テック界の論客スコット・ギャロウェイが、現代社会の重要トピックを独自の視点で斬る。AIの爆発的普及がもたらすエネルギー需要の急増とインフラの課題、そして激変する地政学リスクを解説。また、富裕層を単に悪者扱いするのではなく、累進課税を適切に機能させるべきだという現実的な税制論を展開する。さらに、年齢を重ねた自身の夜の過ごし方として、メンタルを落ち着かせるためのエディブル（大麻菓子）との付き合い方や、その注意点を明かす。
AIブームの裏に隠されたエネルギー投資の真実
ウォーレン上院議員やサンダース上院議員が、ビリオネアは正当な負担をしていないと語るのを聞くたびに、私はイライラしてしまいます。だったら、あなたたちの仕事をしてくださいと言いたくなります。民主党はこれまで何年もの間、政府の三権すべてを支配してきた時期があったのですから。アレクサンドリア・オカシオ＝コルテス（AOC）下院議員は、自力で富を築いたビリオネアなど一人もいないと言いました。それならビヨンセやオプラは自分で稼いでいないというのでしょうか。ジェフ・ベゾスだって、自力で稼いだはずです。彼らの税率を50％、60％、あるいは80％にすべきか。私はそうすべきだと思います。ただ、私たちが目指すべきは、単に正論を吐くことではなく、実際に成果を出すことです。人々を悪者扱いしてはいけません。アイデンティティ・ポリティクスに逃げるのもやめましょう。民主党として、たまにはやり方を変えてみませんか。ただ美徳をアピールしたいだけの姿勢は捨てて、自分たちの本来の仕事をしようではありませんか。
今日のオフィスアワーズでは、エネルギー投資の未来、富とビリオネアをめぐる政治、そして大麻のエディブルに対する私の考えについてお話しします。
最初の質問は、Redditのユーザーである「ザ・グリーン・ローン」さんからです。
スコットさん、エネルギーは間違いなく次の10年を定義する最大の投資ストーリーです。AIが電力需要を急増させており、重要鉱物のサプライチェーンが地政学を塗り替えています。それなのに、業界の内側にいる人間として、このテーマがテックや金融ほど世間でドラマチックに語られていないように感じます。エネルギーを次の巨大な投資ストーリーとして見ていますか。
これについて、私は質問者の方とは違う意見を持っています。エネルギーはすでに、データセンター周辺の話題や、原子力発電の復活といった形で、ものすごく注目されていると思います。ここ3、4年で最もパフォーマンスが良かった銘柄の一つはおそらくブルーム・エナジーでしょう。人々はサプライチェーンを川下から順に遡っており、最終的にはすべてがエネルギーに行き着いています。ですから、大注目を浴びているのは間違いありません。
なぜこれほど注目されているのかというと、AIへの投資規模が凄まじいからです。AIの設備投資ブームが米国のGDPに占める割合は、歴史上2番目の規模に達しています。鉄道の建設よりも大きく、これを超えるのは歴史上ルイジアナ買収くらいではないでしょうか。電気グリッドの整備、高速道路網の建設、アポロ計画、それからインターネットや通信インフラの構築など、過去の様々なビッグプロジェクトがありますが、今回のは桁違いです。
興味深いのは、GDPの2％から3％以上を占めるような大規模なインフラ投資が行われると、通常はその2、3年後にクラッシュが起きるという点です。その投資を経済的に正当化できなくなるからです。しかし、FacebookやInstagram、ドアダッシュといった過去のテックブームとは異なり、今回のAIブームは、チップを製造し、データセンターを建て、そこに電力を供給するという、根本的な「供給側」のストーリーです。お金がエネルギーの需要を生み出している状態であり、その逆ではありません。
