NvidiaのCEOジェンスン・フアンが年次イベントGTCで明らかにした同社の未来戦略を徹底解説する。次世代GPUプラットフォームVera Rubinの発表、推論専用チップGroqの統合、エンタープライズ向けAIエージェントシステムNemo Claw、そして多様なAIモデルを提供するNeMoエコシステムの拡大という4つの重要発表が行われた。特に注目すべきは2027年までに1兆ドルの累積収益を見込むという驚異的な成長予測である。ハイパースケーラーが需要の60%を占める中、Nvidiaは単なるチップメーカーではなく、垂直統合されたAIファクトリーとソフトウェアエコシステムの提供者として、AGI時代を定義する企業へと進化している。
NvidiaのGTCが示すAIの未来
ジェンスン・フアンとNvidiaが昨日、年次イベントであるGTCで大きな発表を行いました。AI分野で世界をリードするこの企業、そして現時点で世界最大の企業であるNvidiaが描く素晴らしい未来についてのプレゼンテーションでした。
Nvidiaは、アメリカ中、そして世界中に次々と登場している巨大な新しいデータセンター、つまりハイパースケーラーを支えている企業です。私たちが愛したり嫌ったりしているモデル、OpenAIのChatGPT、Anthropic、Grok、その他すべてを動かしているのがこれらのデータセンターなんです。
つまりAIの核心部分はNvidiaによって動かされているわけです。これは周知の事実ですよね。そして年に一度のGTCで、偉大で素晴らしい創業者CEOであるジェンスン・フアンが未来を提示するんです。今回そこで実際に何が起こったのか、そしてそれがAI、世界、文明、そしてもちろん株価にとって何を意味するのかについて話さなければなりません。
4つの重要なポイント
私はこのGTC全体を4つの中心的なポイントにまとめました。一つ一つ簡潔に説明していきますので、GTC発表の最も重要な部分を理解していただけると思います。
まず第一のポイントは、Vera Rubinプラットフォームの発表です。Nvidiaの中核であるAIチップ、Vera Rubin GPUとGroq LPUの次世代チップです。Rubinは基本的にBlackwellの後継機で、大規模ハイパースケーラーデータセンターの中核となるAIチップなんです。
これがAIのトレーニングと推論のための主力製品となります。そしてNvidiaは昨年12月にGroqを買収しました。イーロン・マスクのGrokと混同しないでくださいね。これはQの付くGroqで、信じられないほど高速な推論チップで、少し異なる方式で作られています。技術的な詳細には立ち入りませんが、このチップは推論専用に作られているんです。
推論というのは、基本的に私たちが使っているもの、つまり皆さんがチャットに何かを入力したときや、モデルが思考を行うときに使われるものです。イーロンのGrokが思考しているのを見たり、あるいは任意のモデルがあなたのプロンプトを使って実際に思考し、エージェントを展開して外に出て行って何かをするとき、これらはすべて推論なんです。
これはトレーニングとは対照的です。トレーニングではデータを取り込んで実際にバックプロパゲーションを行い、これらのコアLLMを訓練します。そしてAIがより高度になり、地球全体での応用が広がるにつれて、推論をより多く行う必要が出てきます。だからこそNvidiaは数か月前の12月に200億ドルでGroqを買収し、今回このすべてをどう統合しているかを発表しているんです。
チップ性能の飛躍的向上
非常に興味深いことです。そしてこの最初の重要なプレゼンテーション部分についてのポイントはこうです。ジェンスンが基本的に私たちに伝えたことをお見せしましょう。
簡単なチャートがあります。ここにHopper、つまりH100が見えますね。このAI競争における第一世代のチップです。今でもあちこちで使われています。そしてBlackwellが見えます。これが現在の最先端で、はるかに生産性が高いんです。
ここに1メガワットあたりのトークンスループットが表示されています。これは基本的にエネルギー入力に対してどれだけのトークン、どれだけの知性を生成できるかを示しています。高スループットにとって非常に重要です。そしてBlackwellがこれをいかに大幅に向上させているかがわかります。Hopperに比べてワット入力あたり4倍、4倍もパワフルなんです。
