ニューヨーカー誌によるアンドリュー・ロス・ソーキンへのインタビューである。CNBC記者でありニューヨーク・タイムズのコラムニストでもあるソーキンが、1929年の大恐慌と2025年の経済状況の類似性について詳細に語る。AI投資バブル、過度なレバレッジ、シャドーバンキングシステムの拡大、トランプ政権の関税政策など、現代経済が抱える複数のリスク要因を指摘し、いずれ何らかの調整局面が訪れる可能性が高いと警告している。特にNVIDIAを中心とするAI投資の持続可能性、プライベートクレジット市場の不透明性、富裕層と一般市民の間で拡大する経済格差などが主要なテーマとなっている。同時に、1920年代と現代の共通点、金融エリートの思考パターン、税制改革の必要性についても論じ、楽観主義と慎重な懐疑主義のバランスを取ることの難しさを浮き彫りにする内容である。
大恐慌が今日に至るまで与える影響
アンドリューさん、ドナルド・トランプの関税政策が施行された直後、彼は自身の経済計画が景気後退をもたらす可能性があることを私的に認めたそうですね。ただし、彼が本当に避けたかったのは恐慌だったと。大恐慌が1930年代を定義しただけでなく、今日に至るまで何世代にもわたってアメリカの政治をどのように形作ってきたか、お話しいただけますか。
そうですね、1929年に市場の暴落があり、それが最初のドミノ倒しのようなものでした。その後、一連のひどい政策選択によって、1932年には失業率が25%に達し、1933年までに9000の銀行が破綻しました。しかし本当に重要なのは、人々の投資に対する考え方そのものが変化したことです。一部の投資家は世代を超えてトラウマを負い、二度と株式市場に手を出さなくなりました。
ちなみに、1920年代こそが私たちの現在の生活様式を変えたのです。今私たちが経験していること、つまりバブルのように感じられることが多い状況は、20年代と非常に似ているんです。当時は自動車があり、通信技術があり、ラジオがありました。人々はRCAを当時のNVIDIAだと考えていました。
では、私たちは災害に向かって夢遊病のように歩いているのでしょうか。恐慌についてのあなたの素晴らしいナラティブを読みましたが、善意で知的な、地位のある巨人たち、実際に何百万ドルも持っている裕福な人々が登場します。
数十億ドル持っている人もいましたよ。
そうですね。そして彼らは皆、自分たちが正しいことをしていると思っていたか、災害を先送りにできると思っていました。そしてヘミングウェイが私たちに教えてくれるように、少しずつ、そして一気に災害がやってくる。ちなみに私の誕生日である10月29日にね。
私たちは必然的に何らかの調整局面、あるいはそれ以上の事態に向かっていると思います。現在の経済状況を見ると、人工知能への支出が進んでいますが、やや無差別に、しかも驚くべき評価額で行われています。いずれゴムは路面に接触することになるでしょう。
それは常にそうだからですか、それとも今特有の理由で路面に接触するのですか。
常にそうだからですが、複数のことが同時に起こる合流点があるときに常にそうなります。世界を変えるテクノロジーをめぐって驚くべき熱狂があり、おそらくそれは実現するでしょう。
AIですね。
AIです。しかし、そのテクノロジーが世界を変える経済性は、すべてが一度に起こるわけではないかもしれません。ですから、驚くべき支出期間がある一方で、それをすべて機能させるための収益と利益が必ずしも反対側にあるわけではありません。そしてさらに重要なのは、システム内に驚くべき量のレバレッジがあることです。1929年や2008年の取材から学んだことがあるとすれば、それはレバレッジです。
人々がこれらすべてを実現させるために借金をしているということですね。そして今、AIの経済性を機能させるために、驚くべき借入期間が始まっています。
AI投資とレバレッジの規模
具体的な内容と規模を説明してください。なぜ株式市場は45,000ドルを超えているのか。進行中のレバレッジの規模はどれくらいか。なぜ私たちはこれほど危険な状態にあるのか。誰が借金をしているのですか。