では、これが電力事情にどう影響するのでしょうか。国際エネルギー機関（IEA）の報告によると、2025年のデータセンターの電力需要は17％増加しました。世界全体の電力需要の伸びがわずか3％だったのに対してです。さらに2030年までにデータセンターの電力需要は倍増し、AIに特化したセンターに限れば3倍になると予測されています。この投資規模を分かりやすく言うと、2025年に巨大テック企業トップ5社が費やした設備投資額は、世界の石油・ガス業界全体が生産に投資した総額を上回っています。
それなら、なぜ皆さんの電気料金が上がっているのか、不思議に思うかもしれませんね。データセンターが集まる拠点では価格が上昇していますが、本当の犯人は「AIが消費者の電力を横取りしているから」ではありません。原因は、送電インフラや変圧器、関税の影響を受けた電線のコスト、コロナ後の人件費の高騰、そして何十年も先送りにされてきた設備投資のツケです。
面白いと思いませんか。実際のエネルギーそのもののコストではなく、それを維持するためのコストや、インフラを構築するための資材のコストが原因なのです。エネルギーのためのインフラ構築コストであって、電気そのものの価格ではないとも言えますが、まあ似たようなものです。
地政学リスクと再生可能エネルギーの経済性
さらに、誰も語りたがらない地政学的な問題もあります。中国はバッテリーに使用されるグラファイト（黒鉛）やレアアース（希土類）の約80％を支配しています。そして2025年、中国は半導体、電気自動車（EV）、防衛システムに不可欠な素材への輸出規制を次々と強化し、その支配力を武器として使い始めました。米国外交関係評議会は、これを米国経済にとって危険な転換点だと呼んでいます。
米国の政策も、状況をさらに難しくしています。昨年7月4日に成立した、一見素晴らしく見える大規模な法案によって、インフレ抑制法（IRA）によるクリーンエネルギー税額控除のほとんどが予定より何年も早く打ち切られてしまいました。アナリストの予測では、これにより2035年までにグリッドに追加される新規クリーンエネルギーの量が50％から70％減少すると言われています。
この1年間で、中国が追加した太陽光発電の容量は、米国が過去10年あるいは25年で追加した量よりも多いのです。中国がエネルギーに対してこれほど長期的な投資を行っている一方で、米国は「民間企業の設備投資がそのうち追いつくだろう」とのんきに構えているのは、正気の沙汰とは思えません。
しかし、現政権による再生可能エネルギーへの支援が途絶えたとしても、最終的には経済合理性が勝つかもしれません。再生可能エネルギーの建設が続いているのは、それがグリッドの容量を増やすための最も安く、最も手っ取り早い方法だからです。
サウス・バイ・サウスウェスト（SXSW）に参加したときのことです。私のポッドキャストの共同ホストの元妻であるミーガンという非常に聡明な女性がやってきて、テキサス州の電力供給源がリアルタイムでわかるサイトを見せてくれました。日中の時間帯、テキサスでは文字通りエネルギーの60％を風力から、17％から22％を太陽光から得ていたのです。
つまり、経済的なメリットが実際に現れ始めています。中国が太陽光パネルやバッテリーの生産を深めれば深めるほど、規模の経済によってそれらはどんどん安くなり、再生可能エネルギーの競争力はさらに高まります。そして、再生可能エネルギーの心臓に最大の興奮剤を打ち込んだのは、他ならぬ原油価格の高騰でした。これによって突然、民間セクターの関心と投資が再生可能エネルギーに集中することになったのです。
だからといって、国として再生可能エネルギーに大規模な投資をしなくていいということにはなりません。もちろん投資すべきです。同時に、半導体チップにも投資する必要があります。これからの戦いは、エネルギーそのものをめぐる戦いというよりも、「誰がレアアースを支配するか」という中国の優位性と、「誰が半導体を支配するか」という米国と台湾の優位性の戦いになるでしょう。
電力不足の議論について、多くの人はそこがAIのボトルネックであり、致命傷になる部分だと考えているようです。しかし私の経験上、誰もが同じことを心配しているとき、本当に心配すべきなのはそこではありません。
