2007年の金融危機を予測したことで知られるヘッジファンドマネージャーのマイケル・バーリが、エヌビディアとパランティアに対して大規模な空売りポジションを取ったことが明らかになった。バーリはエヌビディアの100万株(約1億8700万ドル相当)とパランティアの500万株(約9億1200万ドル相当)のプット・オプションを購入した。この動きは、AI関連銘柄の高騰する評価額に対する警鐘となっている。同時に、ゴールドマン・サックスやモルガン・スタンレーのCEOらも香港での金融サミットで、現在の株価評価が著しく高いとし、10〜15%の市場調整が健全な発展であると指摘している。パランティアは好調な決算を発表したものの、プレマーケットで株価が8%以上下落しており、これは同社の評価額が他のテック大手と比較して極めて高い水準にあることが要因とされる。バーリはまた、Amazon、Alphabet、Microsoftのクラウド収益セグメントの成長率が過去数年で大幅に低下していることを示すチャートを共有し、AI投資ブームに対する懐疑的な見方を示唆している。
AI株の評価額に対する警鐘
明らかに、評価額の面でいくつかの疑問があります。ダンの指摘にもありますが、その方向性を示唆している人物の一人が、金融危機の際に名を馳せた人物のようです。
そうです、2007年の金融危機とアメリカの住宅市場の崩壊を予測したヘッジファンドマネージャーのマイケル・バーリが、今度はこのAI取引に対して否定的な見方を示しました。これは、今後数年間に何が起こりうるかについて、少し現実味を帯びさせる、このバブル競争における最大級の予測の一つかもしれません。
一夜にして起きたことは、ヘッジファンドマネージャーのマイケル・バーリがエヌビディアの100万株とパランティアの500万株のプット・オプションを購入したということです。その規模がどれほどのものか理解するために説明すると、100万株の評価額は約1億8700万ドルになります。そしてパランティアの500万株は、約9億1200万ドルに相当します。
つまり、マイケル・バーリはこれら両社に対してかなり大きな賭けをしているということです。私たちがずっと話してきたのは、このAI軍拡競争における両社の重要なプレーヤーとしての評価額についてでした。
そして昨日の市場終了後、彼はX(旧Twitter)に行って非常に興味深い投稿を共有しました。基本的に彼が指摘したのは、いくつかのチャートでしたが、特に一つはAmazon、Alphabet、Microsoftのクラウド収益セグメントに関するものでした。彼が指摘したのは、2018年から2022年の期間中、これら3社のリターンはそれぞれ36%、45%、22%だったということです。
そして過去数年間、これら3社すべてのクラウドセグメント収益のリターンは大幅に低くなっています。そして彼がこのグラフィック、今画面に表示されているものと一緒に言ったのは、「これはあなたが探しているチャートではありません。あなたの仕事を続けてください」ということでした。これはこの届出書が出た後のことでした。
これは9月30日に終了した四半期の規制当局への届出に基づくものでした。そして私たちは今それを知ったばかりです。そしてこれは間違いなく今朝の投資家の間に少し恐怖を引き起こしています。
確かにそうですね。彼は、つまり、すべてが一種の暗示や示唆なんです。彼はこれらすべてについて長い批判文を出しているわけではありません。彼はあなたが話したようなことをただ投下しただけです。
大手資産運用会社の見解
さて、同時に、偶然にも、香港での会議に出席していた大手資産運用会社からいくつかのコメントも得ています。彼らも評価額について話しています。
この金融サミットでは、ゴールドマン・サックスのCEOデビッド・ソロモンの発言を聞きました。モルガン・スタンレーのCEOテッド・ピックの発言も聞きました。彼らが本質的に言ったのは、これらの評価額は現在かなり著しく高く、下落が見られる可能性があるということでした。
具体的には、モルガン・スタンレーのCEOテッド・ピックは、何らかのマクロ経済的な崖効果によって引き起こされるのではない10〜15%の下落の可能性を歓迎すべきだと述べ、それを健全な発展と呼びました。
ゴールドマン・サックスのCEOデビッド・ソロモンもそれに呼応しました。しかし、投資家は今後12〜24ヶ月の間に約10%の市場下落の可能性に備えるべきだと、非常に多くの経営幹部から聞いています。もちろん、この過去1年間で大幅な上昇がありました。市場は記録的な高値付近にあり、これらの本当に大きな評価額につながっています。
