Nvidiaの創業者兼CEOであるジェンスン・フアンが、AI革命の現状と未来について包括的に語ったインタビューである。世界最大の時価総額企業となったNvidiaを率いる彼は、AI投資の合理性、米中の相互依存関係、半導体産業の地政学的課題、そしてAIがもたらす雇用への影響について率直な見解を示している。特に注目すべきは、トランプ大統領との緊密な関係性の中で見えてきた米中デカップリング論への批判と、技術覇権競争における現実的なアプローチの必要性を訴えている点である。さらに、AIが雇用を奪うのではなく世界のGDPを飛躍的に拡大させるという楽観的なビジョンを提示しながら、個人レベルでの充実した人生観についても語っている。
AIへの投資は本当にバブルなのか
確実に言えることがあります。AIの結果として、すべての人の仕事が変わるということです。消えてしまう仕事もあるでしょう。明らかに、すべての産業革命において、単に消えてしまう仕事がありますが、同時に大量の新しい仕事が生み出されます。すべての人がAIを使わなければならなくなります。なぜなら、AIを使わなければ、AIを使う誰かに仕事を奪われてしまうからです。
Time誌は、AIの設計者たちを2025年のパーソン・オブ・ザ・イヤーに選出しました。その設計者の一人がジェンスン・フアンです。彼は現在世界で最も価値のある企業となったNvidiaのCEOです。NvidiaはGPUの供給においてほぼ独占的な地位を占めています。この高度なコンピューターチップが、地球を変革しているAIブームを支えているのです。この業界の急速な成長により、テクノロジーリーダーたちは豊かさの新時代の到来を宣言していますが、懐疑論者たちは迫り来る金融バブルについて警告しています。
11月、私はNvidiaのベイエリア本社でフアンと話をしました。
Google CEOのサンダー・ピチャイが今週、株式市場にはAIをめぐって非合理的な要素があると述べましたが、彼に同意しますか。
株式市場のどこかには常に多少の非合理性があります。それは正当な指摘だと思います。ただ、ほとんどの人が見逃している部分があります。それは、チャットボットやエージェント型AIの基盤の下には、汎用コンピューティングから加速コンピューティングへのコンピューティングの変革があるということです。
その上で、生成AIやエージェント型AI、AGIの機会に対する追加投資を測るなら、実際には非常に控えめだという結論に達するでしょう。重要ではありますが、全体のコンピューティング市場に対しては控えめなのです。
Nvidiaの投資戦略と循環性への懸念
あなた方は現在4兆ドルから5兆ドルの間の企業価値ですよね。収入として入ってくるキャッシュフローの多くを、この分野の他の企業への投資に回していますが、アナリストや株式市場の一部の人々は、これがある種の循環性を生み出していると言っています。ベンダーファイナンシングがあり、例えばOpenAIのような利益を上げていない企業が、主にあなた方のチップで満たされたデータセンターを購入するという約束を果たせなかった場合、システミックリスクが生じる可能性があると。こうしたことすべてに関連して構造的リスクが高まっていることを懸念していますか。
この理由では懸念していません。
他の理由では。
まあ、他に理由があれば話せますが、この特定の理由では懸念していません。理由を説明しましょう。私たちが行うすべての取引、受け取るすべての発注書について、私たちは依然として基本原則に立ち返り、自問します。本当にその需要があるのかと。なぜなら、もしあなた方に需要がなければ、他の誰かに需要があるからです。
私たちが投資する理由はいくつかあります。一つは、私たちのエコシステムを拡大するためです。これまで行ってきた投資、そしておそらく今後行うであろう投資を見て、それを私たちが生み出している収益と比較すれば、それは1桁台の低い数字です。そう考えると、どうして1桁台の低い数字が循環性を生み出せるのかということになります。
そして非常に重要なのが、これが最後の理由ですが、これらは重要な企業であり、私たちの時代で最も重要な企業なのです。そして私たちには、彼らと最前列でパートナーシップを組む機会があります。いわば、彼らがどれほど成功しているかについてのインサイダー情報も持っているのです。ですから、彼らに投資する機会は素晴らしい投資になるでしょう。