しかしRubinはそれをさらにBlackwellの2倍に引き上げます。つまり合計するとすでにHopperに比べて電力入力あたり8倍、800%の生産性向上を達成しているんです。縦軸には純粋なエネルギーの観点からこれらがどれだけ生産的かが示されています。
そして横軸に見えるのはインタラクティビティです。ユーザーあたり秒あたりのトークン数で、ユーザー入力にどれだけ素早く応答するかを示しています。そしてもちろん、より多く応答する必要があるほど、出力は低くなります。実際にジェンスンは、これをGroqと組み合わせると右に大きく移動して非常に非常に効果的になることを示しました。
彼は基本的に、これらのチップを購入するすべての顧客のビジネスモデルについても説明し、すべてをどう機能させるかを説明しました。ですから結論を簡単にまとめると、こういうことです。細かいことは重要ではありません。計算能力は驚異的に上昇しているんです。また大きな飛躍が見られるでしょう。Nvidiaは本業であるイノベーションビジネスを行い、コア効率を向上させています。
GTCからの最初のポイント、Nvidiaは本業のイノベーションを行っています。次のチップが登場し、Rubinがすべてを完全に凌駕しています。素晴らしいことです。
エージェントシステムの企業展開
第二のポイント、非常に重要で、非常に驚くべきことです。私も驚きました。皆さんもOpenClawについて聞いたことがあるでしょう。オーストリアのどこかに座っていた偉大なオーストリア人についてです。
もちろん彼は非常に経験豊富なソフトウェア起業家で、OpenClawを構築しました。これは世界を席巻したもので、自分のエージェントを展開し、SignalやWhatsApp、あるいは任意のチャットシステムで会話でき、彼らがあなたのためにすべてをやってくれるんです。会社を作ったり、メールを読んだり、人に電話したり、銀行取引をしたり。驚くべきことです。
絶対にクレイジーです。彼らはその後、OpenAIかAnthropicに買収されました、忘れましたが。OpenAIだったと思います。彼は今彼らのチームに参加していますが、Nvidiaはそのメッセージを受け取り、OpenClawエージェントプラットフォーム向けのNemo Claw参照技術を開発しました。
Nemo ClawはNvidia版のOpenClawです。これはバイラルなオープンソースのOpenClawエージェントフレームワークの参照実装とセキュリティレイヤーなんです。
ところで、OpenClawは史上最も急速に成長しているソフトウェアです。この製品が地球全体にどれだけ速く広がったかは本当に異常です。惑星上で起こったことの中で最も急速に成長しているものです。クレイジーです。
Nemo Clawが何をするかというと、OpenClawの状況を取り入れます。誰でもこれらのAIエージェントを展開できるようになり、それらが望むものを何でも形成し始め、あなたのために狂ったようなことをし始めます。
そしてNvidiaが理解したのは、セキュリティの問題があるということです。本当にOpenClawを展開して、それがあなたの銀行口座に入り、人々にメールを送り、いろいろなことをするのを望みますか?多分望まないでしょう。でも生産的でありたい。
だからNvidiaがやっているのは、これをエンタープライズソリューションに変えることなんです。エンタープライズグレードのプライバシールーティング、セキュリティガードレール、ポリシー実行、制御実行を追加しながら、広くアクセス可能な状態を維持します。
基本的に、SalesforceやSnowflakeのような大規模なSaaS企業、あるいはGitHub、もしかしたらMicrosoftでも、誰でも、今やNemo Clawを使って、ポリシー、セキュリティガードレール、人々がすべきことについて書いたあらゆるものを供給できるんです。
そしてNemo Clawがこのエージェントシステムを構築してくれますが、エンタープライズレベルのセキュリティを備えています。少なくともそれがNvidiaが主張していることです。私はまだ少しクレイジーだと感じていますが、それが彼らが焦点を当てていることです。基本的にエージェントネットワークを企業にもたらすことです。
ワンコマンドインストールで、最新のNeMoモデルとランタイムを自動的にデプロイします。NeMoが何を意味するかはすぐに説明します。でもなぜこれがNvidiaにとってそれほど重要で強力なのでしょうか?
