本動画は、NVIDIAのCEOであるJensen Huang氏へのインタビューを通じて、AI産業の現在と未来を包括的に解説するものである。OpenAIとの歴史的パートナーシップであるStargate計画、推論における10億倍のスケーリング法則、年次リリースサイクルへの移行、ASICとの競争優位性、そして中国との複雑な関係性まで、AI革命の最前線における戦略的思考が明らかにされる。特筆すべきは、NVIDIAが単なるチップ企業ではなく、AI工場全体を構築するインフラ企業へと進化している点であり、Huang氏はNVIDIAが世界初の10兆ドル企業になる可能性を示唆している。さらに、移民政策やアメリカンドリームの重要性、AI時代における雇用の未来についても深く掘り下げ、技術革新と社会的責任のバランスを追求する姿勢が印象的である。
NVIDIAとOpenAIの歴史的パートナーシップ
OpenAIは次の数兆ドル規模のハイパースケール企業になる可能性が高いと思います。
Jensenさん、お帰りなさい。もちろん、私のパートナーであるClark Tangと一緒です。NVIDIAへようこそという感じですね。それと、素敵な眼鏡ですね。実際、本当によく似合っていますよ。問題は、これでみんながあなたにずっと眼鏡をかけてほしがるようになることです。「赤い眼鏡はどこ?」って言われますよ。私がそれを保証できます。
前回のポッドキャストから1年以上が経ちました。そうですね。今日、あなたの収益の40%以上が推論によるものですが、推論は連鎖推論のおかげで、まさに爆発的に増えようとしています。そうです。10億倍になろうとしているんです。100万倍、10億倍です。その通りです。それが、ほとんどの人がまだ完全には内面化していない部分なんです。これこそ、私たちが話していた産業なんです。これは産業革命なんです。
正直なところ、あれ以来、あなたと私は毎日のようにポッドキャストの続きをしているような感じでした。AI時間で言えば、約100年が経過したようなものです。最近、そのポッドキャストを見直したんですが、話し合った多くのことの中で際立っていたもの、私にとって最も深遠だったのは、あなたが強調していたことです。覚えていますか、当時は事前学習に関してある種のスランプがあって、人々は「なんてこった、事前学習の終わりだ」と言っていたんです。事前学習の終わり、もう進まない、過剰に構築している、と。これは約1年半前のことです。
そしてあなたは、推論は100倍、1000倍ではなく、10億倍になると言いました。それが今日の私たちがいる場所につながっています。私は過小評価していたことを記録に残しておきます。今、私たちには3つのスケーリング法則があります。事前学習のスケーリング法則、事後学習のスケーリング法則があります。事後学習は基本的にAIが練習するようなものです。
正しくできるまでスキルを練習するんです。だから、さまざまな方法を試して、そのために推論を行う必要があります。つまり、今や学習と推論が強化学習において統合されているんです。本当に複雑です。それが事後学習と呼ばれるものです。そして3つ目が推論です。
古い推論のやり方はワンショットでした。でも新しい推論のやり方、私たちが理解しているのは、考えるということです。だから、答える前に考えるんです。そして今、3つのスケーリング法則があります。長く考えれば考えるほど、より質の高い答えが得られます。考えている間に、研究をして、グラウンドトゥルースを確認します。
そして何かを学び、さらに考え、さらに学んで、それから答えを生成するんです。すぐに生成するのではなく。だから、思考、事後学習、事前学習、私たちには今3つのスケーリング法則があるんです、1つではなく。
昨年それを知っていたわけですが、今年、推論が10億倍になり、それが知能のレベルをどこまで引き上げるかについて、あなたの確信度は高くなっていますか? 今年の方がより確信していますか? 今年の方がより確信しています。その理由は、今のエージェントシステムを見てください。AIはもはや言語モデルではなく、AIは言語モデルのシステムであり、それらはすべて同時に実行されていて、ツールを使っているかもしれません。
中にはツールを使っているものもあれば、研究をしているものもあり、たくさんのことが起こっていて、すべてマルチモダリティです。生成されているビデオをすべて見てください。本当にクレイジーなことです。それが本当に、今週みんなが話している重要な瞬間につながっています。数日前に発表した大規模な契約、OpenAIとのStargateです。あなたは優先パートナーになり、一定期間にわたって1000億ドルを会社に投資することになります。
彼らは10ギガワットを建設する予定で、もし彼らがその10ギガワットにNVIDIAを使用すれば、NVIDIAへの収益は最大4000億ドルになる可能性があります。そのパートナーシップについて少し教えてください。それがあなたにとって何を意味するのか、そしてなぜその投資がNVIDIAにとって非常に意味があるのか。
まず、最後の質問から先に答えて、それから戻って説明していきます。OpenAIは次の数兆ドル規模のハイパースケール企業になる可能性が高いと思います。なぜハイパースケール企業と呼ぶんですか? ハイパースケールというのは、Metaがハイパースケールであるように、Googleがハイパースケールです。
彼らは消費者向けと企業向けのサービスを持つことになり、世界の次の数兆ドル規模のハイパースケール企業になる可能性が非常に高いです。あなたもそれに同意すると思います。同意します。もしそうなら、彼らがそこに到達する前に投資する機会は、私たちが想像できる最もスマートな投資の1つです。
そして、知っているものに投資しなければなりません。私たちはたまたまこの分野を知っています。だから、そこに投資する機会、そのお金のリターンは素晴らしいものになるでしょう。だから私たちは投資する機会を愛しています。私たちは投資する必要はありません。投資することは私たちにとって必須ではありませんが、彼らは私たちに投資の機会を与えてくれています。素晴らしいことです。では、最初から始めましょう。
私たちはいくつかのプロジェクトでOpenAIと提携しています。最初のプロジェクトはMicrosoft Azureの構築です。それを継続していきますし、そのパートナーシップは素晴らしく進んでいます。数年間の構築作業があり、数千億ドルの作業があります。
2つ目はOCIの構築で、約5、6、7ギガワットが建設されようとしています。だから、OCIとOpenAIとSoftBankと協力してそれを構築しています。これらのプロジェクトは契約されています。取り組んでいます。やるべきことがたくさんあります。
そして3つ目はCore Weaveです。OpenAIのコンテキストでまだ話しています。すべてCore Weaveの話です。では、この新しいパートナーシップとは何でしょうか? この新しいパートナーシップは、OpenAIが初めて自社の自己構築AI基盤を構築するのを支援し、協力することについてです。つまり、これは私たちがOpenAIと直接、チップレベル、ソフトウェアレベル、システムレベル、AI工場レベルで協力して、彼らが完全に運営されるハイパースケール企業になるのを支援するということです。これはしばらく続くでしょう。
そしてそれは補完的なものです。ご存知のように、彼らは2つの指数関数的成長を経験しています。最初の指数関数は顧客数が指数関数的に増加していることで、その理由はAIが良くなっているからです。ユースケースが良くなっています。ほぼすべてのアプリケーションが今OpenAIに接続されています。だから彼らは使用量の指数関数的成長を経験しています。
2つ目の指数関数は、各使用の計算の指数関数です。そうです。ワンショットの推論ではなく、今は答える前に考えています。だから、これら2つの指数関数が彼らの計算要件を複合的に増大させているんです。だから私たちは、すでに発表されているこれらすべての異なるプロジェクト、すでに取り組んでいるすべてのものを構築しなければなりません。
これはそれらすべてに追加されるもので、この信じられないほどの指数関数的成長を支えることになります。あなたがそこで言ったことの1つで私にとって本当に興味深いのは、彼らが高い確率で数兆ドル企業になるとあなたが考えているということです。素晴らしい投資だと思います。同時に、彼らは自己構築しています。あなたは彼らがデータセンターを自己構築するのを支援しています。
これまで、彼らはMicrosoftに外注してデータセンターを構築していました。今、彼らはフルスタックの工場を自分たち自身で構築したいのです。彼らは基本的に私たちとの関係を持ちたいと思っています。ElonとXが持っているような関係です。正確にです。でも、これはColossusが持っていた優位性を考えると、非常に大きな取引だと思います。
彼らはフルスタックで構築しています。それがハイパースケーラーです。なぜなら、もし容量を使わなければ、他の誰かに売ることができるからです。Stargateと同じように、彼らは巨大な容量を構築しています。ほとんどを使用する必要があると考えていますが、それは他の誰かに売る立場にも置いてくれます。AWSやGCPやAzureに非常に似ているように聞こえます。
そうおっしゃっているんですね。そう、彼らは自分たちで使う可能性が高いと思います。Xの場合と同じように、自分たちで使う可能性が高いでしょう。でも、彼らは私たちとの同じ直接的な関係、直接的な作業関係と直接的な購買関係を持ちたいと思っています。
MetaとZuckの場合と同じように、私たちとの直接的な関係です。SundarとGoogleとの私たちのパートナーシップも直接的です。SatiaとAzureとの私たちの関係も直接的です。そうではありませんか? だから、彼らは十分な規模に達し、これらの直接的な関係を構築し始める時だと信じているんです。
だから、私はそれを支援することに喜びを感じていますし、Satiaもそれを知っていますし、Larryもそれを知っていますし、みんなが何が起こっているかを認識していて、みんなが非常に支援的です。私が不思議に思うことの1つは、あなたがOracle、構築中の3000億ドルのColossusについて触れました。主権国家が何を構築しているか知っています。ハイパースケーラーが何を構築しているか知っています。Samは兆単位で話しています。
でも、あなたの株をカバーする25人のウォール街のセルサイドアナリストのうち、コンセンサス予想を見ると、基本的に2027年から成長が横ばいになっています。2027年から2030年にかけて8%の成長です。それが唯一の仕事として給料をもらって、NVIDIAの成長率を予測している25人の予測です。だから明らかに、私たちはそれで快適なんです。
見てください、私たちはそれで快適です。私たちは定期的に数字を上回ることに何の問題もありません。いや、それは理解しています。でも、興味深い乖離があります。そうです。私は毎日CNBCとBloombergでそれを聞いています。そして、それは、ショーテージが供給過剰につながるというこれらの疑問の一部につながっていると思います。彼らは信じていないんです。