Google、Meta、Amazonなどの大手テクノロジー企業は、現在NVIDIAのチップやその他のデータセンターに投資していますが、彼らは実際の現金を持っており、実際にお金を稼いでいます。ちなみに、彼らは今、Metaの場合、得ている収入のほぼすべてをこれらのデータセンターに費やしています。
しかし、ますます起こっているのは、これを中心に新たな企業群が出現していることです。不動産会社、エネルギー会社です。ちなみに、これらのデータセンターに電力を供給するエネルギーは非常に重要です。彼らはどうやってそれをしているのか。これらすべてを実現するために必要なエネルギーを構築するために、並外れた融資を受けているのです。
なるほど。
レバレッジの多くは、未来を構築している不動産会社、建設会社、エネルギー会社すべてにあります。問題は、それに対してお金を払うはずの人々が支払えない可能性があることです。OpenAIはNVIDIAに1000億ドルのコミットメントをしたばかりです。OpenAIには1000億ドルのコミットをする資金がありません。では、ここで何が起こったのか。NVIDIAは、あなたたちに融資しましょうと言ったのです。つまり、NVIDIAは実質的にOpenAIにお金を渡し、OpenAIはそれをNVIDIAに返すということです。
それは詐欺だと示唆しているのですか、それともレバレッジの仕組みと返済のタイミングが、混乱、場合によっては恐慌、あるいはより楽観的に見れば調整を引き起こすということですか。
ひどい瞬間に至った場合、システムから信頼を吸い取るのはレバレッジです。なぜなら、システムに調整があるだけではないからです。つまり、これらの株の一部が20%や30%下落するだけではないのです。
そうですね。
レバレッジをかけている場合、その3倍、4倍を借りていることになります。
そして戻ってこられない。
戻ってこられないのです。
それが今私たちがいる状況ですか。
おそらく今、私たちはそういう状況にあると思います。私の頭の中にある疑問は、今日レバレッジがどこにあるのか完全には分かっていないということです。
それがどういう意味か分かりません。
歴史的に、企業や個人でさえ、主に銀行から融資を受けていました。彼らはその融資がどのようなものかを開示していました。連邦準備制度理事会はそれらの融資がどのようなものかを知っていました。今日、ほとんどの融資はもはや銀行からではなく、シャドーバンキングシステムと呼ばれるものから来ています。プライベートクレジットファンドと呼ばれるものから来ているのです。
両方とも説明してください。
分かりました。歴史的には、私たちは銀行に行き、現金を渡し、そして銀行はその現金を取って、NVIDIAのチップを買いたい企業に貸し出すという仕組みでした。プライベートクレジットビジネスでは、例えばデビッド・レムニックがプライベートクレジットファンドを始めることにしたとしましょう。
そうですね。
あなたは年金基金などに行って、10年間10億ドルをくれと言うわけです。10年間10億ドルをくれたら、10億ドルとそれ以上を返しますと。おそらく、あなたはその10億ドルを取って、誰かに貸し出し、彼らはチップを買いに行くでしょう。それについての開示はありません。私たちはこれらのファンドについて知りません。その中に何があるのか、どの時点でどのように評価されているのか分かりません。
そして実際のところ、このプライベートクレジットの世界は銀行に繋がっています。なぜなら、多くの銀行が彼らにレバレッジをかけるのを手伝っているからです。人々が融資を返済できない場合、本当の信用収縮が起こる可能性があります。
これを聞いている人の大部分は、外の世界にいて、こう思っているに違いありません。対処できない、理解できないと。
多すぎる。
多すぎる。私が知っているのは401kを持っているということだけだ。
そうですね。
そして市場は45,000ドルか何かで、それは素晴らしい。
どんどん上がり続けている。だから心配ない。そこにアンドリュー・ロス・ソーキンがやってきて、心配した方がいいと言っている。でも、どう頭を整理していいか分からない。
まあ、問題はこうです。私もこれについて頭を整理しようとしているのですが、過去100年を振り返ると、実際のところ、プロの懐疑主義者よりもプロの楽観主義者である方がはるかに利益が大きかったのです。
