AI業界の競争軸が、最強モデルの開発競争だけではなく、計算資源の収益化、消費者への流通、企業導入、そして政府との関係構築へと広がっている。Metaのゲーム生成アプリと余剰AI計算資源の販売、OpenAIによる政府への株式提供構想、Anthropicの企業市場重視、さらにAIを成長物語に組み込む企業の増加を通じ、AIの価値が社会へどう実装され、収益へ転換されるかを巡る新たな競争構造を読み解く。
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5つのニュースをつなぐ一本の線
この5つのニュースのつながりに、まだ誰も気づいていないんじゃないかと思います。
まずMetaが、プロンプトを入力すると実際に遊べるゲームが生成される、消費者向けのゲームアプリを公開しました。次にMetaは、余っているAI計算資源を販売するためのクラウド事業も構築しています。そしてもちろん、そのニュースを受けて株価も動きました。
その一方でReutersは、Metaの社内タウンホールの内容を入手しました。そこでザックは、AIエージェント開発が期待していたほど加速していないと認めています。
一方のOpenAIは、現在の評価額で約420億ドル相当にあたる自社株式の5％を、米国政府に与えるという案を持ち出しました。
そして最後は、Danny DeVitoが広告に出ているサンドイッチチェーン、Jersey Mike'sです。同社はIPOを申請したのですが、その書類の中でAIに22回も言及しています。
つまり、ゲームアプリ、クラウド事業、ある種の告白、株式提供の提案、そしてサブウェイ型のサンドイッチ店があるわけです。一見すると、これらは同じ物語の中に入るようには見えません。でも、実は同じ物語です。
そして、過去1か月で誰が最高のモデルを出したのかという、昔ながらのAI業界のスコアボードをまだ見続けているなら、この物語を見落とすことになります。
今まさに、業界全体で起きている変化を見ていきましょう。
最強モデルだけを競った古いスコアボード
まず、古いスコアボードについてです。およそ2年間、AI業界はたった1つの問いを中心に動いてきました。
誰が最高のモデルを持っているのか、という問いです。
決算説明会も、新製品の発表も、リーク情報も、すべてその基準で採点されてきました。論理はこうです。
モデルそのものが製品である。だから最高のモデルを所有する者が勝つ。ならば、最高のモデルを手に入れるためなら、必要なだけ金を使えばいい。
この論理によって、テクノロジー史上最大規模の設備投資が正当化されました。大手5社のハイパースケーラーは、今年、設備投資に6000億ドルを超える額を費やす見通しです。前年比では約3分の1の増加で、その大部分がAIインフラに向けられています。
誤解のないように言えば、モデル競争は成果を上げました。能力は本当に大きく向上し、明確なリーダーも生まれました。
この春から初夏にかけて、フロンティアモデルのサイバーセキュリティ作業能力があまりにも高くなり、連邦政府がモデルの公開時期を段階的にずらし始めるところまで来たのを、私たちは見てきました。
ただ、競争というものには重要な特徴があります。先頭を走る企業たちが、何を競うのかを目に見える形で変え始めたとき、その競争自体が変わり始めているということです。
そして先週、初めてその変化が、複数の新しい戦線で同時に姿を現しました。Metaから、OpenAIから、そして市場そのものからです。
ちなみに最後にはAnthropicについての追加の話もします。Anthropicもこの流れに入ってきているからです。
Metaが静かに始めたゲーム生成アプリ
まずMetaから始めましょう。
Metaはひっそりと消費者向けアプリを公開しました。発表もなければ、基調講演もありませんでした。6月末にApp StoreとGoogle Playに突然現れ、TechCrunchがそれを見つけたのです。
たとえば、色をそろえるパズルゲーム、といったプロンプトを入力すると、数秒後には実際に遊べるミニゲームが生成されます。Metaはそれらをgizmosと呼んでいます。
他の人が作ったものを閲覧できるソーシャルフィードがあり、ゲームはタッチ操作や端末の傾きにも反応します。カメラを使うこともできます。
この仕組み全体は、Metaが今年初めにバイブコーディング型のゲームプラットフォームGizmoを買収したことから生まれました。
Metaが余剰AI計算資源を売り始める理由
では、Metaからの次の話です。クラウドです。
Bloombergによると、Metaは余剰のAI計算資源へのアクセスを外部顧客に販売する事業を立ち上げようとしています。それには同社の各種モデルへのアクセスも含まれることになります。
