限られています。反発を捉えてラリーやバウンスをプレイすることではなく、それ自体が落ち着くのを待ち、最終的に真の複数週間、複数ヶ月の反発を形成することです。そしてそれがロールオーバーし始めるとき、「よし、今度はショート売りするか、市場に対するインバースETFを購入するか、全体的に別の資産クラスに移動して市場が下落するのを待ち、そこから利益を得よう」となります。
みんなが望んでいるからといって反発をプレイしないでください。あまり反発しないかもしれませんから。それが働き、ロールオーバーするとき、複数回の下落が予想されるのを待つ方が良いです。これは2000年のテクノロジーバブルでも見られました。バーが上昇するよりも下落する回数の方が多いです。潮流と共に取引してください。下向きなら、反発するのを待ちましょう。辛抱強く待つことです。市場に関わる多くの人にとって最も難しいことです。彼らは行動を欲しています。すべての動きを捉えたいと思います。反発するのを待ち、抵抗にぶつかり、ロールオーバーし始めるのを待ち、そしてポジションを取るためにワクワクしましょう。これが弱気市場で起こることであり、上昇をプレイすることではなく、下落をプレイすることです。反発を無視し、反発が高いほど、後で下降する機会が増えることを知っておいてください。
それでは私たちは弱気市場の真っ只中にいて、12月末の高値から約20%下落しています。あなたの下落目標はどのくらいですか？前回は最高値から50%程度の下落の可能性について話しましたが、まだその可能性はありますか？
いくつかのレベルを見ることができます。COVIDの安値に基づいて、市場が複数のレベルで打った非常に顕著な安値ですが、約4600から約4100まで引き戻しが見られる可能性があります。つまり最高値から約25%から約30%の下落になります。
これはCOVIDの燃料とAIのスクイーズやバブルなどすべてのことに基づいていますが、さらに重要な安値に戻ると、価格が戻るかもしれない場所を示します。この他のものを取り除きましょう。S&P 500は約34%から約45%、さらには55%の範囲まで下落する可能性があります。
これは大きな下落ですが、テクノロジーバブル崩壊や金融危機崩壊で見たものと非常に似ています。今回も何かが崩壊するでしょう、それが何であれ。下落の余地は大きく、これが甘い地点です。市場は常により高値かより安値を目指し、ストップロスを発動させようとします。
2022年の重要な安値を見ると、市場がここまで下がると、その安値を破り、ストップロスを発動させ、大規模なパニック売りを引き起こし、それが私たちをこの範囲の中央に一気に引き下げる可能性があります。こちらでは巨大なメガフォンパターンが発生していました。ここには多くの取引量があります。これは非常に重要なサポートレベルになるでしょう。非常に重要なピボットを打ち破った後に。
つまり55%の下落はあり得ることで、私はそれが非常に可能性が高いと思います。そして、これが起こると、他のほとんどの資産も崩壊するでしょう。不動産は非常に弱く見えます。アリゾナ州で所有されている住宅の90%がカナダ人のものだと読みました。カナダ人は恐れています。彼らは州になることを脅かされていると感じ、誰も脅かされるのを好みません。そのため、大量の住宅販売が起きています。
アリゾナ州やフロリダ州ではさらに多くの販売が見られるでしょう。フロリダには冬の間に行き、6ヶ月間住宅を所有する何百万人もの雪鳥（季節移住者）がいます。全ての種類のものが大量に清算されるでしょう。そのため不動産は弱くなり、貴金属も現在は好調ですが、打撃を受け、売却されると思います。
1週間半前、株式市場でパニック売りが起きたとき、金は8%も下落しました。大規模なパニックが起きると、人々は最良のポジションさえも清算します。彼らは感情的に動き、痛みを和らげたいだけです。55%の調整は非常に可能性が高いと思います。多くのものが引き戻されるでしょう。
誰と話すかによって異なりますが、ピーター・シフのような素晴らしい視点を持つ人でも、これは恐慌ではないでしょう。非常に困難な時期になり、価格下落から利益を得る好機となりますが、その後、物事が実際に公正な価値か市場価値をはるかに下回ったときに再投資するチャンスにもなります。
これから不動産と困難な時期について話を戻します。あなたが「すべての資産がこれに引き下げられる」と言うとき、本当にすべての資産、安全な逃げ場はないということですか？
