ローマ教皇レオ14世が発表したAIに関する初の回勅「壮大な人類」を巡り、シリコンバレーや政治界に広がる波紋を独自の視点で鋭く分析する。教皇はAIの利便性を認めつつも、権力の集中やアルゴリズムに組み込まれる開発者の倫理観、自律型兵器の危険性に警鐘を鳴らす。さらに、Googleの検索エンジンの大幅刷新や、UberにおけるClaudeの導入に伴うトークンコストの急増、イーロン・マスクによるSpaceXとTeslaの合併の噂など、最新のテックトレンドを網羅。技術の急速な進化とそれに対するガバナンスのあり方について、米国と中国の規制アプローチの比較を交えながら深く掘り下げていく。
- AIという核兵器以上の脅威
- 暴力の統計と男性の感情コントロール
- ホワイトハウスのUFCケージと「男らしさ」のマーケティング
- テキサスの政治と中傷の応酬
- 司法省によるジーン・キャロルへの捜査
- ローマ教皇のAI回勅「壮大な人類」
- テクノロジーの「脱摩擦化」と若者への影響
- Google検索の刷新とユーザーの離脱
- トランプのAI大統領令撤回と Oppenheimer の比較
- 米中におけるAI規制と信頼の統計
- トークンエコニーのコストと投資対効果（ROI）
- SpaceXとTeslaの合併の噂と市場の現実
- ベイエリアの富の創出と慈善活動
- 60 Minutesのエグゼクティブ・プロデューサー交代劇と組織の拒絶反応
- 今週の勝者（Win）：ウクライナのドローン技術と戦況の逆転
- 今週の敗者（Fail）：「テロリスト免責基金」
AIという核兵器以上の脅威
核兵器よりも潜在的に危険なテクノロジーがここにあります。私たちはオッペンハイマーに会社を立ち上げさせ、中国に爆弾を売り始めさせるようなことはしませんでした。それは良い比較ですね。
みなさんこんにちは。ニューヨーク・マガジンとVox Mediaポッドキャスト・ネットワークがお届けするPivotです。私はカラ・スウィッシャー。
そして私は、私は誰でしょう。スコット・ギャロウェイです。すみません、時差ぼけなんです。それで、まず聞いておきたいのですが、いろいろとお忙しい中、先週末のエンハンスド・ゲームズ（強化大会）はご覧になりましたか。
見ていませんが、正直に言うと、少し興味はあります。つまり、制限を一切設けずに、あらゆる怪物たちを登場させればいいという考えを私は持っていました。どうせみんな自分自身にそういうことをしているわけですからね。でも見てはいません。ただ、よく知らない人のために説明しておくと、エンハンスド・ゲームズとは、性能向上薬（ドーピング）を使用したアスリートの参加を認め、世界記録の更新に挑戦することを奨励する新しいスポーツイベントです。種目には競泳、陸上競技、ウエイトリフティング、ストロングマンなどが含まれていました。
この実験は、人類を団結させるグローバルな運動だと自称していますが、当然ながら公開企業です。投資家にはドナルド・トランプ・ジュニアやピーター・ティールが名を連ねています。また、私が何度も会ったことのある、これに非常に熱心なドイツ人のエグゼクティブもいます。禁止されている特別な水着を着用していた人が記録を破った以外は、何も破られませんでした。株価は下がっています。もし私たちが二人とも強化された状態で戦ったら、あなたと私、どちらが勝つと思いますか。
答えは分かっているでしょう。私ですか。ええ、100%あなたです。私は喧嘩をしたことがありませんから。私は暴力的な人間ではありません。もし誰かに殴られたら、どうしていいか分かりません。
喧嘩をしたことがないのですか。ワオ。
人生で一度もありません。
私もないと思います。考えてみましょう。いや、それは嘘かもしれません。いや、ありませんね。一度もありません。元妻から殴られたり虐待されたりしたことはありますが、喧嘩をしたことは一度もありません。私はこのことについてよく話すのですが、男性が年齢を重ねる上で最も重要な原則の一つは、率直に言って感情のコントロール（自己調節）だと思うのです。不快な状況に耐える覚悟があるか、そして自分の身体的・精神的な健康をコントロールできているかということです。
暴力の統計と男性の感情コントロール
殴りたいという衝動ですよね。それは殴りたいという衝動であり、男性の方がそれを強く持っています。考えてみると、私の息子たちの中ではソウルが最も攻撃的です。男性の方が暴力的であることは議論の余地がありませんが、それは女性が暴力を行わないという意味ではありません。国立衛生研究所によると、LGBTQのカップルにおける家庭内暴力の割合は約25%です。また、CDCによると、調査方法によって異なりますが、17%から40%の男性が親密なパートナーからの暴力の被害者になっています。電話調査かウェブ調査かによって数字に食い違いがあるのです。さらに、全米で男性向けのドメスティック・バイオレンス（DV）シェルターは3つしかありません。まだ多くの恥の意識があり、報告が過少に行われているという見方もあります。
スコット、この問題で苦しんでいるのは主に女性です。
ええ、でもそれは事実です。思い込みがあるのです。一般的に、ほとんどの暴力は男性によって引き起こされます。殺人など、あらゆる統計において、大半は男性です。これは本当に性別の機能、衝動を抑えるコントロールなどの機能だと思っていますが、私は科学者ではありません。
テストステロンや文化的規範、そして男らしさといったものですね。
ホワイトハウスのUFCケージと「男らしさ」のマーケティング
最近、アトランティック誌の表紙で、男性嫌悪グループのようなものについての素晴らしい特集がありました。彼らはいつも戻ってきます。「彼らが戻ってきた」という感じですが、私は彼らが常にある種奇妙な形でそこに存在していると思っています。男性といえば、建設作業員がホワイトハウスの南庭にUFCのファイトケージを建設しています。米国独立250周年を祝う総合格闘技の夜の準備のためです。4,000人以上の観客がアリーナの内部から観戦する予定です。ちょっとジェットコースターのように見えますね。そして、ジョー・ローガンたちがブヨや虫、屋外での開催について不満を言っています。チャンピオンの何人かは、通常は屋外で戦わないため、出場しません。タイトルを狙うような本物の競技者にとって、屋外での戦闘はあまり良いことではないようです。計量はリンカーン記念館で行われる予定ですが、それについては何と言っていいか分かりません。まあ、いいでしょう。
ただ、何と言っていいか分かりません。ピエロのようでばかげて見えますが、まあいいでしょう。彼は大統領ですから。何と言っていいか分かりません。過度に怒るつもりはありませんが、ばかげて見えます。あなたがどう感じているかは分かりませんが、私は招待されましたが断りました。私はそういうものが好きではありませんし、自分が常に批判している人物と食事を共にしたりパーティーをしたりする必要はありません。イベント自体は見事だと思いますが。
そう思いますか。
若者の世代全体、そして率直に言えば、アメリカの多くの女性、つまり彼らの母親や姉妹たちにとって、これは非常に魅力的なのです。これに反発する人もいるでしょうが、彼女たちは今でも自分の夫や息子にとって最も有益であると認識する人物に投票します。そして若者は本当に、本当に悲惨な状況にあります。また、アメリカの政府は、大まかに言えば、非常に「女性化」されてきました。ホワイトハウスのイベントを見ると、上品で、優しく、非常に女性的です。ところで、男性も優しくなれます。男性が見事な女性的特質を発揮することは可能であり、それは悪いことではありません。
勲章を授与することが女性的な活動という意味ですか。
ホワイトハウスでの多くの勲章授与式などの政府のイベントや儀式は、人々がやや女性的とみなす傾向があります。それらはUFCの試合ではありません。競争ではないのです。UFCの試合はそれとは大きく異なります。コメディでさえそうです。ホワイトハウスの記者夕食会は、過度に計画され、育み、適切とされる枠組みから一歩外れそうになるものに最も近いと言えます。政府のイベントは非常に女性的なのです。そして、彼らは何をしているかというと、UFCの試合を開催しようとしています。これは莫大な視聴者数を獲得するでしょう。これはトランプにとって、自分が選挙に勝った理由の一つである「私は男の中の男だ。私は男たちを理解している。男らしさを評価している」という見解を再確認させるものです。不運なことに、それはめちゃくちゃで奇妙な、誇示的で支配的な形の男らしさですが、マーケティング戦略としては極めて明快でスマートです。
テキサスの政治と中傷の応酬
それが時々機能するのだと思います。例を挙げましょう。ジェームズ・テレリコをターゲットにしようとする動きがあります。文字通り、これまでに見た中で最も弱々しい外見をしているスティーブン・ミラーや他の面々が、テレリコを恐れるあまり、すぐにアンチ・トランスジェンダーの材料を持ち出して攻撃しています。彼を「初のトランスジェンダー上院議員だ」「バーベキューの食べ方も知らない」などと言っているのです。それはテッド・クルーズに対する当てこすりでしょうか。私でも豆腐バーベキューの喧嘩で簡単に勝てそうな相手です。