長期的に考えればいいと。
1928年にメリルリンチを創設したチャールズ・メリルは、人々に市場から出るように言いました。それは賢明な考えだったと思うかもしれませんが、1928年の初めから1929年9月までの間に、株式市場は90%上昇したという事実があります。何らかの調整や暴落があることを知るだけでなく、タイミングを正しく掴み、いつ列車に乗り、降り、また乗るかを知ることが重要なのです。
銀行合併からNVIDIAへ
あなたの大恐慌についての話は、うまくいかなかった単一の銀行合併を中心にしており、それが暴落を助長したのですね。今、私たちはいつもNVIDIAについて話しています。
いつもです。
私たちの経済的運命のどれだけがNVIDIAの運命のナラティブに握られているのでしょうか。
ああ、非常に大きいと思います。ハーバード大学のエコノミストであるジェイソン・ファーマンが、興味深い報告書を出したばかりです。彼は、データセンターへのすべての支出を排除した場合、実質的にNVIDIAに行くすべてのお金を排除した場合、アメリカの成長率は約0.1%になると言いました。ほぼ横ばいです。
ええ。
これは、私たちの未来がある程度それに依存していることの証明であり、また、おそらくこのAIバブルや成長率が経済の他の問題の一部を隠したり覆い隠したりしているかもしれないことの証明です。AIは、20年代後半のラジオと同じようにここにあり続けるという議論があります。ちなみに、私たちは今ラジオに相当するものの上にいます。
でも、もっといいマイクを持っています。
もっといいマイクを持っています。同様に、90年代後半のインターネットを見てください。ドットコムバブルが弾けたとき、インターネットが壊れたわけではなく、経済性がバランスを崩しただけでした。そして今、私たちはインターネットに大きく基づいた堅調な世界を持っています。
ええ。
AIの世界でも同様のことが起こると想像しています。
あなたはAIに対して強気ですか。マッキンゼーなどは、AIを使用している企業のほぼ80%が、それが収益に大きな影響を与えていないと述べています。
現時点では、人々が話しているような変革的な効果はまだ得られていないと思います。時間が経てばそうなると思いますか。はい、そう思います。
これまでの話から、私はこういう結論を導き出しています。A、私たちはバブルの中にいるが、それでも市場にとどまるべきである。B、あなたはAIに多額の投資をしている。なぜなら、それはうまくいくと思っているからだと。
まず第一に、私はこれらのどれにも投資していません。なぜなら、実際のところ、ニューヨーク・タイムズとCNBCで働くジャーナリストとして、個別株を買うことは許されていないからです。
では、ファンドか何かから離れているのですか。
私が所有しているのはミューチュアルファンドだけです。
インデックスファンド。
そういったものです。100%明確にしておきたいのですが、独立した行動者でありたいからです。そして、誰もが現金をいつ、必要とするかを考える必要があると思います。そして、次の数年間に現金が必要になると思う場合、いくらか持っていたいと思うでしょう。
アクセスできる。
いくらかアクセスできるようにしておく。私は財務アドバイスをするのは好きではありませんが、それが真実です。30年後にお金が必要ないなら、30年後は今日よりも良くなっていると信じたいです。ちなみに、もしそう思わなかったら、生きていることが楽しくないでしょう。
いや、そうですね。しかし、あなたが示した状況、負債、AI、金融政策の面で見ると、まだ関税にも触れていません。バブルはどれほど大きいのか。どれほど破裂する準備ができているのか、そしてそれはどのように見えるでしょうか。
バブルの継続可能性と投資の正当化
私の頭の中の疑問は、これが破裂する前に何年も何年も続く可能性があるということです。明日破裂する必要はありません。実際、しばらくの間は継続的な成長の多くの反復が続く可能性が高いと私は主張します。つまり、現時点では、これらの大規模言語モデル企業はほとんど宗教的に投資しています。彼らに計算を詳しく説明してもらうと、実際にはほとんどの企業はそれができないか、非常に積極的な予測を使用しており、基本的にはこう言います。見てください、これはトレードオフなのです。