AIの大規模採用を加速する戦略
Nvidiaのビジネスについて考えてみると、すべてはAIの採用を増やすことなんです。すべての企業とすべての人間にわたってAIの採用を増やすことです。つまり、AIをアクセス可能にし、AIの使用を増やす必要があるということです。
そして今、2026年、そしておそらく2027年、28年まで、いや2027年と言っておきましょう、それ以上先の未来は誰も予測できませんから、エージェントシステムが大きな話題になっています。なぜでしょうか?エージェントは自分で仕事をして、あなたから仕事を取り除くからです。
もちろん多くの人はAIの複雑さをすべて理解しているわけではありません。どこかに座って「会社を作りたいけど、やり方がわからない。小さな編み物、セーターを作っていて、デザインがとても素敵で人々が私のデザインを気に入ってくれるから売りたいんだけど、何も知らないんだ」と言っています。
今では、AIエージェントClaudeに伝えることができます。「ねえ、私はこのセーターを作れるんだ。でも中国でどう生産するかわからない。どう売るかわからない。顧客をどう獲得するかわからない。銀行ローンやベンチャー投資をどう得るかわからない。チームをどう作るかわからない。何もわからない。全部やってくれる?私はセーターを作るだけでいいから」
そして答えは「はい、可能です」となります。今、これらのものが出て行きます。翌朝目が覚めると「オーケー、これがあなたのVCピッチです。編み物セーターに投資したいVCを全部見つけました。融資してくれる銀行も見つけました。彼らはもう同意しています。彼らのエージェントと話したので。中国のサプライヤーも見つけました。彼らと交渉するにはもう一晩必要ですが、あなたの製品を正確に作れます。仕様書も全部書きました。
全部やっておきました。私はエージェントClaudeですから」となるんです。
Nvidiaは何を望んでいるのでしょうか?Nvidiaは地球上のすべての企業、理想的にはすべての消費者も、会社を作って、これらのAIエージェントを雇って望むことを何でもやってもらうことを望んでいます。なぜなら、そのすべてがハイパースケーラーへの契約とNvidia GPUの使用を必要とするからです。
これが示しているのは、これらのエージェントシステムがいかに強力か、大規模な採用にとっていかに戦略的に重要かということです。なぜならエージェントは単に何かをするだけではないからです。
彼らはまた、この巨大な新しいAI世界と人間の間のインターフェースでもあるんです。基本的にすべてを凝縮します。エージェントをGrokやChatGPTやAnthropicのようなものだと想像してください。ただもっと強力です。チャットであることには変わりありませんが、もっと多くのことができます。
チャットして「ねえ、私を金持ちにする何かをしてくれない?何をすればいいかさえわからないんだけど」と言います。
するとチャットしてきます。「ああ、これとあれができますよ。あなたのネットワークは何ですか?LinkedInに接続できますか?メールに接続できますか?銀行口座に接続できますか?これとあれをしてもらえますか?」それがエージェントのすることです。
そして「もちろん」と言います。翌朝目が覚めると、銀行口座に100万ドルが入っています。「全部実現させました」となるわけです。それが私たちが夢見ている未来です。
そしてその未来は今、非常に近いんです。そしてジェンスンは、エージェントが80億人の人間を、何も理解する必要なく、真のAIユーザーに変える鍵だと知っています。なぜなら今や彼らはWhatsAppでエージェントにチャットするだけで、Nemo Claw派生物に何でも伝え、そしてNemo Claw派生物が出て行ってGPUを使うからです。
これがどれほど強力かを理解する必要があります。純粋なビジネスの観点から見ると、このNemo Clawの状況は基本的に、Nvidiaのために外に出ている何十億もの営業担当者なんです。地球上のすべての人間とすべての企業に行って「今日は何ができますか?」と言うデジタルな小さな知性たちです。
そして彼らが何を望もうと、これら何十億もの人間のために、これらの小さなNemo Claw派生エージェントが、何らかの形のAI活動に翻訳します。