「ソイボーイ（軟弱者）」という概念ですね。これはまったく男らしくありません。これはただのいじめです。そして、もう人々にはそれほど通用しないと思います。深く侮辱的です。テキサスでは通用するかもしれませんが、言うのも嫌ですが、テレリコの陣営はこれを非常に深刻に受け止めるべきです。カマラ・ハリスはトランスジェンダーに関する攻撃に対して適切な対応をせず、それが選挙で非常に効果的に働いてしまいました。テキサスでも機能する可能性があります。彼らは彼をゲイとして描こうとしています。「ガールフレンドはどこにいるんだ？」というわけです。トランスジェンダーなのか、ソイボーイなのか。これらはすべて非常にグロテスクです。彼らはみんな50歳以上の男性たちです。スティーブン・ミラーはもっと若いはずですが、50歳以上に見えます。しかし、このような悪口を言っていじめる行為は、男であることの一部ではありません。私が知っているまともな男性は誰もそんなことはしません。
子供の頃、私は祖父と一緒に格闘技やプロレスの試合を見に行きました。祖父はプロモーターで、それが大好きでした。だから、その中のエンターテインメント性などは理解できます。しかし、彼らがテレリコに押し付けているソイボーイやトランスジェンダーというレッテル貼りは、非常に醜く有害です。そして残念なことに、それはある時点で機能してしまいます。テキサスで機能するかどうかは分かりませんが、可能性は十分にあります。
十分にあり得ますね。トップコンディションにある多くの男性が参加する、認められたスポーツであるUFCと、テレリコに対する醜い攻撃の間には、非常に大きな違いがあると思います。私はUFCを見るのが好きではありませんが、あれは合法的なスポーツです。巨大なスポーツであり、ここ数十年で最も成功したスポーツの一つと言えるでしょう。運営がしっかりしており、多くのファイターに多大な経済的価値をもたらしています。ですから、超党派の視点で、UFCには目的があり成功していると言うことができます。
一方で、テレリコを巡る醜さは、それが事実ではないというだけでなく、誰かがゲイやトランスであると非難することが否定的な意味を持つと想定している点にあります。これは若者や人々に対して、相手をそう呼ぶことは否定的なことなのだと刷り込んでいるようなものです。世界に向かってそれが悪いことだとアピールしようとしているわけで、そうですよね。
完全にその通りです。いつか人々がそうした言葉を吐き出し、率直に言って、私たちが大学時代に他を侮辱するために使っていたような言葉と同じだと気づくことを願っています。ゲイであることは悪いことであり、侮辱であるという扱いです。しかしある時点で、誰かが「だから何だ？」と言うようになります。ネット上で私のことをシオニストと呼ぶ人がいますが、私は「誇り高きシオニストだ」と返信します。ある時点で、他人の性的指向を攻撃することは、相手よりも自分自身のことを雄弁に語っているのだと人々は気づくはずです。
その通りです。しかし、それは戦術なのです。彼らはその選挙戦でそれを刷り込もうとしており、残念ながらテキサスでは機能するかもしれません。
これらの人々が調査を行い、それが機能すると判断したということは、テキサスに対する告発のようなものです。
その通りです。完全に。ですから、彼が反論することを願っています。どのような反論になるかは分かりませんが。ジェームズ・テレリコを擁護するわけではありませんが、彼と私はInstagramで同じ人々を多くフォローしています。それは思想的リーダーたちではありません、カラ。
知っていますよ。ウェブカメラで生計を立てている、非常に魅力的な若い女性たちですね。
彼らはそれをやりました。アンディ・ベシアやベト（・オルーク）、あらゆる人に対しても同じことをしようとしています。私にとって、それは結局のところ意地が悪く、女性嫌悪的なものです。
司法省によるジーン・キャロルへの捜査
それに関連して、司法省が刑事捜査を開始しました。もちろん、これらはすべて同じことに繋がっています。司法省は、トランプに対する2つの民事訴訟で勝訴し、性的虐待と名誉毀損に関連して約9,000万ドルの支払いを勝ち取った元雑誌ライターのジーン・キャロルに対する刑事捜査を開始しました。司法省の捜査は、キャロルが証言で偽証したかどうかに焦点を当てていると報じられています。典型的なやり方です。レティシア・ジェームズに対しても、誰に対しても、彼らが攻撃しようとするときにやることです。具体的には、キャロルが裁判費用の外部資金援助を受けていないと述べた点についてです。彼女の弁護士は後に、リード・ホフマンが寄付をしていたと述べました。これは、ジェームズ・コミーやレティシア・ジェームズなど、トランプの反対者や批判者をターゲットにした一連の司法省の捜査の最新のものです。ただし、これらの捜査はいずれも有罪判決には至っていません。実際、法廷で失笑を買っています。私は2025年11月に、ポッドキャスト「On」のエピソードでジーン・キャロルと話しました。彼女は自分が受けてきた脅迫と、なぜ恐れを抱かないのかについて語ってくれました。聴いてみましょう。
「恐れるなんて愚かなことです。なぜそんな風に人生を生きるのですか。私はここに81年間いて、マーマレード色のメイクをしたあの男のことを心配して人生の最後を無駄にするつもりはありません。意味がありません。だから私は自分のやるべきことをやります」
これについてどう思いますか。女性嫌悪と、彼女が彼に対する裁判で勝訴したにもかかわらず、彼が支払いを免れようとしてあらゆる手を尽くしているという話です。そしてこれは、司法省を悪用して彼の有害で女性嫌悪的な取り組みを実行しようとする、最新の回避策です。
こういうことだと思います。第一に、もし彼女が宣誓供述で事実と異なることを言ったのであれば、それは重大な問題です。彼らは、彼女が裁判費用の援助を受けていたことを認めていなかったと主張しています。しかし、そのようなケースにおいて、それが大統領を告発している実際の犯罪とは何の関係もない場合に、裁判をやり直す根拠になるのかどうかは分かりません。ここで一貫しているのは、政治的な敵を追及するために司法省を武器化しているという事実です。これは、国民を守るための政府ではなく、大統領を守るための政府になってしまっているという、もう一つの例に過ぎません。
みなさん、覚えておいてほしいのは、これは膨大な証拠を聴いた彼と同等の市民による陪審員団が判断したということです。「リベラルなニューヨークでの裁判だった」と言う人もいるでしょう。仮に9人の陪審員がいて、5人が民主党員、4人が共和党員だったとしても、有罪判決を下すには9人全員が一致しなければなりません。ですから、通常誰かが犯罪で有罪判決を受けた場合、公衆は一体となって「この人物は有罪であり、資格を剥奪されるべきだ」と言うべき理由がそこにはあります。こうしたことが起こるたびに、私たちはこれで終わりだと思い続けましたが、そうではありませんでした。しかし、この種の違反に関して、実際に彼女が裁判費用の存在を認めていなかったとしたら、ほとんどのケースでどう扱われるのか、法律の専門家の意見を聴くことが重要だと思います。彼女がいつ支払いを受けたかにもよります。彼らはそれを捜査しなければならないでしょう。それでも、彼らは彼女を非難し、彼がそのお金を支払わずに済む方法を見つけるために、藁にもすがる思いでやっているのです。すべては同じことです。すべてはお金のためです。
私はお金のためですらないと思っています。認識された敵の有罪判決を覆し、彼女を追及することが目的だと思います。あの男は暗号資産で不当に何十億ドルも稼いだのに、それでも支払いたくないのです。彼はケチな男です。個人的には、彼らがこれをしたことに驚いています。私なら、この件が人々の記憶から薄れていくことを望むだろうと思ったからです。彼は気にしていません。とにかく、ジーン、この件が解決することを願っていますが、本当にひどい迷惑行為です。ばかげた迷惑行為です。
ローマ教皇のAI回勅「壮大な人類」
さて、簡単な休憩に入りましょう。戻ってきた後は、教皇レオのAIに関する警告についてです。この話をするのをとても楽しみにしていました。
（番組スポンサー「HIMS」のCM：オンラインでの体重管理プログラムおよびGLP-1医薬品の紹介）
戻ってきました。次のトピックはリスナーからの質問で始めましょう。
「カラ、スコット、こんにちは。オークランドのブリジットです。カトリックであり仏教徒でもあるピボタリアン（番組の熱心なリスナー）として質問します。教皇ボブ、またの名を教皇レオ14世が、AIに関する初の回勅を発表したと聞いて大喜びしました。権力の場から権力に対して真実を語るというのは、かなり珍しいことです。お二人はもう読まれましたか。もしそうなら、どう思われましたか。すでに制御不能になりつつあるこの巨大な力に対して、歯止めをかけるきっかけになると思いますか。あるいは、自己の利益のために盲目的にAIをあおっている面々を抑制することができるでしょうか。長年にわたるユーモアと知恵をありがとうございます。その調子で続けてください」
ブリジットが大好きです。リスナーのみなさんが大好きです。ピボタリアン。新しい宗教を始めましょうか。それは素晴らしいですね。ブリジット、素晴らしい質問をありがとうございました。あなたの生意気なところが大好きです。そういうリスナーが私たちは大好きなのです。
状況を説明すると、教皇レオは今週、AIに関する4,200語に及ぶ初の回勅を発表しました。タイトルは「マニフィカ・フマニタス」、ラテン語ではうまく言えませんが「壮大な人類」です。教皇は、人工知能が価値あるツールになり得ることを認め、それを全否定はしませんでしたが、AIが「新しいバベルの塔」になる危険性があると警告しました。次に何が起こるべきかについて、強い言葉を共有しています。彼自身の言葉を聴いてみましょう。