そして今、ここで少し調整があるという話を聞くことは、間違いなく市場に新しいトーンを設定しています。しかし、これらの経営幹部全員が本当に言っているのは、これは起こりうる健全な調整であり、市場にとって本当に前向きな発展だということです。
パランティアの決算と評価額の議論
ダン・ハウリー、まずあなたから始めましょう。このパランティアの数字についてですが、かなり良いように見えました。彼らは上場と下場の両方で予想を上回り、第4四半期の予想も上回りました。彼らはあなたが言ったように素晴らしい四半期を過ごしたようです。
それにもかかわらず、プレマーケットで株価が8%以上下落しているのが見られました。そしてそれは本当に、あなたが言ったように、これらの非常に高い評価額に関係しています。
ウォール街のアナリストたちは、基本的にこの時点で株式が取引されている水準に躊躇しています。これは個人投資家の間でお気に入りの銘柄です。本質的にテクノロジー業界全体が乗っているAIの波に乗って、株価は急上昇してきました。
彼らは明らかに、企業だけでなく政府にもソフトウェアを販売しています。それはAIを使用しています。彼らはエヌビディアと契約を結び、ソフトウェアの使用を高速化するためにより多くのチップを確保しました。そして今この時点では、より一般的に評価額に関係しているようです。
CEOのアレックス・カープは評価額についてこう述べています。「この上昇は、ほとんどの金融アナリストやおしゃべりな階級を困惑させてきました。彼らの参照枠組みは、このサイズと規模の企業がこれほど激しく容赦ない速度で成長することをあまり予想していませんでした」。
彼は続けて「私たちの批判者の一部は、一種の錯乱した自己破壊的な当惑に陥っています」と述べました。これは、ウォール街のアナリストに対する彼の一撃のようなものです。アナリストたちは、この株式が、MicrosoftやGoogle、エヌビディアといったより大きなビッグテックの競合他社と比較した場合に、あまり意味をなさない水準で取引されていると言っています。パランティアのPERは彼らよりも高いのです。
明らかに、企業が「見てください、私たちはこれからも圧倒し続けます、前進し続けます」と明らかに言う一方で、アナリストたちは「まあ、ちょっと落ち着きましょう。おそらくこの価格は会社がやっていることに対して少し高すぎるかもしれません」と言っている、という相反する見解があるわけです。
パランティアの業績と特徴
とはいえ、数字はかなり印象的でした。前年比の利益を見ると、あなたは電話会議からの彼の引用をいくつか読みましたね、ダン。私のお気に入りを読みますね。彼は「通常の、あるいは合理的な基準からすれば、これらは通常の結果ではありません。これらは強い結果でさえありません。これらは間違いなく、ソフトウェア企業がこれまでに提供した最高の結果です」と述べました。
そこに誇張はないようですね。でも、つまり、公平に言えば、前年比の売上増加は大きかったです。確かに、売上増加は巨大でした。彼はまた、何らかの理由で詩人や映画製作者を引用します。彼は自分の手紙に多くを書くのが本当に好きなようです。
しかし、はい、これは明らかに非常にうまくいっている企業です。彼らは何とかこれらの大きな契約を獲得しました。明らかに、アメリカは収益に関して最大の地域です。彼らはこれらの契約を持っており、ICEを含むさまざまな政府組織と協力していることで批判を受けてきました。彼らはIRSとの契約を持っており、軍との契約も持っています。
しかし、彼らは企業とも協力しています。物流業界と協力しています。これは、神秘的に聞こえるかもしれませんが、基本的にはデータを取り、それをより使いやすくする企業です。異なるソースからデータを引き出し、企業や政府機関がそれをよりよく活用する方法を理解するのを助けます。そしてそれが本当にパランティアがやっていることの核心です。
その名前は明らかに『ロード・オブ・ザ・リング』の、遠く離れた場所を見ることができる物体への言及です。これは決して神秘的な企業ではありません。それはただデータを取り、より意味のある方法で整理しているだけです。
そしてそれは、アメリカ政府のような、巨大な組織にとって役立ちます。商業的な提供物もそうです。そして、そこで彼らは本当に輝いていて、他の企業が単純にそれほどうまくやっていないことをやっているのです。
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