トランプ大統領との関係
今年あなたが政治と政策の世界で過ごした一年について話を移したいと思います。年はトランプ氏が大統領執務室に入るところから始まりました。あなたが彼と初めて会ったのは1月だったと理解していますが。
そうです。
そしてそれ以来、あなたは彼と世界中を旅し、彼はあなたを親しい友人であり偉大なリーダーだと呼んでいます。今年、これほど彼と間近で過ごして、彼のAIへのアプローチやビジネスのやり方について学んだことは何ですか。
そうですね。テレビやニュースでトランプ大統領について見たり読んだりするだけでは明らかでないことをいくつか言いましょう。まず第一に、彼は非常に優れた聞き手です。私が彼に言ったことはほとんどすべて覚えていると思います。彼は信じられないほど勤勉です。その仕事への姿勢は、誰よりも早く始まり、夜遅くまで物事について話していることがよくあります。私はもう寝る準備ができているのに、彼はまだ数時間は続けられるでしょう。
このような信じられないほどの仕事への姿勢を持つ人に会ったことがありません。彼がこれまでやってきたすべてのこと、人生を通じて一生懸命働いてきたことから来ています。私の知る限り、週7日働いています。仕事の後に他のことをして過ごす時間というものがありません。ずっと働いているだけです。
これら2つの資質は本当に印象的で、私はこの2つの資質を推測できなかったでしょう。しかし彼は優れた聞き手であり、信じられないほどの仕事への姿勢を持ち、そして非常に頭が良いのです。
トランプ政権の内部や周辺で過ごした時間、そして今年世界中を旅した中で、世界がまだ知らないけれども知るべきだと思う重要な瞬間はありましたか。
米中相互依存の現実
世界は、アメリカと中国がお互いにどれほど深く依存しているかを理解していません。アメリカが中国からデカップリングするという考えは欠陥があると思います。お互いへの依存は非常に大きく、人々が思っているよりも深いのです。そして、私たちがそれを押し進めるたびに、他にどんな点で相互依存しているかに気づくのです。
これは今後1世紀において最も重要な関係となるでしょう。ですから、私たちはこの関係を管理し、対立を引き起こさないことが最も重要だと本当に認識すべきです。したがって、交渉、コミュニケーション、妥協、そしてそのプロセスを継続することが不可欠です。
現政権は、軍との関係においても、ベッセント財務長官も、トランプ大統領自身も、グリア大使も、みんなが私たちを代表して深い対話に関わっているという点で、信じられないほどの知恵を示していると思います。非常に賢明であり、1世紀後にはそれが孤立や回避よりもインパクトのある変化をもたらしたことが示されるでしょう。それが重要だと思います。
第二に言いたいのは、世界が気づいていなかったことは、AI業界において私たちが中国の優秀な学生や科学者にどれほど深く依存しているかということです。世界のAI研究者の50%は中国出身です。中国の企業は中国の勝利を望んでいます。それは素晴らしいことだと思います。そして中国人は中国の勝利を望んでいます。それも素晴らしいことだと思います。
私たちはアメリカの勝利を望んでおり、公正に競争しながら健全な競争を行い、同時に協力することができます。しかし、それを感情的に行き過ぎると、管理が難しい結果や関係をもたらすことになります。
中国へのチップ輸出政策
政権の初めには、あなた方はH20チップを中国に出荷できない状態でしたが、最終的にトランプ政権にその輸出規制を解除するよう説得しました。しかしその直後、商務長官のハワード・ルトニックは、この点に関するアメリカのチップ政策の目標は、中国をアメリカのチップに依存させることだと述べました。
その後、中国は振り返って、実はH20は欲しくないと言い、それ以来あなた方は中国からの収益はもうないと公表しています。ルトニックの発言に対するあなたの反応は何でしたか。
残念なことです。まず最初に、AIが何であるかを理解することが本当に重要です。AIは単なるモデルではありません。AIとは、テクノロジースタックのあらゆる層の完全な再発明なのです。AIはエネルギーに関することです。だから私たちは常にエネルギーについて話しているのです。
トランプ大統領が就任し、エネルギー成長を支持したとき、もし彼のエネルギー成長への姿勢がなければ、アメリカは非常に悪い状況になっていたでしょう。この信じられないほど重要な産業を成長させるために必要な増分エネルギーがなかったでしょう。ですから、彼の成長姿勢、エネルギー成長政策は信じられないほど有益です。
