OpenAIに救済は必要か?Mamdaniの勝利、社会主義の台頭、フィリバスターの核オプション

OpenAIのインフラ投資計画をめぐる議論から始まり、AI業界の資本配分、株式市場の動向、そしてアメリカ国内政治の課題まで幅広く論じられている。Brad Gerstnerがゲストとして登場し、Sam AltmanのBG2ポッドキャスト出演時の発言とその後の市場への影響を分析する。OpenAIの1.4兆ドルという巨額のインフラ投資計画は実際には5〜6年間にわたるもので、パートナー企業が約半分を負担するため、年間の支出は管理可能な範囲に収まるという見解が示される。一方で、CFOの「バックストップ」発言が政府救済を求めているとの誤解を生んだことで市場が動揺し、関連企業の株価が大きく下落した。David Sacksは連邦政府による救済は一切行われないことを明言し、むしろ規制改革を通じたインフラ整備の促進が重要であると強調する。さらに議論は、AI関連の雇用への影響、特に若年層の失業率上昇、学生ローン問題、そしてニューヨーク市長選でのMamdaniの勝利に象徴される社会主義思想の台頭へと広がる。トランプ政権の国内政策への期待と、中間層への実質的な支援が急務であるという認識が共有される中、フィリバスター廃止の可能性や州ごとのAI規制の問題点についても活発な議論が展開される。

Does OpenAI Need a Bailout? Mamdani Wins, Socialism Rising, Filibuster Nuclear Option

(0:00) Brad Gerstner joins the show!(0:38) OpenAI's rough week: Altman's controversial comments on BG2, CFO's "federal b...

OpenAIのインフラ投資と市場の動揺

Brad Gerstnerが登場しますね。株式市場を暴落させ、AIバブルを弾けさせた直後の熱い参加です。よくやったね、Brad。これから詳しく話していきます。私たちのポートフォリオ全部、ありがとう。今週みんな15%下がってるよ。OpenAIに頼んで、もう数ヶ月は公の場での発言や登場を控えてもらえないかな?いい仕事だよ、Brad。ポッドキャスターになろうって決めたんだね。「ちょっと厳しい質問してみようかな」って感じで。そしてAIバブルを弾けさせたわけだ。

言行不一致だって感じだね。話し合っていい?だって実際面白いと思うんだ。ああ、超面白いよ。超面白い。じゃあSamの話をしようか。もちろん、この業界にいない人のために説明すると、Sam Altmanが先週金曜日に素晴らしいBG2ポッドキャストに出演したんです。そこでちょっと白熱した場面があってね。私たちの5人目のbestieがまったく正当だと思う、ありふれた質問をしたんです。130億ドルの収益を上げているのに、実際には非常に簡単な質問だったんですよ。投げやすい質問だったんです。

質問の仕方としては、非常に合理的なやり方で良い質問をしたと思います。じゃあこのクリップを見せましょう。それからBrad、君の裏話を聞きたいんだ。今週一番多く聞かれた質問で、市場を覆っている最大の疑問は、130億ドルの収益を持つ会社がどうやって1.4兆ドルの支出コミットメントをできるのかということです。批判も聞いているでしょう、Sam。まず第一に、私たちはそれよりもずっと多くの収益を上げています。第二に、Brad、もし株を売りたいなら買い手を見つけてあげますよ。十分にって感じで、人々が私たちのコンピュートのことやなんやらについて息を切らして心配している人たちの中に、OpenAIの株を買いたくてたまらない人がたくさんいると思うんです。

私自身も含めてね。Twitterでこのことについて最も騒いでいる人たちの何人かに、あなたの株や他の誰の株でもすぐに売れると思います。私たちは収益が急激に成長することを計画しています。収益は急激に成長しています。今後も成長し続けるという前向きな賭けをしているんです。公開企業になりたいと思う時はあまりないんですが、その数少ない魅力的な瞬間の一つが、OpenAIがもうすぐ倒産するとか何とか書いている人たちがいる時です。彼らに株を空売りできるって言ってあげたいし、それで痛い目に遭うのを見たいですね。

Brad、あなたはJamathと私が言っていた通り、かなりありふれた質問をしたと思います。とても丁寧に言っていました。Samに少し寛容になってもいいかもしれませんね。少しふざけていたのか、それとも同じ質問に答えるのに疲れていたのかわかりませんが、インターネットはこれを取り上げて非常にバイラルな形で、彼が怒っていた、敵対的だったという方向に持っていきました。あなたはどう受け取りましたか?それが面白いところですよね。つまり、私たちはいつもお互いをからかい合っているわけです。時々お互いに白熱します。時には収拾がつかなくなることもあります。誰かが本気なのか冗談なのかわからないこともあるし、Samと私は後で良い笑い話になりましたよ。Samは白熱していたと思いますが、冗談のつもりでもあったと思います。彼は私が株を売りたがっていないことを知っています。会社の株をもっと買いたいと思っていることも知っています。

でもこれがバイラルになった理由は、これが超重要な質問だからだと思うんです。人々は本当に神経質になっています。AIバブルに突入しているんじゃないかと心配しているんです。こんな巨額の数字がどうなるのか、今年の収益が130億ドルと報道されているのに、どうして1.4兆ドルの支出について話せるのかと。私は少し残念に思ったんです。後でこれについてツイートしましたが、その白熱ぶりが答えを邪魔してしまった感じです。でも彼の言葉を聞いていると、セグメントの残りの部分で基本的に「今後数年間で1,000億ドルの収益を上げると思っています」と言っているんです。

Jay Caliがチームに、OpenAIとAnthropicの今後数年間の収益についてのInformationの予測を示すチャートを送ってくれました。Informationは彼らの内部数字が両社とも1,000億ドルを超えると報じているんです。

これはInformationがリークされた内部数字について報じているのか、それともInformationが推測しているのか?いや、これはリークされた内部数字に基づいているとInformationが報じていると思います。Samは頭の中で「1,000億ドルを超える収益を上げると信じている」と考えていて、ポッドキャストで何度も言っているんです。そして1.4兆ドルについてですが、これが5〜6年間にわたるものだということを覚えておくことが非常に重要です。私の推定では、その支出の約半分はパートナー企業が負担することになります。つまり、OpenAIにとっては7,000億ドルの支出について話しているわけです。これを5〜6年に分散させます。後半の年には、おそらくOpenAIにとって1,500億ドルのキャペックスについて話すことになります。

だから彼はおそらく座って「収益は1,000億ドルを超える」と言っているんです。実際にそう言いました。だから1,500億ドルの収益と1,500億ドルのキャペックスがあれば、もう少し筋が通ってきます。でも重要なのは、彼が「もしその収益がなければ、収益と支出を合わせなければならない」と言ったことです。彼らはその支出を会社にとって実行可能なものにするために、単に契約を延長したり再交渉したりするだけだと思います。これは重要なポイントです。なぜなら、私たちは実際の契約を見ていないし、条件があるのか、抜け道があるのか、延期できるのか、キャンセルできるのかわからないからです。おそらくそういう条項があって、それは公開書類で明らかになるでしょう。でもそれはすべて脇に置いて、市場はこれを喜んでいませんでした。Microsoft、Nvidia、Oracle、Broadcom、つまり私たちが話しているパートナー企業全部が、Samが結んだすべての契約のチャートを見ると、Samは明らかに優れたディールメーカーですが、彼らは全部6〜20%下落しました。

つまり、これは実際にAIブームに関して大きな調整となりました。CFOのコメントに入る前に、Jamath、あなたの一般的な意見を聞きたいです。これらは完全に無関係だと思います。時々悪い日があるんです。私はテレビで何千時間も出演してきました。何度か本当に悪い日がありました。あなたたちもそこにいましたよね。

Samが同じことをやり直せるなら、言った方法では言わなかったと思います。たとえ冗談だったとしても、もう少し練習してうまく着地させていたでしょう。実際に何が起こっているのか?今私たちはリスクオフと再バランスの時期にいると思います。

なぜか?2つのことが起こっています。第一に、市場はこれまで起こったすべてのキャペックスを消化することを学んでいて、その支出のROIを予測しようとするモデルを息を切らして構築しています。第二に、この新しい支出が実際に将来の収益にどう影響するかを理解しようとしています。

これはOpen AIとはあまり関係なく、Mag 7の大手企業により関係しています。Googleの決算は素晴らしかったです。AI関連の数字は驚異的でした。Facebookのは酷かった。Appleは今、AI事業をGoogleに譲り渡して、検索で得ているように年間数十億ドルを支払うという非常に興味深い立場にあるようです。それが起こっていることだと思います。第二の部分は、年末に向かうにつれて、市場に少しオールインする感じがあって、人々は「勝ちを確定させよう。新年に備えよう。税金対策で損失を実現しよう。12月中旬まで待っていたことを全部やろう」と考えているんです。

そして今、彼らは12月中旬には価格変動があることを知るくらい賢くなっています。だから今、この価格変動は11月中旬に始まるんです。だから、これを全部BradとSamのせいにはしません。これは自然な市場の動きだと思います。でも明確にしておきたいのは、私たちは非常にリスクオフの段階に入っているということです。

そしてこれがさらに悪化したのは、Sacks、水曜日にOpenAIがまたニュースに出ることを決めたからです。CFOのSarah Frierがウォール・ストリート・ジャーナルに、米国政府、つまりあなたのことですSacks、が1.4兆ドルのデータセンターの資金調達をバックストップしてくれることを望んでいると語りました。直接の引用がこれです。「バックストップ、資金調達を可能にする保証です」そして彼女は、連邦保証が引用で「資金調達のコストを本当に下げる」と言いました。もちろんそうでしょう。これによりOpenAIはより低い金利で、より大きな貸し手のプールからより多くの資金を借りることができるようになります。これがバイラルになり、みんなが「まさか、OpenAIは実際に支払不能なのかもしれない。請求書を支払う方法がないんだ」と言い始めました。これは明らかに少しばかげていて、人々はこれをドットコムバブルや金融危機と関連付けようとしています。でも水曜日の夜、Frierは発言を撤回しました。私の発言を明確にしたいと思います。OpenAIはインフラコミットメントに対する政府のバックストップを求めていません。バックストップという言葉を使ってしまい、論点が曖昧になってしまいました。私が言いたかったのは、アメリカの技術的優位性は実際の産業能力を構築することから来るということです。それには民間部門と政府がそれぞれの役割を果たす必要があります。

そして彼女はOpenAIが130億ドルを生み出すペースにあるとも述べました。Brad、あなたはこの130億ドルの収益数字に異議を唱え、それを否定しましたね。だから何か明確になることがあるか見てみましょう。でもSacks、あなたが乗り出してきて、連邦救済はないとツイートしました。OpenAIが救済を必要とするなら、引き継ぐ人はたくさんいます。5つの主要なフロンティアモデル企業があります。Grok、Claude、Gemini、たくさんあります。

だからSacks、あなたが登場しました。パパが帰ってきたって感じで、決着をつけました。パパが家に帰ってきた。みんなキッチンに座って何が起こっているか説明しなきゃいけない。私たちのザールとしてこれについてどう考えているか教えてください。今朝、私のフィード全体がアナリスト、消費者、ビジネスマン、政治家のコメントで埋め尽くされていました。OpenAIに連邦救済を許すわけにはいかないと言っていました。