彼らは「わかった、2026年はクレジットを与えるが、2027年は、おそらく余剰が出て、それは必要ないだろう」と言います。でも、私にとって興味深く、指摘することが重要だと思うのは、あなたのコンセンサス予測は、これが起こらないということなんです。そして、私たちは会社のために、これらすべての数字を考慮した予測も立てました。それが私に示すのは、AI時代の2年半を経ても、Sam Altmanが言っていること、あなたが言っていること、Sundarが言っていること、Satiaが言っていることと、ウォール街がまだ信じていることとの間に、依然として大きな乖離があるということです。そして、あなたはそれで快適です。
私はそれが矛盾しているとも思いません。それを少し説明してください。まず、ビルダーとして、私たちは機会のために構築しているべきです。私たちはビルダーです。3つのポイントを考えてみてください。これら3つのポイントは、NVIDIAのこの未来についてより快適に感じるのに役立つでしょう。最初のポイント、そしてこれが物理法則のポイントです。
これが最も重要なポイントです。汎用コンピューティングは終わり、未来は高速化コンピューティングとAIコンピューティングです。それが最初のポイントです。だから、考え方としては、世界にどれだけ何兆ドルものコンピューティング基盤があり、それがリフレッシュされなければならないかということです。
そして、リフレッシュされるとき、それは高速化コンピューティングになります。その通りです。だから、最初に理解しなければならないのは、汎用コンピューティングで、誰もそれに異議を唱えません。みんな「そう、完全に同意する。汎用コンピューティングは終わった。ムーアの法則は死んだ」と言います。人々はこういうことを言います。では、それは何を意味するのか? 汎用コンピューティングは高速化コンピューティングに移行します。
Intelとの私たちのパートナーシップは、汎用コンピューティングが高速化コンピューティングと融合して、彼らのための機会を創出する必要があることを認識しています。そうではありませんか? だから、1つ、汎用コンピューティングは高速化コンピューティングとAIにシフトしています。2つ、AIの最初のユースケースは実際にはすでにどこにでもあります。それは検索、レコメンダーエンジンにあります。ショッピングにもあります。
基本的なハイパースケールコンピューティング基盤は、CPUがレコメンダーを実行していました。今はGPUがAIを実行することになります。だから、古典的なコンピューティングを取って、それが高速化コンピューティングAIになります。ハイパースケールコンピューティングをCPUから高速化コンピューティングとAIに移行させます。そして今、それが2番目のポイントです。Meta、Google、ByteDance、Amazonに供給することです。彼らの古典的な伝統的なハイパースケーリングの方法を取って、AIに移行することです。それは数千億ドルです。
TikTok、Metaを考慮に入れると、今日地球上に40億人がいるかもしれません。Googleを考慮に入れると、すでに高速化コンピューティングによって駆動されるワークロードを要求している人たちです。その通りです。だから、AIが新しい機会を創出することを考えなくても、単純に考えられます。それは、以前行っていた方法から新しい方法へのAIのシフトについてです。
そして今、未来について話しましょう。これまでのところ、私はただ平凡なことだけを話しました。ただ平凡なこと。古い方法は今や間違っています。あなたはもう燃料ランタンを使いません。電気に移行します。それだけです。そして、もうプロペラ機ではありません。ジェット機に移行します。それだけです。
だから、これまでのところ、それだけを話しました。そして今、信じられないことは、AIに移行すると、高速化コンピューティングに移行すると、何が起こるか? 結果として、どんな新しいアプリケーションが出現するか? そして、それが私たちが話しているAIのすべてです。その機会は何ですか? それはどう見えますか?
それを考える簡単な方法は、モーターが労働と物理的活動を置き換えたところです。今、私たちにはAIがあります。私が話しているこれらのAIスーパーコンピューター、これらのAI工場は、人間の知能を増強するトークンを生成することになります。そして人間の知能は世界のGDPの約55%から65%を占めています。
約50兆ドルとしましょう。そしてその50兆ドルは何かによって増強されることになります。だから、1人の人間に戻りましょう。もし私が10万ドルの従業員を雇ったとします。
そして、その10万ドルの従業員を1万ドルのAIで増強したとします。
そして、その1万ドルのAIの結果として、その10万ドルの従業員が2倍、3倍生産的になったとします。私はそれをするでしょうか? 即座にです。私は今、会社のすべての人に対してそれを行っています。すべてのソフトウェアエンジニア、会社のすべてのチップデザイナーはすでにAIと一緒に働いています。
100%のカバレッジです。コエージェントです。その通りです。その結果、私たちが構築しているチップの数は良くなっています。数は増えています。それを行っているペースは正しいです。だから、私たちは会社としてより速く成長しています。結果として、私たちはより多くの人を雇っています。生産性は高くなっています。トップラインは大きくなっています。収益性は高くなっています。
それについて愛さないことは何ですか? 今、そのNVIDIAのストーリーを世界のGDPに適用してください。だから、何が起こりそうかというと、その50兆ドルは、数字を選びましょう、10兆ドルによって増強されます。その10兆ドルはマシン上で実行される必要があります。AIが過去とは違う理由は、ある意味で、ソフトウェアは事前に書かれていて、それがCPU上で実行され、人がそれを操作していました。
将来的には、もちろんAIがトークンを生成していますが、マシンがトークンを生成しなければならず、それは考えているので、そのソフトウェアは常に実行されています。過去にはソフトウェアが一度書かれましたが、今ではソフトウェアは実際には常に書かれています。それは考えています。AIが考えるためには、工場が必要です。
だから、そのトークン生成の10兆ドルに50%の粗利益率があり、そのうち5兆ドルが工場、AI基盤を必要とするとしましょう。
だから、もし年間ベースで世界のCapExが約5兆ドルだと言われたら、私はその数学は理にかなっていると言うでしょう。それが未来のようなものです。一般的な汎用コンピューティングから高速化コンピューティングへの移行、すべてのハイパースケールをAIに置き換えること、そして今、世界のGDPのために人間の知能を増強すること。今日、その市場は私たちの推定では年間約4000億ドルです。
だから、TAM、つまり総取得可能市場は、今日の4倍から5倍の増加です。昨夜、AlibabaのEddie Wuが、今から年末までの間、失礼、今から10年の終わりまでの間に、彼らはデータセンターの電力を10倍増やすと言いました。あなたはどれくらいと言いましたか? 4倍です。そこに行きます。彼らは電力を10倍増やすつもりです。そして、私たちは電力と相関します。NVIDIAの収益はほぼ電力と相関しています。そうではありませんか? そうです、その通りです。
なぜなら、もう1つ、彼は他に何と言いましたか? そう。彼はトークン生成が数ヶ月ごとに倍増していると言いました。それは何を言っていますか? ワットあたりのパフォーマンスが指数関数的に上がり続けなければならないということです。だから、NVIDIAはワットあたりのパフォーマンスでそれを絞り出しています。そして、ワットあたりの収益は、この未来において基本的に収益です。
この前提に組み込まれているのは、非常に魅力的な歴史的文脈だと思います。2000年間、基本的にGDPは成長しませんでした。そして産業革命を迎え、GDPが加速します。デジタル革命を迎え、GDPが加速します。そして基本的にあなたが言っていること、そしてScott Bessentも言っていますが、彼は来年4%のGDP成長があると思うと言いました。
基本的に、あなたが言っているのは、世界のGDP成長は加速するということです。なぜなら、今私たちは世界に何十億もの同僚を与えていて、彼らが私たちのために働いてくれるからです。そして、もしGDPが固定された量の労働と資本に対する生産量であるなら、それは加速しなければなりません。そうせざるを得ません。AIの技術の結果として何が起こっているかを見てください。そしてそのAIの技術、それを大規模言語モデルとすべてのAIエージェントと呼びましょう。
それは今、AIエージェントの新しい産業を創出しています。それについては疑問の余地がありません。だから、OpenAIは歴史上最も速く成長している収益企業です。そして彼らは指数関数的に成長しています。だから、AI自体が急成長している産業なのです。なぜなら、AIはその背後に工場、基盤を必要とするからです。
この産業は成長しています。私の産業は成長しています。そして、私の産業が成長しているので、その下にある産業が成長しています。エネルギーが成長しています。Power Shell。これはエネルギー産業のルネサンスのようなものです。そうではありませんか? 原子力エネルギー、ガスタービン。私たちの下のインフラストラクチャエコシステムのすべての企業を見てください。彼らは信じられないほどうまくやっています。みんなが成長しています。
投資規模と供給過剰の懸念
これらの数字は、みんなに供給過剰、バブルについて話させています。Zuckerbergは先週ポッドキャストで言いました。彼は「聞いてください、ある時点で私たちはエアポケットを持つ可能性が十分にあり、Metaは実際に100億ドルかそこら過剰支出するかもしれません。でも、それは問題ではありません。それは彼のビジネスの将来にとって非常に実存的なので、彼らが取らなければならないリスクです」と言いました。
でも、それについて考えると、囚人のジレンマのように聞こえます。もう一度、これらは非常に幸せな囚人です。もう一度、私たちに説明してください。今日、私たちの推定では、MetaとレコメンダーエンジンやGPUを実行している…を除いて、2026年に1000億ドルのAI収益を持つことになります。だから、検索を除いて、他のものもありますが、それを1000億ドルと呼びましょう。
とにかくその産業は何ですか? ハイパースケールの産業とは何ですか? ハイパースケーラーの間では何兆ドルもですか? そうです、その通りです。ところで、その産業は誰もがゼロから始まる前にAIに移行しています。そこから始めなければなりません。
でも、懐疑論者は、2026年の1000億ドルのAI収益から、少なくとも2030年までに1兆ドルのAI収益に行く必要があると言うでしょう。グローバルGDPを見ると、あなたは1分前に5兆ドルについて話していました。ボトムアップで見た場合、次の5年間で1000億ドルから1兆ドルのAI駆動型収益への道筋を見ることができますか? 私たちはそんなに速く成長していますか?