社内にはMeta Computeと呼ばれるグループがあり、インフラ構築全体を監督しています。この計画によって、MetaはAWS、Azure、Google Cloudと競争することになります。
アナリストは、Metaの今年の総支出額を約1450億ドルと見積もっています。
そして、市場の反応が非常に興味深いんです。この報道を受け、Metaの株価は上昇しました。
投資家は、余っているGPUを貸し出します、という話を見て、もっとやってくれ、という反応を示したわけです。
さらにReutersによれば、ザックは従業員に対して、過去4か月間のAIエージェント開発について、私たちが期待していたような形では加速していない、と語ったそうです。
では、この3つの話をまとめて、そのつながりを見てみましょう。
モデルを所有することこそがゲームのすべてだと信じている企業なら、今説明したようなことは何一つしないはずです。
モデルがすべてなら、あらゆるGPUを学習用に確保し、競合他社に自社の計算資源を売ることなど絶対にありません。
AIエージェントが12か月後にはすべてを変革すると考えているなら、ちょっとしたプロンプトからゲームを作るおもちゃのようなアプリを出したりしません。エージェントが完成するのを待つはずです。
ところがMetaは、その逆をしています。
インフラそのものを直接収益化しています。すでに持っている小型モデルを使い、今この瞬間にエンゲージメントを生み出せる消費者向けサービスを実験しています。そして社内では、エージェント実現のタイムラインが、ある意味で期限の見えないまま後ろ倒しになったことを率直に認めています。
これは撤退ではありません。資金は今も全力で投入されています。
これは、企業が地図を書き換えているということです。
計算資源そのものが、今や1つの資産クラスになっています。消費者向けの接点は流通戦略であり、モデルはMetaにとって技術スタックの1つの層にすぎません。
OpenAIが政府という新たなレイヤーに動いた
ここから、さらに面白くなります。
Metaがインフラと流通のレイヤーを書き換えている間に、OpenAIは、多くの人がレイヤーとしてさえ認識していない領域で動き始めました。
MetaについてPocketのニュースが出たのと同じ日に、OpenAIが米国政府に約5％の株式持分を与えることについて協議している、という報道が出ました。
同じ報道によると、他の主要モデル開発企業とも、同様の話し合いが行われているそうです。
3月の資金調達ラウンドで示された8520億ドルの評価額で計算すると、5％は425億ドル相当になります。今なら、きっともっと高いでしょう。
ここでは、その仕組みが重要です。
これは売却ではありません。
報じられている仕組みでは、公的な富裕基金、つまり公的ファンドに株式を寄付する形になっています。OpenAIは4月の政策文書で、すでにこの構想の概要を示していました。
モデルとなっているのは、石油収入を原資としてアラスカ州民全員に毎年配当を支払うアラスカ永久基金に近いものです。
そして報道によれば、サム・アルトマンは、この仕組みを米国のすべての主要AIラボに適用したいと考えています。Anthropic、Google、Metaなどが、すべて同じ仕組みに5％ずつ拠出するというものです。
協議はまだ非常に初期段階です。実際に実現するには議会の関与が必要ですから、現時点ではあくまで提案として受け止めてください。
モデル公開を左右する政府の許可
ここで注目してほしいのは、この話が出てきたのが、ワシントンがOpenAIにChatGPT 5.6の展開を遅らせるよう求めた、わずか数日後だったということです。
6月に署名された大統領令の下で、政府は最も高性能なモデルについて、リリース前に最大30日間アクセスできるようになっています。そして報道によれば、商務長官がサム・アルトマン本人に電話し、承認なしに公開しないよう警告したそうです。
そのためGPT 5.6は、世界中に一般公開されるのではなく、信頼されたパートナー向けの限定プレビューにとどまっています。
政府はすでにAnthropicのMythosに対しても同じことをしており、Fableもこの話の一部でした。
そしてその裏では、バーニー・サンダース上院議員が6月に法案を提出しています。その内容は、AI企業の株式の50％を政府が取得し、政府系ファンドに組み入れるというものです。5％ではなく、50％です。
ですから、OpenAIの5％提案は、その意味を正しく読む必要があります。
誰かに政府のAIスタックの条件を決められる前に、自分たちがその条件設定に関与しようとする試みです。
フロンティアAIラボの事業にとって、最大の制約はもはや能力ではありません。実際のところ、計算資源ですらありません。
許可です。
