2,623 文字
これは、AIエージェントについて話す予定だった年でした。しかし今、株式市場の暴落とそれがAIとテクノロジー市場に今後どのような意味を持つかについてのエピソードをする必要があります。株式についてはあまり多くは話しません。それは単なる背景です。
今年は自律的なワークフローに到達しようとしていました。AIが実際の仕事をするようになることを目指していました。1月を振り返ってみましょう。Jensen Huangでさえ、今年はAIエージェントの年になると言っていました。それが彼の主張でした。しかし現在、私たちは資本市場が加速させている「乖離」を経験しています。
乖離というのは、AIの知能とAIの普及の間のギャップが過去最大になっていて、しかもそれが常に拡大していることを意味します。そして資本市場はまさにそのギャップに圧力をかけています。
知能面では、モデル開発者たちが次々とリリースを加速させています。Metaは週末にLlama 4をリリースしました。彼らのオープンウェイトやウェイトの扱い方、テスト結果に過剰適合したかどうかなど、多くの議論がありますが、重要なのは彼らがモデルをリリースしたということです。
OpenAIからさらに多くのモデルが登場するでしょう。Googleからもさらに多くのモデルが登場し、Gemini 2.5は今まさに実際に使用できる製品表面に組み込まれつつあります。例えば、現在Cursorで利用可能です。人々はそれを使い始めています。Googleからさらに多くのリリースがあるでしょう。Deep SeekがR2を近いうちにリリースすることも予想されます。
主要なモデル開発者からのAI知能はどんどん速くなっていますが、普及は遅れています。問題は、経済的に好調な時期に普及が遅れると、企業はそのギャップを埋めるために投資する動機と資本を持っているということです。なぜなら、そのギャップを埋めることができれば戦略的優位性を得られるからです。
そこで彼らは必要なエージェントインフラを開発するために技術人材に投資するでしょう。有用なエージェントを展開することは今でも容易ではありません。シンプルなポイント・アンド・クリック型エージェント、気象条件下での配送やルーティングを処理し、複数のサプライチェーンを同時に処理できる複雑なエージェント。これは簡単ではありません。
これは私が実際に遭遇した例です。複数の幅広く異なる入力を一度に処理し、優れた汎用知能モデルをエージェントとして機能させたい場合、それは非常に複雑な手作業のプロセスです。一部のエージェントが在庫をチェックし、一部のエージェントがポリシーをチェックし、会話を処理するマスターエージェントがいるようなマルチエージェントシステムを持ちたい場合も、同様に複雑です。
資本が制約されている場合、企業はそれらに投資する傾向はありません。そのため、過去14日間の株式市場での出来事は、企業のイノベーションペースに大きなボトルネックとして作用しました。なぜなら、彼らは今、物事が確実だとは感じていないからです。
「工場などへの投資はしない」と言う企業の話を耳にします。しかし私はこれをAIの観点から見ています。企業はAIを今年のリターンが見えない投資と見なしています。リターンが見えないなら、なぜそれを追求するでしょうか。
私にとって、モデル開発者は知能を推し進め続け、普及は遅れ、ギャップは広がっていくでしょう。これはチャンスに聞こえます。ビルダーや、マージンに即座に影響を与えるAIビルドを探す意欲のある企業にとってのチャンスです。
それは複雑なエージェントのインストールである必要はないかもしれません。すぐにエージェントを展開してチケットを解決できるようにする既製のSaaS製品かもしれません。箱から出してすぐに使えるボイスエージェントかもしれません。何であれ、マージンに即座に影響を与えるならば、この時期でも投資する意欲があるでしょう。なぜなら、将来のためにマージンと運用余地を確保する必要があるからです。
今年がエージェントの年になると予想されていましたが、今は極めて実用的なAI実装の年になると思います。すべてはボトムラインを改善することに関するものになるでしょう。モデルは継続的に登場しますが、それらを使用する戦略はますます希少になっていくでしょう。
モデルの多様化はかつてないほど複雑になっています。Claude 3.5、Claude 3.7、Gemini 2.5、そして今はLlama 4があります。これはOpenAIのモデルをすべて挙げたわけではありません。取締役会、CTO、CEOは、必要でなければどのモデルがどれかを把握するために時間を費やすことはないでしょう。彼らは単に普及の優位性を持つモデルを選ぶでしょう。
多くの場合、大企業にとってはCopilotであるか、小規模企業であれば以前にインストールしたものを使い、手元にあるもので事業のマージンを確保するために取り組むでしょう。
これらのことは知能面でのAIの進歩の必然的な進展を止めることはありません。モデル開発者は十分に資本化されており、壁にぶつかることはありません。彼らは出荷し続けるでしょう。このように普及のギャップは広がり、1年、2年、3年先を見据えたビルダーにとって信じられないほどのチャンスになるでしょう。なぜなら、その分野で構築する人はほとんどいないからです。
また、現時点で投資する資本を持つ企業にとっても、競争が減少したため、大きなチャンスとなるでしょう。
次に何が来るかの原則としては、より小さく出荷し、より速く終わらせ、成果を追求することです。どのみち誇大宣伝は終わりました。そしてミドルウェアに注目してください。昨年のAIでは「ミドルウェア」はセクシーな言葉ではありませんでした。モデル開発者がそれに投資しているとは思えません。デプロイメントを容易にし、このモデル構築を簡単にするミドルウェアは巨大になるでしょう。
もしあなたがミドルウェアを見ていない、ミドルウェアで構築していないなら、それはヒントです。そこには大きな市場機会があると思います。そして遅延はミドルウェアの価値をさらに高めるだけでしょう。
これが株式に関する私の考えです。頑張って、今日はポートフォリオをチェックしないでください。構築しましょう。
コメント