何かが上昇する可能性はあります。おそらく債券は、金利の引き下げが始まれば上昇するかもしれません。明らかに非常に特殊な時期にあり、インフレがここに留まり、現在進行中のことで急上昇する場合、連邦準備制度理事会はそれに対抗するために金利を引き上げるべきですが、おそらく金利を引き下げるでしょう。なぜなら米国は高金利によって本当に苦戦しているからです。
もし彼らが金利を引き下げれば、債券は好ましい投資先になるかもしれません。米ドルは本当に難しいです。通常、大混乱の際にドルは上昇します。今回もそうなるかもしれませんが、現在は関税などで明らかに圧力を受けており、チャートに大きなダメージを与えています。
実際の安全な避難先がどこになるか分かりません。一時的に現金に移動し、潜在的にインバースETF、つまり市場が下落すると上昇するものを所有することが最善かもしれません。時には最良の選択は、単に市場が下落している場合、その下落に賭けることかもしれません。それが今後一時的な唯一のプレイになるかもしれません。
ドルチャートを見てみましょう。DXYは現在良い場所ではありません。人々は私の番組で特にドルを放棄することについて話していました。外国諸国がドルを捨て、外国投資家も同様です。ミネアポリス連邦準備銀行のカシュカリでさえ、外国投資家が米国から離れる兆候、資本流出について話していました。それはおそらく現在のドルに反映されていますか？直近3ヶ月の動きを見てみましょう。
過去3ヶ月間、ドルには多くの売り圧力がありました。過去3ヶ月を見ると、関税についての話が始まるとすぐに、ドルはかなり劇的に下落し始めました。私たちは明らかにこの下部サポートゾーンに下がってきており、サポートを見つけようとしている低い範囲にいます。
私が見つけた唯一のポジティブなこととして、ドルやアメリカはまだ非常に強い国で、混乱が起きると、最大の銃やミサイルを持つ者は本当に上手くいく傾向があります。ドルは回復する傾向があります。アメリカは非常に回復力があり、それがどのように跳ね返るかは驚くべきことです。
このドルの下落はニュースによって引き起こされており、ニュースによって引き起こされるものは通常後で戻されます。ここに大きな下落があり、現在主要なサポートにあると思います。いくつかのレベルを突破しており、少し洗い流されているかもしれません。ボトムを形成して反発しようとしているのかもしれません。
明らかに多くのダメージがあります。どのように反発するかを見る必要があります。ドルが苦戦し、弱気フラッグのように横ばいに推移する場合、それは実際にドル価格のさらなる大きな崩壊を示すことになるでしょう。これは非常に重要であり、どの方向に進むかを見る必要があります。
何かがニュースによって本当に速くサポートレベルまで下落すると、そのニュースが落ち着くのを待ち、その後何らかの反発が見られることを期待します。長期的な見通しでは、ドルは上昇する可能性があると思います。
月足チャートを見ると、ドルはまだこの強気フェーズにあります。明らかに2000年のテクノロジーバブル後の大きなトップから来ており、ドルは良く推移しました。私たちは売却し、ドルはこの大きなボトムを形成し、現在はこれらの大きなチャネルの高値と安値の連続を繰り返しています。
次の数週間はドルにとって非常に重要です。持ちこたえるのか、崩壊するのか。明らかにドルに対する非常に強い弱気なストーリーがありますが、みんながドルに対して弱気であるように見えます。これはニュースによって引き起こされており、通常これは物事が逆転する兆候です。
金に関しても同様で、みんな金に対して超強気で、月まで行くと言い、ドルは無価値になると言っています。通常、こういった極端な感情は転換点の近くで起こります。これが私の見通しです。現在ドルはサポートにあり、持ちこたえるか、持ちこたえなければ本当に醜い状況になる可能性があります。
現在あなたはどのような取引をしていますか？
1ヶ月半前に現金に移動しました。全体的な市場を見ると、これはQQQですが、1ヶ月半前に現金に移動しました。市場は美しい上昇を見せた後、いくつかの偽のシグナルを示し始め、その後すべてが崩壊しました。私たちは現金に移動し、BIL ETFで毎月の利息と配当金を受け取りながら、市場が落ち着くのを待っています。