一つの選択肢は、十分に投資せず、遅れを取りたくないということです。もう一つは、投資しすぎるかもしれないが、それがより良い道だと考える人もいます。
何があなたを最も悩ませていますか。
私たちは関税を通じて、経済的に自然にはサポートされるべきではない産業や経済の一部を支えようとしています。しかし、そうでなければ何をすべきかについて、本当の疑問があります。例えば、アメリカで自動車に関税がなければ、おそらく今、自動車産業はないでしょう。
中国の自動車産業がそれほど優れているからですか。
中国のBYD車は電気自動車で、ゴールドスタンダードです。彼らは私たちの車よりも優れていて、私たちの車よりも安いです。ほとんどのアメリカ人がそれらの車の後部座席に座る機会があれば、こう言うと思います。
あなたが座ったように。
ここで何が起こっているのかと。テスラを作っているイーロン・マスクを含む人々は、それらは素晴らしい車だと言うでしょう。彼は、関税がなければ本当に問題が起こるだろうと主張しています。私たちは自動車産業を持ちたいと言うかもしれませんが、私たちはサポートしたい特定の産業と、そうでない産業があると決めています。長期的に私たちが何をしているのかについて、本当の疑問符があります。
また、明らかにサービス経済に移行しています。ちなみに、AIに戻れば戻るほど、サービス経済が拡大します。そして、それがAIによって潜在的に脅かされる可能性があると考えれば考えるほど、私たちには何があるのでしょうか。
ビジネスエリートの関税に対する見解
私は時々、あなたをテレビで見たり、ニューヨーク・タイムズで読んだりして、日々、年間を通じてあなたの前に流れてくる金融・ビジネスエリートの膨大な数を想像しようとします。あなたは皆を知っていて、ダボスに行き、これらの人々は時間をかけてあなたと快適になります。彼らがドナルド・トランプの関税政策について、記録に残らない形で何を話しているのか理解したいのです。明らかに、誰もが同じことを考えているわけではありません。
オーバートンウィンドウが移動しているのかもしれません。一般的に、彼らは最初、これはひどい、ひどいアイデアだと言っていたと思います。つまり、私は、特定の製品をアメリカから他の場所に出荷し、アメリカに戻すということについて私的に話している人々を知っています。人々は意味をなさない理由で物を動かしています。
ほとんど非合理的に見えますが、関税を下げるために狂ったようなことをすることができるという点を除いては。
そうですね。では、オーバートンウィンドウはどのように移動したのですか。
最高裁判所が何をするかに関係なく、関税は今やここに留まるという感覚があります。世界はグローバリゼーションを壊すこの方向に動いており、ちなみに、私たちがその分裂の一部を主導しているかもしれませんが、次の10年か20年は関税がここにあることを意味する可能性が高いということです。そして、彼らの一部はそれを運命として受け入れ始めていると思います。
そして、これがオーバートンウィンドウの部分に関係するかもしれませんが、彼らはそれを支持し始めるか、少なくとも頭を整理しようとしているときに、これがどうにか良いことである理由を正当化しようとし始めます。彼らは自分自身に言い始めます。よし、もしかしたら私たちは実際に自分たちの自動車産業を作り、それが回復力を生み出すかもしれない。もしかしたら、より良い製薬産業を作るかもしれないと。
つまり、私はこれらが正しい道だと主張しているわけではありません。歴史的にこれらに反対していたこれらの人々の一部が、時間とともにそれらについて少し和らいでいるように見えることを示唆しているだけです。
ドナルド・トランプが皮肉にも政権についた理由の一つは、彼が急進的な所得不平等を感じ取ったからだということは議論の余地がないと思います。そして彼はそれに訴えかける語彙を持っていました。その誠実さについてどう思おうと、彼はちなみに自分たちの億万長者ドナーを持っていた民主党よりもそれについて話す方法を知っていました。それは崩壊しているのでしょうか。労働者の間で、ドナルド・トランプが労働者を助けるという支持、信頼が薄れているという感覚は。