BradやSamの元々のコメント、あるいはBradが話していたような刺々しさと、Frierのバックストップが必要だというコメントを結びつけて、「この会社は支払能力がない。倒産しそうで、連邦救済を要求している」と言っていたんだと思います。だから私はそうした部分がまとめられたんだと思います。私が言ったのは、「見て、AIに対する連邦救済はない。起こらない」ということです。今、私たちには5つの主要なフロンティアモデル企業があり、常に新しい会社が形成されています。もしそのうちの一つが失敗したら、倒産するだけで、他の会社が取って代わります。だから誰も救済について話していません。

実際、AI部門は今、アメリカ経済全体で最も健全な、つまり最も競争的な部門の一つかもしれないと言えます。イノベーションを推進する容赦ない競争が好きな人にとって、それが今まさに起こっていることです。だから、もしこれらの企業の一つが無理をして結局破産することになっても、チップは落ちるところに落ちます。

そして私はこの事実に異議を唱える真面目な人を聞いたことがありません。さて、OpenAIに配慮して言うと、これも重要なポイントだと思うんですが、OpenAIの誰も救済を求めていたとは思いません。Sarah Frierのビデオを見れば、彼女が明らかに適切な言葉を探していて、それから彼女が今後悔している言葉、バックストップに落ち着いたことがわかります。間違いなく適切な言葉ではありませんでした。

だから彼らは救済を求めているとは思いません。彼女がバックストップで何を意味していたのかわかりません。意味をなしません。だからこれは少しティーポットの中の嵐だと思います。重要で、もしかしたら彼女が向かっていたと思うのは、この国でインフラを構築しやすくしたいということです。それは許認可を容易にし、発電を容易にすることを意味します。それはすべて規制改革についてです。

そしてここでの目標は、誰も望んでいない電気料金の値上げなしに、急速なインフラ構築を可能にすることだと思います。それが、地域社会がデータセンターを建設したい人のせいで電気料金が上がることを恐れるときに、ちょっとしたニンビーバックラッシュを引き起こす可能性があることです。それが私たちが戦わなければならないことです。でもその問題を解決する方法は、これらのAI企業がメーターの向こう側で独自の発電を立ち上げることを容易にすることです。

それには規制改革が必要です。大統領が求めてきたのは、AI企業がメーターの向こう側でできるようにすることです。だから誰も救済について話していません。誰もバックストップについて話していません。私たちが話しているのは、許認可を容易にし、建設を容易にすることです。だから救済ではなく建設。そう。それが私たちのモットーであるべきです。救済ではなく建設。さて、茶葉を少し読むようなことがありました。産業を奨励するために融資が与えられたことがありました。だから明確にしておきたいんですが、Solyndraのような融資についての議論はありません。誰もそれについて私と議論していません。だから、政府の立場からすれば、それはレーダーにすら入っていないと言えるでしょう。もしこれほど多くの人が資本主義的資本をこれに注ぎ込もうとしていて、5,000億ドルで評価されている10億ドルを稼いでいる会社の株を買おうとしている人がたくさんいるのに、なぜそうなるでしょうか、Brad。これは30〜40倍の株価売上高比率だと思います。

つまり、この会社は完全に評価されていて、それでも人々は株を買おうとしています。だから、Bradここで締めくくってください。そうですね。Davidの言う通りです。AIインフラの構築を全国で加速することは国家的な必須事項です。私は以前にも言いましたが、Jensen Huangが推定した4兆ドルが今後5年間で構築されるというのは、完全に連邦政府が資金提供したマンハッタン計画の10倍の規模です。

これはすべて民間資金で賄われています。でも連邦政府がなければ不可能です。Wright長官、他にもBergamなどが規制上のハードルを取り除いています。同じポッドキャストで聞いたと思いますが、電力が本当にネックになっている問題です。だから連邦政府がやっていることを見るのは素晴らしいことでした。Sarahが言おうとしていたのはそういうことだと思います。彼らは自分たちの仕事をして、資金を調達する必要がある。公民のパートナーシップが必要なんです。バックストップは適切な言葉の選択ではありませんでした。でも、今朝Sarahと話したんですが、彼らは連邦政府が電力とインフラの構築を加速するためにしていることに深く感謝しています。連邦政府は自分たちのバランスシートにリスクを負うことなくそれができます。実際、日本との取引の結果として行った投資のいくつかを見てきました。関税で得た資金を原子力建設の加速などに再投資できるんです。

ところで、Samは15分ほど前に何か投稿しました。彼は3つの重要な質問について非常に権威的に対応しています。まず彼が言っているのは、私たち、つまりOpen AIは、200億ドルのフォワードランレートで年を終えるということです。つまり12月の収益は少なくとも16億6,600万ドルになるということです。

だから収益がこれからの数ヶ月で12億から16億にどこに向かうかがわかります。もし彼らが130億だったのに200億で終わるなら、これはかなり驚異的な成長率です。そして彼は大きすぎて潰せないという問題全体と、政府のスポンサーシップを望んでいるかどうかについて対処しています。彼はここでかなり明確です。だから私はこれはティーポットの中の嵐だと思います。

人々はピンと針の上にいます。動揺しています。何も利益を得ていない人もいます。信じられないほど利益を得た人もいます。みんな動揺しています。よく言いましたね。私たちは少なくとも2〜3ヶ月間はリスクオフ段階に入っています。私の予想では2月にはしっかりリスクオンモードに戻ると思います。

でもこれからの数ヶ月、人々はすべてのちょっとしたことを大げさに取り上げると思います。公平に言えば、1.4兆ドルは非常に大きな数字です。つまり、これは一つの会社が建設を行うと言ったことのない数字なんです。

私が米国政府だったら、公民のパートナーシップをやる範囲で、もしアメリカの納税者がOpen AIの一部を所有する方法があるなら、私は素晴らしいと言うでしょう。つまり、Brad、あなたの株をトランプに売りますか?だから、ちょっと待って。みんなが息を切らして文句を言う前に、見えているかどうかにかかわらず、トランプ大統領によって構築されている巨大なソブリン・ウェルス・ファンドがあります。そしてそれはすべてのアメリカの納税者の利益のためです。

だから政府の人々が、MP materialsのような、大幅に上昇したもの、Intelのような、大幅に上昇したものでやってきたような投資構造を引き受けられる範囲で。こういう人たちは本当に優秀で賢い人たちです。Mike Grimes、Dave Shapiro、Steven FinebergとDoD(国防総省)の彼のチーム。彼らは厳しい取引、タフな取引をしています。

だから彼らがOpenAIと取引をするとしたら、おそらく最良の条件を得るだろうし、アメリカの納税者が勝つと思います。私はそれに怒らないでしょう。Samのツイートを見ればわかるように、彼らは政府の投資を求めていません。政府の救済を求めていません。彼らがやっているのは、Davidがよく言ったように、国家安全保障と経済成長の問題として、より速く進むこと、加速すること、インフラを構築することを非常に強く私たちに求めているのです。

そして少し評価すべきところで評価すると、このすべての構築、18ヶ月前に人々が笑っていたStargateのようなものすべて、アメリカ市民として、私たちがこれほど速く走っていることに神に感謝すべきです。

中国は100基の原子力核分裂発電所を建設中で、私たちは手をこまねいていました。だから、彼らがその会話を始めるのを手伝い、私たちをより速く動かせるようにしてくれたのは、何よりも良いことだと思います。そして私はそれが私たち全員にとって良いことだと思います。素晴らしいセグエです、Brad。ありがとう。JensenがFTに率直に言いました。引用で「中国がAI競争に勝つだろう」。彼の主張は、米国の州ごとの規制と電力の制約が米国のAI企業にとってより困難にしているということです。

私たちがここで何度も議論してきたように、一方でCCP(中国共産党)は明らかにすべてのGPUを実行するのを非常に安価にしています。Nvidiaは彼から次の声明を出しました。私は長い間言ってきたように、中国はAIでアメリカのナノ秒後ろにいます。アメリカが先を行って競争し、世界中の開発者を獲得することで勝つことが重要です。明らかに、彼は100%正しいです。彼は100%正しいです。

みんな見ましたか?Cursor 2.0が今週ローンチされました。8090の私のチームがそれを使っています。信じられないほどの製品です。彼らが何をしたと思いますか?AnthropicをオープンソースのChineseモデルに交換したんです。何を使っているか知っていますか?KimiかQwenのようなものですか?Qwenだと思います。彼らはQwenのスピンを使っていると思います。明確にしておくと、彼らはこれらの中国のオープンソースモデルをクレンジングしていますが、Cursorについては知りませんが、多くの会社が。そうです。そして自分たちでそれらを実行して、セットアップしています。明らかに、私の言いたいのは、私たちは今、片手を後ろに縛られた状態で走っているということです。50の異なる州の立法者から50の異なる法律のセットに対処しなければなりません。彼らはAIが何かを知っていると思っていますが、知りません。Sacksは知っています。だから連邦の枠組みがあるべきで、それだけであるべきです。一方で、中国のオープンソースモデルはどんどん良くなっていきます。

だから私たちは技術的決定を下していて、それがあの鋼鉄の糸に私たちのワゴンを結びつけています。だからJensenは正しいです。私たちはこれを迅速に片付ける必要があります。ある特定の政治家、特に共和党の政治家が「AIに対する連邦救済はない。素晴らしい」と言うのは合理的だと思いました。みんな同意しています。誰もそれを求めていません。でも彼らの何人かが救済を50州の規制の寄せ集めではなく単一の連邦枠組みと結びつけているのを見て、少し失望しました。なぜなら、もし共和党の州知事たちが自分たちがルールを書くことになると思っているなら、それについて大きな勘違いをしているからです。

州議会を通過している法案の25%は4つの州にあります。カリフォルニア、ニューヨーク、コロラド、イリノイです。言い換えれば、最も青い州です。それらはまた、これらの大きなAI企業がすべて本社を置いている州でもあります。テキサスのXAIという一つの例外を除いて。でもこれらの会社はカリフォルニアにあります。

青い州が最も市場支配力を持っていて、もし彼らが規制を作ることになれば、AI企業が青い州の規制に合わせてモデルを書かないと考えるのは単純だと思います。赤い州が青い州が課している規制から何らかの形で免除されるというのは無理だと思います。

そして私は以前のポッドキャストで、青い州がここで目指しているのはDEIをAIモデルに再挿入し、イデオロギー的な捕獲を達成することだと話しました。彼らのやり方は、DEIを要求しているとは言いません。彼らはアルゴリズム差別を禁止していると言います。つまり、モデルが保護されたグループについて悪いことを言ったら。最終結果は同じになります。つまり、再びイデオロギー的な捕獲です。すべての共和党員がこれに反対すべきだと思います。それを止める唯一の方法は連邦の先取りです。そうでなければ、州は好きなようにするでしょうし、青い州が基本的に支配することになります。さて、ここで起こっていることの一部は、共和党がバイデン時代に起こったことについて筋肉記憶を持っているということだと思います。