はい。そして、私たちはすでにそこにいるとも言えます。
それを説明してください。なぜなら、ハイパースケーラーは、CPUからAIに移行したからです。彼らの収益基盤全体が今やすべてAI駆動です。正しいです。TikTokはAIなしではできません。正しいです。YouTube shortsはAIなしではできません。このようなことはすべてAIなしではできません。
Metaが個別化されたコンテンツ、パーソナライズされたコンテンツのためにやっている素晴らしいことです。それはAIなしではできません。そのすべてのものは以前は人間が事前にコンテンツを作成し、レコメンダーエンジンによって選択される4つの選択肢を作っていました。正しいです。
そして今では、AIによって生成される無限の数の選択肢になっています。でも、それらのことはすでに、私たちはCPUからGPUへの移行をそれらのレコメンダーエンジンのために主に持っていて、今彼らは行っています。そしてそれはかなり新しいです。私は過去3、4年の間だと思います。Zuckはあなたに言うでしょう。私はSiggraphにいて、Zuckはあなたに言うでしょう。確かに、彼らはGPUを手に入れるのが遅れました。
Metaにとって、GPUは数年前です。かなり新しいです。GPUでの検索は確かに全く新しいです。確かに、確かに全く新しいです。GPUでの検索、GPUでの検索。だから、あなたの主張は、2030年までに1兆ドルのAI収益を持つ可能性は、ほぼ確実だということです。なぜなら、私たちはすでにほぼそこにいるからです。
では、今いるところからの増分について話しましょう。今いるところからの増分について話すことができます。ボトムアップやトップダウンを行うとき、私はグローバルGDPのパーセンテージについてのあなたのトップダウンを聞いたばかりです。次の3年、4年、5年で供給過剰に陥る確率をどう思いますか?
それは、私たちは未来を知らない分布です。すべての汎用コンピューティングを高速化コンピューティングとAIに完全に変換するまで、それを行うまで、はい、可能性は極めて低いと思います。
そして、それには数年かかります。数年かかるでしょう。そして、すべてのレコメンダーエンジンがAIベースになるまで、すべてのコンテンツ生成がAIベースになるまで。なぜなら、消費者向けコンテンツ生成は主にレコメンダーシステムなどだからです。そのすべてがAI生成になります。
古典的にハイパースケールだったすべてのもの、ショッピングからeコマースまで、そのすべてのものがAIに移行するまで、すべてがAIに移行するまでです。でも、この新しい構築、私たちが兆について話しているとき、私たちは今いる場所の先に投資しています。
それは意のままですか? 減速や供給過剰が来るのを見たら、お金を投資する義務がありますか? それとも、これはエコシステムに旗を振って、出て行って建設しろと言っているようなもので、ある時点でこれらのいくつかが減速するのを見たら、いつでも投資レベルを引き下げることができるというものですか? 実際には逆です。なぜなら、私たちはサプライチェーンの末端にいるからです。だから、私たちは需要に応答します。
そして今、すべてのVCはあなたに言うでしょうし、あなたたちは知っています。世界にはコンピューティングの需要、不足があります。世界にGPUの不足があるからではありません。もし彼らが私に注文をくれれば、私はそれを構築します。
私たちは過去数年にわたって、本当にサプライチェーンを整備してきました。だから、ウェーハの開始からco-ass、HBMメモリ、そのすべての技術まで、私の背後にあるすべてのサプライチェーンです。私たちは本当に準備を整えました。もし倍にする必要があれば、倍にします。だから、サプライチェーンは準備ができています。
今、私たちはただ需要シグナルを待っているだけです。そして、CSPやハイパースケーラーや私たちの顧客が年次計画を立て、予測を提供してくれたとき、私たちはそれに応答し、それに合わせて構築します。今、もちろん起こっていることは、彼らが提供するすべての予測が間違っていることが判明するということです。なぜなら、彼らは過小予測したからです。
だから今、私たちは常にスクランブルモードにいます。そして、数年間ずっとスクランブルモードにいます。そして、与えられたどんな予測も、常に昨年から大幅に増加していますが、十分ではありませんでした。
Satiaは昨年、少し引き戻しているように見えました。一部の人々が彼を「部屋の大人」と呼び、これらの期待の一部を抑えているように見えました。数週間前、彼は「ねえ、私も今年2ギガワットを建設したし、将来的に加速するつもりだ」と言いました。
CoreWeaveやElon XやStargateよりも少し遅く動いていたかもしれない伝統的なハイパースケーラーの一部を見ていますか? 彼らは皆、今よりもっと傾倒しているように見えますか? そして、彼らは皆、2番目の指数関数のためでもあります。
私たちはすでに1つの指数関数を経験していました。それはAIの採用率、AIのエンゲージメントが指数関数的に成長していたことです。始まった2番目の指数関数は推論でした。それが私たちが1年前に行った会話です。1年前です。私たちは「ねえ、聞いてください。AIをワンショットから、答えを記憶することから取る瞬間」と言いました。
記憶と一般化、それは基本的に事前学習です。だから、答えを記憶する、8×8は何か? ただそれを記憶する。だから、答えを記憶して一般化する、それがワンショットAIでした。1年前、推論が現れました。確かに研究が現れました。ツールの使用が現れました。そして今、あなたは思考AIです。10億倍です。それははるかに多くのコンピューティングを使用することになります。
ハイパースケールの顧客の中には、あなたの指摘する通り、とにかく汎用コンピューティングから高速化コンピューティングに移行しなければならない内部ワークロードを持っていました。だから、彼らはサイクルを通じて構築しました。一部のハイパースケーラーは異なるワークロードを持っていたので、どれだけ速く消化できるか確信が持てませんでしたが、今ではみんなが劇的に過少構築したと結論づけています。
私のお気に入りのアプリケーションの1つは、単なる昔ながらのデータ処理、構造化データと非構造化データです。単なる昔ながらのデータ処理です。そして、非常に近いうちに、私たちは高速化データ処理の非常に大きなイニシアチブを発表するつもりです。データ処理は今日の世界のCPUの大部分を占めています。それはまだ完全にCPU上で実行されています。
Databricksに行けば、ほとんどCPUです。Snowflakeに行けば、ほとんどCPUです。OracleでのSQL処理、ほとんどCPUです。みんなCPUを使ってSQL構造化データを処理しています。将来的には、それはすべてAIデータに移行します。それは1つの巨大な大規模市場で、私たちが移行するつもりです。
ラウンドトリッピングと循環収益への反論
でも、あなたが必要とするのは、NVIDIAが行うすべてには高速化レイヤーが必要で、ドメイン固有のデータ処理レシピが必要です。私たちはそれを構築しに行かなければなりません。でも、それは来ています。だから、押し戻しの1つは、昨日CNBCをつけたら、供給過剰、バブルについてでした。Bloombergをつけたら、ラウンドトリッピングと循環収益についてでした。
だから、家にいる人々の利益のために、これらの取り決めは、企業が根底にある経済的実質なしに収益を人工的に膨らませる誤解を招く取引に入るときのものです。
言い換えれば、顧客の需要ではなく、財務工学によって支えられた成長です。そして、みんなが参照している典型的なケースは、もちろん25年前の最後のバブルからのCiscoとNortelです。だから、あなたたちやMicrosoftやAmazonが、あなたたちの大きな顧客でもある会社に投資しているとき、この場合、Open AIに投資しながら、Open AIが数百億のチップを購入しているとき、私たちとみんなに思い出させてください。Bloombergや他の場所のアナリストが循環収益やラウンドトリッピングについて過呼吸になっているとき、彼らは何を間違えているのでしょうか?