私の仮説ですが、量子コンピューティングの技術や半導体の進化によって、計算能力や推論能力が向上するだけでなく、必要とされる電力量そのものが劇的に減少する可能性があります。イノベーションの本質は、供給の質を改善することではなく、消費電力の需要そのものを減らす方向に向かうのではないかと思っているのです。
とはいえ、市場ではすでに電力株が買われています。原子力発電所を最も多く保有しているコンステレーション・エナジーなどの公益事業株でさえ、株価が急騰しています。すでに多くの注目を集めているため、この投資の波に乗るにはもう遅すぎるのではないかとも思いますが、これほどみんなが心配しているからこそ、テック企業はチップや大規模言語モデル（LLM）、データセンターの消費電力を減らす方法や、そこまで電力を必要としない技術の開発に急ピッチで取り組んでいるはずです。
富裕層への課税と、民主党が果たすべき本来の仕事
2番目の質問は、リスナーの方から届いたメールです。
スコットさん、あなたは最近、AOC下院議員がビリオネアを悪者扱いしていることに対して異議を唱えていましたね。私はかねてより、政策とは富そのものを攻撃することではなく、社会の底上げ（セーフティネットの拡充）に集中すべきだと信じてきました。しかし、今日のように富と権力が極端に集中すると、民主的な代表制や権利、影響力が歪められてしまいます。同時に、怒りや分断に根ざしたレトリックの方が、希望に訴えかける言葉よりも人々に響くのが現実のようです。AOCのような対決姿勢の強いトーンは、いまの社会のダイナミクスに合致した政治的現実を反映しているとは言えませんか。
まず背景を説明すると、私は少し前にセミバイラル（ネットでそこそこ拡散）した動画を投稿しました。その中で私は、ニューヨーク市の下院議員が提案した、ピエ・タ・テール（セカンドハウス）への課税に賛成だと述べました。もしマンハッタンに500万ドル以上の価値がある2軒目の家を所有しているなら、それは十分に裕福です。
過去30年間の歴史を振り返れば、労働者や消費者から株主、つまり富裕層へと、莫大な富の移転が行われてきたのは事実です。上位1％の富裕層は、あらゆる指標において、残りの99％を圧倒する成果を上げています。税金が好きな人はいませんが、もし増税をするのであれば、累進課税の構造を復活させるのが筋というものです。
生涯を通してお金に執着してきた一人の人間として、私はある一定のラインを超えると、富が増えても幸福度はそれ以上上がらないと確信しています。ということは、非常に強固な累進課税を導入することこそが、増税による痛みが最も少なく、最も合理的な場所だと言えます。
アメリカが経済的な大ブームを迎え、生産性が向上し、民主主義が受け入れられ、若者たちが国に大きな可能性を感じていた時代、超富裕層に対する最高実効税率は60％、70％、あるいは一時期は90％に達していました。私は90％の時代に戻れと言っているわけではありません。しかし、ビリオネアの税率がアメリカの中間層よりも低くなっている現状はおかしいと言っているのです。
これに対して「上位1％の富裕層がニューヨークの税金の48％を納めている」と反論する人がいます。それは分かっています。しかし、本当の超富裕層は、実際の資産価値が税金のかからない形で複利で増えていく仕組みを利用して、課税を回避しています。一方で、働いて給料を得ている人々は、毎年10％、20％、あるいは40％もの現金を税金として失っているのです。
現在の税制で最も不利益を被っているのは、私が「スーパー・アーナー（超高所得の労働者）」と呼ぶ人々です。たとえば、母親が法律事務所のトップ弁護士で、父親がカイロプラクティックのクリニックを経営しているような家庭です。世帯年収は150万ドルに達しますが、彼らは資産を持っているわけではなく、すべて現在の労働収入として稼いでいます。その収入は、ニューヨークやニュージャージー、カリフォルニアでは52％や53％の税率で課税されてしまうのです。