今ではワシントンが、一本の電話で主力モデルの公開を遅らせることができます。
そういう世界では、政治的な足並みをそろえることは企業の社会的責任ではありません。モデルを世に出すために必要なインフラそのものです。
OpenAIは、Metaがデータセンターを収益化しているのと同じように、規制上の余地を確保しようとしています。
どちらも、昔の、どのモデルが最高かというスコアボードには正式には存在しなかったゲームのレイヤーに投資しています。
そうなると、当然の疑問が出てきます。
ほかの人たちも、スコアボードが変わったことに気づいているのでしょうか。
先週、市場は非常に大きな声で、イエスと答えました。
市場もモデル所有至上主義を見直し始めた
CNBCは7月2日、AIをめぐる3つの大きな物語の崩壊、という題名の生放送セグメントを放送しました。
アナリストたちは、AI投資をめぐって長年信じられてきたものの、今では崩れ始めている前提について説明していました。
そして最初に取り上げた崩壊は、モデルを自社で所有しなければならない、という考え方でした。
その証拠として示されたのが、先ほど話したMeta Computeの件です。
フロンティアモデルを自社で所有するために、ほぼ誰よりも多額の資金を使ってきた企業が、今度は金鉱を掘るのではなく、つるはしとシャベルを売り始めるのであれば、市場も認識を更新します。
大事なのは、どのアナリストが何を言ったかではありません。
モデルこそが堀、つまり競争優位の源泉だ、というような言葉が、シリコンバレーの逆張り的な議論の対象から、主流の議論になり、ついにはCNBCのテロップにまでなったことが重要なのです。
市場がAIの価値は実際にどこへ流れるのかを見極めようとする中で、この物語の再評価は今まさにウォール街で進んでいます。
そしてここで、まさか自分でもこんなことを言うとは思いませんでしたが、Jersey Mike'sの話に戻ります。
AIを22回書いたサンドイッチチェーン
このサンドイッチチェーンは7月2日、ティッカーシンボルJMKでIPOを申請しました。Blackstoneの支援を受けており、昨年の売上高は7億2400万ドルです。本当に堅実な企業です。
そして、その申請書類の中では人工知能について22回言及されています。
TechCrunchはこれについて、とてもいい見出しを付けていました。Jersey Mike'sのIPOは、AIブームがどれほどひどい状態になったかを示している、という趣旨です。
そして、この話は冗談のように扱われていますよね。
でも、これが実際に何を教えてくれるのかを見てほしいんです。
サブウェイ型のサンドイッチ店の弁護士たちが、S-1申請書類にAIへの言及を22回入れる必要があると判断したなら、それはAI周辺で資本調達コストがどれほど低くなっているかを測る物差しになります。
市場がモデルについて少し賢くなったからといって、投機的な熱狂が消えたわけではありません。
むしろ、その熱狂は外側へ移動しています。
成長物語にAとIという2文字をもっともらしく結びつけられる、あらゆるものへと広がっているんです。
AI市場の中心は賢くなり、周辺はさらに騒がしくなる
結局のところ、これが今という時代を特徴づける緊張関係です。
CNBCでの議論が示すように、市場はAIの中核部分については賢くなっています。
しかし周辺部分については、むしろばかげた方向へ進んでいます。なぜなら、資金が市場から去ったわけではないからです。
ただ、リターンを探しているだけです。
Metaは地図を書き換えています。OpenAIは政治的な防護壁を買おうとしています。そしてサンドイッチにまでAIブームが押し寄せています。
これが、より大きな全体像です。
モデル競争は終わっていません。
しかし、もはや街で行われている唯一の競争ではありません。
今週は、それ以外にも目に見えるようになってきたAI競争のさまざまな路線を、はっきりと浮かび上がらせました。
ここ数日だけでも、実際に競争が起きているレイヤーを数えてみると、まずインフラの領域があります。Metaに加えて、今ではSpaceXとxAIも、大量のインフラを貸し出す市場を巡って競争しています。
次に流通のレイヤーがあります。Pocketのような新たな賭けが登場し、消費者に単にコンテンツを消費させるのではなく、ゲームを作らせたり、何かを作らせたりすることに興味を持たせようとしています。
これは非常に大きな賭けです。
そして政治のレイヤーもあります。
これから中間選挙、そしてその先の本選挙のサイクルへと進むにつれて、この領域での競争はますます激しくなるでしょう。
株式持分について、モデルのリリース前審査について、安全性について、段階的な公開について、そして人工知能に対して市民が持つ正当な権利や利益とは何か、それは具体的に何を意味するのかについて、激しい議論が行われることになります。