10ギガワットは約4000億ドルのようなものです。そして、その4000億ドルは、主に彼らのオフテイク、つまり指数関数的に成長している彼らの収益によって資金調達されなければなりません。それは彼らの資本、彼らが株式を通じて調達したお金と、彼らが調達できるどんな債務によって資金調達されなければなりません。これらが3つの手段です。
そして、彼らが調達できる株式と、彼らが調達できる債務は、彼らが維持できる収益の信頼性と関係があります。確かに。だから、賢い投資家と賢い貸し手は、これらすべての要因を考慮するでしょう。根本的に、それが彼らがすることです。それは彼らの会社です。それは私のビジネスではありません。
そしてもちろん、私たちは彼らの継続的な成長をサポートするために構築することを確実にするために、彼らと非常に近くにいなければなりません。だから、その収益側があり、それは投資側とは何の関係もありません。投資側は何にも結びついていません。それは彼らに投資する機会です。そして、先ほど述べたように、これはおそらく次の数兆ドル規模のハイパースケール企業になるでしょう。
そして、それに投資家になりたくない人がいるでしょうか? 私の唯一の後悔は、彼らが早い段階で私たちに投資するよう招待してくれたことです。私はその会話を覚えています。そして私たちはとても貧しかったので、十分に投資しなかったんです。私はもっと投資すべきでした。私のすべてのお金を彼らに渡すべきでした。
そして現実は、もしあなたたちが仕事をして追いつかなければ、もしVera Rubinが良いチップにならなければ、彼らは他のチップを手に入れてこれらのデータセンターに入れることができます。彼らがあなたのチップを使わなければならない義務はありません。そして、あなたが言ったように、あなたはこれを日和見的な株式投資として見ています。もう1つ言いたいことは、私たちは素晴らしい投資をいくつかしてきました。
それを出さなければなりません。私たちはxAIに投資し、CoreWeaveに投資しました。信じられない。そう。どれだけ賢かったか。これに戻ると、もう1つの根本的なことは、あなたがそれを出しているということのようです。あなたはこれが私たちがやっていることだと言っています。そして、ここでの根底にある経済的実質は、あなたがただ2つの会社の間で収益を何とか行ったり来たりさせているだけではないということです。
私たちは人々がChat GPTのために毎月お金を送っています。15億人の月間ユーザーが製品を使用しています。あなたはちょうど、世界のすべての企業がこれを行うか、死ぬかだと言いました。すべての主権国家は、これを核エネルギーと同じくらい国家安全保障と経済安全保障に実存的だと見ています。
どの人、企業、国家が、知能は基本的に私たちにとってオプションだと言うでしょうか? それは彼らにとって根本的なことです。需要の問題は十分に叩いたので、システム設計に少し飛び込みましょう。そして、すぐにClarkに移ります。でも、2024年に、あなたはHopperで年次リリースサイクルに切り替えました。
それから、Grace Blackwellで大規模なアップグレードがありました。これは大幅なデータセンターのオーバーホールを必要としました。2025年、そして26年の後半に、私たちはVera Rubinを手に入れます。27年にはUltraを手に入れ、28年にはFinemanを手に入れます。年次リリースサイクルはどうですか? 年次リリースサイクルに移行する主な目標は何でしたか? そして、Nvidia内部のAIが年次リリースサイクルを実行することを可能にしましたか?
最後の質問の答えはイエスです。それなしでは、Nvidiaの速度、私たちのペース、私たちの規模は制限されるでしょう。だから、最近のAIなしでは、私たちが構築したものを構築することは単純に不可能です。
では、なぜ私たちはそれをするのか? 覚えていることがあります。Eddieが収益発表会や彼の会議でそれを言いました。Satiaが言いました、Samが言いました。トークン生成率が指数関数的に上がっています。
そして、顧客の使用が指数関数的に上がっています。彼らは週間アクティブユーザー8億人かそこらだと思います。それはChatGPTから2年未満です。そして、それらのユーザーのそれぞれが、推論時間の推論を使用しているため、大幅に多くのトークンを生成しています。その通りです。
だから、最初のことは、トークン生成率が信じられないほど2つの指数関数で上がっているからです。お互いの上に重なって、私たちは信じられない速度でパフォーマンスを上げなければなりません。私たちが新しい技術を考え出してコストを下げない限り、トークン生成のコストは成長し続けるでしょう。なぜなら、ムーアの法則は死んでいるからです。トランジスタは基本的に毎年同じコストだからです。
そして、電力もほぼ同じです。そして、これら2つの基本法則の間で、私たちが新しい技術を考え出してコストを下げない限り、成長にわずかな違いがあったとしても、誰かに数パーセントの割引を与えます。それが2つの指数関数をどうやって補うのでしょうか? だから、私たちは毎年、その指数関数に追いつくペースでパフォーマンスを上げなければなりません。
Keplerから始まって、Hopperまでの場合、おそらく10万倍でした。それがNvidiaのAIジャーニーの始まりでした。10年で10万倍です。HopperとBlackwellの間で、MVLink 72のおかげで、1年で30倍増加しました。そして、Reubenでもう1つのX要素を得て、それからFinemanでもう1つのX要因を得ます。
私たちがそれを行う方法は、トランジスタがあまり私たちを助けていないからです。ムーアの法則は主に密度が上がっていますが、パフォーマンスは上がっていません。だから、もしそうなら、私たちが持っている課題の1つは、システムレベルで問題全体を分解し、すべてのチップを同時に変更し、すべてのソフトウェアスタックとすべてのシステムを同時に変更しなければならないということです。究極の極端な共同設計です。
これまで誰もこのレベルで共同設計したことがありません。私たちはCPUを変更し、CPUを革命化し、GPU、ネットワーキングチップ、MVLinkスケールアップ、Spectrum Xスケールアウトを変更します。誰かが言うのを聞きました。「ああ、それは単なるEthernetだ」と。
そうですか。Spectrum XのEthernetは単なるEthernetではありません。そして、人々は発見し始めています。なんてことだ、X要因はかなり信じられない、そうでしょう? NvidiaのEthernetビジネス、単なるEthernetビジネスは、世界で最も速く成長しているEthernetビジネスです。だから、スケールアウト、そしてもちろん今、私たちはさらに大きなシステムを構築しなければなりません。
だから、私たちは複数のAI工場が一緒に接続されたものをスケールします。そして、これを年次ペースで行います。だから、私たちは今、技術から指数関数の指数関数を持っています。そして、それが私たちの顧客がトークンのコストを下げることを可能にします。
事前学習と事後学習と思考で、それらのトークンをどんどん賢くし続けます。そして、結果として、AIが賢くなると、より多く使われます。より多く使われると、指数関数的に成長します。
あまり馴染みがないかもしれない人々のために、極端な共同設計とは何ですか? 極端な共同設計とは、モデル、アルゴリズム、システム、チップを同時に最適化しなければならないということです。箱の外で革新しなければなりません。なぜなら、ムーアの法則は、CPUをどんどん速くし続けるだけでよいと言っていたからです。すべてが速くなりました。
あなたは箱の中で革新していました。そのチップをより速くするだけです。でも、もしそのチップがこれ以上速くならないなら、どうするつもりですか? 箱の外で革新します。だから、Nvidiaは本当に物事を変えました。なぜなら、私たちは2つのことをしたからです。私たちはCUDAを発明し、GPUを発明し、非常に大規模な共同設計のアイデアを発明しました。だから、私たちがいるすべてのこれらの産業があります。私たちはこれらすべてのライブラリと共同設計を作成しています。
1つ目、フルスタックの極端さは、ソフトウェアとGPUを超えています。今、データセンターレベルのスイッチとネットワーキングです。スイッチとネットワーキングとNICのすべてのソフトウェア、スケールアップ、スケールアウト、それらすべてにわたって最適化することです。その結果、BlackwellからHopperへは30倍です。ムーアの法則ではそれを達成できません。
だから、それが極端で、それは極端な共同設計から来ています。それはNvidiaがネットワーキングとスイッチング、スケールアップとスケールアウトとスケールアクロスに入り、CPUを構築し、GPUを構築し、NICを構築している理由です。だから、Nvidiaはソフトウェアで非常に豊かで、人々、私たちは世界でもう1つの会社を除いて、誰よりも多くのオープンソースソフトウェアをチェックインしています。AI2か何かだと思います。
だから、私たちはソフトウェアの膨大な豊かさを持っています。そして、それはAIだけです。コンピュータグラフィックスとデジタル生物学と自動運転車を忘れないでください。会社として私たちが生産するソフトウェアの量は信じられません。それが私たちに深く極端な共同設計を可能にします。
あなたの競合他社の1人から聞きました。彼はこれをやっています。なぜなら、それがトークン生成のコストを下げるのに役立つからですが、同時に、あなたの年次リリースサイクルは、あなたの競合他社が追いつくことをほぼ不可能にします。サプライチェーンがさらにロックアップされます。なぜなら、あなたはサプライチェーンに3年間の可視性を与えているからです。
だから今、サプライチェーンは彼らが何を構築できるかについて自信を持っています。だから、あなたはこれについて考えますか? 待って、待って、質問する前に。これについて考えてください。年間数千億ドルのAIインフラストラクチャの構築を行うためには、1年前にどれだけの容量を開始しなければならなかったか考えてください。
私たちは数千億ドルのウェーハ開始とDRAM購入について話しています。あなたたちは話しています。これは今、ほとんどの会社が追いつけない規模です。だから、あなたの競争上の堀は3年前よりも今日の方が大きいと言えますか?
まず第一に、これまで以上に多くの競争がありますが、これまで以上に難しくなっています。その理由を言うのは、ウェーハコストが上がっているからです。ウェーハコストが高くなっています。つまり、極端な規模で共同設計を行わない限り、X要因の成長を提供できないでしょう。第一に、番号です。
だから、年間6、7、8個のチップに取り組んでいない限り、それは驚くべきことです。ASICを構築することではなく、AI工場システムを構築することについてです。そして、このシステムには多くのチップがあり、それらはすべて共同設計されています。そして、一緒に私たちがほぼ定期的に得る10倍の要因を提供します。第一に、共同設計は極端です。
2番目は、規模が極端だということです。あなたの顧客が1ギガワットを展開するとき、それは40万、50万個のGPUです。50万個のGPUを一緒に動作させることは奇跡です。単なる奇跡です。だから、あなたの顧客は、すべてこれを買いに行くためにあなたに莫大なリスクを取っています。
どの顧客がアーキテクチャに500億ドルのPOを出すか自問しなければなりません。証明されていないアーキテクチャ、新しいもの、新しいアーキテクチャに。あなたはまったく新しいチップを取り出します。あなたがそれについてどれだけ興奮していても、みんながあなたのために興奮していても、そして、あなたはちょうど最初のシリコンを見せます。
誰があなたに500億ドルのPOをくれるでしょうか? そして、なぜテープアウトしたばかりのチップのために500億ドル相当のウェーハを開始するでしょうか? でも、Nvidiaにとって、私たちはそれができます。なぜなら、私たちのアーキテクチャは非常に実証されているからです。
だから、番号、私たちの顧客の規模は非常に信じられません。今、私たちのサプライチェーンの規模は信じられません。Nvidiaが世界中のすべての顧客に提供できると信じていない限り、誰が会社のためにそのすべてのものを開始し、そのすべてのものを事前に構築するでしょうか? そうではありませんか?