「人工知能は武装解除される必要があります。この言葉が強いことは分かっていますが、あえて選びました。なぜなら、この瞬間には人々の注意を引きつけ、良性を目覚めさせ、人類が進むべき道を示すことができる言葉が必要だからです」
教皇が求めている具体的な内容としては、AI開発を主導する民間企業に対する政府の規制、AIによって生成される暴力的な性的情報や偽情報からの子供たちの保護などがあります。素晴らしい提案です。また、兵器の使用に関連するすべての決定について、人間が責任を持つことを確実にするためのセーフガードの確立。これも素晴らしいことです。さらに、彼はAIの舵取りをしている人々について語ることを避けませんでした。そこに焦点を当てていたのです。
抽象的な意味において、テクノロジーそれ自体は人類の問題の解決策ではなく、本質的に悪というわけでもありません。しかし、現実の運用において、テクノロジーは決して中立ではありません。なぜなら、それを考案し、資金を提供し、規制し、使用する人々の特性を帯びるからです。
大手テック企業の中にも、これに賛同する人がいます。Anthropicの共同創業者であるクリストファー・オラは、回勅が発表された際、バチカンで教皇に同席しました。しかし、ワシントンD.C.やシリコンバレーからの反応は一様ではありません。J・D・ヴァンス副大統領は教皇の警告を「深い」と表現しました。これは興味深いですね。しかし、ダグ・バーガム内務長官はFox Newsに対し、「テック界への論評が教皇の役割の一部だとは知らなかった」と語りました。まあ、それは教皇の役割の一部ですよ、ダグ。確かにあなたの内務長官としての役割の一部ではありませんが。
デビッド・サックスは次のように書きました。「教皇は、AIが人間の尊厳に仕えるべきであり、支配や排除のツールになってはならないと正しく警告している」と。支配し排除する側の人間からそういう言葉を聴くのは素晴らしいことです。しかし、彼はこう続けます。「もし私たちが安全の名の下に政府にAI開発に対する広範な権限を渡してしまったら、それが市民を検閲し、監視し、コントロールするために使われるのをどうやって防ぐというのか」と。正直に言って、この男は本当に偽善的です。
とにかく、この見解についてどう思いましたか。彼は長年私たちがPivotや多くの場所で話してきたことを聴いていたのだと思います。教皇レオがこのチームに参加してくれたのは嬉しいですが、これについての意見はありますか。
テクノロジーの「脱摩擦化」と若者への影響
私たちは、政権の行動や、ブランド・アメリカにとって本当に良くない様々なことについて多く話してきました。議会議事堂の襲撃や、ウクライナへの支援打ち切りなど、私たちのブランドを大きく傷つけた誤った決定がたくさんありました。逆に、アメリカのブランドにとって起きた最善のことの一つは、ある程度AIとここでの経済的活況、そして富の創出や世界への影響という意味で最も重要なテクノロジーをアメリカが所有し支配しているという事実です。これは私たちのブランドにとって非常に良いことです。
もう一つの素晴らしい要素は教皇レオです。彼は信じられないほど明確に言葉を紡ぎます。慎重で勇敢な人物として映り、現実世界の問題を精神的な問題や尊厳の問題と結びつけています。そして彼はアメリカ人です。ヴィラノヴァ大学に通っていました。シカゴのアクセントがあります。彼が話すのを聞いていると、ベアーズ（アメフトチーム）を応援しに行きたくなります。
彼のコメントを最も強力な部分だけに要約すると、彼はAIが人類に仕えるべきであり、人類に取って代わるべきではないと考えています。最大の危険は権力の集中です。彼は所得の格差について多く語っており、少数の企業が知性のインフラをコントロールしていることに懐疑的です。そして、AIが格差を拡大させ、民間企業が真実、労働、政府に対して莫大な影響力を行使する「新しいオリガーキー（寡頭政治）」を生み出す可能性があると考えています。その点については、すでに制御不能になっていると言えます。
より議論を呼ぶ、あるいは興味深い指摘は、AIは中立ではないという点です。アルゴリズムには、人類に対する何らかの中立的な視点ではなく、開発者の価値観が暗号化されているというものです。これは、ソーシャルメディアが私たちを二極化させた理由とある種似ているかもしれません。ただ、AIは少し異なると私は思います。AIは視点やイデオロギーの観点から、より中庸的であり、時にはかなり政治的に正しい（ポリティカル・コレクト）表現をすることがあります。
また、彼は雇用の代替が真の道徳的問題であると語りました。自律型兵器を非常に恐れており、意味のある人間のコントロールを超えて作動する兵器システムを憂慮し、その武装解除を求めました。そして、人間同士のつながりについて語りました。私が好きなのは、合成された親密さよりも人間同士のつながりの方が重要であるという、よりソフトな側面です。
そして、これを何らかの法制化に落とし込もうとするならば、私たちがまだ十分に焦点を当てていない点として、子供たちが最も脆弱であるということが挙げられます。文字を書くことを学んだ時のこと、それがどれほど難しかったかを考えてみてください。あなたが学生新聞に携わっていたのは知っています。
クレアがまさに今それをやっています。それを見ているのは本当に興味深いです。
私は高校の最終学年で、英語（国語）の成績が「C」でした。文章を書くのが本当に苦手で、その痛みを経験し、その摩擦を経験しました。もし当時AIが私のレポートを代わりに書いてくれていたら、私は決してそれらのつながりを構築することはできなかったでしょう。摩擦を乗り越えてつながりを見出す経験ができなかったはずです。子供たちがAIを持ったとき、彼らは自ら努力してそのつながりを生み出すでしょうか。
実際、UCLAの1年生の時、私は「英語1」を落としそうになり、「英語1を落としたらどうなるのか」と尋ねました。それは必修科目だったからです。彼らは「第二言語としての英語（ESL）のクラスを受けなければならない」と言いました。私は第二言語なんて話さないのにです。ワオ。それは大きな衝撃で、私は必死にやり直しました。
摩擦ですね。その通りです。摩擦こそがあなたをより良い書き手にしたのです。苦労し、自分で解決することによって。そして、これこそがすべての若者におけるテクノロジーの脅威です。RedditやDiscordで、友人関係の合理的な模造品を手に入れられると思っているなら、なぜ外に出て、序列やいじめの秩序を経験し、自分の居場所を見つけたり、友人のグループに参加したりしようとするでしょうか。キャラクターAIやポルノで代替できると思っているなら、なぜリスクを冒し、費用をかけ、屈辱を味わい、拒絶に耐えて恋愛関係を見つけようとするでしょうか。人生の「脱摩擦化」であり、AIはそれを新しいレベル、特に学術の領域へと押し進めています。それは若者たちから、人生で本当に成功し、人生を楽しむために不可欠な重要スキルの開発機会を奪っているのです。
完全に同意します。最も重要な部分の一つはこれです。誰がそれを作っているかが重要であり、教皇はその点について非常に明確でした。AIの道徳性ではなく、それを作る人々の道徳性の問題であると言っていました。彼は、本当にお金に非常に強い関心を持っている非常に小さなグループの人々について語っていたのだと思います。彼が教皇レオという名を名乗ったのは、以前にこのような製造業や機械化について同様の回勅を出した最後の教皇にちなんでいるからです。彼は非常に慎重にこのトピックを選びました。テクノロジーを侮辱しないよう注意深く配慮しつつ、その開発者たちを明確に非難、あるいは私たちはもっとうまくやる必要があると述べました。
ダグ・バーガムは本当に愚かです。教皇は世界の良心、彼の世界の良心であり、それはカトリックの枠を大きく超えて広がっています。こうしたリーダーが立ち上がり、提案することは本当に重要です。彼が提起した問題、兵器に関するセーフガードや子供の保護などについて、人々はすでに議論を始めています。教皇が立ち上がり、テック関係者を同席させたことは非常に賢明でした。彼が次にどのような問題に取り組むのか楽しみにしています。トランプ支持の愚かな人々は彼のことを「ウォーク（意識高い系）教皇」と呼びますが、正直に言って、それは良心と呼ばれるものです。ウォークではなく、良心です。
ただ、まとめとして、あなたが自動化や、テクノロジーが脅威として現れた過去の事例について話していた点に関連して。産業革命は労働を機械化しました。そして教皇が言っているのは、AIが判断、創造性、親密さ、さらには意味そのものを機械化するリスクがあるということです。彼のコメントに対する私の解釈は、AIが私たちを皆殺しにするというような破滅論ではなく、AIが潜在的に私たちを「より人間らしくない存在」にする一方で、一握りの企業や国家の手に並外れた富と権力を集中させる可能性があるというものです。この人物は問題の核心を完全に見抜いています。非常にスマートで、非常に印象的であり、恐れを知りません。彼がスマートであるのと同時に、非常に優秀な人々がバチカンでこれらの文書の作成に携わっています。私がバチカンで会った人々は素晴らしい人ばかりでした。
そして、彼がそれを「壮大な人類」と呼んだことが気に入っています。ところで、彼が人々のために要約（崖のノート）を作ってくれたのも素晴らしいですね。小さなチャートを作ってくれましたが、あれは本当に良いものです。私はチャートと要約が大好きです。
Google検索の刷新とユーザーの離脱