バイデン時代に起こったことは、バイデン政権が検閲、シャドウバン、プラットフォームからの排除、そういったことすべてを推進したということです。彼らは大手テック企業と非常に緊密に協力して検閲アジェンダを推進していました。共和党が達成できた唯一の抵抗は州レベルでした。だからBiden v. Missouriのようなケースがありました。Eric Schmidt上院議員がポッドキャストでそれについて話していました。彼が司法長官だったときのことです。だから共和党はそれを覚えていて、州の権利が私たちの解決策だと考えていると思います。でも今、私たちはまったく異なる状況にいます。

つまり、ボードが完全に逆転していて、共和党がワシントンで権力を握っていて、州がAIに関して多くの悪い決定をしています。だから正直に言って、私たちはそれを認識する必要があると思います。そして私が思うに、今最も意味をなす議論は、憲法が州際通商のための単一の国内市場を作りたいという商業条項の議論です。

AIは明らかに該当します。そしてGavin NewsomeやJB PritzkerやKathy HochulやJared Polisではなく、トランプ大統領にルールを書く能力を与えましょう。AIのイデオロギー的な捕獲を防ぎ、偏りのない状態を保つ単一の連邦枠組みを持ちましょう。すべての保守派が望むべきことです。もう一度繰り返しますが、基本的に市場を混乱させる州の規制セットを持つことの影響を見たいなら、お気に入りのAIツールを使って、カリフォルニアがCARBを可決したとき何が起こったか聞いてください。これは排出基準で、アメリカの自動車業界全体に2セットの車を持つことを強制しました。カリフォルニア用と残りの市場用です。それが何をしたか?需要を完全にひっくり返しました。そしてそれが自動車業界が持続可能であることを非常に困難にしました。そしてもし4つの州にわたって1つだけではなく、私たちが経験した最も重要な技術革命にわたってその同じアイデアを適用したら、良い結果にはならないと思います。

スモッグを撤廃したスチールマンはカリフォルニアで成功し、それは汚染を取り除くという点でも素晴らしい仕事をしました。それも重要です。私はスチールマンを考えようとしています。それがあなたが考えついたスチールマンだと確信していますか、それとも税額控除がそれをしたと思いますか?すべてのものを2つ作ることがスモッグを解決したと思いますか、それとも7,500ドルの連邦税額控除がスモッグを解決したと思いますか?いや、でもスモッグ規制はEVのものより前にありました。それは何十年も前から続いています。だからスモッグは取り除かれました。だから、よりクリーンなガソリンを使い、それらの車により良い排気システムを持つこと。それがスチールマンでしょう。私が賛成か反対かは言っていませんが、Sacks、連邦主義の議論、州の権利以外に、州がコミュニティでAIがどのように展開されるかについて何らかの発言権を持つことについて、何か素晴らしい擁護を聞きましたか?まあ、彼らはそこで何らかの発言権を持つことができます。

先取りしない領域は間違いなくあります。でも先取りの幅をどれくらいにするか決めなければなりません。でもモデルの安全性通知などに関しては、モデル企業が50の異なる州、それらの州内の50の異なる機関に報告する必要があり、それぞれが何を報告する必要があるかの異なる定義を持ち、それぞれが異なる報告期限を持つというのは意味がありません。

それを持つ理由は?意味がありません。なぜ大きな青い州がモデルに本質的にDEIを挿入し、それが赤い州にも影響を与えることを許すのですか?それを締め出すことはできません。

カリフォルニアがアルゴリズム差別を推進すれば、フロリダやテキサスやアーカンソーも影響を受けます。だから私たちは、ワシントンで多数派を持っているという今持っている機会を使って、青い州の行き過ぎを先取りする賢明な連邦基準を設定する必要があると思います。そして、憲法上の議論はどちらの方向にもできます。私は個人的に商業条項を信じていますが、政策論の利点に関しては、ドナルド・トランプにこれらのルールを書かせるべきです。もう一つ言わせてください。右派で起こっていることの一部は、バイデン時代に検閲やプラットフォームからの排除で起こったことに対する大手テック企業への怒りがあまりにも大きいため、テック企業を助けるために何もしたくない、ただ彼らを傷つけたいという膝蒸し反応があると思います。そしてそれよりももっと微妙なアプローチを持つ必要があると思います。なぜなら、問題は結果がどうなるかだからです。ドナルド・トランプがすべての大手テックプラットフォームから追放されたとき、シリコンバレーで検閲に従事する大手テック企業を最も批判していたのは私でした。

私は文字通り、このポッドキャストで公に反対していたシリコンバレーで唯一の人物だったと思います。だから大手テック企業が間違いを犯したときに批判することには完全に前向きです。でも彼らが健全な競争とイノベーションに従事していて、イデオロギー的な捕獲を防ぎたいとき、それが私たちが話していることです。それが適切な場所に行くようにしましょう。この膝蒸しの反テック反応に従事するだけではなく。それは青い州の州知事の手に渡ることになります。

私たちはAIをグローバルに勝ち取るためのこの競争にいます。そして私が持っている主な懸念の一つは、AIがアメリカで深く不人気になっているということです。シリコンバレーはAIをめぐる戦いに負けています。ドゥーマーたちは今、雇用について人々を怖がらせています。彼らはアメリカで起こっているこれらのすべての人員削減がAIの結果だと考えています。

そして第二に、彼らは電気料金が上がっているのを見て、それもAIの結果だと考えています。私は多くの共和党の上院議員や下院議員と話しましたが、彼らはAIという言葉を口にすることを恐れていると言っています。なぜなら人気度が下がるからです。私たちはその反対側に立つ必要があります。なぜならそれはアメリカにとって負けの提案だからです。もしここで定着するのが、AIに反対することが政治的に人気があるということなら、David、それがこれらの州レベルで共和党の州知事と一緒に見ているものだと思います。そして、両方とも誤った物語だと思いますが、私たちは反対側に立つ必要があります。中国では、彼らは減速しません。

だから私たちがもし自己ゴールをして、何らかの形でこれがより大きな経済成長への道だと考えて減速すれば、3〜5年後には国家安全保障と経済安全保障の両方で本当に問題になります。それについて実際に構築させてください。公の言説に関しては、ドゥーマーの物語が世論調査の数字に見られるこの途方もない効果を持っていて、政治家がそれをある方法で利用できると感じることは事実です。でもこれらの物語はどこから来るのでしょうか?

左派の3人の大手テックビリオネアが、これらのドゥーマーシンクタンクに10億ドル以上を寄付しました。基本的にDustin Moskovitz、Jan Tallin、Vitalik Buterinでした。そしてOpen PhilanthropyやこれらのSo基本的には数百、こういったアストロターフ組織を何百も立ち上げて、文字通り何億ドルも費やしてこれらのドゥーマーの物語を広めているんです。

Nerret WeissplatというSubstackのライターが、これがどのように機能するかを基本的に分解しました。実際、素晴らしい記事で、画面に表示します。だから人々はこれらの物語がどこから来ているのか理解する必要があります。それらはアストロターフです。私はそれらが真実だとは思いませんし、物語は矛盾しています。例を挙げましょう。

今、ソーシャルメディアと主流メディアで見られる最も大きな2つの物語は、第一に、今巨大なAIバブルがあるという考えです。つまり、すべて完全に偽物だということです。もう一つの最大の物語は、AIが超知能の瀬戸際にあり、私たちは皆取って代わられるだろうというものです。これも偽物です。つまり、AIは完全に本物で超強力だということです。

まあ、この2つは矛盾しています。もしバブルなら、超知能の瀬戸際にはならないでしょう。そしてもしAIが本当にそれほど強力なら、明らかにあるレベルでこの経済活動は正当化されます。だからこれらの物語は完全に矛盾しています。どちらも信じないことは可能だと思いますし、私はそこにいます。

でも両方を信じるのは意味がありません。そして文字通り、ソーシャルメディアと主流メディアで同じ人々が、これらのドゥーマーの物語を両方とも推進しています。だから何らかの形で私たちの免疫防御や抗体を増やす必要があると思います。

私たちは効果的利他主義のような奇妙なドゥーマーイデオロギーを持つグループによって推し出されているこれらのミームに対する抗体を改善する必要があります。彼らは文字通りAIの進歩を止めたいだけです。そしてもし私たちがそれをすれば、Bradが言っているように、中国が最終的にこのAI競争に勝つことになります。AIの進歩は止まりません。ただ中国ですべて起こるだけです。Brad、次のトピックに移る前に、ChatGPTとその収益について具体的に話しましょう。もし彼らが200億ドルの収益ランレートにいるなら、彼らの収益の大部分が消費者であることはよく知られていると思います。75%という数字を聞きました。あなたの推定と一致するか教えてください。そしてコストは月20ドル、年間240ドルです。これは年間約6,000万人の有料購読者です。そして反対側には、Anthropicがあります。彼らは逆ですね。彼らは主にAPIです。

それらはあなたが知っていることとほぼ一致していますか、Brad?まあ、Informationが両社からリークされたデータとして報じているものと一致すると言えます。それが彼らを両方ともシリコンバレーの歴史上最速で成長している企業にしています。

明確にしておきましょう。でも具体的にはOpen AIの消費者からの75%ですか?ええ、もっと多くが消費者から来ていることはよく知られていると思います。Open AIでは、Anthropicではもっと多くが企業から来ています。あなたはここで大きな賭けをしているので、2つの難しい質問をさせてください。Google、Appleはこれらの製品を無料にします。彼らはかなり堅固な広告ネットワークを持っています。それは大きな逆風です。

そしてその上、スタートアップコミュニティでは、Cursorについて話しましたが、人々はもうOpen AIとそのAPIを信頼していません。なぜならOpen AIが競合するサービスを作っていることを知っているからです。だからスタートアップコミュニティではOpen AIのAPI製品を使わないという大きな動きがあります。これらの2つの逆風、消費者向けの無料でより良い製品、Geminiは素晴らしい製品、Grokは素晴らしい製品、Claudeは素晴らしい製品。たくさんの素晴らしい製品があり、消費者は違いがわからないと思います。なぜGoogleから無料で手に入れられるのに240ドル払うのでしょうか?そして第二に、スタートアップはSamがたくさんお金を稼がなければならないことに気づいています。だから彼はMicrosoftがやったことをやるでしょう。Lotus 123という会社がありました。Word PerfectというWindowsプラットフォーム上の会社があり、それからMicrosoftが彼らを殺しました。

人々は今、Open AIからそれを経験しています。収益成長についてどれくらい懸念していますか?私は、スーパーサイクルに賭けています。これは私たちの人生で最大のスーパーサイクルです。私はOpen AIとAnthropicとGoogleとMicrosoftとNvidiaなどの投資家です。

だから今、これらの企業の一つが勝つという判断をする必要はないと思います。事実として、Sacksが言ったように、私たちは世界で最も活気があり競争的なAIのエコシステムの一つを持っています。Sundarがマットから降りてスイングしてくるのが大好きです。GoogleのGemini 3は素晴らしいものになると思います。彼らは実際に無料にするかもしれません。AppleがGoogleに支払ってSiriを改善するのを見るのが好きです。それは素晴らしい消費者体験になると思います。そしてOpen AIが勝つ唯一の方法は、私たち全員が好きな製品を作らなければならないということです。あのコホート曲線を見たでしょう。現実は、彼らは今のところ動詞なんです。消費者では彼らが負ける立場にあります。コホート曲線は夢のようなものです。これは維持率、人々がサービスにより長く留まるときのエンゲージメント率です。そしてAnthropicの数字は、Cursorが独自のことをいくつかやっているにもかかわらず、驚異的です。この市場は現在の推定と同じかそれよりも大きいと思いますが、右肩上がりの直線にはなりません。