そして、彼らは私たちが提供できると信じています。そうではありませんか? そして、彼らは喜んで一度に数千億ドルを開始します。これはただ規模が信じられません。
ASICとの競争とNVIDIAのプラットフォーム戦略
その点について、世界で最大の重要な議論と論争の1つは、GPUとASICの問題です。GoogleのTPU、AmazonのTranium、そして、ARMからOpenAI、Anthropicまで、みんながASICを構築していると噂されています。昨年、あなたは、私たちはチップではなくシステムを構築していると言いました。そして、あなたはそのスタックのすべての部分を通じてパフォーマンスを駆動しています。
あなたはまた、これらのプロジェクトの多くが生産規模に到達しないかもしれないと言いました。ほとんどのもの、ほとんどのものです。でも、GoogleのTPUの見かけ上の成功を考えると、今日のこの進化する風景についてどう考えていますか?
まず第一に、Googleが持っていた優位性は先見の明です。覚えていてください、彼らはすべてが始まる前にTPU1を始めました。これはスタートアップと同じです。あなたはスタートアップを構築すべきです。市場が成長する前にスタートアップを作成すべきです。
市場が1兆ドルの規模になったときにスタートアップとして現れるべきではありません。この誤謬、そしてすべてのVCはこの誤謬を知っています。大きな市場で、ほんの数パーセントの市場シェアを取ることができれば、巨大な会社になれるという誤謬。それは実際には根本的に間違っています。
あなたは小さな会社、小さな産業の100%を取るべきです。それはNvidiaがやったことです。それはTPUがやったことです。私たちは2人だけでした。でも、その産業が本当に大きくなることを望んだ方がいい産業を創出しているんです。その通りです。
だから、今ASICを構築している人々にとっての課題は、それが美味しそうな市場に見えるということですが、この美味しそうな市場はGPUと呼ばれるチップから、私がちょうど説明したAI工場に進化してきたことを覚えておいてください。そして、あなたたちはちょうど見ました。私はちょうどCPXというチップを発表しました。コンテキスト処理とディフュージョンビデオ生成のためのものです。非常に特殊なワークロードですが、データセンター内の重要なワークロードです。
私はおそらくAIデータ処理プロセッサーへの前兆となるものを発表しました。なぜなら、推測してみてください。長期メモリが必要です。短期メモリが必要です。KVキャッシュ処理は本当に激しいです。AIメモリは大きな問題です。あなたのAIが良いメモリを持っているようなものです。システム全体のすべてのKVキャッシングを扱うことです。本当に複雑なものです。
多分、特殊なプロセッサーを持ちたいかもしれません。多分他のものがあります。だから、Nvidiaの私たちの視点は今やGPUではないことがわかります。私たちの視点は、AI基盤全体を見ていて、これらの素晴らしい会社がすべてのワークロードを通すために何が必要か、それは多様で変化しています。
トランスフォーマーを見てください。トランスフォーマーアーキテクチャは信じられないほど変化しています。CUDAが操作して反復するのが簡単でなかったら、どうやって彼らは膨大な数の実験を試して、どのトランスフォーマーバージョン、どんなアテンションアルゴリズムを使うかを決めるのでしょうか? どうやって分解するのでしょうか? CUDAはそれをすべて助けます。なぜなら、非常にプログラマブルだからです。
だから、今の私たちのビジネスについて考える方法は、これらすべてのASIC企業やASICプロジェクトが3、4、5年前に始まったときを見ることです。私は言わなければなりません。その産業は超愛らしくシンプルでした。GPUが関与していました。でも今、それは巨大で複雑です。そして、あと2年でそれは完全に大規模になります。規模は非常に大きくなります。
だから、私は戦い、非常に大きな市場に参入する戦いは、新参者として難しいと思います。あなたたちが知っているように。ASICで成功しているかもしれない顧客にとってさえ、彼らのコンピューティングフリートには最適なバランスがあるのではないでしょうか? 投資家は非常に二進法的な生き物です。彼らはただイエスかノーの白黒の答えが欲しいだけです。
でも、たとえASICが動作したとしても、最適なバランスがあるのではないでしょうか? なぜなら、私はNvidiaプラットフォームを買っていると思っているからです。CPXがプリフィル用に出てきます。ビデオ生成用に、多分デコード、プラットフォームビデオです。その通りです。だから、多くの異なるチップやパーツがNvidiaエコシステムに追加されることになります。高速化コンピューティングフリート、新しいワークロードが生まれるにつれて。その通りです。
そして、今日新しいチップをテープアウトしようとしている人々は、1年後に何が起こるかを本当に予測していません。彼らはただチップを動作させようとしているだけです。その通りです。別の言い方をすれば、GoogleはGPUの大きな顧客です。GoogleはGPUの大きな顧客です。そして、もし見ると、Googleは非常に特別なケースです。
つまり、私たちは敬意が本当にふさわしい場所に敬意を示さなければなりません。TPUはTPU7にあります。そうです。だから、そして彼らにとっても課題です。だから、彼らがやっている仕事は信じられないほど難しいです。だから、最初のことをさせてください。チップには3つのカテゴリーがあることを覚えておいてください。
アーキテクチャーのカテゴリーのチップがあります。x86 CPU、ARM CPU、Nvidia GPU。アーキテクチャー。そして、それは上にエコシステムを持っています。そして、アーキテクチャーは豊かなIPと豊かなエコシステム、非常に複雑な技術を持っています。それは私たちのような所有者によって構築されています。ASICがあります。
私は、ASICのアイデアを発明した元の会社LSI Logicで働いていました。ご存知のように、LSI Logicはもうここにありません。その理由は、ASICは本当に素晴らしいからです。市場規模がそれほど大きくないとき、誰かがあなたのためにすべてのパッケージングをまとめ、あなたの代わりに製造を行うのを手伝う請負業者を持つのは簡単です。そして、彼らはあなたに50、60ポイントのマージンを請求します。
しかし、ASICの市場が大きくなると、顧客所有ツーリングと呼ばれる新しいやり方があります。そして、誰がそのようなことをするでしょうか? AppleのAppleのスマートフォンチップ、ボリュームが非常に大きいので、彼らはASICになるために他の誰かに50、60%の粗利益率を払うことは決してありません。彼らは顧客所有ツーリングを行います。
だから、TPUはそれが大きなビジネスになったとき、どこに行くでしょうか? 顧客所有ツーリングです。疑問の余地はありません。でも、ASICの場所はあります。ビデオトランスコーダーは決して大きすぎることはありません。スマートNICは決して大きすぎることはありません。だから、ASIC企業で10、12、15のASプロジェクトが進行しているとき、私はそれに驚きません。
おそらく5つのスマートNICと4つのトランスコーダーがあります。それらはすべてAIチップですか? もちろん違います。そして、もし誰かが特定のレコメンダーシステムのための特定の埋め込み処理プロセッサーを構築したとして、それがASICだったら、もちろんそれはできます。でも、常に変化しているAIの基本的なコンピューティングエンジンとしてそれをやりますか?
低レイテンシーのワークロードがあります。高スループットのワークロードがあります。チャットのためのトークン生成があります。思考ワークロードがあります。AIビデオ生成ワークロードがあります。今、あなたは高速化の主力バックボーンについて話しています。それがNvidiaのすべてです。
これを簡単にしましょう。それはチェスとチェッカーをプレイするようなものです。事実は、Traniumやこれらの他のアクセラレーターなど、今日ASICを始めている人々は、はるかに大きな機械のコンポーネントであるチップを構築しているということです。
あなたは非常に洗練されたシステム、プラットフォーム、工場、何と呼んでも構いませんが、それを構築しました。そして今、少し開放しています。だから、あなたはCPX、GPUに言及しました。ある意味で、ワークロードを特定のドメインに最適なハードウェアのスライスに分解しているように思えます。
私たちはDynamoと呼ばれるものを発表しました。分解されたAIワークロードオーケストレーション、そして私たちはそれをオープンソース化しました。なぜなら、未来のAI工場は分解されているからです。そして、あなたはMV Fusionを立ち上げました。それは、最近投資したIntelを含むあなたの競合他社にさえ言いました。
あなたが構築しているこの工場に参加する方法です。なぜなら、他の誰も工場全体を構築しようとするほどクレイジーではないからです。でも、もしエンドユーザーが「ねえ、私たちはあなたのARM GPUの代わりにこれを使いたい、あるいはあなたの推論アクセラレーターの代わりにこれを使いたい」などと言うのに十分良い、説得力のある製品があれば、あなたはそこにプラグインできます。それは正しいですか?
私たちはあなたを接続することを喜んでいます。Fusionはそのような素晴らしいアイデアで、Intelと提携できることを非常に嬉しく思っています。それはIntelエコシステムを取ります。世界のほとんどの企業はまだIntel上で動作しています。
それはIntelエコシステムを取り、NvidiaのAIエコシステム、高速化コンピューティングを取り、それらを融合させました。私たちはARMでそれをやりました。そして、私たちがそれをやろうとしている他のいくつかがあります。それは両方にとって機会を開きます。それは両方にとってのwin-winです。素晴らしいwin-winです。
みんなへのリマインダーとして、これは単に私たちの意見であり、投資アドバイスではありません。私は彼らの大きな顧客になるでしょう。そして、彼らは私たちをはるかに大きな市場機会に露出させてくれます。
これに深く関連するアイデアは、あなたが行った主張で、一部の人々を少しショックを与えました。あなたは、ASICを構築している私たちの競合他社は、彼らのすべてのチップは今日すでに安いかもしれないが、文字通り価格をゼロにすることができると言います。私たちの目的は、彼らがそれをゼロに価格設定できるということです。そして、あなたはまだNvidiaシステムを買うでしょう。なぜなら、そのシステムを運用する総コストは、電力、データセンター、土地などです。出力される知能は、無料で提供されたとしても、チップを買うよりも良い賭けだからです。なぜなら、土地、電力、シェルはすでに150億ドルだからです。
そうです。だから、私たちはその数学について少し取り組んでみました。でも、あなたの数学を説明してください。なぜなら、ここであまり時間を費やさない人々にとって、それは計算できないからです。あなたのチップの費用を考えると、競合他社のチップをゼロに価格設定しても、それでもより良い賭けであることが、どうしてありえるのでしょうか?