他にもたくさんの小さなストーリーがありますが、重要なものがあります。Googleが24年ぶりの刷新を発表した後、DuckDuckGoのインストール数が30%急増しました。多くの人々がこの変化に困惑しています。Googleの変更には、ユーザーがより長い質問をしたり写真をアップロードしたりできる、より大きくインタラクティブな検索ボックスを備えたAIへのシフトが含まれています。これは検索にとって重大な変更です。私は長い間、ある種の奇妙な形でGoogle検索を使っていません。特定の目的には確かに使っていますが、あらゆる種類の検索サービスを利用しており、Googleだけに頼っているわけではありません。かつてはGoogleだけで、シンプルな検索ボックスと「I'm Feeling Lucky」ボタンがあり、それで十分だと思っていましたが、彼らがなぜこれをやっているのかは理解できます。同時に、多くの人々は、Googleが自社がリンクしたいものにしかリンクしなくなるのではないかと懸念しています。彼らはメディアのウェブサイトなどにアクセスするためにGoogleを利用している大半のユーザーの動向を変化させようとしています。これは大きな転換のようです。
スマートで大胆な動きだと思います。歴史上最も収益性が高く最大の通行料徴収所とも言えるビジネスにおいて、現状維持を望む多大な慣性がある中で、それを変更しようとするのはかなり大胆です。「何も変えるな」という圧力が強いはずですから。そして、私がGoogle検索をするとき、あのAIによる概要（AI Overviews）は実際かなり役に立ちます。質が向上しました。以前はひどかったですが、今は良いです。あなたも気に入っていると言っていましたね。
ええ、気に入っています。だから正しい判断だと思います。彼らは対応し、押し返さなければなりません。昨年、Alphabetの株が利益の17倍という信じられないほどの割安で取引されていた理由は、市場がOpenAIやAIによるクエリを検索ビジネスに対する実存的な脅威、つまり新しい検索の形になると信じていたからです。しかし私たちが目にしているのは、両方が猛烈に成長しているということです。ただ、私自身、Googleの代わりにClaudeに行くことがよくあります。
まさにその通りです。Googleはもう私が欲しいものを与えてくれません。ある意味で役に立ちません。ただ、「卵のゆで方」とか、私はやりませんが「半熟卵は何分か」といったことを調べるときはGoogleに行きます。でも、今ではそれもClaudeに訊くかもしれません。あなたの言う通りです。だから彼らは変わらなければならないのです。
トランプのAI大統領令撤回と Oppenheimer の比較
次に、トランプ大統領は、元AI特使のデビッド・サックスが業界にとって負担が大きすぎるという懸念を示したことを受け、AIに関する大統領令への署名を突如延期しました。サックスは一度権力を失い、またそれを取り戻したようです。その大統領令は、新しいAIモデルが一般に公開される前に、政府に監督権限を付与するものだったと思われます。ちなみに、非常に一時的な監督であり、その一部は自発的なものでした。また、AI企業は大統領令の署名式に多くの最高経営責任者（CEO）が出席できなかったことにトランプが不満を抱いていたとも伝えられています。わずか24時間前に招待されたのですから当然ですが、おそらくそちらの方が本質的な理由でしょう。この大統領令が再び浮上することはないと思います。トランプ政権内の一部の人々、安全性の問題により関心を持っていた人々による短い試みがありましたが、デビッド・サックスが介入し、ザッカーバーグや、もう一人名前を思い出せませんが3人目の人物が介入して、トランプを説得して覆したのです。イーロンもそうだったでしょうか。
私はそれは良いアイデアだと思っていました。その大統領令は、AI研究所に対し、一般公開の90日前にフロンティアモデルを政府と共有することを義務付けるものでした。これは何事においても非常に重要で基本的な第一歩のように思えます。私が本当に衝撃を受けたのは、このテクノロジーの創害者たち、世界で誰よりもこれについて知っている人々が、このテクノロジーは核融合よりも潜在的に人々を解放するものであると同時に、潜在的に核兵器よりも危険であると言っていることです。
テクノロジーを最もよく理解している人々が、それが歴史上のどの兵器よりも危険である可能性があると言っているのなら、政府がそれをコントロールすべきだという極めて真っ当で合理的な議論が成り立ちますよね。
ええ、決定に関与すべきです。私たちはそれをコントロールしていないだけでなく、国防省が民間セクターやローレンス・リバモア国立研究所などと協力して進めているわけでもありません。上場を目指している人々、弁護士やロビイストを抱えている人々がいて、その多くがここに介入して「規制が必要だ」と口では言っているのです。私たちは以前もこのような映画を見ました。彼らはやってきて教皇の隣に立ち、「私たちはもっとうまくやる必要がある、規制が必要だ」とシェリル・サンドバーグのようなコスプレをします。しかし裏では電話をかけ、「いや、トランプに止めさせろ。AIへの巨額の投資、現在GDP成長の93%がAIの設備投資によるものだから、邪魔をさせるな。私たちのランナーの足を遅くすれば、アナボリックステロイドを注入された中国の無料のモデルがやってきて私たちを打ち負かすだろう」と言っているのです。そこには何の真実もありません。
もし彼らがこれを正しく行い、基準を設けていれば、政府による審査は実際に業界をより良くし、脆弱性を減らすことにつながるかもしれません。この時点での規制は、キャピタリズムや、これらの企業が何を開発できて何ができないのか、何をチェックすべきかを知る能力という意味において、バグではなく機能（フィーチャー）になるはずです。しかし、90日間の審査がどれほどの負担だと言うのでしょうか。医薬品がFDAを通過するのに10年かかるのとはわけが違います。
まったくその通りです。ばかげています。政権内で本当の争いが起きており、サックスが一方の側に立ち、他の面々がもう一方の側にいます。どうなるか見ものですね。最終的には、これらの企業にとっても規制は不可避になりますが、彼らはできるだけ長くそれを先延ばしにしたいだけです。そしてサックスはアメリカの安全のために働いているわけではありません。彼はシリコンバレーの友人たちのために働いているのです。それだけです。
米中におけるAI規制と信頼の統計
実際にAIの法制化と規制を強化しているのは誰かというと、中国です。中国です。その通りです。北京の国務院は5月に、AIガバナンス、言語、そして雇用に関する2026年の立法作業計画を発表しました。なぜなら、中国で人々が路頭に迷うようなことが起きればどうなるかを彼らは知っているからです。それは許されないことです。あなたの言う通り、彼らはこれらの物事の扱いに長けており、そう言うのは本当に憂鬱なことですが。彼らはAIの感情的な相互作用、アイデンティティの開示、そしてコンテンツの責任に関する拘束力のある規則を制定しました。彼らは教皇の回勅を読んだのです。
一方で、私たちはAIに関する法案を一つも通過させていません。ゼロです。州レベルを除いては。本当の怒りが醸成されつつあります。民主党の候補者が「大富豪を抹殺せよ」とかピッチフォーク（熊手）を持って突撃するような性質のものであるべきではありませんが、ピッチフォーク的な瞬間が近づいています。先ほどティム・ミラーのポッドキャストで話していたのですが、彼はピッチフォーク的な瞬間を感じており、それは私たちが望むものではありません。意味のある、理にかなった規制が望まれるのです。しかし不運なことに、テック界の人々はどんな種類の制約や速度制限も受け入れることができないため、最終的には自分たちにとって最悪の結果を招くことになるでしょう。まあ、彼ら自身は問題ないでしょうが。
ちょっと待ってください。これについてまとめるために、リンカーンが「世論の支持がなければ、いかなる国も戦争に勝つことはできない」と言ったように。中国がAIに対して行ってきたこと、感情的な安全保障や権力の集中に関する一連の立法政策をリリースし、それを公開してきたことを見てみると、違いは次の点にあります。中国の人々は現在、AIを支持しています。
国AIを信頼している割合中国87%米国32%
なぜなら、中国の人々は自分たちの政府がAIから自分たちを守る能力を持っており、テクノロジーを効果的に規制していると信じているからです。中国人の54%がAIのさらなる利用を受け入れているのに対し、アメリカ人はわずか17%です。また、18歳から34歳の中国人の10人中9人がテクノロジーに信頼を寄せているのに対し、同世代のアメリカ人では10人中4人に留まります。デビッド・サックスをはじめとする皆さん、よくやりましたね。つまり、中国の民衆はAIを受け入れ、それを信頼し、政府がその負の側面を和らげ外部性を減らしてくれると信じています。一方、米国では、人々がたかがデータセンターに抗議するために何百マイルも車を走らせている状況です。
同意します。その通りです。
これは、テック界の人々がトランプに取り入り、彼をコントロールしていることに関係しています。そういうことです。そしてトランプは、規制の欠如が何を意味するのか理解していません。しかし、なぜ彼は一度そちらに動いたのでしょうか。なぜ署名しようとしたのか、それは本当に興味深いです。
おそらく、彼らが自分のパーティーに出席しなかったからでしょう。彼があまりにもばかげているので、それが私の予想です。
トークンエコニーのコストと投資対効果（ROI）