だからこそNvidiaはこの新しいもの、Nemo Clawにとても執着しているんです。これについてもっと番組を作ることもできます。興味があれば教えてください。でもお伝えしますが、これは私が彼の話を聞いているときに得た熱い洞察です。
多様なAIモデルエコシステムの構築
さて、4つの大きなポイントのうちの3つ目に移ります。第一はVera Rubinでした。ハードウェアプラットフォームは超強力なチップへと進化し続けています。それらはここにあります。順調です。
第二、Nemo Clawは誰もが何も理解する必要なく、エージェントを使い、AIを大規模に使えるようにします。さて、これはすべて怖くて私たち全員を殺すと思うかもしれません。おそらくあなたは正しいでしょう。でも私たち全員が殺される前に、Nvidiaの株でたくさんお金を稼ぎます。
それがこの全体的な演習のポイントです。さて、NeMo CoalitionとフリーオープンLLMエコシステムの拡大です。これは何でしょうか?もう一つのクレイジーなことです。
ここに小さなジェンスン・フアンがステージを歩き回っています。これは何でしょうか?何を見ているのでしょうか?彼らのクレイジーなNeMoを見ています。NeMoが何を意味するかさえわかりませんが、NeMoは彼らのお気に入りの小さなものです。
NeMoエコシステムです。AnthropicやGrok、OpenAI、もしかしたらTesla FSDやWaymoシステムについて聞いたことがあるでしょう。ここには5つのシステムがあります。私は今5つのLLMを挙げました。5つのモデルです。LLMではありません。5つの異なるモデルです。
3つのLLMと2つの異なるモデル、Tesla FSDとGoogle Waymoです。これらはLLMではありません。異なるAIモデルです。
NeMoとは何か、それはNvidiaのオープンソースモデルをデプロイするアプローチで、彼らが開発しているものです。なぜならAIはテキストだけではないからです。ビデオだけでもありません。画像生成だけでもありません。何でもあり得ます。分子生物学でも、天気でも、ゲームエンジンでも、物理学でも、モデルを訓練したいあらゆるものになり得ます。
しかしもちろん、誰もがこれらのモデルを構築して訓練できるわけではありません。だからこそNvidiaは、人間、人間経済全体、人間文明全体に、NeMoエコシステムであらゆる種類のモデルタイプを提供するビジネスをしているんです。
人間だけではありません。そうです、Nemo Clawもです。つまりこれらのモデルは基本的に異なる種類の脳なんです。
タンパク質折り畳みができる分子生物学の脳が必要かもしれません。あるいは現実と現実の物理をシミュレートできる物理学の脳が必要かもしれません。あるいは化学の脳が必要かもしれませんし、ビデオの脳、ハリウッド映画制作の脳が必要かもしれません。あるいは法律関係をより良く処理する特定の専門LLMが必要かもしれません。
それがNeMoのエコシステムです。これらすべての異なるLLM、いやLLMではなく、LLMを含むすべての異なるAIモデルです。例えばここにWaymoがあります。Alphameoです。これはFSDモデルです。Robo Arenaをデプロイしています。これはロボット、ヒューマノイドロボット用です。Malmo Spaces Libero Physical AIベンチ、これは物理学用です。
ビデオからの物理的推論です。このモデルはビデオを見て、ビデオの背後にある物理を理解できます。だからそれから世界を構築できます。
映画を見て、映画のすべての物理世界を生成できます。だからその周りに全体のゲームを自動的に構築できます。会話のダイナミクスと推論です。これはこの物と会話して論理を理解することなどについてです。
これらすべての異なるもの、ディープリサーチ、知性などなどが見えます。
それが次の良いことです。なぜこれがそれほど重要なのでしょうか?なぜならNvidiaの強みは、Nvidiaが競合他社に対してこれほど勝っている理由はCUDAだからです。それはNvidiaがしっかりと握っているソフトウェアエコシステムです。