まあ、世論調査のいくつかは、経済で起こっていることについて本当の不安があることを示唆していると思います。したがって、大統領が選挙運動中に修正すると言った経済の多くの部分が修正されていません。ですから、中間選挙でどこにいるのか、2028年にどこにいるのかという疑問があります。
私は必ずしも、選挙日に起こったことを見て、これがすべてトランプ主義の拒絶だったと自分に言い聞かせるわけではありません。なぜなら、それらの州のいくつかを見ると…
限られた証拠だと。
この時点では限られた証拠です。例えば、マムダニへの投票が、クオモに投票した場合とは対照的に、トランプの拒絶だったかどうかは私には明確ではありません。
あなたは、アメリカで最も裕福な人々の何人かをテレビスタジオで見て、彼らについて報道していますね。彼らは急進的な所得不平等についてそれほど気にしていますか。これは、あなたが書いていた1920年代や30年代の時期とさえ大きく異なります。
彼らはそれを気にしているか。それは素晴らしい質問です。彼らは自分たちが気にしていると自分に言い聞かせていると思います。不平等を終わらせる方法について、最終的にどれだけ思慮深いかは分かりません。そして、彼らは大文字のCの資本主義が答えだと信じていると思います。
富裕層の消費と自己認識
しかし、資本主義と大資本家は少し違っていたのではないですか。これについて素朴にならないようにしますが、あなたの本を読んだとき、誰もヴェネツィア市を結婚式のために貸し切ったりしませんでした。
そうですね。
誇示的消費は、どれほど法外であっても、無限により控えめでした。華麗なるギャツビーは確かに現実に存在しました。しかし、このスカイボックスからの人生観というビジネスは、今日ほどではありませんでした。そして、このクラスの誰かが、これが一つの方法または別の方法でひどい終わりを迎える可能性があるという感覚を持っていないのでしょうか。
彼らはそれについて考え、それから考えないようにしようとしていると思います。私はできる限り率直にあなたに話しています。
甘い肉があまりにも美味しいから。
なぜなら、彼らは最終的に、不平等を終わらせることは、彼らの豊かさを潜在的に終わらせることでもあると信じているからです。パイのサイズを大きくすることについての話がすべてありますが、面白いことに。
ええ。
彼らはまた、おそらくパイのサイズは一つしかなく、誰がどのピースを取るかが問題だということを認識していると思います。
しかし、彼らは憤りをあまり感じていませんし、憎しみはなおさらです。
ああ、彼らは明らかに憤りと憎しみを理解していると思います。ちなみに、これらの人々のほとんどは、その点で非常に孤独を感じています。
あなたが目の端から涙を拭っているのが見えます。
いや、違います。ただ、最上位にいるこれらの人々について考えるとき、彼らは憤りを非常に認識していると思いますが、しかし私は思いません…
ああ、そうですか。私たちには合衆国大統領がいました。
ええ。
華麗なるギャツビーの夜を開いたばかりです。
そうですね。
それは、彼が少なくとも擁護者であるふりをしている人々の顔にそれをこすりつけているようなものです。これは周囲に自己認識の欠如があるようです。
特定の人々は、もう気にしないという立場を取っています。
この本に取り組み、非常に長い間それに取り組んだ後、あなたの心の中で、ハーバート・フーバーのような人物と現在の誰か、ドナルド・トランプであろうと何であろうと、何か関係がありますか。
トランプとフーバーの類似点
まあ、ハーバート・フーバーには、奇妙なことに、彼らについてのトランプ主義のようなものがありました。ハーバート・フーバーは1930年にスムート・ホーリー関税を実施しました。なぜ彼はそれをしたのか。1928年に大統領選に出馬していたとき、農民に投票してもらうことに必死だったからです。これは実際にトランプがやっていたことと非常に似ています。
そして、あなたの銀行家キャラクターの一人がそれを愚かだと言及しています。