しかし、私たちは他のすべての層でも勝たなければなりません。次の層はチップです。その次の層はインフラストラクチャ、クラウドサービスです。その次の層は大規模言語モデルやAIモデルであり、もちろん非常に重要なのはAIアプリケーションです。
アメリカがこの次の産業革命を活用したいのであれば、そしてこれはすべての産業革命の中で最大の産業革命となるでしょうから、そのスタックのあらゆる層で勝つ決意を持たなければなりません。しかし、もし私たちがすべての層を最も成功していない層と同じ程度にしか成功させないなら、アメリカは間違いなく遅れを取るでしょう。
私たちの信念、そして私が説明してきたことは、チップの層において最も重要なことは、世界中のすべてのモデルがアメリカのテックスタック上で動作し、アメリカのテックスタックが世界中どこにでもあることを確実にすることです。つまり、アメリカのテックスタックがグローバルスタンダードになるということです。
もし私たちがアメリカのチップを外国、特に中国に提供したら、中国軍がアメリカのチップを使って軍事力を構築し、飛行機や空母を作るだろうという考えがあります。しかし、まず第一に、彼らは十分な独自のチップを持っており、彼らの企業は手強いのです。
中国がテクノロジー産業を持っていないという考えは、今では狂気であることがわかっています。そして中国が製造できないという考えは、誰かが深く砂に頭を埋めていたことを示唆しています。私たちが中国市場に関与し、そこで自由に競争し、ビジネスを獲得する能力は、アメリカにとって素晴らしいことです。アメリカ国民にとって素晴らしいことです。それは私たちがアメリカのために収益を生み出すことを可能にします。
ご存知のように、最も安全で最強の軍隊を持つ国は、最も裕福な国でもあるからです。ですから、私たちはアメリカが最も裕福な国であることを望んでおり、それによって最強の軍隊に資金を提供できるのです。そしてそれが私たちの国家安全保障への貢献の仕方だと思います。
半導体産業における綱渡り
しかしこれはあなたが歩いている綱渡りですよね。なぜなら、あなたがこれを言うことは、まさに中国が望んでいることだからです。中国は自国の半導体産業を持ちたいのです。
わかっています。
ある意味、ルトニックは静かな部分を大声で言っただけではないでしょうか。
まったくその通りです。多くの点で、私たちは一方でアメリカの技術を中国に制限したいと考えています。他方で、彼らの市場に参加したいと考えています。中国にとってもまったく逆のことが言えます。
彼らは中国企業が最高の技術にアクセスして、AIスタックのさまざまな層が繁栄できるようにしたいと考えています。そして、それが彼らの地元のテクノロジー企業が追いつく機会を与える一方で、アメリカの技術にアクセスしたいと考えていますが、同時に自国市場を支配したいとも考えています。
これら2つの考えは両国で真実です。ですから、最良の答えは、システムを自然に解決させることです。ニュアンスのある答え、ニュアンスのある政策が必要だと思います。アメリカ企業、アメリカの企業が最先端技術、アメリカの技術にアクセスできるようにする必要があります。
一方で、アメリカ企業が世界第2位の市場に参加できるようにする必要があります。
私がフアンと話して以来、トランプ大統領はNvidiaがH200チップを中国に販売することを許可し、政府が売上の25%を徴収すると述べました。
台湾からの脱却とデカップリング
デカップリングについて言及されましたが、2つの超大国は依然として相互に非常に依存していますが、あなたの業界であるチップ製造は歴史的に台湾に高度に集中しており、実際にデカップリングが進行中です。先月10月、最初のBlackwellチップがアリゾナ工場の生産ラインから出荷されました。これは記念すべき出来事です。なぜなら台湾は明らかに地政学的に重要だからです。
私たちはアメリカで初めて世界最先端のチップを製造しています。
しかし、それは明示的にデカップリングを引き起こすのではないでしょうか。つまり、中国は独自の国内半導体産業を構築しています。アメリカは今、独自の国内半導体製造を構築しています。台湾がこの中間に挟まれて、すべての理由から中国が侵攻するにはコストが高すぎる場所であるという長年の戦略的バランスがあります。このデカップリングのために侵攻がより起こりやすくなっているのではないでしょうか。