だからこそ彼らはAMDや他のみんなをこれほどひどく打ち負かしているんです。なぜならNvidiaは実際にはチップを作るだけではないからです。垂直統合されたAIファクトリーを作っています。しかしもっと重要なのは、これらのチップの周りの文脈的フレームワークを提供しているということです。それがソフトウェアです。
そしてジェンスンがここで取り組んでいることを見ると、私が述べた最後の2つのポイント、Nemo ClawとNeMoを見ると、彼らは誰もがNemo Clawへのエージェントアクセスを持ち、そしてすべてのエージェントが望む任意のモデルへの普遍的なモデルアクセスを持つ、世界初の完全なAI宇宙を作って提供したいと考えているんです。
エージェントとモデルの統合がもたらす可能性
例えば、Nemo Clawに「ねえ、私は無知だけど創造的なんだ。5万人のコミュニティがいる。映画が好き。物語を伝える素晴らしいアイデアがあると思うんだけど、映画が欲しい。オーケー、だから物語を伝えます。実際、私はそんなに賢くもない。物語さえない。男の子と女の子がいるべきだと思うだけ。
彼らは恋に落ちる。新しい惑星に住んでいて、Pioneer Lands 2か何かを発明しているんだ。それ以上はあまりわからない。でもあなたが出て行って大ヒット作を作って、それから売って、映画館に入れてね。Nemo、もう行くわ。寝るから。起きたら、私の大ヒット作があちこちにあるようにしておいてね」
Nemo Clawがアイデアを受け取ります。Nemoは言語モデルに行き、想像モデルに行き、脚本を思いつきます。それから参考映画を見て、参考映画から物理を抽出し、この新しいPioneer Lands惑星の物理で全世界をモデル化し、そこに物語を入れ、映画全体をレンダリングします。
それから映画ができたら、それをピッチに変え、たくさんのプロデューサーにピッチし、マーケティングのために1000万ドルを調達し、それからTシャツやグッズを作ります。そして朝目が覚めると、あなたは有名になっています。
それが私たちがここで考えていることです。そして今、これらのNemo Clawエージェントがなぜこれらすべての異なるモデルを必要とするかを理解しているでしょう。
これらのエージェントは今、あなたのアイデアを受け取れます。何を望もうと、セーターを売りたいのかもしれませんし、大ヒット作が欲しいのかもしれませんし、銀行や保険会社を始めたいのかもしれません。
そしてそれは実際にそれを実行できます。ピッチします。これらすべての異なるモデルを使います。何も理解する必要さえありません。でもエージェントはこれらのモデルが必要です。そうすれば未来がやってきます。ドンと。
これはすべて考えてみるとかなり驚くべきことです。それが完全に未来です。でもポイント4に移りましょう。なぜなら、私たちはPioneer Alphaで市場に対してアルファを生み出すためにここにいるからです。
1兆ドルの収益予測と投資の視点
これを見ると、これが実際に株を動かした唯一のものでした。入っていくと、昨日ライブで見ていたんですが伝えますが、この182ドルが見えます。ジェンスンがそれについて話したとき、非常に短い時間内に、おそらく120秒で、株は182から185、いや86までいったと記憶していますが、それから暴落して戻りました。人々が愚かだからです。
でもそれがエキサイティングなことでした。彼は何について話していたのでしょうか?驚きについて話していました。そしてジェンスンが言ったのは、2027年を通じて1兆ドルの収益が入ってくると見ているということです。それについて考えてみてください。
そしてそれは彼らが以前言っていたこと、あるいは2026年を通じて累積的に見ていたことのほぼ2倍です。これは累積的なもので、1年間ではありません。
そして彼はここで非常に大胆な声明を出しました。Nvidiaに入ってくる収益として彼が見ているもの、つまりスケーリングは単に継続しているだけでなく、指数関数的になっているということです。人々はチップを狂ったように購入しています。