インターネットやモバイルやクラウドでそうだったように、リスクオフのパニックの瞬間があるでしょう。ここで投資家としての鍵は確信です。支払うべき巨大な確信税があります。もし確信が欠けていて、こういうものが下がっているときに売ってしまったら、私はスーパーサイクルに賭けます。でも私はほとんどの人よりもずっと長い期間で賭けています。

そしてスタートアップの間では、基本的にClaudeは彼らのビジネスを奪おうとしていないと信じています。そしてClaudeはアプリケーション層に侵入しないと言うのに非常に注意深くしています。さて、ちなみに、あなたがあのOpen AIからのリークを見せたとき、最も印象的な収益チャートはAnthropicでした。もしあの収益チャートが本物なら、本当に印象的なのは、AnthropicがJ字カーブに全く入っていないことです。そして彼らはフリーキャッシュフローの非常に似たポイントに到達しますが、そこに到達するためにそれほど多くの資本を燃やしてはいません。それがこのチャートについての私の唯一の興味深い観察です。繰り返しますが、それらの数字はもし本物ならInformationによって報告されたものですが、私が言いたいのはこれです。私は25年間企業を予測してきました。今日の数字は知っています。Samは今、年末に200億ドルのランレートだと教えてくれました。これらの企業について3年後を予測している人は誰でも完全に推測しています。だからもし5〜10年の期間で賭けているなら、時間はあなたの味方だと言いました。

でももし会社自体が3年後に何が起こるかを正確に予測できると思っているなら、自分を欺いていると思います。だから見ていきましょう。もっと大きくなると思います。それらの数字よりもさらに大きくなるかもしれません。でもこれらの予測は非常に不確実です。なぜなら成長率は前例がないからです。

じゃあ支出についてどう考えますか。なぜならこの支出が正確か合理的かについて何らかの感覚を持たなければならないでしょう。数字が現れなかった場合に柔軟性を持つ支出構造を組み込む必要があると思います。だから私が言っていたのは、この1.4兆ドルは、外に出ている一種の赤ニシンだと思います。一種の偽の作り上げられた数字だと思います。それは発表されたすべての取引のすべての義務の全部です。そして事実は、そのうちの一部だけがOpen AIによって負担されます。そして私はそれらの取引すべてに、支出を収益側と一致させる柔軟性があると確信しています。

でも逆のケースを扱いましょう、Jamath。AnthropicとXとGoogleの、これらすべての収益が横ばいになり始めたとしましょう。人々がこれらの製品にお金を払おうとしないなら、私たちのAIのキャペックス構築はずっと遅くなるでしょう。なぜなら最終的には、このすべてのインフラ構築を返済するために企業か消費者で本当のお金を払おうとする誰かがいなければならないか、そうでなければそれは起こりません。よく言いました。

そしてちょっとした宣伝です。素晴らしいホリデーパーティーがあります。All-Inのエクストラバガンザで Kill Tonyと一緒にbesties たちともう一つのクリスマスを過ごしに来てください。発表をありがとう。今年は燃やし尽くします。ステージに参加するのは、Kill Tonyのホストがシリコンバレーとbesties たちを容赦なくローストします。

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だから、allin.com/eventsに行ってください。私は火力を持ち込まなければなりません。あなたが何をしているか正確に知っています。Kevin Hartに電話しているんでしょう?それでいいです。私はChappelleを連れてきます。Chappelleに到達する方法があります。だから、自分の執筆チームを始めます。みんなそこにいたでしょう。私のために誕生日パーティーを開いてくれました。何だったかな?5年前?3、4年前で、KevinとSkyとDiegoがLAから飛んできました。Al Roble、みんなスピーチをしました。Sacksは素晴らしいローストをしました。Jamathも。Freebergも。Natは信じられないものをやりました。そしてKevinはアドリブで全員を破壊しました。一人一人を破壊しました。

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もしかしたらそれは主にAIによるものかもしれません。失業率が上昇しています、インフレが上昇しています。たくさんの懸念すべき兆候があります。これを理解するのを手伝ってください、Brad。Jamathがこれを完璧にティーアップしたと思います。今年の4月に時計を少し巻き戻しましょう。イントラデイベースで、NASDAQは年初来で20%下がっていたと思います。今は20%上がっています。だから数ヶ月で40%上昇しました。S&Pも同じです。10%以上下がっていたと思いますが、今は年間で14%上がっています。だからかなり大規模な動きがありました。そして振り返らなければならないと思います、そして私たちは市場チェックのときにこれをやっていました、あなたは「Alttimeterはどこにいる?」と言っていましたね。年初に関税を心配していたとき、Alttimeterは小さくポジションを取っていました。5月までに、彼らは貿易で最高のコンセンサスで着陸させ、大きな美しい法案を通過させると思い、エクストララージのポジショニングになりました。そして今年のほとんどの期間そこにいました。だから今は、Jamathがちょうど釘付けにした通り、ミディアム、ミディアムスモールのポジショニングに戻っています。

いくつかのスライドを見ていきましょう。その理由について。少し議論できるかもしれません。最初のものは、消費者が引き戻しているという兆候が増えているということです。ChipotleやCavaやNCOやJetBlueから聞きましたね。そしてその性質は、私たちが2層経済を持っているということです。低所得消費者が苦戦しています。高所得消費者はどうにか持ちこたえています。でも消費者のことが人々を神経質にさせています。さて、それを複雑にしているのは、米国のクレジットカード延滞が今2009年のレベルに戻っているということです。だから消費者が少し崩れていて、延滞があり、そして今地方銀行が転がり落ちているのを見ています。信用市場が少し崩れ始めています、クレジットスプレッドが少し広がっています。そして次のスライドに行くと、Sacksがこのポッドキャストで多く話してきたことに関係しますが、私たちはまだ非常に制限的な領域にいます。10年物のTIPSを見ると、FRBはまだ市場をタイトにしています。なぜなら彼らは市場が史上最高値にあるのを見ているからです。AI株が急騰しているのを見ていますが、表面下では何が起こっているかについて多くの懸念と疑問があると思います。これについての良いニュースは、私たちにはまだ火力があるということです。だからこの決算シーズンで起こったことは、次のスライドで、基本的に決算が本当に強く出ています。70%の企業が予想を上回っています。大幅に上回っています。決算では、でも予測を見ると、基本的に決算は昨年より約11%高く出ていて、株は約13〜14%上がっていますが、本当の問題は来年に入っていくときです。

Scott Bessentは一方で「Q1には大きな税金還付があるでしょう、チップへの課税なし、残業への課税なしのせいで、それがブーストになると思う」と言っています。でも明らかに、金利を下げる必要があるとテーブルを叩いているのが聞こえます。私は低所得の消費者、クレジットカードやカーローンなどに多く支払っている人たちが明らかに苦しんでいることに同意します。これらのレイオフ、これらのレイオフはこれらの人々の一部を傷つけています。そして市場の倍率を見ると、Alttimeterの視点からどう見ているか?私たちはまだ3年間そうしてきたように、すべてのコンピュート、このAI取引を所有することを信じていますが、成長する余地があります。でも明らかに倍率はかなり上がってきました。今年の底から40%の動きについて話しました。

だから単にポジションサイズを少し小さくすることができます。だから少ないか多いかの世界では、Jamathが完全に正しいと思います。これから数ヶ月にわたって進むにつれて、私たちがやっていることを反映した一時停止がありますが、来年に向かうにつれて経済がセットアップされていると思います。完全なデカップリングがありました。以前はMain Streetが行けばWall Streetも行く、またはその逆でした。残念な現実は、一握りの会社に入札があり、あなたが言ったように、完全に投機的で将来にずっと入り込んでいますが、それらはとても良い入札があり、非常に高く評価されているため、インデックス全体を前に引っ張っています。水面下では493社を置き去りにしているのに。

そして現実は、中所得のアメリカに何が起こっているかをより正確に反映しているそれらの会社はあまりうまくいっていません。だから国内政策の分野で目に見える勝利を見つける必要があります。それが今私たちが必要としているものだと思います。なぜなら大統領任期の各年を3つのアクトで考えると、アクト1は関税だったと思います。アクト2は外交政策でした。そして今、アクト3が国内の収益と中所得のアメリカ人の富の効果に焦点を当て直す機会です。それが起こらなければならないことだと思います。そしてちなみに、これを行う巧妙な方法がたくさんあります。私は以前にこれを言及しましたが、本当に興味深い機会は、貿易交渉の一環としてこれらすべての国々によってコミットされた資金を使うことだと思います。日本から韓国、中東諸国から来た資金を合計すると、何兆ドルもの話をしているんです。3.2兆ドルという数字だと思います。だから中間層の収益の状態を改善できる膨大な量の資本です。そしてその資金をより積極的に機能させる方法を見つける必要があると思います。

さて、それが起こる必要があることだと思います。これらの他の市場のいくつかを見ると、本当に信じられないことです。Bitcoinは10万ドルを下抜けようとしています。これは心理的な障壁で、おそらくさらに5〜10%の下落があると思います。この前四半期の決算時点でMAG 7に分散が起こっています。だから全部整理する必要があると思います。よく当てましたね。29日前に、ネット支持率について少し話しました。国がどう感じているかについて。トランプのネット支持率9.4が見られます。選挙についても話します。なぜならこの議論と非常にうまく噛み合うからです。悪化しました。

11月の数字がこちらです。30%悪化しました。今トランプは13%下がっています。私はそれを、すべてのレイオフのニュースがあったという事実に帰しています。インフレが3%まで上昇しました。みんなそれが2.3まで下がっていたことを知っています。大きな進歩を遂げていましたが、今それが戻ってきました。そして今たくさんの調査データが行われています。この次のチャートを見ると、超興味深いと思います。すべてのプレスを得ているのは外交政策です。戦争が終わることやトランプとJaredとチームの中東での素晴らしい仕事について話しています。国境警備、移民、もちろん国境を閉鎖したことに関しては大きな勝利です。

なぜ急上昇しているのか?最前線から言えます。若い人々を雇用していて、若い人々がいるスタートアップにいて、彼らの同世代について彼らと話すと、企業がカットし、問題を解決するためにAIを使うにつれて、若い人々を雇用して訓練することは、AIを訓練して同じタスクをさせることほど報酬的でも効率的でもないと言っているんです。なぜあなたはそれがAIだと考え続けるのですか。AmazonのカットでさえAndy Jasseが決算説明会で、これはAIではない、ゼロとDEIを通したこのすべての雇用を消化していることだと言いました。確かに、私は答えられます。確かに彼はそう言いました。彼はまた、その前の覚書で、AIのせいで多くの変更があると思うと言い、彼らはそれらを雇用しないというリークされた覚書を持っていました。でも私はここで特に若い人々について話しています。

だからJasseの言葉を額面通りに受け取ります。それらの30,000人はただの冗長性です。でも私が現場で見ているのは、スタートアップで働いていて、その中にいる若い人々と一緒に仕事をしているからです。彼らの同世代は仕事を見つけていません。そして私たちが見ている企業や技術ソリューションを販売している企業は、私がエントリーレベルのホワイトカラー労働と呼ぶものを取り除いています。これに加えて、学生ローンの延滞も大幅に上昇しています。彼らは大きな休止期間がありました。