侵攻、あらゆる紛争について、私は特定の計画について聞いたことはありませんが、いかなる紛争も減らすべきです。ですから、私たちは紛争を増やす役割を果たすべきではありません。トランプ大統領が平和の大統領であり、平和を求めていることは非常に明確だと思います。
半導体製造に関しては、業界として成長するにつれて、レジリエンスを持つことが重要であることは非常に明確です。デカップリングする必要はありません。レジリエンスを強化する必要があるのです。
電力の理由、天候の理由、地震の理由、どんな理由であれ、複数の大陸、複数のサイトで製造する能力、最も重要なサプライチェーンに多様性と冗長性を持つことは賢明です。
私たちは今後数十年にわたって台湾にチップとエレクトロニクスの製造を依存し続けるでしょう。彼らの人々、彼らの文化、互いに構築された企業のエコシステムのネットワーク、その島がエレクトロニクスとチップを製造する効率性は前代未聞で、信じられないほどです。それを複製するには数十年かかるでしょう。
中国の台湾侵攻リスク
中国政府は2027年までに島を侵攻する準備を整えるよう軍に指示しました。あなたが提唱しているNvidiaチップを中国に販売することを許可する政策は、それが起こるリスクに何らかの影響を与えると思いますか。より起こりやすくなる、起こりにくくなる、それとも変わらないでしょうか。
起こりにくくなります。
なぜですか。
その理由は非常に明確です。決して敵対者や誰かを壁際に追い詰めてはいけません。それは単に、私たちが関係の緊張を高めないようにするための知恵です。そして、例えばオールオアナッシングのように、物事を極端に持っていくと、それらの極端は予期しない反射や結果を引き起こします。
ですから、私は節度、節度が重要だと思います。アメリカ、特にアメリカで構築された技術であり、アメリカ企業であるという点で、アメリカはアメリカ企業とアメリカが最高で最も多くを持つことを確実にするあらゆる権利があり、それが私たちがビジネスを行う自然な方法です。
しかし同時に、私たちの技術を利用可能にして、グローバル市場で競争し参加できるようにし、アメリカが可能な限り大きな技術的フットプリントを持てるようにすることも賢明なことです。それは私たちの利益になると思います。
敬意を持って言えば、Nvidiaの技術は非常に先進的であり、中国のテクノロジー企業にサービスを提供し役立つことができると思います。そして、そこで競争し、機会を獲得する機会をいただければ感謝します。
その限りにおいて、私たちは混乱を引き起こしたり、パニックを引き起こしたり、感情的な感情が何であれ、そういったものを引き起こすことはありません。もちろん、それは緊張を低く保ち、関係をバランスの取れた状態に保つでしょう。
サウジアラビアとの取引
サウジアラビアについても話したいと思います。そこでも同様の力学が働いているからです。5月にあなたはトランプ大統領とサウジアラビアに行きました。そして、NvidiaチップのサウジアラビアのAI企業への大規模出荷を含む、いくつかの主要な取引が発表されました。
バイデン政権下では、サウジアラビア企業が中国企業と近く、チップが湾岸経由で中国に渡る可能性があるという懸念から、これらのチップ輸出は本質的にブロックされていました。トランプ政権にその政策を再考させる上で、あなたはどのような役割を果たしましたか。
議論はこうです。AIはすべての企業、すべての業界、すべての国にとってインパクトがあり重要です。そして中東は絶対に自分たちのエコシステムのためのAI能力を開発するでしょう。私たちは中東がアメリカのテックスタック上に構築されることを望むのでしょうか、それとも他の誰かのテックスタック上に構築されることを望むのでしょうか。それが本当にシンプルな質問です。
技術的リーダーシップを譲る考え、巨大な市場を譲る考えは、トランプ大統領には意味がありませんでした。そして何のために。前政権が何百億ドル、何千億ドルもの市場機会を他国に譲渡し、放棄したどんな理由であれ、私たちが世界最高の技術を持っているときに、ただ放棄することはトランプ大統領には意味がないのです。
あなたはワシントンDCから戻ったばかりで、サウジアラビア皇太子MBSが訪れていました。夕食会に出席されましたが、何を話しましたか。