いずれにせよ、この話題に移らなければなりません。あなたが以前話していたテーマです。Uberの最高執行責任者（COO）が、同社におけるClaude Code（クロード・コード）の利用拡大と、その費用、特にトークンコスト、そして消費者に提供されるイノベーションとの間につながりを見出すのは難しいと述べました。これは、同社が2026年のAIコーディングツール予算全体を、わずか4ヶ月でトークン購入のために使い果たしてしまったという報道を受けてのものです。これは、あなたが言っていた兆候の一つですよね。私たちはこのお金で何を得ているのか、このマフラーに高すぎる代金を支払っているのではないか、という類の話です。
MITの教授が行った非常に興味深い調査によると、CFO（最高財務責任者）の95%が、ポジティブな投資対効果（ROI）を指摘できるのは20人に1人のCFOだけだと回答しています。そして、それが本物の費用として表面化し始めています。
ええ。NVIDIAでさえ、現在社内で人間に費やすよりもAIに多くの費用を費やしていると主張しています。ですから、これは非常に興味深い展開になりますよ、カラ。例えば、Claudeは中国のいくつかのオープンウェイト（オープンソース）LLMよりも約9倍高価です。CFOたちがこれらの請求書を目にし、それが消費者の体験をどう向上させているのか即座に結びつけられないとき、Uberのように数週間や数ヶ月でAI予算を使い果たしてしまったら、誰かが「これがUberを利用する消費者の体験をどう良くしているんだ？」と問い詰めることになるでしょう。そして、ここから全体が解けていくのです。信頼できるCEOが「よし、何らかの消費者利益やROIに直接結びつける方法が見つかるまで、ここへの投資を縮小しよう」と言うようになります。
そして、二次的、三次的な影響を考えると、次のような場所にたどり着くと思います。おそらくスタートアップの80%は、中国のオープンウェイトLLMをハッキングするか何らかの形で利用しています。第一に、それらはより安価なチップを使用し、電力も安いです。また、中国の多くの地方省が地元の有力企業に補助金を出しているため、市場価格を下回る価格設定を行っているとも思われます。そして、トランプ政権が、企業がより安価な中国のモデルを選択し始めるのを目にしたとき、私たちは以前もこの映画を見ました。中国が私たちの知的財産（IP）を盗み、私たちが持っているものの80%を開発し、それを40%の価格で私たちに売り戻すという構図です。
口を挟ませてください。最近のイベントで私がダリオ・アモデイ（Anthropic CEO）にインタビューしていたとき、マーク・キューバンが私に質問を送ってくれました。私はダリオの素晴らしいエッセイ「 Machines of Loving Grace（慈愛の機械）」を読んだばかりだったのですが、マークが最初に書いてきたのは、「ここにいる全員にトークンエコニー（トークン経済）について説明してくれ。トークンの高コストによって、特定の仕事において人間を雇う方が安くなるというシナリオは考えられるか」というものでした。これは素晴らしい指摘だと思いました。彼はすでにこの問題に気づいていたのです。人間よりも、コンピューティングに費やすトークンの方がコストが高くなる、あるいは高くなり得るという問題です。
私は遊びすぎてすでにClaude Maxか何かのトークンを使い果たしてしまいました。「Claude Maxにアップグレードする必要があります。月額200ドルです」というプロンプトが表示されたのです。興味深いのは、費やしたお金に見合うメリットが得られるのか、それともただ遊んでいるだけなのかという点です。
現時点で、私にとっては十分にその価値があります。ただ純粋に魅了されているのです。議論を交わしています。
趣味ですね。
ええ。データを検索するためにも使っています。もし苦労していて、ある段落がぎこちなく聞こえるとき、「これをどう編集するか、どんな比喩がより適切か」と訊ねるのです。
私に無料で電話してくれれば、おそらくもっと良い仕事をしますよ。
あなたは捕まりません。それに、無料の定義は何ですか。経済的なコストという意味では無料と言えるかもしれませんが、非経済的なコストという意味では、あなたはかなり高くつきます。
とにかく、先へ進まなければなりません。シッティング・ブルが言ったように、「白人の言う無料とは何か」ですね。
それは痛烈ですね。
しかし、私がClaude Max（月額200ドルのプラン）について知って、ちょうどアップグレードしようとしているのですが、面白い事実があります。あなたがClaude Maxを利用するために、Anthropic側には月額5,000ドルのインフラと電力のコストがかかっているのです。
驚きですね。
インフラと電力にかかるコストがそれほど莫大なのです。
「もっと売れば、ボリューム（量）でカバーできる」というわけでしょうか。
いや、彼らが期待しているのは経済学の基本概念の一つで、ジェヴォンズのパラドックス（Jevons' paradox）と呼ばれるものです。名前を忘れましたが、ある人物がそれについて素晴らしい論文を書きました。彼はそれを「弾力性」という言葉で要約しました。あるものの価格が下がると、それに対する需要が上がるという経済用語です。誰もが、コンピューティングパワーが低下して安価になれば、Intelのような企業から多くのチップを必要としなくなるため、チップ企業は廃業するだろうと考えました。しかし実際に起きたのは、コストが下がるにつれて、より多くの人々がそれを利用するようになるということです。
私が「黙示録的な、雪」と呼んでいるもの、つまり労働の破壊に関するすべての破滅論について、私はある種の合理的な議論を展開してきました。それは完全なデタラメであり、AIのコストが大幅に下がれば、私たちはそれのより多くの用途を見出すことになるでしょう。私たちは実際に、より多くのプログラマーや「バイブコーディング」を行う人々を雇うことになるはずです。
そうかもしれません。最終的にはコストは実際に下がると思いますが、ただ今日現在ではないというだけです。
よし、スコット、簡単な休憩に入りましょう。戻ってきたら、カラ・スウィッシャーが予言した通り、イーロンがSpaceXとTeslaを合併させる可能性について話します。
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SpaceXとTeslaの合併の噂と市場の現実
ニュースをさらにお届けします。SpaceXが上場を準備する中、イーロン・マスクが最終的に同社をTeslaと合併させるのではないかという噂が再び流れています。明らかに、私たちは口をきいていませんが、私はあの男の考え方が分かります。マスクは同僚とその可能性について話し合ったと報じられています。2つの会社はすでにエンジニアを共有し、協力し合っています。彼がTwitter（現X）を買収した当時を思い出せば、電力やコンピューティングの問題で協力するなど、怪しいクロス取引がたくさんありました。
ところで、SpaceXは世界中の軍事センサーや兵器プラットフォームを接続する衛星通信ネットワークを構築するため、22.9億ドルの契約を獲得しました。彼らは2027年末までに運用可能なプロトタイプを納品しなければなりません。ですから、彼はうまくやっています。トランプの助けなどを借りてうまくやっています。彼らにとってそれは相互扶助の社会です。
しかし、ここにTeslaを放り込むというのは、完全に筋が通っています。ある人が言ったように、それは住宅ローン担保証券（MBS）のようなもので、支払能力のない一連の企業を、イーロン・マスクと、問題のない一つの会社（Starlink）の周りに包み込んでいるようなものです。それはコレクションのようなもので、彼はこれらをすべて一緒に押し込もうとしています。データ的な観点からも筋が通っていますし、多くのものを隠すためにも筋が通っています。彼はすでに、SpaceXのためにサイバートラックを購入するという、お世辞にも合理的とは言えない非常に疑わしい取引を行っていました。外見を良くしたいという目的以外には意味がありません。
それなら、そのすべてのビジネスをマッシュアップ（融合）して、インデックスファンドに入っている全員に買わせればいいわけです。それもまた一つの手法です。これらのコメント、契約、合併、NASDAQの状況についてどう思いますか。
あなたがそれを予言したのは事実ですが、私の比喩は次のようなものです。白雪姫は魅力的であり、白雪姫と結婚できるという見通しは非常にエキサイティングです。白雪姫とはSpaceXのことです。しかし不運なことに、SpaceXを手に入れるためには、高コストで神経質な7人の奇妙な小人たちを引き受けなければなりません。SpaceXに無理やりくっつけられているXAIという素晴らしい会社は、資金の溶鉱炉であり、今やインフラプロバイダーになろうと必死で追いつこうとしています。ちなみにMetaもそうですが。どうぞ。
私は今でもTeslaは素晴らしい製品だと思っています。先日乗りましたが、素晴らしい車だと思います。しかし、フォードの将来利益の192倍というマルチプル（倍率）で取引されている一方で、Appleが33倍で取引されていることを考えると、苦戦しているビジネスです。そして、ヨーロッパにおけるTeslaのビジネスを見てみると、販売台数は13ヶ月連続で減少しています。ヨーロッパにおけるEV市場が2025年に約30%拡大したのに対し、Teslaの市場シェアは1%から0.8%に低下しました。ノルウェーでは売上が90%減、オランダでは80%減、英国では50%減です。