ここで見ることができるように、ハイパースケーラーがNvidia需要全体の60%を占めています。Meta、Google、Amazon、おそらくOracle、そしてもちろんTeslaです。ハイパースケーラーは60%です。一握りの企業がこの1兆ドル支出全体の60%を占めているんです。クレイジーです。
そしてここにソブリンAI、産業エンタープライズがあります。国、企業などのような他のすべての人々、ゲーミング消費者がいます。それが状況です。
彼が最も得意とすることは、この2つを結びつけることです。ビジョナリーなテクノロジーアプローチ、ビジョナリーなテクノロジー軌道、Vera Rubinチップで実行し、これらのクレイジーなNemoエージェント、Nemo ClawとNeMo宇宙を作り、未来の支配とAIの大規模な採用と使用を確保します。
そして彼は数兆ドルを提供します。だから私たちは彼を愛しているんです。私は実際に今、投資ケースとしてNvidiaにもう少し深く飛び込むことに取り組んでいます。なぜなら私は今かなり強く投資しているからです。Teslaほどではありませんが、Nvidiaに強くエクスポージャーを持っています。
なぜならNvidiaの見方としては、株を見ると、これは圧倒的な差でMagnificent 7の中で最も過小評価されています。ある種、反対の極端です。Teslaが一方の極端で非常識な、いや非常識ではありませんが、非常識に高いPEを持っています。そしてNvidiaが非常識に低いPEを持っています。
その理由は、投資家が単純にこれがすべて真実だと信じられないからです。彼らが現金に溺れているにもかかわらずです。そしてそれがすべて意味するのは、収益予測とコンセンサス収益を数十億ドルで見ると、昨年1300億ドル、今年は2150億ドルと予測されています。
それから2027年には少し分散します。実際、これはあまり正確ではありません。ここでは少し分散します。2027年の最も楽観的な高い推定は4440億ドルで、これは私の推定でもあり、まだ控えめだと思います。すぐにわかるように。そして低い推定は3320億ドル、中間レンジは3670億ドルです。
これは中央値です。これらは外れ値です。そして2028年には6250億ドルまで上がります。低いレンジでは3070億ドルです。これはあまり意味をなしませんが、それがアナリストたちが言っていることです。
そして興味深いのは、ここでより高い推定でも、累積額が7910億ドルになっているということです。
これらは予備的な数字ですが、2027年までに累積で8000億ドルです。そしてジェンスンは1兆ドルになることを示唆したところです。つまり2027年を通じてまだ2000億ドルの上振れ余地があります。そして物事はさらに強く進展できると思います。
そしてもちろん大きな大きな話、ここで見ることができます。これが別のビデオであればあまり先走りたくありませんが、スペースAI、このSカーブと成長の鈍化はおそらくフェイクニュースで、再び加速し続けるでしょう。それがNvidiaにとっての興味深い戦略的問題です。
でも今のところ、彼が1兆ドルについて話したときに株が上がった理由と、なぜ私がMagnificent 7の中で最も低リスクな投資だと考えているNvidiaに非常に非常に強気なのかがわかるでしょう。
完璧な、Teslaへのヘッジとは言いませんが、完璧な補完だと思います。Tesla、Magnificent 7で最も積極的な成長ケースですが、Teslaがそこに到達するためには多くのことが起こらなければなりません。しかしこれはMagnificent 7の中で最も倍増できる株です。
そしてスペクトラムの反対側に、Nvidia、最も堅牢で、最もクレイジーな成長、そして最も低い評価、Teslaを完璧に補完しています。
それがポートフォリオの観点からの私の見解です。これが興味深く、Nvidiaのクレイジーなクレイジーな見通しについて少し学んでいただけたなら嬉しいです。
私たちの時代で最も印象的な企業の一つ、そして物理的AI企業としてのTeslaと並んで、今始まったAGI時代を定義する企業です。興味深かったことを願っています。またすぐにお会いしましょう。
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