これは多くの場合、これらの子供たちが売られている高価な学位にROIがないことを示していないでしょうか?彼らはすべてこの借金を押し付けられています。これは2022年11月にChatGPTがローンチする前から起こっていました。AIがこれに大きな影響を与えるには十分な時間がなかったと思います。この場合、あなたは間違っていると思います。敬意を込めて言いますが、あなたがAIのザールだとしても。

私は若い人々と、私が投資している企業が他の企業に展開しているソフトウェアでそれを見ています。でも今後数ヶ月で誰が正しいか見ていきましょう。そしてインフレが3%に戻りました。だからこれは金利を下げるのを特に難しくします。なぜならスライド3に戻ると、人々がトランプが経済と中間層の世話で非常に不十分だったと感じている理由は、インフレのせいだからです。トランプは何度も繰り返し言いました。そして政権の何人かの人々は、私の意見では非常に公然と国をガスライトしています。「インフレは起こっていない。インフレは起こっています」と言っています。

そしてトランプは人々に価格が下がると売りました。私たちは3%のインフレに戻っています、皆さん。下がっていないだけでなく、上がっているんです。そして人々が見ている、大きな舞踏室が追加されることへの焦点と、関税への焦点を合わせると、アメリカ人は賃金に反映されるのを見ていません。そして彼らは子供たちが仕事を得られないのを見ています。9%、これがアメリカ人を心配させていることです。トランプは中間層を失敗させました。これが本質です。それは真実ではないと思います。国の66%がそう思っています。みんなが自分のバイアスにぶら下がるデータの一部を見つけられると思います。そして最近の一連の選挙が示しているのは、ほとんどの人が何らかの形の値下げを求めているということです。だからニューヨーク市長候補で景品を提供すれば、たくさんの注目を集めます。

州知事に立候補して景品を提供すれば、たくさんの注目を集めます。問題はなぜそれが起こっているかです。そして私は、それが起こっている理由は、国内政策イニシアチブの波のためのテーブルをセッティングするのに多くの時間を費やし、今それらをフォロースルーする機会があるだけだと言うのは公平だと思います。

プレッシャーがどこにあるかを把握する必要があるだけだと思います。トランプはこれをやっていると思います。だから例えば、今日彼はEli LillyとNovo NordiskがGLP-1を1回分149ドルで販売すると発表しました。それは良いことだと思います。もっと広範にできるか?おそらくもっと広範にできると思いますが、対処する必要がある他のすべてのプログラムがあります。学生ローンは重要なものの一つです。

連邦政府がこれらのものを引受けるのを止めるという法律の時が来ました。公開市場に押し込みましょう。オープンに押し込みましょう。ローンとリスクの透明な価格設定を可能にすれば、その曲線を完全に止めることができます。AI関連を整理する必要があります。

だから今、政府閉鎖が終わったときにやらなければならないことがたくさんあります。立法アジェンダに取り掛かり、国内政策の修正を始めなければなりません。でも人々が集まることすらしない、人々が閉鎖を終わらせることすらしないときには、それはできません。だからJason、これの一部は、続く不満だと思います。それは彼への反映というよりも、私たちがいる地点の反映だと思います。人々はこれらの構造的問題が修正されることを望んでいます。

それは立法を通してのみ起こり得ますが、下院と上院が閉鎖のために招集すらしていなければ、それは起こり得ません。そして人々は株式保有者である私たち、暗号資産の人々が金持ちになるのを見ています。今年みんな20〜30%上がっています。そしてこの国の労働者、労働女性はそうではありません。それが真実です。そしてちなみに60%、60〜65%の国が共和党を閉鎖のせいにしています。人々はフードスタンプを受け取っていません。人々は給料をもらっていません。人々はヘルスケアの価格が急騰しようとしているのを見ています。だから私たちはこれらの減税をすべてやっています。株式保有者にとって経済が好調なのは素晴らしいことですが、国の3分の2がこの政権が労働者を失敗させたと感じている理由があります。仕事に戻る時です。トランプと彼のグループが、すでに極めて裕福な私たちのような人々ではなく、彼をそこに置いた人々に焦点を当てる時です。

どう思いますか、Brad?もしあなたが正しくて、来年11月にインフレが3%を超え、若年失業率が高く、経済が1〜1.5%しか成長しておらず、金利が高いままなら、共和党にとって厳しい中間選挙になると思います。実際にそれが国の飛行経路だとは思いません。

実際、3〜4回の利下げがあると思います。実際、GDPの再加速が見られると思います。これらの雇用削減がAIの結果だとは思いません。でもそれが市場を作るものです。選挙後に大統領が言ったのを聞いたと思いますが、配達されていない手頃な価格についてたくさんのことがあると。そして第一の手頃な価格の問題は金利が低くなることから始まります。彼は一年中それについてテーブルを叩いています。でも、この前の選挙サイクルで共和党による大きな間違いは、彼らが手頃な価格について話していなかったことだと思います。そして彼らが負けた相手は手頃な価格について話していました。だからその点で、あなたは正しいと思います。

でもインフレは引き続き下がり続けると思います。ここにいくつかの一時的な効果が見られると思います。だから来年、Jason、あなたと私は小さな賭けをします。下を取ります。反応してもいいですか?もちろん。そうです、だからここにいるんですよね。あなたはこれらのチェリーピックされたチャートを見つけるのが本当に得意です。だから2、3つお見せしましょう。どうチェリーピックされているんですか?まあ、Jamathが言ったように、あなたが主張しようとしているポイントを支持するチャートや世論調査を見つけます。それは結構ですが、バランスを提供する他のいくつかをお見せしましょう。米国の総雇用に占めるホワイトカラーの割合は非常に安定した線です。COVIDあたりのブリップが見えます。非常に多くのブルーカラーの仕事が失われたため、ホワイトカラーの割合が跳ね上がりましたが、COVID後は非常に安定した軌道にあります。もし大規模なAIによる雇用喪失を見ているのが本当なら、経済におけるホワイトカラーの仕事の割合が低下しているのが見えるはずです。それは起こっていません。そしてあなたは何らかの雇用喪失のストーリーがあるたびに、Amazonでやったように、それがAI関連だと決めつけます。それからAndy Jasseが出てきてそれを反駁します。そしたらあなたは「ああいやいや、私は将来のことについて話している」と。あなたのチャートについてですが、そのチャートは2025年の第1四半期で終わっています。だから最後の2四半期が欠けているんです。いや、あなたは今、これが過去6ヶ月でちょうど起こったと言っているんですか。

いや、それはフラットです。あなた自身のチャートでフラットだと見えます。それは4年間フラットです。あなたのチャートで割合が。それはQ1までしか行っていませんが、確かに続けてください。ここで大きな変化は見えません。ホワイトカラーの仕事の割合に。私は最後のデータなしでこれが関連しているかどうかさえ確信していません。もし経済に何らかの雇用ショックがあったら、それはホワイトカラーの仕事が影響を受けるでしょう?まあ、若い人々の間でホワイトカラーの仕事で起こっていると思います。この物語は、非常に明確なものを指摘するたびに、私はそれが起こっていると思います。若い人々と、そして今四半期のレイオフ数は2003年以来最大です。だからこれはたくさんのレイオフでした。聞くのは難しいと知っています、Sacks、でもこれは20年間で最大のレイオフ数でした。聞くのは難しくありません。あなたはこれらの逸話を持ち続けていると思います。逸話の複数形はデータではありません。とにかく、このチャートを見ると、経済に雇用喪失のショックがないことがわかります。そしてそれがあなたが主張してきたことです。

そして私たちがあなたの逸話を具体的に反駁するたびに、あなたは「ああいやいや、それは将来起こるだろう」と。だからその原因が何かわからないんです。その原因は、これらの大学を卒業したすべての子供たちがwokeで、経済的価値のない学位を専攻したという事実かもしれません。問題が何かわからないんです。あなたはただこのAIストーリーにしがみついているだけです。なぜならあなたがその物語を好きだからです。メディアによって供給された物語です。わかりました。いやいや、私が言ったのは何かというと、最前線で見る逸話的なものに基づいているということです。ランダムなデータにしがみついているだけではありません。

提示したい2つ目のチャートは、ここで見るものは実質賃金の中央値が上がっているということです。さて、もしインフレが高く賃金が増えないのが本当なら、人々の購買力は下がるでしょう。でも私たちが見ているのは購買力がまだ上がっているということです。そしてトランプ政権の最初の年の間にそれを見てきました。

だから、共和党が手頃な価格に焦点を当てる必要があるのは本当です。例えばガソリンと卵の価格は下がりました。私たちはその分野で進歩を続ける必要があります。JD Vanceのツイートを見たかどうか知りませんが、彼は基本的に共和党は国内の状況に焦点を当てる必要があり、そうするだろうと言いました。さて、選挙について話しているなら、指摘したいことの一つは、すべての主要な競争が青い地域にあり、私たちは青い結果を得たということです。だからこれは予期しないことではありませんでした。さらに、トランプは投票用紙に載っていませんでした。さて、あなたに譲りますが、共和党はトランプが投票用紙に載っていないとき、投票率が低いという問題があります。

だからこの選挙で、唯一少し残念だったのは、民主党と共和党の間の興奮のギャップだったと思います。民主党は有権者を動員することができました。共和党はできませんでした。そして繰り返しますが、それは共和党が中間選挙と2028年のために解決しなければならない問題です。トランプが投票用紙に載っていないときにどうやって基盤を動員するのか。でもその問題をトランプのせいにはできません。彼が投票用紙に載っているとき、彼は基盤を動員して勝ちます。そして私たちが解決しなければならない問題がそれです。だからその部分には同意します。共和党は今国内の状況に焦点を当てる必要があるとい部分には同意します。でも、今私たちが抱えている最大の問題の一つは、政府が閉鎖されていることです。

国民は誰のせいにしますか?残念ながら、彼らは権力を持っている党のせいにします。民主党が41票で基本的に政府を閉鎖できるのは議事妨害のせいだということに気づかずに。だから残念ながら、国民は共和党に権力を与えたと認識していますが、政府は閉鎖されています。その理由は、民主党が基本的に41票で政府を閉鎖できるからです。そしてトランプ大統領は、民主党が政府を再開しないなら議事妨害を取り除くよう求めています。私たちはそうすべきだと思います。ちなみに、この話題に少し脱線しますが、ほとんどの人は議事妨害やそれがどのように機能するか、あるいはなぜそれが民主主義の一部なのかを理解していません。

基本的にそれが言っていることは、議事妨害が効く投票では60票が必要だということです。50ではなく、上院で超多数が必要です。もしほとんどの人に「民主主義とは何ですか?」と聞けば、下院で50プラス1、上院で50プラス1、そして大統領だと言うでしょう。それだけです。でもそれは本当ではありません。そして問題は、もし民主党が政府を再開しないなら、共和党はこの議事妨害を取り除く権利があると思います。そして民主党がそうするだろうことはわかっています。次に民主党がトライフェクタを持つとき、彼らは絶対に議事妨害を取り除くでしょう。それが本当だとわかっています。なぜならJoe Mancinにインタビューしたとき、彼は非常に明確でした。SchumerとBidenから、議事妨害に反対票を投じようと頼まれ、彼は砂に明確な線を引いてノーと言いました。でもあなたは正しいです、彼らはそうしていたでしょう。そして私たちは、上院と下院のこれらの人々がすぐに仕事に戻らなければ、可決される国内政策アジェンダがない場所に到達しています。重要な暗号資産法、AI法、国内ヘルスケアやその他の法律があり、日の目を見るチャンスがなければなりません。