この先どうなるか見る必要があります。行動を起こす前に、現在、金が上昇している以外では、現金は非常に良いプレイでした。次の数週間でこの市場がどのようにロールオーバーし、どのように展開するかを見る必要があります。次の下落ではチャンスがあるかもしれません。ドルが底を打ち、市場が下落するにつれてインバースETFの取引があるかもしれません。待って見る必要があります。
しかし現在は傍観者として、市場のバイアスを学び、技術的なものを観察しています。明確なシグナルはありません。長期的なトレンドが終わり、現在は価格の下落を示していること以外は。
金を見てみましょう。金は急上昇している資産です。以前、金について話したとき、あなたは買われ過ぎだと言いました。それは約100ドル前のことでした。今は3200ドル程度です。現在も買われ過ぎだと思いますか、それとも考えを変えましたか？
結論から言うと、依然として買われ過ぎだと思います。それはショートすべきという意味ではなく、売却して撤退すべきという意味でもありません。トレンドは上昇していて、一時停止または引き戻しの準備ができているという意味です。
フィボナッチ拡張を使用すると、これらの重要なターゲットがあり、2000年初頭から2015年の安値までさかのぼると、ここで同じ地点に到達する2つのレベルがあります。それは2,800ドル付近の範囲で、金がヒットした場所です。この20年と10年サイクルに基づくと、上昇は完了しました。2019年に大きな強気ブレイクアウトがあり、今それに到達し、現在は「吹き飛ばし局面」あるいは「ケーキの上のアイシング」と呼べる状況にあります。
今のこの動きは、私にとっては余剰のようなものです。株式市場が停滞し、経済が停滞している、そのスイートスポットにいます。それは金がリードを取る絶好の場所であり、誰もが金に非常に興奮し始め、積み上げて価格を押し上げています。このような吹き飛ばし局面は、通常、主要な市場リセットの直前に発生します。2008年には34%の下落を見ました。2011年にはトップが形成されました。
私たちは景気後退に入ると何らかの下落と停滞を見ることになると思いますが、現在は「無人地帯」にいます。私の次のターゲットは3,275ドルで、ほぼそこに到達しています。今必要なのは、金が横ばいで取引されるか、少し下落することです。それが起きれば、次の上昇局面を測ることができます。しかし現在、20年サイクルの最大のチャートパターンでさえも、どこまで行くかという点ではすでに上限に達しているため、上昇幅は小さいです。
価格の動きに従い、もしロールオーバーし始めたら、取引であれば利益を確定し、後で再度購入する準備をする必要があるかもしれません。金銀比率のスパイクが確かに見られており、先週約10%も上昇しました。前回10%も上昇したとき、大きな市場リセットが起きました。多くの恐怖が進行中です。
私は金に対してロングでもショートでもありませんが、興味深い点を指摘したいです。金が株式が下落する中で上昇したという事実は、金が現在安全な避難資産として機能していることを示していませんか？
もちろんです。それは安全な避難資産であり、私たちが見てきた通りです。市場サイクルのスイートスポットにあり、金は最も強力なプレイです。株式市場が下落している間も良好なパフォーマンスを示し、上昇し続けます。2008年にも同様の状況を見ました。株式は数ヶ月間下落し、金は数ヶ月間上昇し、そして混乱が襲いました。
それがまさに今私たちが向かっている状況です。ステージ4の下落に向かっており、株式市場は大きく下落し、さらに下がると思います。あなたが言ったことは完全に正しいです。それは現在安全な避難資産ですが、今は鼻血レベルの領域にあり、買われ過ぎや集中的なプレイに感じるものを購入するのは好きではありません。
みんなが金について話し、金を欲しがり、みんながドルはゼロになると言っています。感情的なラリーの中で購入するのは好きではありません。私は長期的に物理的な金を所有していますが、数ヶ月間横ばいに推移して発射台を構築した後、または下落した後に購入するでしょう。100%の測定移動目標から20ドル程度のところで叫ぶようなラリーに購入するのは好きではありません。おそらく売り圧力に直面するでしょう。
ところで、一つ指摘したいことがあります。ビットコインで終わりたいと思いますが、その前に、あなたは1月に番組に出演し、25%の暴落を予測していました。その後の2ヶ月でまさにそれが起きたので、よく的中しました。ここからさらにどれだけ下落する可能性があるのか感覚をつかみたいです。