ですから、資産そのものを対象としたピエ・タ・テール（セカンドハウス）税を導入しても、誰の生活の質も下がりません。私も家を所有しているので計算してみましたが、年間10万ドルほど負担が増えます。ですが、それだけの価値はありますし、率直に言って私にはその支払能力があります。ニューヨークにセカンドハウスを持つ大半の人たちも同様です。
私が異議を唱えたのは、その先の話です。その議員が個人的な攻撃に走り、シタデルのケン・グリフィン氏の個人情報をさらして彼のコンドミニアムの前に押し寄せ、彼を悪者扱いしたことです。これこそが、JD・ヴァンスのような人物を大統領に当選させてしまう原因だと私は考えています。
なぜなら、非常に声の大きい一部のマイノリティを除けば、大半のアメリカ人は自分自身もいつか大富豪になりたいという夢を抱いているからです。だから彼らは、基本的には富裕層をそこまで憎んでいません。もちろん、ひどい振る舞いをするビリオネアや、刑務所に入れるべきジェフリー・エプスタインのような連中は存在します。しかし、アメリカ人の多くは成功を祝福する文化の中で生きており、もっと多くの億万長者を生み出したいと考えているのです。
とはいえ、一人の人間が6500億ドルもの資産を持つべきかと言われれば、それには反対です。権力は腐敗し、絶対的な権力は絶対的に腐敗します。少数の人間にすべての権力と富が集中することでもたらされる絶対的な腐敗を防ぐ、歴史上唯一の防弾チョッキが累進課税なのです。
1945年から1995年までの期間は、歴史における奇跡的な例外でした。世界最大のイノベーションである「アメリカの中間層」が誕生した時代です。これは偶然の産物でした。本来、中間層というものは自然には生まれません。通常であれば、一握りの非常に才能があり、非常に運の良い人々が富と権力を独占し、その力を使ってさらに富を貪り、残りの99.9％を犠牲にします。しかし、当時のアメリカは国家としてそれを許さないと決め、世界で最も生産性の高い社会を築き上げました。それが今、また弱肉強食のジャングルへと逆戻りし、少数の人間がすべてを支配する世界に戻ろうとしています。
私は累進課税の導入には大賛成です。しかし、どうすればそれを実現できるでしょうか。民主党がただ正論を吐くだけでなく、実際に成果を上げるにはどうすればいいのか。美徳を誇示し合うのではなく、実際に所得を再分配するにはどうすればいいのか。
それは、現実的で賢明な税制の議論をすることです。たとえば、年収100万ドル以上の個人に対する代替最小税率を40％にする。あるいは、利益が5000万ドル以上の企業に対する代替最小税率を45％にする。そういう具体的な政策の話をすればいいのです。
わざわざ個人の家の前に押しかけて、彼らを悪者扱いする必要はありません。率直に言って、そんなやり方は本当に愚かです。そんなことをされたら、彼がニューヨークで進めている65億ドルのプロジェクトを中止して、テキサスやマイアミに移す方法を考え始めると思わないのですか。彼がニューヨークの慈善団体に寄付してきた2億5000万ドルもの大金を、他の地域の団体に寄付し始めるとは思わないのですか。ただただ愚かな行為です。
これこそが民主党の悪い癖です。左派の集まりで安い拍手をもらって自分が正しい側にいる気分に浸ることを優先し、政権を握って自らの仕事を果たすための現実的な方法を考えていないのです。
ウォーレン議員やサンダース議員がビリオネアの公平な負担について文句を言っているのを見ると、本当にうんざりします。不満を言う暇があるなら、自分の仕事をしてください。私はもう、彼らの文句の聞き役に疲れてしまいました。民主党は何度も政府の全権を握る機会があり、彼らは気が遠くなるほど長い間上院議員を務めています。それなのに、彼らがそこにいる間にも富裕層への減税は進んできました。あなたたちは無能なのか、それとも累進課税を作るという本気度について嘘をついているのか、どちらなのでしょうか。