2つの考え方があります。1つの方法は、収益の観点から考えることです。みんなが電力制限されていて、あなたがさらに2ギガワットの電力を確保できたとしましょう。その2ギガワットの電力を収益に変換したいでしょう。
だから、あなたのパフォーマンス、またはワットあたりのトークンが、他の誰かのワットあたりのトークンの2倍高かったとします。なぜなら、あなたは深く極端な共同設計を行ったからです。そして、私のパフォーマンスが単位エネルギーあたりではるかに高かったら、私の顧客は彼らのデータセンターから2倍の収益を生み出すことができます。誰が2倍の収益を望まないでしょうか?
そして、もし誰かが彼らに15%の割引を与えたとしても、私たちの粗利益率、75ポイントと呼ばれるものと、他の誰かの粗利益率、50から65ポイントと呼びましょう、その差は、BlackwellとHopperの30倍の差を補うほど大きくありません。
Hopperは素晴らしいチップ、素晴らしいシステムだと仮定しましょう。他の誰かのASICがHopperだと仮定しましょう。Blackwellは30倍です。だから、その1ギガワットで30倍の収益を諦めなければなりません。それは諦めるには大きすぎます。だから、たとえ彼らがそれを無料であなたに与えたとしても、あなたは使える2ギガワットしか持っていません。あなたの機会費用は非常に高いです。
あなたは常に最高のワットあたりのパフォーマンスを選ぶでしょう。だから、私はハイパースケーラーの1つのCFOの1人からこれを聞きました。パフォーマンス向上を考えると、あなたのチップから出てくる、まさにその点に、ギガあたりのトークン、そして電力が制限要因であることです。彼らは新しいサイクルにアップグレードしなければなりませんでした。
だから、Ruben、Ruben Ultra、Finemanを見据えたとき、その軌道は続きますか? 私たちは今、年間6、7個のチップを構築しています。そして、それぞれがそのシステムの一部です。その通りです。そして、それらのシステムソフトウェアはどこにでもあり、それらすべての6、7個のチップ全体での統合と最適化が、30倍のBlackwellを提供するのに必要です。
今、私が毎年これをやっていると想像してください。バン、バン、バン、バン、バン、バン。だから、もしあなたがそのチップのスープの中で1つのASICを構築し、チップのスープの中で、私たちがそれにわたって最適化しているなら、それは解決するのが難しい問題です。
競争優位性の拡大と市場予測
これは、私たちが始めた場所、競争上の堀に戻します。私たちはこれをカバーし、しばらく投資家をしてきました。私たちはエコシステム全体と、GoogleからBroadcomまで、あなたの競合他社に投資しています。でも、これについて第一原理で考えて、あなたが競争上の堀を増やしているのか減らしているのかと言うとき、あなたは年次ケイデンスに移行しました。
あなたはサプライチェーンと共同開発しています。規模は、誰もが予想したよりもはるかに大きく、バランスシートと開発の両方の規模を必要とします。買収と有機的な成長の両方を通じて行った動き、NV Fusion、CPXのようなもの、私たちがちょうど話したことです。
それらすべてのものが一緒になって、あなたの競争上の堀が増加していると私に信じさせます。少なくとも工場やシステムを構築する限りにおいて。それは少なくとも驚くべきことです。でも、あなたの倍数がそれらの他のほとんどの人々よりもはるかに低いのは興味深いと思います。
そして、私はそれが部分的に大きな数の法則と関係があると思います。4.5兆ドルの会社がこれ以上大きくなることはありえません。でも、私は1年半前にこれをあなたに尋ねました。今日ここに座っているとき、市場がAIワークロードに5倍または10倍になるなら、CapExが何をしているか知っています。
あなたの心の中で、5年後にあなたのトップラインが2025年よりも2倍または3倍大きくなっていない想像できる世界はありますか? これらの優位性を考えると、今日よりもはるかに高くない確率はどのくらいですか?
私はこのように答えます。私が説明した私たちの機会は、コンセンサスよりもはるかに大きいです。ここで言います。Nvidiaは最初の10兆ドル企業になる可能性が高いと思います。そして、私はここに十分長くいました。それほど前ではありませんでした。ちょうど10年前、あなたがよく覚えているように、人々は1兆ドル企業は決してありえないと言いました。
今、私たちは10社持っています。そして今日、世界はより大きいです。そして今日、これはGDPと成長をめぐる指数関数に戻ります。世界はより大きく、人々は私たちが何をするかを誤解しています。彼らは私たちがチップ会社であることを覚えています。そして私たちはチップを構築します。ボーイ、私たちはチップを構築し、世界で最も素晴らしいチップを構築します。
でも、NVIDIAは本当にAI基盤企業です。私たちはあなたのAI基盤パートナーです。そして、OpenAIとの私たちのパートナーシップはそれの完璧な実証です。私たちは彼らのAI基盤パートナーであり、私たちは多くの異なる方法で人々と働きます。私たちは誰にも私たちからすべてを買うことを要求しません。
私たちは彼らがフルラックを買うことを要求しません。彼らはチップを買うことができます。コンポーネントを買うことができます。私たちのネットワーキングを買うことができます。私たちのCPUだけを買っている顧客がいます。私たちのGPUを買って、他の誰かのCPUと他の誰かのネットワーキングを買ってください。
私たちは、あなたが買いたい方法で売ることにかなり満足しています。私の唯一のお願いは、私たちから少し何かを買ってくださいということです。あなたは、これはより良いモデルだけではないと言いました。私たちはまた、世界クラスのビルダーを持たなければなりません。構築しなければなりません。そして、あなたは、おそらく私たちが国内で持っている最も世界クラスのビルダーはElon Muskかもしれないと言いました。
そして、私たちはColossus oneと、彼がそこでやっていたこと、当時数十万のH100、H200をコヒーレントクラスターに立ち上げることについて話しました。今、彼はColossus 2に取り組んでいます。それは50万のGBかもしれません。コヒーレントクラスターで数百万のH100相当です。彼が誰よりも先に1つで1ギガワットに到達しても驚きません。
だから、それについて少し言ってください。ビルダーであることの優位性、ソフトウェアとモデルを構築しているだけでなく、それらのクラスターを構築するために何が必要かを理解していることです。これらのAIスーパーコンピューターは複雑なものです。技術は複雑です。資金調達の問題のため、調達するのは複雑です。
土地、電力、シェルを確保し、電力を供給し、すべてを構築し、すべてを立ち上げます。これは不幸にも人類がこれまで試みた中で最も複雑なシステム問題です。だから、Elonには大きな優位性があります。彼の頭の中で、これらすべてのシステムが相互運用していて、相互依存関係が1つの頭の中にあります。資金調達を含めて。
だから、彼は大きなGPTです。彼は究極のGPUです。だから、彼はそこに大きな優位性を持っています。そして、彼は大きな緊急感を持っています。そうです。彼は構築したいという本当の欲求を持っています。だから、意志がスキルと一緒になると、信じられないことが起こることができます。そうです。非常にユニークです。
主権AIとグローバルAI競争
あなたが非常に関与してきたことは、主権AIについて話したいです。中国とグローバルAI競争について話したいです。30年前のあなたを振り返ると、あなたは宮殿で王位継承者や王と付き合っていることを想像できなかったでしょう。そして今週、あなたはいつもホワイトハウスにいます。
大統領は、あなたとNvidiaが米国の国家安全保障にとって重要だと言いました。だから、それを見ると、まず文脈化してください。もし主権国家がこれを少なくとも1940年代の核と同じくらい重要だと見ていなければ、あなたがそれらの場所にいるとは信じがたいです。
今日、政府によって資金提供されたマンハッタンプロジェクトは少なくともありませんが、それはNvidiaによって資金提供され、OpenAIによって資金提供され、Metaによって資金提供され、Googleによって資金提供されています。私たちは今日、国家国家の規模の会社を持っていて、神はアメリカに感謝します。
大統領や王たちが彼らの未来の経済安全保障と国家安全保障にとって実存的だと考えているものに資金を提供しています。それに同意しますか? 誰も原子爆弾を必要としません。みんながAIを必要とします。よく言った。ここに。ここに。
そして、AIは、ご存知のように、現代のソフトウェアです。私はそこから始めました。汎用コンピューティングから高速化コンピューティングへ、一度に1行ずつ人間が書いたコードからAIが書いたコードへ。その基盤は忘れられません。私たちはコンピューティングを再発明しました。地球上に新しい種はいません。私たちはただコンピューティングを再発明しただけです。
そして、みんながコンピューティングを必要とします。それは民主化される必要があります。それが、すべてのこれらのすべての国々がAIの世界に入らなければならないことを認識している理由です。なぜなら、みんながコンピューティングにとどまる必要があるからです。世界の誰も、「推測してみてください。私は昨日コンピューターを使っていました。明日はクラブと火でかなり良いです」と言う人はいません。
だから、みんながコンピューティングに移行する必要があります。それはただ近代化されているだけです。それだけです。第一に、AIに参加するためには、あなたの歴史、文化、価値観をAI内にエンコードしなければなりません。
そしてもちろん、AIはどんどん賢くなっているので、コアAIさえもこれらのことをかなり速く学ぶことができます。ゼロから、ゼロから始める必要はありません。だから、すべての国が主権能力を持つ必要があると思います。
私は、彼らが皆OpenAIを使うことを勧めます。彼らが皆Geminiを使うことを勧めます。これらのオープンモデルを使うことを勧めます。Grokを使ってください。そして、彼らが皆それをすることを勧めます。私は、彼らが皆Anthropicを使うことを勧めます。でも、彼らはAIを構築する方法を学ぶためにリソースを専念させるべきです。
その理由は、彼らは言語モデルだけでなく、産業モデル、製造モデル、国家安全保障、国家安全保障モデルのためにそれを構築する方法を学ぶ必要があるからです。彼らが自分たちで育成しなければならない知能全体があります。だから、彼らは主権能力を持つべきです。すべての国がそれを開発すべきです。
そして、それがあなたが見ているものですか? それが世界中で聞いていることですか? 彼らは皆それを認識しています。彼らは皆それを認識しています。そして、彼らは皆OpenAIとAnthropicとGrokとGeminiの顧客になるつもりですが、彼らは皆本当に彼ら自身の基盤も構築する必要があります。
