本動画では、イラン情勢や米中関係などのマクロ環境を踏まえながら、TeslaやNvidiaを中心としたAI時代の投資戦略について解説する。自身のポートフォリオ「Pioneer Alpha」の実際の運用成績を示しつつ、市場指数やTeslaとのパフォーマンス比較を行い、どのようにアルファ（市場超過収益）を生み出しているのかを説明する。また、AGI時代に向けた金融構造「Pioneer Reserve」の構想や、AI企業の将来価値、TeslaのロボタクシーとOptimus、Nvidiaの成長見通し、そして今後の市場ラリーの可能性についても分析する内容である。
市場とポートフォリオの最新状況
イラン危機は今、進化の途中にあり、何か新しい段階へと移行しつつあります。これは、先週、そして事態が始まったときに私が予測した通りの流れです。
今日は、私のポートフォリオ「Pioneer Alpha」のパフォーマンスを確認する日です。このポートフォリオは現在、ルクセンブルクの証券化ビークルであるPioneer Reserveの公式ポートフォリオになりつつあります。
ではパフォーマンスを見てみましょう。かなり良いニュースです。世界の動きを注意深く観察し、イランのような大きな危機について正しい予測をすることが実際に報われるということです。グリーンランドの件でも同じでした。
覚えている方もいると思いますが、以前私は、Trumpがグリーンランドを巡る脅しから撤退するタイミングを日付レベルで正確に予測しました。その結果、市場はラリーを起こし、そこでしっかりとアルファを生み出すことができました。
今回のイランの件はさらに良かったです。イランだけではありません。Nvidiaに関する予測もありました。ポートフォリオの裁量部分をTeslaからNvidiaへシフトした判断が、月曜日に非常にうまく機能しました。
ここに表示されているのは昨日、つまり月曜日までのパフォーマンスです。月曜日から金曜日までの結果は、土曜日の動画で紹介する予定です。
この取り組みの目的は、単に話したり投稿したりYouTube動画を作ったりすることではありません。実際のパフォーマンスを追跡することです。
ちなみに、pioneeralpha.org をチェックしてみてください。現在このサイトには、より高度なポートフォリオ追跡システムがあり、さらに債券のシミュレーションも掲載されています。
ただし、それについては証券に関する話題であり、この動画は国際向けなので詳細には触れません。ここでは企業視点から、Pioneer Reserveの使命について説明します。それは世界初の安定化された高利回りを市場に提供することです。様々な金融商品を通じてそれを実現する構想ですが、その詳細にはここでは入りません。
Pioneer Reserveと安定化されたリターン構造
私たちがどのように年間30%から45%のリターンチャンネルを安定化させるのかを見ていきましょう。もちろん保証ではありません。これはこれまでの実績です。
G45 bondには年間45%の上限があり、目標は30%です。さらに、30%の目標利回りに加え、年間10%の利息支払いがある保証利息債もあります。
これは投資家としてではなく、ステークホルダーとして重要です。Pioneer Landsのメンバーは最終的にPioneer Reserveの恩恵を受けます。なぜなら、私たちが生み出す余剰アルファはAGIロボットなどの研究に直接投入されるからです。
宇宙AIなどの研究にも投資され、知識の拡大を促進します。そしてPioneer Reserveの予見能力が高まることで、リターンも向上していきます。
ここにはバッファ構造があります。これについては別の動画で詳しく説明します。これは非常に興味深いリアリティ・エンジニアリングの試みです。AGI時代の金融現実を企業構造として設計し、巨大な上昇ポテンシャルと激しいボラティリティを安定したリターンチャンネルへと変換する仕組みです。
ただし、この債券は何かを保証するものではありません。すべてはポートフォリオのパフォーマンスに依存します。
昨年9月1日から債券シミュレーションを開始して以来、ポートフォリオは非常に良いパフォーマンスを示しています。さらに遡れば、2024年1月1日の開始以来、約2年間で90%上昇しています。悪くありません。
今月のパフォーマンス
今週の結果を見てみましょう。先週は1%でした。では月初からを見ます。
3月1日から11日間でポートフォリオは1.94%上昇しています。これはイラン危機の期間を含んでいることを考えると非常に優秀です。
S&P500に対しては3.14%のアウトパフォームです。つまりインデックスファンドを持っている人より3.14%上回っています。
NASDAQに対しても1.91%上回っています。Dow Jonesはイラン問題でかなり打撃を受けたため、4.47%アウトパフォームしています。
そして最も重要なベンチマークはTeslaです。なぜならポートフォリオの大半がTeslaだからです。
Teslaに対しても2.91%アウトパフォームしました。
Teslaを上回った理由
どうやってそれを実現したのでしょうか。
先週の初めに私はこう言いました。ロボタクシーが開始されるまではTeslaはあまり強く動かない可能性がある。一方で私はAGIには非常に強気です。
Teslaはもちろんその最大の受益者の一つです。しかしもう一つの受益者はNvidiaです。
Nvidiaは史上最高レベルの決算を出したにもかかわらず、株価は急落しました。それを見て私はこう判断しました。イラン情勢などで市場が不安定なこの状況では、ポートフォリオの裁量部分を一時的にTeslaからNvidiaへ移すべきだと。
ロボタクシーが大規模に無人運用される兆しが見えたら、再びTeslaに戻します。
しかし今は来週GTCがあります。おそらくニュース売りイベントになるでしょうが、まだイベント前です。そしてNvidiaはMagnificent 7の中で最も割安だと私は考えています。