もし私が「クリスは1月に25%下落すると言い、彼は正しかった。今は4月中旬で、あとX%下落する」と人々に伝えるとすれば、そのXは何パーセントですか？
4月に下落するとは思いません。市場は数週間反発すると思います。しかし「5月に売り、去れ」という格言が効いてくるかもしれません。5月まで反発し、その後売り手が参入するかもしれません。次の下落でどれだけ下がるかは本当に測るのが難しいです。
日足チャートを見ると、価格パターンを捉えることができるかもしれません。次の潜在的な下落を見ると、この下落と反発に基づいて考えることができます。これによって次の潜在的な動きが分かります。このチャートパターンを描くのは好きではありませんが、それは現在のS&P 500の価格から約16%下落する可能性があることを示しています。それがチャートの次のピボット安値になるでしょう。これは現在フィボナッチと短期的な技術的指標が示しているものです。
ただし、警告として、市場は上に跳ね上がり、ここで小さなパターンを形成しており、さらに上昇しようとしていると思います。そのため、それが起きれば再分析して再計算する必要がありますが、今後数週間で16%の下落があるかもしれません。2008年に起きたのはまさにこのような状況で、今のように反転して新たな安値をつけ、その後数ヶ月間の反発を形成しました。
これが私たちが傍観する理由です。混合シグナルが大量にあり、混合シグナルがあるとき、私はローラーコースターに乗りたくないので、お金を保持しておきたいと思います。ただ傍観して観察します。
それで分かりました。最後にビットコインについて話しましょう。ビットコインも大きな変動がありました。ほとんどの場合、100%ではないですが、ほとんど株に追随しています。現在約85,000ドルです。クリス、あなたは以前108,000ドルか112,000ドルがトップだと言いました。このような変動が起こっている今、そのレベルからどれくらい離れているのでしょうか？今年また見られると思いますか？
そうは思いません。ビットコインで本当に素晴らしいブレイクアウトがあり、ターゲットである108,000ドルに到達し、その後ダブルトップを形成してブレイクダウンしました。一連の弱気フラッグがあり、ボトムを形成しようとしています。
もし株式市場が今後1週間程度反発し、少し上昇するなら、おそらくビットコインはこのレベルに戻ってくるでしょう。おそらく94,000ドルか93,000ドル付近まで上昇するでしょう。このレジスタンスエリアの下に来るでしょう。これはレジスタンスゾーンとして機能します。株が反発しNASDAQが反発すれば、ビットコインも反発すると予想します。
しかし全体的には、次の下落目標は約72,000ドルだと思います。そこからは様子を見る必要がありますが、現在ビットコインの読みを取るのは本当に難しいです。トレンドは下向きで、株式市場の動向に従うとビットコインが何をするかが分かるでしょう。株式市場が上昇し始めれば、ビットコインもおそらく同じように動くでしょう。しかしビットコインは株式市場と同様に、一連の安値の高値、高値の安値を形成しており、購入したいものではありません。次の下落は72,000ドル付近だと思います。それが他の何よりも可能性が高いです。
素晴らしい。クリス、不動産と困難な時期について話を戻しましょう。不動産は私たち全員に影響する資産クラスです。株式資本市場と不動産の相互作用について教えてください。S&P 500が下落しているからといって、私たちの住宅価値が下落するわけではないですよね？
それらは切り離されています。それらは全く異なる資産クラスです。しかし、特に米国の不動産に関しては、より大きな事象が進行していると思います。私はカナダにいて、あなたもそうですね。私は多くの季節移住者と親しく、ほとんど全ての知人は冬にフロリダやアリゾナに行き、彼らは全員がそこに家を持っていて、10年か20年間所有しています。
株式市場が下落し始めると人々を不安にさせ、不動産市場が柔らかくなり、人々は米国で起きていることに不満を持ち、カナダ人は脅かされていると感じ、多くの人が住宅を売却することを話し始め、すでに売り始めています。これが売り圧力を生み出し、すでに特に米国南部では売りに出ている余剰の住宅が大量にあると思います。物事は実際にほとんどの場所で売れていません。