愚かだと。彼らはそれはひどいアイデアだと思っていました。しかし、28年の彼は農民に投票してもらおうとしていました。そして彼は言います。関税を実施すると。1930年になって、彼は公約を守る必要があると考えます。私が魅了されていることの一つは、フーバーとルーズベルトの間の権力の移行です。
フーバーは選挙に負けた後、銀行を救いたいと必死でした。彼は銀行を救済したかったのです。そして、彼は大統領になる前にそれを手伝ってもらうために、ルーズベルトと秘密裏に話そうとしていました。もちろん、ルーズベルトは彼とは何の関係も持ちたくありませんでした。なぜなら、彼はまっさらな状態から始めたかったし、これらのことに関連付けられたくなかったからです。
私はそれについてよく考えます。なぜなら、2008年の危機を振り返ると、ブッシュからオバマへの移行があり、それは重要でした。彼らがお互いに話し、率直に言ってお互いを助けようとしていたことは実際に非常に重要でした。そして、私は今日私たちが生きているこの分極化した世界で、引き続き疑問に思っています。
ああ、それは可能ですか。
実際に危機に至り、移行期にある場合、2008年のオバマとブッシュのようになるのか、それともバイデンとトランプのようになるのか。
今日、ワシントンの政権で誰が責任ある人々ですか。もしいれば、あなたは誰を信頼していますか。
スコット・ベッセントは部屋の中の大人の一人だと信じたいです。大統領のおそらく最悪の衝動は、スコット・ベッセントが部屋に入ると改善されるようです。興味深いことに、これまでのところこの大統領に対する統治者があるとすれば、それは市場である可能性が高いことに驚いています。
4月に関税が最初に発表された後のことを考えてみてください。債券市場が本当に狂って、彼の手を強いたのです。そして彼は本当にダウンシフトしました。同様に、ほんの数週間前でさえ、彼は中国に対する100%の関税を発表していました。株式市場は狂いました。そして彼は再びダウンシフトしました。
誰がこの大統領をコントロールまたは統治できるのか。何かガードレールはあるのか。市場が彼のガードレールである可能性が非常に高いのです。
資本主義批判と若者の経済観
私の同僚の一人、ジョン・キャシディが最近、アダム・スミスから現在に至るまでの資本主義の批評家の歴史についての本を出版しました。実際、アダム・スミスは、資本主義の創始者であると同時に、ある意味でその批評家でもありました。若者の世論調査を見ると、資本主義という言葉が社会主義という言葉に負けていることが分かります。それはどういう意味ですか。
それが意味することは、人々がこの世界で前進できると思っていないということだと思います。そして現時点では、マムダニが手頃な価格の危機として説明するのに素晴らしい仕事をしていると思いますが、それははるかに多くのことだと思います。アメリカンドリームとは何かということだと思います。
うん。
そして、あなたが親よりもうまくやれると思うかどうか。
あるいは同じくらいでも。
あるいは同じくらいでも。1920年代以前、アメリカンドリームは本当にホレイショ・アルジャーの物語、貧乏から富への機会のようなものでした。そして1920年代には、唯一の入り方は宝くじのようなものだと考えられました。実際のところ、宝くじを買うほとんどの人は負けます。そしてそれが20年代の株式市場の真実でした。
そして現時点では、iPhoneでTikTokやInstagramに入ると、スクロールで売られているアメリカンドリーム、それが何であれ、非常にこの宝くじ、一攫千金のファンタジーです。正しいことをすべてすれば、学校に行って一生懸命働けば、という考えではありません。
二階建ての家が手に入る。
うまくいくという。
ええ。
大手テクノロジー企業を分割することや、富裕層に課税することが必ずしも適切かどうかは明確ではありません。
少しでもそうではありません。
まあ、私には見解があります。
あるいは税法を変えることは。
税制改革の必要性
税法について、ひどく間違っていることがあると私は必死に思っています。富裕税について考える前でさえ、率直に言って、おそらく富裕税よりもさらに多くの収入を上げるであろう、システム内に非常に多くの低くぶら下がっている果実があると思います。ですから、相続税を修正する必要があります。人々が今、並外れた金額を相続人に移転できるという考え。