AmazonやMetaも魅力的ですが、Nvidiaは異常なほど割安です。
そこでポートフォリオの約40%をNvidiaへ移しました。これは小さな変更ではありません。
主にイン・ザ・マネーのショートプットを使った合成ポジションでエクスポージャーを作りました。これはプレミアムも得られ、マージン効率も高い私のお気に入りの戦術です。
その結果、Teslaに対して2.91%のアルファを生み出しました。
アルファの魔法
Teslaを長期保有している人にとって、この意味は非常に重要です。
もしTeslaに対して1週間で3%のアルファを出せれば、その利益はすべてTeslaに再投資できます。
例えば1000株持っていたとしましょう。3週間同じ成果を出せれば、ほぼ10%です。つまり実質的に1100株を持っているのと同じ状態になります。
これがアルファの魔法です。ベンチマークを上回る超過リターンです。
インデックスとの比較
MSCI Worldはどうでしょうか。非常に悪いです。
Pioneer Alphaはたった1週間でMSCI Worldを5%上回りました。このファンドは通常、年間10〜11%のリターンです。つまり年間リターンの半分を1週間で上回ったことになります。
MSCI Worldは過去5年で年平均12%、設定来では8.93%です。昨年は21%で運が良かっただけです。
同じパフォーマンスを4週間続ければ、MSCI Worldの年間リターンを超えます。
Teslaの現在の動き
Teslaを見てみましょう。
今日の株価は少し動きましたが、一時415まで急騰しました。月曜日には383まで下落しましたが、私は完全にフェイクだと判断しました。
そこで390の時に387.5のショートプットを売りました。非常に明らかな動きだったからです。
このボラティリティはイラン危機の影響です。3月初めから市場は下落し、回復し、また下がり、そして今回復の波にあります。
Trumpの戦略とイラン
ここで説明しておきたいことがあります。
私は「TACO（Trump always chickens out）」という言葉をよく使いますが、Trumpを侮辱する意味ではありません。むしろ計画があるという意味です。
彼が言っていることの裏には別の戦略があります。彼は最終的に方向転換します。それは賢い戦略です。
イラン戦争はアメリカにとって合理的ではありません。重要なのは3月末の中国との会談です。Trumpは交渉のカードを揃えておきたいのです。
この戦争の目的は核ではありません。政権でもありません。イラン政権を不安定化させ、中国に対してメッセージを送ることです。
中国がイラン、ロシア、ベネズエラなどと協力してペトロドルの代替システムを作ろうとしているなら、それを阻止するというメッセージです。
ベネズエラを排除し、イラン計画を破壊する。それが今回の目的です。
Trumpに必要なのは不安定化だけです。4月初めまでそれを続け、中国との交渉で勝利する。
私の予測では、戦争はその会談までは終わらず、その後急速に沈静化します。
米国は戦争をイスラエルに引き渡す形で離脱する可能性があります。裏ではイランとの合意があり、石油供給を守るという条件で紛争が続くかもしれません。
市場の今後
NASDAQを見てみましょう。
2022年9月以降、市場は横ばいですが、AI企業の利益は急増しています。つまり市場と現実の間に乖離があります。
これは圧縮されたバネのような状態です。Magnificent 7の多くは強い上昇圧力を持っています。
Nvidiaは利益とともに60〜70%成長しているため、上昇圧力があります。
Teslaは少し違います。ロボタクシーが来るまでは夢の株です。しかしその夢が実現すれば、400ドルは安すぎます。2000ドルや4000ドルでもおかしくありません。
Optimusも思ったより早く普及すると思います。2028年には本格的にスケールしている可能性があります。
AIバブルという誤解
市場はAIバブルという誤ったナラティブと、マクロ不安によって抑えられています。
しかしイラン問題は制御不能ではありません。むしろかなりコントロールされています。
この状況が解消すれば巨大なラリーが来ると私は確信しています。おそらく第2四半期の初めです。
私はこの予測に90%の確信があります。そのため現在100%以上のエクスポージャーを取っています。ただし200%ではありません。まだ慎重です。
Nvidiaの短期戦略
来週はGTCがあります。通常このようなイベントはニュース売りになるため、3月17〜18日が転換点になる可能性があります。
それまでは上昇する可能性が高いと考えています。
Nvidiaは月曜日176ドルから185ドルまで急上昇しました。まだ上昇余地があると思います。
AGI時代の金融エンジニアリング
私たちは世界初の安定化されたリターンストリームを構築しようとしています。AGIの巨大な上昇ポテンシャルを新しい証券インフラへ変換する試みです。
これは債券保有者でなくても恩恵があります。未来予測研究が進み、その成果を共有できるからです。
これからPioneer Reserveの構造について詳しい動画を出します。
未来の文明では、金融価値を設計する能力が重要になります。経済価値を捕捉し、それをドルやユーロに変換し、安定させる能力です。
一見退屈に聞こえるかもしれませんが、お金の話です。お金は退屈ではありません。
今後のトピック
Cybercapに関する新しい情報や、Optimusの進展も近く取り上げます。
また、NvidiaがOpenClawをコピーしようとしている動きについても解説します。
それでは、今日はここまでです。明日の動画でまたお会いしましょう。
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