これが大きなアイデアです。Nvidiaがやっていることは、私たちは基盤を構築しているということです。すべての国がエネルギー基盤を必要とするのと同じように、通信とインターネット基盤、今ではすべての国がAI基盤を必要とします。
では、世界の他の地域から始めましょう。私たちの良い友人David Sacksです。AI担当者たちは素晴らしい仕事をしています。私たちは本当に幸運です。DavidとShriramがワシントンD.C.にいることです。そして、Davidがやっています。AIをやっています。これは、DavidとShriramがホワイトハウスにいるというTrump大統領の非常に賢い動きでした。この重要な時期に。そうです。技術が複雑で、ShriramはワシントンD.C.でCUDAを知っている唯一の人だと思います。
とにかく、それは奇妙ですが。でも、技術が複雑で、政策が複雑で、私たちの国の未来への影響が非常に大きいこの重要な時期に、技術を理解することに時間を費やし、私たちを助けるために思慮深い、明晰な考えを持つ人がいることは、本当に素晴らしいことです。
そして、マンハッタンプロジェクトの類推に戻ると思います。これがどれほど実存的かを理解している大統領がいます。Texasの知事Greg Abbottのような知事がいて、彼らはそれがどれほど重要かを理解しているので、規制を取り除いて加速したいと思っています。
エネルギー省の長官や、内務省のDoug Bergum、商務省のLutnikのような長官がいて、彼らもこれがどれほど重要か、彼らがどれほどプロエネルギーかを理解しています。想像できますか? もし私たちが今、プロエネルギーではなく、AIを持つために私たちの国でエネルギーが成長することを望まない政権を持っていたとしたら、代替案を想像できますか?
私はそれについて考えることさえできません。皮肉だと思うのは、ほんの数年前、私たちは「中国は100基の原子炉を建設している。彼らは私たちよりもはるか先を行っている」と言っていました。それはAIへの原始的なものです。
でも今、私たちがそれを構築しようとすると、みんなが「ああ、供給過剰だ」と言います。私には、これは政府にとって彼らの利益になることのように思えます。そして、私たちは産業と政府が一緒に働いているのを、私が長い間見たことがない方法で見ています。あなたは長い間周りにいました。あなたはこの段階で非常にTrump大統領と親しいです。
産業と政府の関係の性質を理解するのを助けてください。先週、すべてのCEOとのあの夕食会を見ました。あなたは多くの時間を費やしました。ユニークですか? あなたのキャリアの過去30年間で、このようなことを見たことがありますか?
過去、D.C.に行くのは難しかったです。ご存知のように、アポイントメントを取ることはほぼ不可能でした。Trump大統領は、来て未来を理解するのを助けたいリーダーにオープンドアを持っています。これは成長を信じる政権です。
根本的に、Trump大統領はアメリカが成長することを望んでいます。もし私たちが経済的に成長できれば、軍事的に強くなるでしょう。もし私たちが経済的に成長できれば、安全になるでしょう。私は、安全で貧しい人に会ったことがありません。国家として豊かであることは、国家安全保障の本質的な部分です。そして、彼はそれを知っています。
彼はまた、アメリカがAI競争に勝つことを望んでいます。これは非常に長期的な競争になるでしょう。そして、彼はこれが重要な時期であることを理解しています。彼は技術産業が走ることを望んでいます。彼は世界の誰もがアメリカの技術の上に構築されることを望んでいます。
これらは賢明で論理的なことです。もし私がすべてを取って逆転させたら、その逆は私には奇妙です。私たちは国が成長することを望まず、国が成長することを望まないので、エネルギーは必要なく、成長するためにはエネルギーが必要だと知っているので、エネルギーを持たないようにしましょう。実際、私たちは技術産業がリードすることを望んでいません。
彼は、私たちの技術産業が私たちの国の宝であることを理解しています。正しいです。そして、過去のトウモロコシや鉄鋼のような技術は、今や非常に基本的な貿易の機会です。それは貿易の本質的な部分です。そして、なぜアメリカの技術が誰にでも切望されて、貿易に使われることを望まないのでしょうか?
中国との関係とAI輸出政策
では、インターネットについて話しましょう。Googleは世界中に広がりました。私たちは検索とGoogleによって民主的な価値観を世界中に広めました。そして、Googleはそれを行うためにワシントンに許可を得る必要はありませんでした。それはただ起こりました。私たちは世界中に技術を拡散させました。
David Sacksは、アメリカのAIスタックが世界中で勝つために、輸出ライセンスを加速する必要性について非常に明確にしています。チップ、モデル、データセンターなどについて話しています。1年半前、それは起こっていなかったことを知っています。small yard tall fenceのような概念がありました。
そして、その皮肉は、それがそのように説明され、政策で推奨された方法で、それはアメリカの周りのsmall yard tall fenceでした。それが奇妙な部分でした。Trump大統領は、私たちが輸出を最大化したいと考えているという点で正しいと思います。世界中でアメリカの影響力を最大化したいのです。私たちはそれらのことを最大化すべきです。
そして、それらのライセンスが来ているのを見ていますか? ワシントンで加速を見ていますか? トップで言われていることは知っていますが、政府を通じて流れ落ちて、世界中で私たちを加速させているのを見ていますか? Lutnik長官はそれに完全に取り組んでいました。素晴らしい。
では、中国について話しましょう。ほとんどの人が気づいていないかもしれないことは、あなたが中国を他の米国のリーダーと同じくらいよく理解していると思います。私たちは30年間そこにいました。30年間そこにいました。ほとんどの人が気づいていないのは、数年前まで、あなたは中国内で支配的な市場シェアを持っていたということです。95%の市場シェアです。
95%の市場シェア、おそらく最も重要なものにおいて。そして、あなたは、何らかの形で彼らを遅らせようとするという口実の下で、私たちが国として持つことができる最大の目標は、私たちが一方的に武装解除したことだと言いました。私たちはNvidiaを中国から強制的に追い出し、それがHuaweiが中国内での独占利益の上に加速することを可能にしました。
そして、今朝見たのですが、HuaweiとAlibabaや他の企業が世界中にデータセンターを構築すると発表しています。今、Huaweiは独占利益によって資金提供された、世界最大のAI市場でNvidiaを超える3年計画を持っています。
だから、中国に独占市場を渡すことが大きな間違いだというあなたの警告が現実になっているように見えます。大統領は、H20の禁止の後、今私たちには中国にチップを売ることができるが、15%の輸出税があるという状況を言いました。
でも今、米国からの発言に腹を立てたかもしれない中国人が、いや、Nvidiaはここで売ることは許されないと言っているように見えます。今日、Nvidiaと中国の間でどこに立っていますか? そして、世界中でAI競争に勝つために最良の立場に自分たちを置くために、私たちが国として何をすべきだとあなたが考えているかを繰り返すことができますか?
私たちは中国と競争関係にあります。中国が正当に自分たちの会社がうまくやることを望むべきだということを認めるべきです。私は彼らのためにそれを少しも恨みません。彼らはうまくやるべきです。彼らは彼らができるだけ多くのサポートを与えるべきです。それはすべて彼らの特権です。
そして、中国には世界で最高の起業家の何人かがいることを忘れないでください。なぜなら、彼らは世界で最高のSTEM学校の出身だからです。彼らは世界で最も飢えています。996、ご存知のように。世界で最も多くのAIエンジニアを生産しています。9時6時。観客が知っているように、朝9時から夜9時まで週6日。それが彼らの文化です。
私たちは手ごわい、革新的で、飢えた、速く動く、規制の少ない相手に直面しています。人々はこれを理解していません。彼らは、私たちが資本主義システムでそうであるよりも、皮肉にも、規制が少ないのです。人々は彼らが中央集権的に統治されていると考えています。
でも、覚えておいてください、中国の天才は分散経済システムでした。だから、これらすべての33の省とすべての市長経済が莫大な量の内部競争、内部経済活力を推進してきました。それはもちろんいくつかの副作用を持っています。
でも、これは活気があり、起業家精神があり、ハイテクで、現代的な産業です。そして、2つ、1つ、私が聞いたことの一部、彼らは決してAIチップを構築できない。それは正気ではないように聞こえました。2つ、中国は製造できない。中国は製造できない。もし彼らができることが1つあるとすれば、それは製造です。
そして3つ、彼らは私たちの何年も遅れています。2年ですか、3年ですか? さあ。彼らは私たちのナノ秒後ろにいます。ナノ秒。彼らは私たちのナノ秒後ろにいます。だから、私たちは競争しに行かなければなりません。私たちは競争しに行かなければなりません。
そして、質問は何が最良の利益かということになります。もちろん、中国の最良の利益は何ですか? 彼らが活気のある産業を持っていることです。彼らはまた、公に言っており、正当に私はこれを信じていると信じています。中国がオープンな市場であることを望んでいます。彼らは外国投資を引き付けたいと思っています。彼らは企業が中国に来て市場で競争することを望んでいます。
そして、私はそれを信じています。私は、私たちの文脈で、それが戻ることを願い、信じています。あなたの質問に答えると、将来何が見えますか? 彼らが言っているので、私は願っています。彼らのリーダーがそれを言い、私はそれを額面通りに受け取ります。そして、私はそれを信じています。なぜなら、それは中国にとって理にかなっていると思うからです。
中国にとっての最良の利益は、外国企業が中国に投資し、中国で競争することであり、彼ら自身も活気のある競争を持ち、彼らはまた中国から出て世界中で参加したいと思っています。それは、かなり賢明な結果だと思います。そして、私たちが国としてしなければならないことは、私たちの技術産業を可能にすることです。
今日、私は特権的にも、私たちの国の宝である産業で働いています。それが私たちの国の宝であることを認めなければなりません。それは私たちの最高の産業です。それは私たちの唯一の最高の産業です。なぜこの産業が生存のために競争し、この産業が世界中に技術を普及させることを許さないのでしょうか?