もし民主党が今後も若者たちを悪者扱いし続けるつもりなら、リベラル派のポッドキャストを聴いてみてください。そこでは、若い男性がいかに救いようがなく、無能で、略奪的な存在であるかという話ばかりがされ、白人の大半は無意識に差別主義者であり、ビリオネアは全員悪人だというトーンで満ちています。
AOCは、ビリオネアは誰も自力で稼いでいないと言いました。それならビヨンセやオプラも稼いでいないと言うのですか。ジェフ・ベゾスは17歳のシングルマザーのもとに生まれ、自力で富を築きました。もちろん、彼の税率を50％、60％、80％にすべきだと私は思います。しかし、それを実現するためには、人々の人格を否定するのではなく、理性的で思慮深く、説得力のある議論を展開して、累進課税の必要性を訴えなければなりません。
有権者の60％を占める白人層を敵に回し、累進課税に理解を示してサポートしたいと考えている民主党支持のビリオネアたちまで追い出し、若い男性たちが直面している問題に目を向けずに彼らを悪者扱いしていれば、前回の選挙のようにまた敗北することになります。
ですから、民主党の皆さん、たまにはやり方を変えましょう。ただの道徳アピールはやめて、自分たちの仕事を全うし、選挙に勝って、まともな累進課税を復活させようではありませんか。私は富裕層への増税に大賛成です。代替最小税率の導入、遺産税の免除額を3000万ドルから100万ドルへの引き下げ、そして富裕層がよく使う「所有する株式を担保に資金を借り入れる行為」への課税。これらすべてに賛成です。しかし、それを勝ち取るためには、アイデンティティ・ポリティクスに逃げたり、生まれが間違っているかのように人を悪者扱いしたりしてはならないのです。
少し熱くなってしまいましたね。短いCMのあと、すぐに戻ります。
夜の静寂を取り戻す、エディブルとの付き合い方
お帰りなさい。3番目の質問です。
プロフ、あなたはよく夜にエディブル（大麻菓子）を摂取しているという話をされていますね。私は44歳の父親なのですが、夜のリラックスタイムに少し気持ちを落ち着かせる新しい方法を模索しています。あなたのルーティンについて教えていただけますか。インディカ系ですか、それともサティバ系ですか。何ミリグラム摂取していますか。私はこのエディブルの世界が初めてなので、どのような効果を期待すべきか、何から始めればいいのか、おすすめなどがあればアドバイスをいただきたいです。
人にアルコールや大麻の摂取を勧めるのは少し気が引けるのですが、あくまで私自身が何をしているかという事実だけをお話しします。推奨するわけではありませんが、自分が使っているものを紹介するので、ある種のおすすめにはなってしまうかもしれませんね。
私は大学時代、それなりの量の大麻を吸っていました。UCLAの体育会系の学生たちと同じくらいの量だと思いますが、本当に楽しんでいました。友人たちとの絆が深まりましたし、当時は体重を維持するのが難しかったので、週に2、3回友人たちと大麻を吸っては、たくさんご飯を食べて大笑いしていました。
ただ、若い皆さんにお伝えしておくと、脳や前頭前皮質がまだ発達段階にある時期のTHCの摂取には細心の注意を払う必要があります。私がこんな風に少しひねくれた人間に育ったのも、そのせいかもしれません。ですから、若い人たちにとっては全く別のアプローチが必要です。特に家族に統合失調症や精神疾患の歴史がある場合、あるいはアルコールを含めて依存症の歴史がある場合は、十分に気をつけてください。
前置きはこれくらいにして、私の話に戻りましょう。大学を卒業した後は、大麻を一切吸いませんでした。20年ほど仕事に全力で打ち込むと決めていたので、お酒も大麻もほとんどやらず、仕事だけに集中していました。それ自体がある種の依存症だったと言えます。
しかし、年齢を重ねるにつれて、もう少し社交的になりたいと思うようになり、お酒を飲む機会も大麻を吸う機会も増えました。ただ、私は大麻を吸って外出することはしませんし、外出先でエディブルを摂ることもありません。なぜなら、私にとってTHCは時に不安やパラノイア（被害妄想）を引き起こすことがあり、外にいるときにそうなると最悪な時間を過ごすことになるからです。私は家にいるのが好きです。