そしてもし現れないつもりなら、議事妨害を取り除く以外に多くの選択肢は残されていません。さて、あなたが担当していないときの下流効果がありますよね?なぜならそうしたら他のチームにとっても単純多数になるからです、そうでしょう?でも正しいです、Sacks、私たちは議事妨害を取り除くことに反対していた2人の民主党員はMancinとSinemaだった場所に到達しています。今は両方とも去りました。だから穏健な民主党員は大部分がコーカスから出ています。そしてもし、なぜならいつかは民主党がいつか権力に戻ります。いつか民主党は権力に戻ります。

議事妨害を取り除くつもりです。そしてこれがクレイジーなことです。上院の50票で議事妨害を取り除けます。人々はそれを認識していないと思います。

だから基本的に、あなたは上院でこの議事妨害投票を持つというこの慣習を持っています。これがすべてです。慣習か慣例か伝統です。でも多数派はそれを取り除くことができます。そして民主党はすでにそうすると言っています。だから共和党がなぜ愚かに、もはや存在しないこの紳士協定を守り、60票の多数を自分たちに課すのでしょうか?国はトランプ大統領に委任を与えました。彼らは彼に圧倒的な再選を与えました。7つのスイングステート全部、下院と上院、そして彼らは結果を望んでいます。そしてその結果は政府閉鎖によって、より一般的にはこのクレイジーな議事妨害ルールによって阻まれています。なぜ私たちは今それを取り除いて、国が望んでいる改革を実際に可決し、それから中間選挙と2028年にそれについて判断してもらわないのでしょうか。もしそれが結局良くないことになれば、私たちは代償を払うでしょう。それが計算です。

だから私たちは選挙結果に入るべきです。そして私が言及していたチャートについて、Sacks、10月のレイオフは2003年以来最高です。だから私たち全員がリアルタイムで物事を理解しようとしているんです。でもここで雇用に何が起こっているかについて話しているのはAll-Inポッドキャストだけではありません。CNBCやソーシャルメディア、至る所で大きな議論になっています。

わかっています。そしてAmazonについて議論したときに取り上げられたあの記事は、基本的に倉庫を自動化しているというものだったことを覚えています。あなたはこれがすべてAI関連の雇用喪失のようだと言っていました。そしてその記事自体が、彼らは10年前にロボティクス企業を買収し、これは彼らが10年間計画してきたことすべてのトレンド上にあり、ヒューマノイドロボットはまだここにいないと言っていました。そしてあなたは「ああそうそう。数年後にここに来るTesla Optimusロボットについて話しているんだ」と。あなたは将来起こることと今起こっていることの間をピボットし続けています。ディベートクラブに勝とうとしていますが、あなたは私のポイントを誤解しています。あなたは私の視点をスピンしようとしています。そしてあなたは最高のディベートクラブキャプテンです。私はディベートしようとしているのではありません。ただ聴衆のために事実を提示しているだけです。あなたは私にディベートしています。いやいや、世界最高のモデレーターとして、ここで事実を提示しているだけです。あなたはスピンを提示しています。それでいいです。スピン。どうぞ。スピン。スピンし続けてください。落ち着いて。ディベートクラブキャプテン。ディベートしていないふりをしないでください、いいですか?ディベートしてください。それでいいです。

言って。ディベートしていいんです。ただ私と意見が合わないだけです。していないふりをしないでください。これが問題です。60万人の雇用というのは、彼らがリークされた文書で言っていたものです、Amazon、彼らは失敗しないだろうと。自動化グループ、あなたは弱者と悩める人々の擁護者になりたい。そして問題は、またしても、あなたは私を貶めようとしています。私がやろうとしているのは、あなた2人がとらわれていて、もはやこのポッドキャストで客観的でないという事実のバランスを取ることです。私が客観的な声です。CEOが正反対のことを言った会社で。そしてあなたはそれを額面通りに受け取らない。彼は1週間後にそれを言いました。わかりました。だから1週間あれば自分のでたらめを作り上げられます。それが正しいわけではありません。彼は非常に、彼らはリークされた文書で文字通り、PR危機が手元にあり、AI雇用喪失をスピンしようとしていると言っていました。彼が言ったことの一部、1兆ドルの公開企業がSECに記録して提出したのは、これらのレイオフを行った理由はゼロとDEIのせいだということでした。2セットのレイオフがあります。一つは30,000人のホワイトカラーの人々です。確かに、彼の言葉を額面通りに受け取りましょう。

もう一つは、彼らが展開しようとしているAIのせいで明示的に雇用をキャンセルしていて、それが彼らにとってどれほど悪く見えるかをカバーするためのPR計画を作っているということです。Mamdaniに移りましょう。この雇用喪失がAIによって引き起こされているのか、それとも別の何かによって引き起こされているのかという問題について、今週のMorgan Stanleyから何か読みたいと思います。このセクションのタイトルは「フラットはより速い」です。

皮肉な見方は、これがただ続かない、企業がこのレベルの規律を維持できないだろう、彼らは過去の過ちを繰り返す運命にあると常に言われてきました。今回は決して違わないと言われます。でも皮肉な見方は再び間違っているようです。そして効率性の考え方、文化、行動を採用し、フィットになった企業の例の数は四半期ごとに増えているようです。当ててみて?太った利益率、借金なし、最大の柔軟性を持ち、効率的でより速く動くのはクールです。DashとCurtisに感謝。でも彼らは言っています、企業と話しています。AI効果がないとは言っていませんが、これらのレイオフをすべてAIのせいにするという考え、すべてAIのせいにする。それらすべてをAIのせいにしているとは思いません。

ちょっと待って。非常に明確にします。私はそれらすべてをAIのせいにしているわけではありません。若い人々については、それが起こっていると疑っているんです。既存のプロフェッショナルについては、彼らが皆余分な脂肪を取り除いていて、リーダーになりたい、収益を押し上げたいということには同意します。それらは2つの異なることです。

さて、Mamdaniに移りましょう。なぜなら退屈になってきたからです。円を描いて始まっています。ザーがニューヨーク市で勝ちました。民主党が全面的に勝ちました。ザーはStaten Island以外のすべての区で勝ちました。彼は50.4%の票で終えました。Cuomoに9ポイントリードです。Curtisは7%で遠く離れた3位でした。

Poly Marketにいれば驚きはありません。なぜなら彼らは数ヶ月間これを言ってきたからです。チャートを出してください、プロデューサーNick。ありがとう。彼は6月にプライマリーでCuomoを粉砕して以来、大本命でした。ずっとリードを保っていました。彼は自称民主社会主義者です。彼が共産主義者だと思う人もいます。彼は初のイスラム教徒市長で、100年以上で最年少です。大きな約束がニューヨークの特に若い人々、特に女性の共感を呼んだようです。手頃な価格、家賃凍結、無料公共交通機関、富裕層への増税。あなたは追加で2%支払うことになります。

ニューヨークで54%になると思います。国内で最高税率になるでしょう。そして陽気なことに、彼は悪役Lina Khanを移行チームに加えました。そして彼女はbodega(食料品店)を解体するつもりです。そして今日ここにいない私たちの友人、科学のサルタン、David Freebergへのエールを送ります。彼は誰もザーを知る前、約6ヶ月前にこのまさにこのショーで社会主義の台頭を予測しました。クリップがこれです。彼に花を贈りましょう。彼はここにいません。党のラインは、社会主義がこの選挙サイクルで敗北し、アメリカ国民から社会主義に対する響き渡るような投票があったというものです。そして実際、私の逆張りの信念は、2025年にアメリカで社会主義運動の劇的な台頭が見られるということです。

規制緩和とAIのせいで経済成長の解放が見られるつもりです。経済の一部は大きな勝者になり、一部は大きな敗者になるでしょう。このような変化がこれほど速く起こると、取り残される人々の大きな層がしばしばあります。そしてそれが起こったとき、社会主義政策と社会主義運動が勢いを得ると思います。

成長は皆が平等に利益を得ることを意味しません。そして一部の人々は、人々がビリオネアから1000億ドルの富豪へ、世界初の兆万長者へと変わるのを見るでしょう。そしてそれもこの台頭を促進し始めるでしょう。だから私たちはアメリカで社会主義運動の広さと深さが増すのを見ると思います。

Jamath、Mamdani効果から何を学べますか?Peter Thielが2020年にこれを予測しました。PeterとZuckとAndreの間でリークされたメモがたくさんありましたが、彼は2020年1月にこれに指を置きました。私はそれをリツイートしました。基本的に、Thielが言ったのは「壊れた世代間契約の視点から見ると、私には非常にわかりやすい答えがあるように思えます。つまり、学生の借金が多すぎるか、住宅があまりにも手頃でない場合、長い間負の資本を持つことになり、および/または不動産の形で資本を蓄積し始めることが非常に難しくなります。そして資本主義システムに何の利害関係もなければ、それに反対するかもしれません。これは何年も前から浮かんでいて、Thielが再び何年も前に森から木を見たと思います。だから、何が起こっているのか?私たちは指を置いたと思います。私たちは今、国内政策に戻って焦点を当て、これらの中核的な有害な問題のいくつかを修正する必要があります。

一つは明らかに、学生ローンがどのように引受けられるかを今対処する必要があるということです。全く理解していない学位から、支払う見込みがゼロの何十万ドルもの借金を抱えて世代から世代へと卒業させることを許すことはできません。それは人生を始める恐ろしい方法です。

そして私たちはこれらの人々に対して正しいことをしてきませんでした。自由市場が誰かに、聞くのは難しいかもしれませんが、美術史のPhDは80万ドルかかるだろうと言えるようにする必要があります。それを取る人々がお金を持っているか、そのコストを負担する意思があるように。一方、もし電気技師になれば、4万か5万ドルしかかからず、信じられないほどの人生を送れるでしょう。あるいはAIや統計などの学位を取れば。私が言いたいのは、人々のために創出する価値と収益力に基づいて学位を差別的に価格設定する必要があるということです。それは政策レベルのイニシアチブで、アメリカ全体に波及する必要があります。それは政府が機能していなければ起こり得ません。だからそれを修正する必要があります。

住宅の問題はずっと州と地方レベルです。そしてそれをどう修正するか素晴らしい診断があるとは確信していません。ただある特定の州が態度を改める必要があるということ以外は。つまり、カリフォルニアでは、何でも誰でも何かをすることを妨げる全く悲惨な建築規制があります。だから、それが私たちがする必要があることです。これらのことを立法的に修正する必要があります。すぐにやる必要があります。そしてこの壊れた世代間契約を修正する必要があります。これは何年もで、学生ローン免除というこの考えに共感的になった最初の瞬間でした。私はこの考えに共感的ではありませんでした。今は共感的です。