AI支出は減っていない。投資先が変わっている
ここで何が起きているのかに注目してください。
人々が支出を減らしているわけではありません。
設備投資は約3分の1増加しています。設備投資を縮小すると言っている企業は誰もいません。
企業のAI予算も、多くの不満が聞かれるにもかかわらず、維持されるか増加しています。
重要なシグナルは、最も多額の資金を使っている企業たちが、価値を最大化するために資本をどう配分すべきかを理解し始めていることです。
だから彼らは流通へ進んでいます。
インフラの利益率を取りに行っています。
そして率直に言えば、政治的な許可を獲得するゲームへ進んでいます。
Anthropicが企業市場で進める別のゲーム
Anthropicはつい最近、Fable 5を取り戻しました。政府との関係も多少修復しました。
ただし、ここでの本題はそこではありません。
Anthropicは引き続き、企業向けユースケースに極端なほど集中しています。
だからこそ、モデルそのものだけではなく、そのモデルを企業内の実用的な仕組みの中へ導入する能力にも、多額の投資をしているのです。
これは、先週話したことに戻ってきます。
Claudeの話にもつながりますし、Anthropicが投資しているフォワードデプロイドエンジニアの話にも戻ってきます。
Anthropicもまた、別のゲームをしています。
企業市場における流通のゲームをしているのです。
しかも、それに非常に真剣に取り組んでいます。
なぜなら、企業向けに、一度導入したら離れにくい強固な実行基盤を作ることができれば、非常に粘り強く安定した収益源を獲得できるからです。
企業は、より大きなレバレッジを得るため、そして率直に言えば会社そのものを再発明するために、インテリジェンスへますます多くの資金を投入していきます。
これがAnthropicについての話です。
今週は大きなニュースになりませんでしたが、静かな動きはニュースにならないこともあります。それでも、同じ物語を語っています。
モデル性能の向上が保証された世界で考えるべきこと
では、私たちはここから何を考えるべきなのでしょうか。
モデルの能力が継続的に向上していくことが保証されたパイプラインを持つとは、どういう意味なのかを考え始めてほしいと思います。
会社を経営している人でも、企業で働く個人でも、あるいは率直に言って、一人で事業をするソロプレナーや開発者でも同じです。
これらのモデルは、今後もどんどん良くなっていきます。
Fable 5が最後のモデルになることはありません。
OpenAIから新しいモデルが出るでしょう。
Anthropicからも新しいモデルが出ます。
もしかしたらGoogleも、この競争に本格的に戻ってくるかもしれません。
誰にも分かりません。
Metaが何かを出すかもしれません。
しかし同時に、競争の本当の行き先は、そこではありません。
本当の競争はAIを社会に統合すること
競争の中心は、これらのモデルをどうすれば社会へうまく統合できるのか、という方向へ進んでいます。
なぜなら、ここまでの話をすべて組み合わせると、これは社会におけるAI投資のリターンを巡る議論だからです。
だからOpenAIは政府と話をしています。
だからAnthropicは企業市場へ深く入り込んでいます。
だからMetaは、消費者を単なる消費者から、作り手へと変える方法を探しています。
これらはすべて、最初のAIイノベーションの大波の後ろに航跡のようについてくる、社会変革の初期段階と私たちが格闘していることを示す兆候です。
皮肉なことに、だからこそJersey Mike'sで見たような現象が起こるのは当然だと考えるべきです。
AIが多くのものを変えつつある一方で、人々はどこを見ればいいのかをまだよく分かっていません。
本当の変化がどんな姿をしているのかも、まだよく分かっていません。
そういう世界なら、AIへの言及が22回も書かれたS-1申請書類が登場するのも、ある意味では自然です。
これから、そういうものはさらに増えるでしょう。
同時に、人々がAIを実際に役立つ形でどう使えばいいのかを理解する手助けをしようとする、本物の、正当な実験も増えていきます。
PokeやClickieは、もっと本格的な生産性向上の側にいると思います。消費者向けのゲーム分野ではそれほど強くないかもしれませんが、今後はさらに多くのサービスが出てくるでしょう。
今起きている社会変化の波紋の中で、自分がどこにいるのかを考えてください。
そして、その波にどう乗るのかを見つけてください。
では、また次回お会いしましょう。
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