一方で、BYDの登録台数はヨーロッパで260%増加しています。
Valuation（評価額）が問題なのです。私は悪い車だとは言っていません。彼がそこにイノベーションを起こさなかったと言っているのです。他にも新しい車があり、BYDはイノベーションを続けています。新しいモデルを見るたびに「かっこいい」と思います。Teslaは過去数年間、ほとんど同じ車のままです。そして、彼らがイノベーションとして納品したのがサイバートラックです。それが私の不満です。
株はブランドのようなものであり、一部の「約束」と一部の「実績」で構成されています。その約束の部分において、イーロン・マスクほど巧みに言葉を紡ぎ、安価な資本を調達する人物は他にいません。彼は間違いなく公開市場の歴史において最高のセールスパーソンでありコミュニケーターです。しかし、その約束に対して実績が大きく遅れをとっています。例えば、約束は実現していません。ロボタクシーの走行距離は第1四半期に連続して倍増しましたが、彼は約5年前に1,000台のロボタクシーが道路を走っているだろうと言っていました。ロボタクシーが運行しているテキサスの3つの都市すべてを合わせても、Teslaの無人監督車両はわずか25台しかありません。実質ゼロですよね。一方、サンフランシスコでのロボタクシーサービスでは、依然としてフロントシートに安全監視員を乗せています。さらに5つの都市への展開が予定されていますが、マスクのタイムラインが信用できないのは有名です。
そして、彼はロボットなどへ人々の目をそらそうと、あらゆる気晴らしを作り出そうとします。私はロサンゼルスのビバリーヒルズに滞在していますが、テラスに出ればWaymoを見ることができます。LAではどこにでもいます。
カラ、実際にはオースティンにおけるTeslaのロボタクシーの数は減少しています。彼らは削減したのです。
そして、昨年最悪の車のリリース、あるいは最悪のテック製品だったのはサイバートラックです。ところで、それは歴史上最も偉大なブランドの一つによってまもなく凌駕されようとしています。歴史上最大のブランドの失敗の一つを目撃することになるでしょう。テックが文字通り非常に多くのものに感染し、世界で最も純粋なブランドの一つに感染しました。フェラーリに感染したのです。新しい電気自動車のフェラーリは、まさに酷評されようとしています。
今まさに酷評されていますね。
今年のブランドストーリーの一つになるでしょう。ホンダのように見えると言われています。基本的には、Appleが「プロジェクト・タイタン」を諦めて、そこに跳ね馬のエンブレムを貼り付けたようなものだと言われています。フェラーリの純粋主義者たちが怒るのを目にすることになるでしょう。人生で初めてTikTokを開いて、この製品を酷評する80歳の老人たちがたくさん現れるはずです。
そして、驚くべきことに、SpaceXは2025年第4四半期におけるサイバートラックの売上の約20%を占めていました。彼が大量のサイバートラックを買い戻したからです。ですから、彼がこれをやろうとするのはスマートだと思います。さらなる手品であり、見せかけであり、素晴らしいものに何かをくっつけてごまかそうとする試みです。彼はこれが非常に得意であり、あなたがそれを予言したわけですが、ロケットや宇宙のデータセンターといった非常にエキサイティングなもののトップにイーロンを据える。
そして彼はビジョナリーです。私たちは惑星間種族になる必要があります。そして今、それをNASDAQ（インデックスファンド）と一緒に買わなければならない。これがどういうことか、人々に非常に簡単に説明してください。
インデックスファンドの問題とは、大型の新規公開株（IPO）がインデックスに組み込まれるまでの期間が短縮されたことです。そのため、人々は自動的に彼の会社を買わざるを得なくなります。OpenAIやAnthropicなども同様です。基本的に、以前のルールでは、S&Pに加入するためには一定の四半期連続で黒字である必要があり、少なくとも1年間はインデックスに存在していなければなりませんでした。彼らはそれらのルールを免除しました。なぜなら、それらが巨大で重要な企業であることを認識しており、それは理に決っているからです。それが意味するのは、ETFやインデックスに投資すると、自動的にそれらの価格でこれらの会社を所有することになるということです。
そして、これらの価格、これらの評価額においては、ある程度IPO市場は終わっていると私は主張したいです。私が見るに、Googleが1997年に上場した理由は、当時ベンチャーキャピタルやプライベートな機関から30億ドルや50億ドルを調達することができなかったからです。今では、プライベートマーケット（非公開市場）にそれと同等、あるいはそれ以上の資本が存在します。したがって、論理的に「なぜ会社が上場を決意するのか」と自問しなければなりません。一つの理由はブランディングのイベントであり、二つ目は潜在的により流動性の高い通貨を生み出すためですが、これらの企業はセカンダリーマーケット（流通市場）ですでに非常に流動性の高い通貨を持っています。彼らがそれを行う理由は、率直に言って（彼らは大声では言いたがりませんが）、プライベートな投資家たちが「この評価額はかなりバブル気味（frothy）になってきた。果汁はほとんど絞り尽くされた」と考えたとき、その評価額をさらに押し上げるほど愚かな存在は誰か。そう、その「マヌケ列車の終着駅」が公開市場なのです。
通常、OpenAIのような会社は、価値が30億ドルや50億ドルだったときに上場していたでしょう。しかし、OpenAIやAnthropicの既存の投資家たちは、「いや、いや、いや。まだ美味い汁がある。これは自分たちだけのものにしておいて、資本を見つけてこよう」と言います。そして、彼らが「ワオ、この評価額は私たちにとっても高すぎる。ロビンフッドやRedditにいる、イーロンを愛する個人投資家や、世界中で経済に参加したいと思っている一般の人々が本当に投資してくれるか見に行こう」となり始めるのです。
私の予測では、これら3つの会社、特にAI企業は、かなり深刻な価格再設定（リプライシング）を経験することになるでしょう。2000年の崩壊のような破滅ではなく、価格の再設定です。そして、異なるセカンダリーマーケットを持つプライベート企業へのアクセスや、小規模企業のトークン化の可能性と相まって、報告基準の厳しさからIPOの重要性はますます低くなっていくでしょう。インデックス側は、上場を企業にとってより魅力的なものにし、S&Pが市場を反映すべきだと考えてルールを緩和しているのです。それは理解できます。ただ、1人の男によって支えられている、あるいは黒字化していない会社を、何の検証もなく人々の喉元に押し付けるべきではありません。P&Gを押し付けられるのとはわけが違います。
P&Gは利益を出しており、長年ビジネスを続けている会社ですが、最高の利益をもたらしてきたのは、より急速に成長していて利益を出していない会社です。
それは事実です。と同時に、彼ら自身に買わせればいいのです。これほど迅速にそこに組み込むのはリスクが高いように思えます。それだけです。私は、それが一部の人々に利益をもたらすだろうと思っています。イーロン・マスクには利益をもたらすでしょうが、看護師たちの年金基金には利益をもたらさないかもしれません。私はそのリスクが必要だとは思いません。
奇妙な形で、非常に多くのインデックスファンドが存在します。私はSpaceXを所有したくありません。少なくとも今は。
上場するこれらの企業の評価額を合計すると、4兆ドルに達しようとしています。1980年から2020年までに調達された金額と比較しても、これら3つの会社だけで調達される金額は気が遠くなるほどです。そして、短期的にはおそらくS&Pを引き下げることになるでしょう。なぜなら、1億5,000万ドルを調達するために、地球のあらゆる隅々から莫大なお金がこれらの案件に参加しようと集まってくるからです。市場の他の部分がその影響を感じることになります。
ベイエリアの富の創出と慈善活動
私はこの現象に魅了されています。これら3つの会社が上場したとき、何が起きるでしょうか。ベイエリアの11,000人の人々が一夜にしてどうなるか想像してみてください。マディソン・スクエア・ガーデンに足を踏み入れた全員が、年収18万ドルや24万ドルを稼ぐ31歳のプロダクトマネージャーだったとします。良い暮らしをして、いくつかの学生ローンを抱え、家を買う余裕まではない人々です。彼らが会場を出るときには、700万ドルから1,100万ドルの資産家になっているのです。何が起きるでしょうか。彼らはより多くの子供を持ち、新しい家を買います。それは価格の急上昇によって証明されています。良い側面としては、多くのファンドが立ち上げられるでしょう。また、凄まじい新しいビジネス開発も起こります。もう一つ、これは良いことですが、ベイエリアにおける慈善活動の寄付が、かつてないほどの規模で増加することになるでしょう。
そう願いたいですね。
彼らは実際に財団を立ち上げます。実際の統計を見てみると、マッケンジー・スコットが巨大なグラフ（非常に長い棒グラフ）として君臨しており、イーロン・マスクを含む他の全員がその遥か下に位置しています。私は大物の話をしているのではなく、多くの一般の人々の話をしています。アメリカ人は非常に寛大で慈善精神に富んだ人々であり、このような流動性のイベント（資産の現金化）があると、慈善活動への寄付が急増します。不運なことに、現在の慈善活動は株式市場における大型IPOとほぼ完全に相関しています。多くの人々が、税制上の優遇措置がある大学に株を寄付しています。それが私のやってきたことです。私はプライベート企業に投資するたびに、その一定量を公教育や自殺予防のために寄付しています。