なぜ共感的なのですか、Jamath?なぜなら、この問題をずっと前に修正すべきだったと思うからです。これらのローンがそんなに長い間引受けられるようにすべきではありませんでした。これらの学位の一部が彼らの時間の価値がないことを人々に伝える自由市場の能力を歪めるこれらすべての効果的な補助金を許すべきではありませんでした。今日Palantirが、彼らはもう大学から雇用しないと言っています。狭いローン免除のポイントについて少し構築させてください。だから、システムの完全なオーバーホールがあればローンを免除すべきかもしれないと実際に同意します。あなたが望まないのは、すべてのローンが悪いと認めてそれらを償却し、それからシステムに何の改革もなく作り続けることです。だから、それがBidenのローン免除プログラムの問題だったと思います。彼は何兆ドルものローンを償却しながら、改革なしにシステムに資金を提供し続けるつもりでした。だから、私たちがこれをどうやるかを完全に書き直す大きな改革パッケージについて話しましょう。そしてローン免除の一部はその一部かもしれません。そうすれば、システムに資本を決して所有しないほど深い借金を抱えて卒業するこれらすべての子供たちがいないようになります。ちなみにJCal、これらすべてのミレニアル世代が社会主義者である理由は、彼らが雇用不可能だからかもしれません。若いLenin 2.0や共産主義革命家を会社に雇いたいと思う人がいるでしょうか。もし彼らが資本主義を信じていないなら。彼らが資本主義システムを通じてどうやって働き上がるつもりですか?それはあなたのこれまでで最高のポイントです。

そうです、それはあなたのこれまでで最高のポイントです。これらすべての子供たちが社会主義者で若い共産主義革命家だという事実と何か関係があるかもしれません。私たちのお気に入りのスケープゴートAIのせいにするのではなく。とにかく、それがポイントです。さて、Mamdaniが選出されたことに関しては、ニューヨーク市は80対20で民主党だということを覚えておかなければなりません。そして彼は非常に僅差で勝ちました。50.4%の票でした。だからこれは圧倒的な勝利ではありませんでした。僅差の勝利でした。彼は辛うじて通過しましたが、勝ちました。そしてそれは民主党の基盤がこの社会主義イデオロギーによって活性化されているからです。だから、この選挙で見たと思うのは、青い都市と州がより青くなる、つまり左に移動するということでした。

そしてそれは少し怖い問題です。なぜなら歴史的にこの国では、政治は40ヤードラインの間で行われていたからです。党の一つが根本的に革命党であるということはありませんでした。そして民主党は徐々にMamdani、Katie Porterたち、そして真の社会主義革命家の党になっているようです。そしてもし私たちが最終的に負けたら、国は大きなショックを受けることになります。でも私はそれが起こるとは思いません。でもこれが、もし閉鎖が続くなら、議事妨害を終わらせるという考えを非常に真剣に受け止めるべき理由です。なぜなら国が連邦政府のすべての異なる部分で共和党に権力を与えた一方で、私たちは今真の結果を出さなければなりません。そうでなければ、これらの社会主義者が3年後に引き継ぐことになります。

Brad、これについてあなたの見解は何でしたか?あなたがある議論、億万長者禁止の議論に関与していたことは知っています。あなたは非常に勇敢にやりました。ある大学でだったかわかりません。それについては黙っておきます。でももし喜んで少し話してくれるなら、ニューヨークで起こったことと非常にうまく関連し、噛み合うと思います。ちなみに、私の故郷なので最も重要な統計だと思いますが、多くのニューヨーカーは彼がスピンしているこの種のでたらめには騙されません。そしてチャートを見ると、プロデューサーNick、ニューヨークで生まれた人々とそこにいた人々の。その一番下を見ると、私はニューヨーク市で生まれました。

それらの人々の38%がMamdaniに投票し、他の60%が他の2人の候補者に投票しました。でももし5年未満または10年未満そこにいたなら、78%と85%の確率で彼に投票しました。そこで生まれていない人々、彼らは騙されました。この男はペテン師です。彼が言っていることは何も起こりません。完全な、完全な、全くのカオスになるでしょう。Brad、あなたが見ているものについての大きな絵での考えは何ですか。ニューヨークで起こっていることだけでなく、億万長者禁止と社会主義者について子供たちと議論したときに聞いたこと?そうです。だから、議論はスタンフォードの経済学部主催で、億万長者がアメリカに存在することを許されるべきかどうかについてでした。

チャットハム・ハウスルールのため、部屋で何を議論したかについては話せませんが、入る途中に、圧倒的多数の人々が米国で億万長者を禁止すべきだと思っていたと言えます。これはアメリカの魂をかけた根本的な戦いだと思います。これはアメリカンドリームの非常に基本的な前提に関わります。アメリカには経済的流動性があるのか?でも共和党はこれについて現実的にならなければならないと思います。大統領はメインストリートのアジェンダで立候補しました。彼はInvest America Actを可決しました。彼は何が危機に瀕しているか絶対に理解していると思います。70%の人々が取り残され、置き去りにされていると感じています。システムが自分たちに不利になっていると感じています。

そしてMamdaniのような人が来て、太陽の下のすべてを無料で約束し、これらすべての問題を解決できると言うとき、問題に取り組んでいる若い人々にとって非常に魅力的だと思います。彼らはまた、何の精査もしません。なぜなら彼はこれらの約束のどれも実現できないからです。市長として許されていません。州議会が必要です。

あなたとJamathは昨夜Vivek Ramaswamyと一緒にいました。そしてVivekは昨日これについてツイートしました。共和党は手頃な価格の問題について話さなければなりません。そして彼らは手頃な価格のためのメインストリートアジェンダについて本当に良いゲームプランを持っていると思います。覚えていますか、チップへの課税なし、それは金持ちを助けません、取り残されていると感じている人々を助けます。残業への課税なし、取り残されていると感じている人々を助けます。でもそれは、Jasonがあなたが指摘したように、食料品代が上がっていると感じている人々、家賃のコストが上がっているなどによって、今その瞬間に溺れています。

だからそれが今後12ヶ月の闘いになるでしょう。それが戦いの物語です。そして民主党では、明らかにこれはAndrew CuomoとMamdaniの間の民主党内の戦いでした。そして中道派の民主党員が、党のより社会主義的な翼に負けています。

そして国家レベルでは、インディアナ、オハイオ、ウィスコンシンの人々、彼らはそれに騙されません。彼らはアメリカンドリームを信じています。経済的流動性を信じています。手頃な価格に不満を持っているかもしれませんが、Mamdaniが提案しているような方法で資本主義を燃やし尽くす準備はできていません。

それらの有権者は資本主義を燃やし尽くしたくないかもしれませんが、それが彼らが得ることになるものです。なぜならアメリカには二大政党制があるからです。そしてもし民主党が社会主義化し、それからトライフェクタを得て、議事妨害を取り除けば、それが彼らが課すことになるものです。2028年を勝つ人は、データセンターや舞踏室を建てることに同じくらいのエネルギーを手頃な価格の住宅を建てることに注ぐ人です。

それは2028年に立候補する誰かが擁護する素晴らしいことでしょう。なぜ若い女性が圧倒的にMamdaniを支持したと思いますか?バイブス?いや、若い人々と年配の人々の間で、若い人々がずっと左寄りで、女性と男性の間で、女性がずっと左寄りだという多くの世論調査があると思います。

だから選挙民の最も左翼的なグループは若い女性です、若い女性のプロフェッショナル対ブルーカラー。だからプロフェッショナル階級対労働者階級はもう一つの非常に重要なオーバーレイです。Cuomoがメツーされたというオーバーレイもあるかもしれません。だから一部の女性は彼に投票することに抵抗があったかもしれません。彼はちなみに特に忌まわしい候補者です。史上最悪の候補者です。そうです、彼は弱い候補者であることに同意します。彼はこの洗い流された確立バイブスのようなものを代表しています。全く新鮮な候補者ではありません。それは問題です。でも、民主党の確立はここで恐ろしい仕事をしました。Cuomoが彼らが立てた候補者だっただけでなく、彼らはEric Adamsを訴訟攻撃しました。飛行機のアップグレードか何かに基づくこの本当に弱い訴訟攻撃を通じて、彼の市長職を台無しにしました。そして彼らはそれをやりました。なぜなら彼らは役割にもっと従順な確立派の人物を得られると思ったからです。そしてそれは完全に裏目に出て、彼らを嫌うのと同じくらいトランプを嫌うMamdaniになってしまいました。だから民主党のこの確立派の翼は完全に失敗しました。

でも、これが全国で見ているものです。いわゆる中道派民主党員、MancionたちやSinemaたちが党から追い出されていて、すべてのエネルギーは社会主義に転じたこの基盤にあります。だから、Brad、ここで私は非常に神経質になります。そうです、アメリカのハートランドは共産主義革命を望んでいないのは本当です。でももしこれらの人々が権力を得たら、それが私たちに待っているものです。だからそれはかなり怖いです。手頃な価格の住宅について。これがどう終わるか私が予測します。サンフランシスコがこの実験を行いました。私たちは人々がいました、路上で糞便。路上で死んでいく人々などがいました。Daniel Lurie、中道派の民主党員がサンフランシスコで選出され、今は都市を正しい軌道に戻しています。そしてニューヨークは正反対の方向に向かっています。

それはアメリカにとって本当に興味深いABテストになるでしょう。なぜならサンフランシスコは正しい方向にトレンドしていると思うからです。Mamdaniが彼が話しているこれらのことのいずれかをできる範囲で、彼はニューヨーク市を非常に、非常に悪い軌道に乗せるつもりです。すべての経済的再分配に加えて、政府が食料品店を運営するなどのアイデアに加えて、彼はニューヨーク市の学校のすべてのギフテッドプログラムを廃止すると言っています。そして彼はRikersを閉鎖したいと思っています。そして彼は現金なしを信じています。それはChristopher Nolanによる2番目のダークナイト映画のプロットです。彼らが精神病院を開けて、JokerとScarecrowが出てくるような。わかりました。だから、ニューヨーク市には複数の刑務所があります。ロサンゼルスでは今、1つの郡刑務所しかありません。男性の郡刑務所か何かと呼ばれていると思います。そしてLA郡の監督委員会はそれを閉鎖することについて話し合っています。なぜならそれは荒廃し、アップグレードが必要だからです。彼らは500億ドルの予算を持っています。新しい刑務所の建設に何の資金も割り当てていません。そして今、代替なしでその刑務所を取り壊すことについて話し合っています。そして基本的に囚人全員が転換または社会サービスに送られます。つまり足首ブレスレットをつけて通りに解放されます。7,000人の最も強硬な犯罪者がその刑務所にいて、その半分はBrianna Kupferを殺した男のような重度の精神障害ケースです。だから彼らは今これをすることについて話し合っています。2回前に投票があるはずでしたが、新しい刑務所を作るというアイデアです。彼らはその刑務所を閉鎖するつもりです。いや、彼らは新しい刑務所の建設に何の資金も割り当てていません。何年も前にすべきでした。そして彼らはこの刑務所を閉鎖するのか、それを取り壊して、すべての囚人を転換の社会サービスに送るのかを積極的に議論しています。