住宅価格が今年の春以降に低い価格で売れ始めると、家を売るには価格を下げる必要があると人々は認識し始めるでしょう。あなたが言うように、不動産は自分の家や複数の賃貸物件など、ほとんどの投資家が所有しています。不動産が下落し始め、株式市場も同時に下落すると、すべての資産、最大の資産が下落するというダブルパンチのようなものです。
人々は神経質になり、米国では多くの不確実性があると思います。私は米国の不動産にはかなりの圧力がかかり、カナダ人からの何百万もの住宅が市場に出てくることと、不確実性の増加、そして私たちが置かれている経済段階から、かなり大幅に下落すると思います。金利が下がっても、住宅市場を救うとは思いません。
連邦準備制度理事会ができることを超えた巨大なサイクルが進行中です。ほとんどの弱気市場では、連邦準備制度理事会は単に金利を大幅に引き下げて物事を救おうとしており、短期的な反発には役立ちますが、私たちは経済と世界中で進行していることの全体的なサイクルにあると思います。潮の満ち引きのように、本当にそれを止めることはできません。少し遅らせることはできるかもしれませんが、住宅価格は株やその他全てのものと一緒に下落すると思います。
ほとんどの人の最大の資産である住宅と株式ポジションは、かなり劇的に価値を失うことになるので、困難になるでしょう。しかし金利は下がるという予想があり、それによって住宅ローン金利も下がるはずです。それによってさらなる需要が刺激されるのではないですか？
そうなりますが、通常最低金利は不動産市場が最終的に完全に底打ちした後に見られます。問題は、人々が恐れているとき、彼らは物を買いたくないことです。彼らは単に萎縮し、停止します。「確実に快適と感じるまで何も買わない」という感じです。
したがって、金利が下がり続けても関係ありません。確かに、購入して不動産に参入することを望んでいる人々を助けるはずです。「この不動産を買うことは今は実現可能だ」と。助けになるでしょう。多少安定させるのに役立つでしょう。しかし、大混乱と怯えた投資家がいるとき、彼らは大金を使わないのです。彼らは本当に物事が角を曲がるまで待ちます。
通常、投資家は撤退するのも遅れ、参入するのも遅れます。繰り返しますが、金利がどうなろうと、金利は価格下落を遅らせサポートするのに役立つかもしれませんが、人々は買いモードにはなりません。景気後退や恐慌の一部は、人々がお金を使いたくないことです。彼らはそれを保存したいのです。彼らはそれを使って失うことを恐れています。
したがって、住宅価格や株価は下落し続け、人々は自己保護のためにただ現金を貯め込み続けるのです。
つまりあなたが言っているのは、今はバイヤーズマーケットだということですか？
いいえ、バイヤーズマーケットだとは思いません。市場は下落しようとしていると思います。住宅価格はさらに15〜20%下落すると思います。その後がバイヤーズオポチュニティです。
経済に何が起きれば、人々はより自信を持ち、物を買いたくなるのでしょうか？
私は市場はまだ下落する必要があると思います。住宅価格はまだ本当に崩壊していません。高値から下がっていますが、物事が本当に実現可能になるような下落はまだありません。家を買ってフリップしたり賃貸したりすることはできず、それはお金がかかります。物事はまだ過大評価されています。
実現可能になり、大量の住宅があり、株が本当に安く、PE比率が整合し、好きな家を選べるようになったとき、強制的に選ぶ必要がないとき。3つの家から選ばなければならず、どれも完璧ではないが一つが必要なときではなく、「ああ、選べる家が100もあって、どれにするか分からない」という状況になったとき、それが買いの好機です。
本当に溢れるまで、そして次の価格の下落があるまで、ただ待つべきだと思います。それは難しいです。私は不動産の周りで育ちました。父は一時期1600戸を持っていました。私はその感覚と理解を持っています。それはちょうど私がトレーダーや投資家と毎日話すのと同じで、彼らが何を考え、感じているのか知ることで、市場がどこにあり、何をしているのかの良い考えを持ちます。
本当に経験を生きなければなりません。「分かった、感じる、バイブが変わりつつある」と。通常、人々は不動産を本当に恐れていて、物事が本当に荒れているとき、それが実際に参入すべき時です。
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ありがとう、デビッド。いつも光栄です。
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