彼はサウジアラビアのためのNvidia GPUのライセンスについて非常に喜んでいました。私たちがやってきた仕事について非常に賛辞を述べてくれました。もちろん、殿下は熱心なゲーマーであり、彼の家にはNvidia GeForceが設置されています。
彼は何十台ものPC、最高級のゲーミングPCを備えたeスポーツルームを持っており、デスクの下はすべてGeForceです。彼はGeForceの大ファンで、長年GeForceの顧客であり、AIにおける私たちとのパートナーシップに本当に喜んでおり、ここまで彼を助けるために私たちがやってきたすべてのことに感謝しています。だから彼は非常に喜んでいました。
AIの社会的影響
話題を変えて、AIの社会的影響について話したいと思います。これは近い将来、人間の労働の多くの側面を自動化する可能性を持つ技術です。その移行がうまくいくことに対して、あなたはどの程度の責任を感じていますか。
AIがすることは、私たちが仕事で行うタスクをより効率的にすることです。私たちの仕事はスプレッドシートと格闘することではありません。私たちの仕事はキーボードに入力することではありません。私たちの仕事は一般的にそれよりも意味のあるものです。
私はAIが生産性、収益成長、そしてより多くの雇用を促進すると確信しています。世界のGDPが何らかの形で100兆ドルに制限されているという考えがあります。しかし、起こりそうなことは、AIがその100兆ドルを200兆ドル、300兆ドル、500兆ドルにするということです。GDPの規模に根本的な制限はありません。
そして、このGDP、100兆ドルのGDPに参加している世界の人々の数は実際には非常に少ないのです。だから、もし私たちが世界の残りの人々、社会の残りの人々、世界の人口の残りの人々を参加させ、AIで力を与え、GDPに参加する機会を与えて、このGDPを5倍にしたらどうでしょう。
私はそれが非常にありそうな結果だと思いますし、企業がより繁栄することも非常にありそうです。しかし、確実なことがあります。これは確実です。AIの結果として、すべての人の仕事が変わります。消えてしまう仕事もあります。明らかに、すべての産業革命において、単に消えてしまう仕事があります。しかし大量の新しい仕事が生み出されます。
すべての人がAIを使わなければならなくなります。なぜなら、AIを使わなければ、AIを使う誰かに仕事を奪われてしまうからです。
充実した人生
最後の質問かもしれません。Nvidiaはラテン語で羨望を意味します。今、あなたは世界の頂点にいるように感じますが、何か羨ましいものはありますか。
振り返ってみると、私はかなり素晴らしい人生を送っていると思います。素晴らしい家族がいます。17歳のときから妻を知っています。34歳と35歳の2人の素晴らしい子供がいます。
彼らは最初はNvidiaで働き始めたわけではありませんが、2人とも今日Nvidiaで働いています。そして、一生懸命働き、自分の子供たちと非常に重要なことに一生懸命取り組み、彼らが信じられないほどのアイデア、ユニークなアイデアを思いつき、自分自身ではできるとは知らなかったことをするのを見ることができます。彼らがそれをするのを見ることは、私に莫大な喜びをもたらします。
明らかに、私は素晴らしい会社の一員です。私たちは世界がこれまで知らなかった最もインパクトのある技術を構築しています。その中心にいることは大きな特権であり、大きな責任であり、もちろん大きな喜びを伴います。そして私には4万人の従業員のサポートがあります。私たちは素晴らしい定着率を誇っています。私は彼らの多くと何十年も一緒に働いています。
そして私には2匹の素晴らしい犬がいます。
最も重要なことに。
ええ、2匹の素晴らしい犬がいます。2匹とも今日超音波検査を受けました。どうやらかなり健康だそうです。ロリが彼らを信じられないほど世話をしていて、とても元気です。
他に何が考えられるか見てみましょう。世界中の友人やパートナーにアクセスできます。旅行もできます。ナイトマーケットにも行けます。韓国でフライドチキンを楽しむこともできます。つまり、他に誰が何を望むでしょうか。これは、どんな人間にとっても夢が実現したと言えるでしょう。
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