これは今LA郡で深刻な可能性です。それは狂っています。だから彼らは警察への資金を削減することから刑務所を取り壊すことに移りました。そうです。Mamdaniはそれをきれいにしようとしていて、新しいものが建設されるまで閉鎖しないと言っていますが、そうですね、Arkham Asylum、素晴らしいアイデアです。すべてのクレイジーな人々を解放するようなものです。

そしてこれらの刑務所にいる人々の多くは実際に精神疾患に苦しんでいて、それについても同時に対処すべきです。J、何をやっているんですか?Founder University、資金を調達しようとしていますね。何をやっているんですか?だから私たちはSanobelとFounder UniversityをRiyadに持ち込む取引をしました。そして私たちは25社、主にサウジ国民を持つ予定で、それから彼らに会社の構築方法とアメリカからのベストプラクティスを教えます。非常に多くの応募があったので50になり、知っている人々が皆プログラムに人々を入れようとしていました。だから結局60社になり、私は彼らと3日間仕事をしました。本当に素晴らしいフィンテック、建設技術、不動産のようなものでした。本当に刺激的でした。

そして私はサウジからのすべての友人に会いました。そしてTariqがHumaneから実際に創業者に話したのを見たと思いますか?Tariqが来ました。彼は彼らにオファーをしました。彼はGoogleのクラウドコンピューティングのオファーと合わせて、全員に多くのクレジットを与えました。だからTariqが立ち寄ってくれて、彼が来てくれたのは本当に親切でした。彼は取締役会に行くところでした。そして彼は、60チーム、70人、おそらく部屋に90人の創業者のような、小さなものに話しに来ました。そして多くの人々がそれをサポートするために出てきました。なぜなら彼らはもっと国内のスタートアップを立ち上げようとしているからです。だからそれは本当に良かったです。それからそれがとてもうまくいったので、Jetroという日本の企業貿易機関が私に電話してきて「日本でやりたい」と言いました。

だから私はここを離れて日本に行き、そのローンチを発表します。そして私たちは3つの都市、米国、サウジ、日本の3カ国で開催することになります。1月に正式に開始されます。私はそれについてのプレスツアーをするために行くだけです。さて、それらはあなたのためのエンジェル投資のファネルを養うためですか、それともあなたはそれらでお金を稼いでいますか?だから、プログラムを運営するための料金をもらいましたが、それは明らかにベンチャー投資に匹敵しません。コストを賄うくらいです。そしてそれがファネルを作ります。Founder Universityに来る企業の約5〜10%がアクセラレーターに行くか、直接投資をします。

だからプリアクセラレーターですが、Tech StarsやY Combinatorや他の人々が存在を知る前に企業にアクセスできます。なぜなら彼らの半分はまだ法人化されていないからです。だからそれがエキサイティングな部分です。彼らがただ2〜3人でプロトタイプに取り組んでいるときに会うんです。

ここ2年間でエンジェル投資を、2人はエンジェル投資をしました。3人目は残念ながらしませんでした。でもその3社の評価、1社はCognitionで現在150億ドルです。1社はDecagonで現在40億ドルです。そしてもう1社はDistillで20億ドルで調達したばかりです。

最高の企業にとって、これらの企業がスケールする速度は本当に、エンジェルマネーは今や本当のお金です。この収益がどれくらい弾力的で堅固かを見るのは興味深いでしょう。チャーンと、完全に人々がものをサンプリングしていますが、今のところかなり良い感じです。6、7、8ヶ月間製品を出している企業のコホートデータ、それは笑顔に変わり始めています。コホートが下がって、下がって、下がって、でも戻ってくるところです。つまり、それにサインアップして、使っているのを忘れて、それから戻ってきてまた使い始めた人々です。これらの企業のいくつかにとって本当に良い兆候です。さて、素晴らしいショーでした、みんな。たくさんのことをやり遂げました。そしてみんなホリデーに来てください。ホリデーチアーをしましょう。Sacksと私がエッグノッグを注いで、キャロルソングを歌います。素晴らしいでしょう。12月6日土曜日、All-In Extravaganzaで私たちに参加してください。発表をもらいました。今年は燃やし尽くします。Kill Tonyのホストがシリコンバレーと bestiesたちを容赦なくローストします。

Tony Hingcliffeがベイエリアに来ます。いつもと同じ素晴らしいものがあります。カジノナイト、ポーカー、DJ、オープンバー、食べ物、カクテル。みんな勇気を持って上がってちょっとしたセットをやる?セットをやります。4人でやります。人々が上がってきてセットをやります。お互いをローストします。絶対に残酷で楽しいものになります。だから火力を持ち込まなければなりません。あなたが何をしているか正確に知っています。Kevin Hartに電話しているんでしょう?それでいいです。Chappelleを連れてきます。Chappelleに到達する方法があります。だから、自分の執筆チームを始めます。あなたたち全員そこにいました。私のために誕生日パーティーを開いてくれました。何だったかな?5年前?3、4年前で、KevinとSkyとDiegoがLAから飛んできました。Al Roble、みんなスピーチをしました。Sacksは素晴らしいローストをしました。Jamathも。Freebergも。Natは信じられないものをやりました。そしてKevinはアドリブで全員を破壊しました。部屋の一人一人を徹底的に破壊しました。

彼女は言いました、ヨーロッパについてクイックな5分をやります。それはとても小さくて哀れなんです。だからallin.com/eventsに行って、Jamathの小さなペニスについてジョークを作りに来てください。All-Inスペクタキュラーに参加しましょう。それだけで入場料の価値があります。allin.com/events。めちゃくちゃ盛り上がります。何か楽しいことをしたいなら、ホリデーパーティーを開くのは大変です。20枚のチケットを買ってみたら?会社全体を連れてきて、グループチケットが買えます。個人チケットも利用可能、グループチケットも利用可能、そしてステップ&リピートにロゴを載せられます。あらゆる種類の素晴らしいものがあります。ホリデーパーティーを私たちに外注してください。もっと良いものにします。8090でそれをやります。8090を連れて行きます。外注します。Sacks、あなたの370人の国内スタッフのために外注できます。みんな来て贈り物をくれます。さて、市場について話さなければなりません。Brad、私たちの5人目のbestieがここにいます。Jamathが言ったように株式市場が引き戻しています。私たちはリスクオフになるでしょう。そしてたくさんのデータを得ています。たくさんの懸念が起こっています、Brad。GDP成長。

もしかしたらそれは主にAIによるものかもしれません。失業率が上昇しています、インフレが上昇しています。たくさんの懸念すべき兆候があります。これを理解するのを手伝ってください、Brad。Jamathがこれを完璧にティーアップしたと思います。今年の4月に時計を少し巻き戻しましょう。イントラデイベースで、NASDAQは年初来で20%下がっていたと思います。今は20%上がっています。だから数ヶ月で40%上昇しました。S&Pも同じです。10%以上下がっていたと思いますが、今は年間で14%上がっています。だからかなり大規模な動きがありました。そして私たちがどこにいるか振り返らなければなりません。市場チェックのときにこれをやっていました。あなたは「Alttimeterはどこにいる?」と言っていましたね。年初に関税を心配していたとき、Alttimeterは小さくポジションを取っていました。5月までに、彼らは貿易で最高のコンセンサスで着陸させ、大きな美しい法案を通過させると思い、エクストララージのポジショニングになりました。そして今年のほとんどの期間そこにいました。だから今は、Jamathがちょうど釘付けにした通り、ミディアム、ミディアムスモールのポジショニングに戻っています。

ICEについては少し議論がありますが、それは私の個人的なことなので、ここでは置いておいて、具体的な話をしましょう。トランプがどこで不十分だったと国が感じているかを見ると、彼が最も強かった、または非常に強かったために選ばれた分野です。この最後の3つを見てください、Jamath。経済、63%がトランプは不十分だったと信じています。中間層を見ていること、これが最も気になるものであるべきです。65%の国が彼は不十分だったと信じています。そしてインフレと生活費、66%。次のチャートを見ると、これはオンラインでトレンドになっていて、失業について話してきました。それをAIのせいにしてきました。狼少年だとか、狼少年だと思う人もいることは知っていますが、統計は私の立場に向かって傾向し始めています。20〜24歳の人々を見ると、彼らは9.2%の失業率で、急上昇しています。なぜ急上昇しているのか?最前線から言えます。若い人々を雇用していて、若い人々がいるスタートアップにいて、彼らの同世代について彼らと話すと、企業がカットし、問題を解決するためにAIを使うにつれて、若い人々を雇用して訓練することは、AIを訓練して同じタスクをさせることほど報酬的でも効率的でもないと言っているんです。なぜあなたはそれがAIだと考え続けるのですか。AmazonのカットでさえAndy Jasseが決算説明会で、これはAIではない、ゼロとDEIを通したこのすべての雇用を消化していることだと言いました。確かに、私は答えられます。確かに彼はそう言いました。彼はまた、その前の覚書で、AIのせいで多くの変更があると思うと言い、彼らはそれらを雇用しないというリークされた覚書を持っていました。でも私はここで特に若い人々について話しています。

そしてトランプは人々に価格が下がると売りました。私たちは3%のインフレに戻っています、皆さん。下がっていないだけでなく、上がっているんです。そして人々が見ている、大きな舞踏室が追加されることへの焦点と、関税への焦点を合わせると、アメリカ人は賃金に反映されるのを見ていません。そして彼らは子供たちが仕事を得られないのを見ています。9%、これがアメリカ人を心配させていることです。トランプは中間層を失敗させました。それが本質です。それは真実ではないと思います。国の66%がそう思っています。みんなが自分のバイアスにぶら下がるデータの一部を見つけられると思います。そして最近の一連の選挙が示しているのは、ほとんどの人が何らかの形の値下げを求めているということです。だからニューヨーク市長候補で景品を提供すれば、たくさんの注目を集めます。

州知事に立候補して景品を提供すれば、たくさんの注目を集めます。問題はなぜそれが起こっているかです。そして私は、それが起こっている理由は、国内政策イニシアチブの波のためのテーブルをセッティングするのに多くの時間を費やし、今それらをフォロースルーする機会があるだけだと言うのは公平だと思います。プレッシャーがどこにあるかを把握する必要があるだけだと思います。トランプはこれをやっていると思います。だから例えば、今日彼はEli LillyとNovo NordiskがGLP-1を1回分149ドルで販売すると発表しました。それは良いことだと思います。もっと広範にできるか?おそらくもっと広範にできると思いますが、対処する必要がある他のすべてのプログラムがあります。学生ローンは重要なものの一つです。

でもインフレは引き続き下がり続けると思います。ここにいくつかの一時的な効果が見られると思います。だから来年、Jason、あなたと私は小さな賭けをします。下を取ります。Jasonが勝者を選ぶことができます。あなたたちをとても愛しています。さようなら。あなたの勝者を走らせましょう。Rainman Davidと言いました。ファンにオープンソース化して、彼らはそれに夢中になりました。クイーンオブbest iesへの愛、あなたの犬が私の私道に注目しています。

ああ、私の習慣は無限に会うでしょう。私たち全員で部屋を取って、一つの大きな巨大なオージーをすべきです。なぜなら彼らはすべてただ無駄だからです。私たちがただ何らかの形で解放する必要があるこの性的緊張のようです。何らかの形で慈悲を得る必要があります。私は全部行きます。