よし、スコット、もう一度簡単な休憩を挟みましょう。戻ってきたら予測のコーナーです。
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60 Minutesのエグゼクティブ・プロデューサー交代劇と組織の拒絶反応
戻ってきました。簡単に言及しておきたいことがあります。CBS Newsが、テックジャーナリストのニック・ビルトンを「60 Minutes」の新しいエグゼクティブ・プロデューサーに指名しました。ビルトンは長年テックジャーナリストや映画製作者として活動してきましたが、伝統的な放送ニュースでの経験はありません。私はニックを知っています。興味深いですね。彼がそこで何をするのか見ものです。そして、これが起きる直前に、60 Minutesの特派員であるシャロン・アロンシが、CBSから契約を更新しないと告げられたことを発表しました。彼女は素晴らしい記者です。Character AIの内部の虐待に関する素晴らしいスクープをものにしました。彼女の退職は、エルサルバドルの刑務所内部の虐待に関するアロンシのリポートが、放送直前に突如として差し止められ、その1ヶ月後に削除されたという出来事の6ヶ月後に起きました。アロンシはその決定を政治的なものだと呼び、確かにそうでした。声明の中で、彼女は去り際に文字通り家を焼き払うような激しい言葉を残しました。アロンシは、今回の退職は「事実に基づいた正確な報道のクリーン化（隠蔽）を拒否したジャーナリストを処罰するための意図的な選択」であると述べました。さらに、ニュースルーム全体に冷ややかなメッセージを送ることになると付け加えました。
ところで、シャロンだけではありません。アンダーソン・クーパーも数週間前に通常とは異なる形で距離を置き、「60 Minutesが60 Minutesであり続けることを願う」と述べました。彼もある種の警告の矢を放っていたのです。60 Minutesのこれら2人の優秀なジャーナリストの名前を挙げておきたいと思います。シャロンは本当にタフでかっこいい人物（badass）です。私はテキストメッセージでやり取りしただけですが。そしてアンダーソンも素晴らしい仕事をしてきたと思います。これら2人の本当に偉大なジャーナリストたちは、今後もまったく問題なくやっていける予測です。しかし、声を上げた彼らは立派ですし、特に昨夜のエミー賞でマイク・ウォレス奨学金という賞を受賞したある学生が、これら2人のジャーナリストや彼らのような人々を支持する激しいスピーチを行いました。声を上げることは非常に難しいことですが、アンダーソン、シャロン、そしてその若い学生は見事にやってのけました。本当に素晴らしいと思います。特にアンダーソンは大丈夫でしょうが、一般的に、立ち上がった彼らを讃えたいと思います。私からは以上です。
ビジネススクールの組織行動論や管理論のクラスにおいて、非常に興味深いケーススタディになるでしょう。それは、大企業が「非常に革新的だと認識している小さな会社を迎え入れれば、その小さなウイルスがコーパス（組織全体）に感染して変革を起こしてくれる」という幻想に騙され続けているという点です。そして、一般的にほぼ常に目にするのは、組織全体（コーパス）がそのウイルスを拒絶（拒絶反応）するという結果です。買収が機能するのは、買収側の企業が、小さな革新的な会社をスケールさせるための規模、流通網、あるいは資本を持っている場合です。しかし、イノベーションが大企業や組織全体に感染してくれると信じることは、ほとんど決してうまくいきません。
フリー・プレスに好意的な解釈をしてみましょう。革新的な小さな会社、サブスクリプションベースで興味深いポジショニングをしており、エリソンたちは、それこそがCBSやパラマウントと呼ばれる、このやや脳炎気味の（動きの鈍い）巨大な組織に必要な魔力であり、エネルギーであり、感染なのだと考えました。しかし、臓器拒絶が起きたのです。
また、小さな会社のCEOたちが認識していないのは次のような点です。そして、これこそが私が大きな会社を育てることができず、常に小さな会社に留まってきた理由でもあります。小さな会社は「構え、撃て、狙え（Ready, Fire, Aim）」の精神を持っています。トップにいる人間が、迅速で明確な決定を下すことができます。「私が決定権者（デサイダー）だ。私たちはこの方向へ行く。私たちの鍵となる要素はスピードであり、つまりこれは民主主義ではない」ということです。迅速に、速く動こうとする小さな会社ほど、民主主義から遠いものはありません。なぜなら、「私たちはどう思うか、よし、すぐに取りかかれ、構え、撃て、狙え、昨日から始めよう」という世界だからです。
大企業において規模を拡大していく中では、コンセンサス（合意形成）を得ること、人々を巻き込むこと、文化、などが重要になります。あなたはタンカー（大型船）に突撃するスピードボートなのです。そして、このような会社のCEOとして気づかないこと、そしてバリーが気づかなかったと思うことは、あなたはシカゴ・ブルズのコーチであるフィル・ジャクソンなのだということです。つまり、あなたの仕事は、信じられないほどの資産（アセット）に恵まれている状況において、マイケル・ジョーダンを指導することではありません。彼とうまく付き合い、彼のためのリソースになることです。あなたが仕切っているのではなく、彼らが仕切っているのです。彼らが資産なのです。アーセナルのミケル・アルテタがブカヨ・サカをコーチしているとき（ちなみにアーセナルはプレミアリーグで優勝しましたね、非常にエキサイティングです）、CBSのような組織に入ってきたとき、そこには象徴的なスターたちが存在しており、あなたの仕事は彼らとうまく付き合うことなのです。
言わせてください、60 Minutesは凄まじい成功を収めてきました。彼らが動きの鈍い組織であり、この生意気な新しいスタートアップが物事を変えてくれるというような前提は間違っています。これらの過ちの多くは、変革を試みて古い人々がそれを拒んだという話ではなく、無能さによる過ちです。彼らは素晴らしい仕事をしてきたトップレベルのジャーナリストであり、52年間の成功の歴史があります。うまくやっているのです。うまくいっていないわけではありません。
私たちはすれ違いの議論をしているようです。私はあなたに同意しています。CBSがマイケル・ジョーダンなのです。バリー・ワイスがフィル・ジャクソンです。彼の仕事は、やってきて組織を再編し、全員にドリブルの仕方やプレイの仕方を指示することではありません。彼の仕事は、率直に言って、CBSのマネジメントに対して次のように言うことだけです。「はじめまして。何かお手伝いできることはありますか？」それだけです。「何かお手伝いできることは？」です。そして、もし答えが「あっちへ行って、私たちを放っておいてくれ」であれば、それでいいのです。もし「ここでさらにリソースが必要だ、ここに問題がある、あるいは広告主が…」であれば、「何かお手伝いできることは？」それだけです。
ワシントン・ポストでも同じことが起きました。これらの記者たちを非難すること。ウィル・ルイスが記者たちを酷評したときのように、自分たちが革新的だと思っている人々にとって「お前たちは全員ダメだ」と言うのは非常に簡単なことです。いくつかの変更が必要なのは事実ですが、それがコストやその他の要素における、より大きな構造的な（ secular ）問題であると言うべきです。ただ物事を破壊することは、物事を構築することではありません。そして、それは非常に難しいことです。だからこそ私は大きな会社にいたくないのです。あなたはどうかわかりませんが、私は小さなスピードボートでいることが好きです。間違えるときは間違える。そうでないときはそうでない。私はそう感じています。
ええ。そしてこれこそが、私が10億ドル規模の会社を一度も築いたことがない理由です。会社にCFOや人事（HR）の人間が現れた瞬間に、私は「売却の時期だ」と思います。しかし、多くの大企業に関わってきた経験から、私はすぐに衝撃を受けました。最初に「私たちはこれを、これを、そしてこれをすべきだ」と考えたとき、CEOたちは常に「よし、合意（buy-in）を得るために何が必要かを本当に考えなければならない」という態度でした。文化を潜在的に変えるために、丁寧に説明し、適切なインセンティブのメカニズムを構築し、行動が一致することを確認する。タンカーには素晴らしい側面もあります。1億バレルや1000万バレルの製品を運ぶことができます。しかし、あなたはタンカーを操縦しているのであり、それには多大な労力と巨大なエンジンルーム、そして多くの人々が必要です。
それは異なる適性です。アルファベットのどこに自分が位置しているか。私は「AからD」が得意です。私もそうです。私の古いL2のCEOであるケン・アラードは「DからHやI」に持っていくのが得意でした。そして、すでに軌道に乗り、スケールし、巨大なインフラと巨大なブランドを持っている会社に入ってくることができる人々がいます。ダラ・コスロシャヒ（Uber CEO）はその素晴らしい例です。「LからS」へ持っていくのが見事です。彼はすでに機能し、スケールしている会社に入ってきて、「よし、誰かがここを仕切る必要がある」と言いました。また、経営難に陥っている会社に入ってきて、「TからZ」へ持っていく人もいます。彼らはやってきてコストを削減し、製品をパッケージし直し、破産手続きを通過させて、多大なお金を稼ぎます。