そして、すべての課税を回避する。
そして、あらゆる種類の課税を回避する。つまり、キャピタルゲイン税、私たちはキャピタルゲインに対して低い税を持っていますが、表向きは投資を奨励するためです。それが常に考え方でした。
そうですね。
しかし、世界で最も裕福な人々は、キャピタルゲインに対する高い税があっても投資するでしょう。なぜなら、他にお金をどこに置くのでしょうか。不動産で起こっているいくつかのこと、つまり、トランプがこれまで長く生きてきた不動産業界は、その空間で税金を回避できるいくつかの方法が並外れています。
これらの資産の価値が上がり続けている時に、資産を減価償却することによって効果的に。慈善活動に対する税金についても考えるでしょう。人々はこれが完全に狂っていると思っていることは知っていますが、今日慈善活動にお金を寄付している富裕層のほとんどは。
控除を受ける。
巨額の控除を受け、それは私たち全員が彼らの慈善活動に補助金を出していることを意味します。
彼らの個別化された。
彼らの個別化された慈善活動。ウォーレン・バフェットは1000億ドル以上を稼いでいます。そのお金はすべて、決して触れられたり課税されたりすることはありません。なぜなら、彼はそれを慈善団体に移しているからです。彼はそれらの株を取っていて、決して売っていません。
だから彼がその運命を決定する。
そして彼がその運命を決定します。毎年、税金なしで500万ドルの株を寄付したい場合は、どうぞと言うのは完全に狂っていないと思います。
もちろん。
しかし、その後は株を売らなければなりません。
そうですね。
政府が税金を徴収し、あなたはそのお金を取って、望むなら慈善団体に寄付できます。ちなみに、非営利の世界は私が言っていることをひどいと思っています。
図書館や交響楽団の館長やあらゆるもの。
善意のある病院やあらゆる種類のもの。
もちろん。
それから奪いたくはありませんが、実際のところ、これらすべての策略のために、効果的に触れられないお金がたくさんあります。
投資戦略と個人的アドバイス
最後に、アンドリューさん、市場が変動したときに、人々が何を言おうと、一部の人々は市場から売却します。金に投資しているヘッジファンドマネージャーのことを聞いたことがあります。
はい。
あなたは1929年の株式市場の暴落前と最中に人々が何をしたかについて広範な調査を行いました。そのような質問に答えることには少し慎重になるでしょうが、現時点でのアンドリュー・ロス・ソーキンの投資戦略は何ですか。あなたの投資ポートフォリオは最近どのようになっていますか。それとも、ジャーナリスティックな理由で不可知論的なままでいますか。
ジャーナリスティックな理由で、私自身は不可知論的であろうとしていますが、もしあなたが退職した私の両親で、70代後半から80代前半であれば、この瞬間に完全に投資していてほしくはありません。
十分な現金を持っていてほしい。
彼らが持っているものの10%か20%を流動的なものに入れておいてほしいです。株式市場で何か悪いことが起こった場合に備えて。
それは今だから、それとも常にだから、それとも彼らの年齢のためですか。
おそらく両方の組み合わせですが、この特定の瞬間では、歴史的に見て株式市場がどれほどバランスを欠いているかを考えると、おそらく少し深刻だと思います。
40代か50代の場合は。
40代か50代で、お金が必要ないと思う場合、本当にお金が必要ないと思う場合、ちなみに私は40代で、40代後半です。子供がいて、責任や物事があります。おそらくもう少し長く続けられると思います。しかし、繰り返しますが、私はかなり慎重なので、マットレスの下に少し持っておくのが好きです。
そうは言っても、私が言ったように、私はジャーナリストで、プロの懐疑主義者です。プロの楽観主義者である方がはるかに多くの報酬があり、それがこれについて最も難しい部分です。
アンドリュー・ロス・ソーキンさん、ありがとうございました。
ありがとうございました。
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