そのため、週に1、2回、自宅でエディブルを摂取します。人によって体質は異なりますが、私はワイエルドというブランドのものを好んで使っており、アスペンのディスペンサリー（正規販売店）で購入しています。洋ナシ味のグミが特にお気に入りです。ハイブリッド（インディカとサティバの交雑種）で、1粒10ミリグラムのものです。
私はこれを半分に切って、5ミリグラムだけ摂取します。このグミはTHCとCBGが1対1の割合で配合されています。CBGという成分が含まれているおかげで、重たいインディカ系のエディブルと違って、頭がすっきりとした状態で心地よく過ごすことができます。私は、動けなくなるほど深くハイになるのが好きではないのです。
乾燥大麻の葉を吸わない理由は、摂取量のコントロール（微調整）が難しいからです。エディブルの良いところであり悪いところでもあるのは、効果が数時間と長く続く点です。一方で葉の場合、もし気分が悪くなっても、少し散歩をしたり何かを食べたりすればすぐに元に戻ります。ただ、葉は適量を見極めるのが難しいのです。
年齢を重ねるにつれて、長い1日が終わってストレスを感じたり、なかなか寝付けなかったりすることが増えてきました。そんなとき、家族がみんな寝静まった後、犬たちと一緒にリビングのソファでくつろぎながら、半分に切った5ミリグラムのグミを口に入れます。私は中身が正確に管理されている製品が好きなので、きちんとパッケージされたものを選んでいます。
これを摂ると、文字通りソファに溶けていくような感覚になります。その状態のときは、驚くほど生産性が落ちます。エディブルを摂った状態で仕事をしようとしたこともありますが、私には全く無理でした。私は夜に執筆活動をすることが多いのですが、個人的なエッセイなどを書くときは、実は少しのアルコールが助けになります。感情が豊かになり、自分の気持ちに素直になれるので、読者の心に響く文章が書ける気がするのです。かといって、アーネスト・ヘミングウェイの悪い真似をしたくはありません。彼の執筆スキルはないのに、酒依存の部分だけを真似るような事態は避けたいので、お酒を飲みながら書くのは控えめにしています。
週に1、2回、心を落ち着かせたいとき、パートナーと一緒に映画やドラマのストリーミングを観ながら楽しむのも良い方法だと思います。もちろん、何を選ぶかは人それぞれです。もし初めて試すのであれば、絶対に無理をせず、2ミリグラムや3ミリグラムといった非常に少量から始めてください。ハイになりすぎるよりは、物足りないくらいで収める方がはるかにマシです。
必ず自分が安心できる管理された環境で行い、信頼できる正規のディスペンサリーで購入した密閉製品を使ってください。私にとって、夜の時間は自分だけの特別な時間です。私は午前2時や3時に寝て、朝早く起きるという少し変わった生活リズムで動いていますが、エディブルは忙しく動き続ける頭の中を静かに鎮めてくれます。ベッドに入ってもあれこれ考えて頭が冴えてしまうとき、これがとても役に立つのです。
旅先に持ち出すこともありませんし、屋外で使うこともありません。私にとっては心地よい休息のための手段です。ただ、これが日常の依存になってしまわないよう、定期的に1週間から4週間ほど完全に摂取をやめる期間を設けています。私自身は依存しやすい体質ではありませんが、続けていると効果が薄れて薄れていってしまうからです。ですので、犬たちとの時間を除けば、どんなことも週に2、3回までに留めるようにしています。
皆さんの参考になれば幸いです。安全で心地よいリラックスタイムを楽しんでください。
今回のエピソードは以上です。質問を送りたい方は、音声を録音して officehours.com までメールでお送りください。または、Redditのスコット・ギャロウェイのサブレディットに投稿していただければ、今後のエピソードで取り上げるかもしれません。
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