スコット、あなたの次の著書は『マネジメントのアルファベット』ですね。
今週の勝者（Win）：ウクライナのドローン技術と戦況の逆転
ええ。さて、あなたの予測を聞きたいですが、私は今とても混乱していて時差ぼけです。勝者と敗者（Wins and Fails）のコーナーだと思っていました。まあいいでしょう、勝者と敗者をやります。
私の「勝者」は、十分な注目を集めておらず、非常にエキサイティングであり、西側諸国にとっての大きな勝利であるにもかかわらず、イランの問題やインフレの影に隠れてしまっている出来事です。人々は本当に理解していませんが、信じられないほど素晴らしいことがここで起きています。それは何かというと、3年前、ロシアは週末の間にキエフを占領すると思われていました。しかし今日、ウクライナはロシアの軍事インフラ、製油所、港、爆撃機基地、そして半導体工場を攻撃しています。ロシアの国内数百キロ、時には1,000キロ以上内部に侵入しているのです。プーチンは敗走しています。
彼は窮地に立たされています。数週間前、私はあなたに、多くの人々がロシアが優勢だと言っているが、彼はあなたが思っているよりもはるかに深刻なトラブルに陥っていると言いました。どうぞ。
つい最近も、ロシア軍に燃料を供給している最大の燃料工場の一つであるリャザン製油所を攻撃しました。黒海のトゥアプセ製油所も。彼らは船を狙っており、黒海艦隊を追及しています。国境から700マイル離れたペルミの石油インフラ。驚くべきことです。ロシア国内700キロメートルに位置するヤザブレ製油所。もしこの国（米国）でそんなことが起きたらと想像してみてください。
もし彼らがテキサスやバッファローの油田、あるいはサンディエゴの軍艦を爆撃し始めたら。想像できますか。
いいえ。
あるいは、カナダやノースバージニアで私たちの潜水艦を建造している場所。もしドローンがそこに命中していたら。これは本当に信じられないことです。そしてそれはドローンの機能であり、率直に言って、私たちが言いたがらないことですが、マスクがロシアでのStarlinkをオフにしたことがウクライナ軍に巨大なアドバンテージをもたらしました。それは常にメリットになってきました。間違いありません。
彼らは何をしていますか。彼らは2024年に月に数千機の長距離ドローンを製造しています。25年には3,000機を製造しています。これがすべて終わったとき、彼らは巨大なテクノロジー国家になるでしょう。
ええ。もし私が若者なら、そこへ行くでしょう。それほど多大な資本を惹きつけるはずです。腐敗の問題は本当に処理が不可能に近いほど深刻ですが、若ければそこへ行きます。しかし、あの政府の内部には重大な腐敗の問題が存在しています。それでも、素晴らしいメッセージが世界に送られています。それは、独裁者たちに対する残酷なレッスンです。
「腐敗は、現実とテクノロジー、そしてモチベーションに満ちた民衆と衝突するまで拡大し続ける」というレッスンです。ロシアは超大国のポチョムキン村（見せかけ）バージョン、ヨット、パレード、常に極超音速ミサイル、シャツを脱いだ馬のコスプレを構築しました。
私はそのシャツを脱いだ部分は好きですが。
一方で、ウクライナ人たちは、ソフトウェア、ドローン、そしてエンジニアを構築しました。これがどれほど信じられないことかを示すいくつかの数字を挙げましょう。
今朝のあなたは彼を急かしていますね。私はあなたを急かしていません。何に魅了されているのですか、これからインタビューの予定でもあるのですか。
どこへも行きませんよ。
真面目な話、何ですか。ウォルター・モンデールの幽霊ですか。カラ・スウィッシャーの次に登場するのは誰ですか。ロシアは3倍の人口、10倍の経済規模、核兵器、そして世界最大級の石油埋蔵量を持っています。そしてウクライナは彼らのケツを蹴り上げています。
知っています。素晴らしいことです。
そして、ウクライナは何を持っていますか。ウクライナにはフーディー（パーカー）を着たコーダーたちがいます。ホームデポをロッキード・マーティンに変えてしまうフーディーたちです。彼らは素晴らしいです。したがって、ますます（これは私たちにとっても教訓ですが）、未来は相手よりも速くイノベーションを起こせる側のものになります。ボートやドローンを持つイラン人たちもそうです。それが私の「勝者」です。十分な注目を集めていませんが、西側諸国にとって、ウクライナにとって、非常にエキサイティングなことです。
しかし、一つだけ注意（ caveat ）を述べてもいいですか。もしプーチンが追い詰められ、恐怖を感じたら、彼は恐ろしいことをするかもしれません。
ええ、それが恐怖です。
敵を完全に全滅させるのでない限り、逃げ道（退路）を与えなければなりません。それが孫子の兵法です。
ええ、でも彼はそうは考えていないと思います。彼は怯えています。しかし、これはアメリカ人とは異なり、一貫して支援を続けてきたEUにとっても勝利です。
本当にエキサイティングです。トランプは彼らが勝てば彼らを支持するでしょう。「ああ、私は勝者と共にいる。最初から彼らの後ろ盾だった」と言うはずです。
今週の敗者（Fail）：「テロリスト免責基金」
さて、あなたの「敗者」は何ですか。
私の「敗者」は、ティモシー・スナイダーが完璧に要約してくれたものです。私は、トランプとその報道官のブランチが売り込もうとしており、一部の共和党員でさえ最終的に顔をしかめている（blanch）、実質的に18億ドルや80億ドルの不正資金（スラッシュファンド）をどう表現すべきか方法を探していました。それを表現する最良の言葉は、「テロリスト免責基金（テロリスト予防接種基金）」です。
それは、「私のために暴力を振るいなさい。そうすれば法的に保護するだけでなく、お金を支払う」という意味です。腐敗に加えて、それはカルトのメンバーである奇妙な人々に対して、もしトランプの邪魔をするものがあれば（それが投票所に人々が現れることであれ、彼が公正に選出されなかったと主張する相手側の就任式に人々が集まることであれ）、暴力行為に及んでほしいというシグナルを送っているのです。「テロリズムに従事してほしい。そうすればお咎めなしになるだけでなく、報酬が得られる。私があなたにお金を支払う」ということです。
したがって、これはただの不正資金ではありません。ただの腐敗ではなく、テロリスト免責基金なのです。その言葉が気に入っています。私が考え出したわけではなく、私が心酔しているティモシー・スナイダーの言葉です。彼はトロント大学にいて、民主主義や独裁国家について多く語っています。彼は素晴らしく、非常に勇敢な人物です。ヘザー・コックス・リチャードソンのような存在です。
その通りです。
しかし、これがもし湾岸の国があるテロ組織を見つけて、「自爆テロをしなさい、暴力行為に及びなさい。私たちはあなたを起訴しないだけでなく、あなたのために資金を確保してある」と言ったとしたらと想像してみてください。
彼らはある種それをやりましたね。PLOがかつてそれをやっていました。PLOは「自爆テロを行った者の家族には、これこれの額の資金を提供する」と言っていました。
まさにそれと同じことです。同意します。とにかく、民主党がその言葉を採用することを願っています。共和党の他の面々がこれに激しく反対していると聞いています。これらすべての公聴会において、「なぜあなたはテロリスト免責基金を支持するのですか？」と問い詰めるべきです。絶対にそうラベルを貼るべきです。そういうものです。とにかく、それが私の「敗者」です。テロリスト育成基金、あるいは免責基金です。
素晴らしい。どちらも素晴らしい指摘です。月曜日には新しいものを用意しておかなければなりませんよ。
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行く前に、私は60 Minutesのエグゼクティブ・プロデューサー交代劇の翌週である6月8日の月曜日に、トライベッカ映画祭で「On with Cara Swisher」のライブインタビューを収録します。
誰かがマードックのお尻から鼻を離したようですね。
いいえ、違います。私は契約が成立するよりも数ヶ月前に予約されていました。とにかく、ウォルター・モンデールの代わりに。あなたはロバート・デ・ニーロとの特別なディナーには招待されていませんが、私はされています。私はコメディアンであり俳優、そしてポッドキャストのパイオニアであるマーク・マロンと話します。モンデールではありません。彼は素晴らしい人物です。彼に関する新しいドキュメンタリーがあり、彼は偉大な俳優であり面白いコメディアンでもあります。彼の名言が大好きです。
何ですか。
私の大好きな言葉で、いつも使っているのですが。「民主党は文字通り、アメリカを苛立たせてファシズムへと向かわせた」というものです。
それが大好きです。とにかく、彼は素晴らしいです。チケットは現在 tribecafilm.com/audio で発売中です。スコットが言及しているのはマードック一族のことで、ジェームズ・マードックがトライベッカを所有しています。会場でお会いしましょう。
以上が本日の番組です。Pivotを聴いていただきありがとうございました。ピボタリアンのみなさん、ぜひYouTubeチャンネルの「いいね」と「チャンネル登録」をお願いします。また来週お会いしましょう。
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