そうすれば、世界がアメリカの技術の上に構築され、私たちの経済的成功を最大化し、地政学的影響力を最大化し、この技術産業を、そのような活気のある時期、そのような重要な時期に、それが繁栄することを許すことができます。
懐疑論者は、Jensenはただもっとチップを売りたいだけで、中国に売れるなら、素晴らしい、中国に売るだろう。彼はそれがアメリカにとって何を意味するかについて気にしていない、と言います。それが懐疑論者です。懐疑論者に対処できますか?
アメリカのエコシステムと経済が成長することを望むということが、私を間違っているわけではありません。そうです。第一に、これまで中国について作られてきたすべてのことは間違っていることが証明されました。事実がただ間違っています。グラウンドトゥルースが間違っています。
だから、私たちがアメリカが勝つことを望むから、この産業が成長することを望むからといって、私を間違っているわけではありません。正しいです。そして、あなたを知っている誰もが、そして今大統領も、確かに私自身も、あなたは国を深く気にかけています。あなたは米国がグローバルAI競争に勝つことを深く望んでいます。
あなたはたまたま信じていて、私もあなたが誰よりも多くの、あるいはそれ以上の経験を持っていると思います。もしあなたが中国で競争していれば、グローバルAI競争に勝つ確率が実際に上がると。なぜなら、それが私たちが世界のAIエンジニアの半分を活用し、彼らをこのエコシステムに留めることを可能にするからです。
ここで話している会社について明確にしましょう。ByteDance、Alibabaなど、これらは主にアメリカの投資家が所有している会社です。これらは、推論エンジンを構築しているグローバル企業です。ところで、素晴らしい技術、信じられない会社です。
だから、私は、中国に関してあなたが行っている議論、それは世界の他の地域への拡散よりも難しい議論だということを思い、願っています。私はそれを理解しています。だから、大統領が言ったとき、私はそれについて考えました。彼は「わからない、コインを投げるようなものだ。多分Jensenが正しい。多分他の人たちが正しい。
もしJensenがそれに対するヘッジとして米国財務省に15%を少し入れる意思があるなら、私はそれに賛成する」と言いました。でも、その直後に本当に失望しました。もし中国人が、私たちが彼らに10年前のチップか何かを送ろうとしていて、彼らが利用されていると感じたら、私は彼らがその反応をした理由がわかります。
H20はまだ本当に壮観です。そしてもちろん、それはBlackwellほど良くありません。それはわかります。見てください、私は忍耐強いです。そして、私は彼らが賢明だと信じています。彼らは自分たちの状況を考えています。彼らは、明らかに米国に対処する、より大きなアジェンダを持っています。多くの議論が進行中です。
でも、私は基本的な真実に戻ります。私は、Nvidiaがその市場にサービスを提供し、その市場で競争できることが中国の最良の利益であると信じています。私は根本的にそれが中国の最良の利益だと信じています。それはもちろん、米国の素晴らしい利益です。
でも、これら2つの真実は共存できます。両方が真実であることは可能です。そして、私はそれが両方真実だと信じています。だから、私は非常に、私たちのすべての投資家に言っているにもかかわらず、私たちのガイダンスには中国が含まれていません。
そして、私は、私たちのすべての投資家が私たちのどのガイダンスにも中国を含めないことを評価します。私たちは外に十分な成長機会を持っていて、それはすべて真実です。それは中国が私たちにとって重要でないということにはなりません。それは私たちにとって非常に重要です。
中国市場が重要でないと考える人は誰でも、砂の中に頭を深く突っ込んでいます。だから、これは世界で最も重要な市場の1つです。ご存知のように、賢い市場、賢い人々が賢いことをしている。そして、私たちはそこにいたいのです。そして、私は、私たちがそこにいることが両国の最良の利益だと思います。
だから、一歩引いて考えると、私は最終的に知恵が勝つと確信しています。そうです。私は常に知恵が勝つと確信してきました。私は常に真実が勝つと確信してきて、それが私をここまで連れてきました。そして、私は今それが根本的に真実だと信じています。
だから、これらのことは整理されるでしょう。そして、私たちはその中国市場で競争する機会を持つでしょう。私はあまり政治的ではありませんが、非常に時事的なのは、H1Bビザあたり10万ドルを請求するという政権の決定です。あなたは大統領と多くの時間を過ごしました。あなたは彼を私たちのAIにおける秘密兵器と呼んでいます。
私はまた、あなたが最高で最も優秀な人材を私たちの国に採用したいことも知っています。では、H1Bビザあたり10万ドルを請求する決定についてどう考えますか? これは人材を採用することを容易にしますか、それとも難しくしますか? そして、大企業や小企業にとって少し異なるかもしれません。どう考えますか?
私は素晴らしいスタートだと言って始めます。待って、待って。あなたは素晴らしいスタートだと言いました。素晴らしいスタートだと言っています。私はそこから始めます。その理由はこうです。それは私が終わりではないことを意味します。でも、終わりではないことを願っています。私が根本的に信じていることはこうです。
アメリカには、世界のどの国も持っていない単一のブランドの評判があります。そして、世界のどの国も、アメリカに来てアメリカンドリームを実現すると言える立場にも、地平線にもありません。どの国がその後ろに夢という言葉を持っていますか? それはそのブランドの一部です。
私たちは完全に単独です。そして、あなたはアメリカンドリームを代表する誰かと話しています。私の両親はお金を持っていませんでした。私たちをここに送りました。私たちは何もないところから始めました。あなたたちは知っています。私はテーブルをバストし、皿を洗い、トイレを掃除し、そして私はここにいます。
これがアメリカンドリームです。Trump大統領は、私たちが合法移民を望んでいることを知っています。合法移民と不法移民には違いがあります。でも、それが自由な国だというアイデアは意味をなしません。だから、質問は、私たちがアメリカンドリームを根本的に保護したいというアイデアから、そのような大規模な不法移民に対処することにどう移行するかです。
論理的で実用的な解決策をどうやって見つけるのでしょうか? だから、H-1Bに10万ドルの価格タグをつけるというアイデアは、おそらくバーを少し高く設定しすぎですが、最初のバーとして、それは少なくとも不法移民を排除し、それは良いスタートです。
それはどうやって不法移民を排除するのですか? それは少なくともH-1Bの悪用を排除します。そうです。少なくとも、それは良いスタートです。そして、少なくとも会話ができます。だから、Trump大統領について私たちが知っていることの1つは、彼は良い聞き手だということです。彼は実際に聞きます。
つまり、彼はあなたに耳を傾け、私に耳を傾けます。そして、彼はそうする必要はありません。そして、彼は多くの人の話を聞き、多くの情報を統合しています。そして、これは明らかに非常に複雑な問題です。だから、これは素晴らしいスタートだと思います。それは素晴らしいスタートです。
でも、政権の誰も、ホワイトハウスの誰も、合法的な移民、移民がアメリカンドリームの基盤であり、私たちが保護したい究極のブランドであり、それが私たちが保護したい未来だということを混乱していないと確信していません。
そして、私はまた、確かにSacksや政権の他の人々が、私たちが世界の最高で最も優秀な人材を採用しなければならないことを知っているように思えます。私たちはブランドの偉大さを犠牲にすべきではありません。10万ドルを請求するか、50ドルに下げられたとしても、何であれ、それは効果的にこれらすべての人々を後援できる大企業に有利に競技場を傾けているようです。
そして、人々がすでに非常に高価で、今私はその上にこの料金を支払わなければならないスタートアップエコシステムにとってより挑戦的です。それはまた、意図しない結果を持っています。それは米国外への投資を加速させるかもしれません。だから、意図しない結果がありますが、私が言ったように、どこかから始めて、正しい答えに向かって進みます。
多くの場合、人々は間違った答え、間違った状態から直接行きたいと思っています。私たちは今いるこの状態を望んでいません。完璧な答えに直接ジャンプするのは難しいです。どこかから始めてください。それは起業家的な方法です。
私にとって重要なのは、大統領が以前、彼が公職に立候補していたときに話していました。彼は、これらのSTEM学生の卒業証書に緑のカードをホチキスで留めたかったのです。非常に賢い人々が中国やStanfordでAI研究を学んでいる米国に来て、私たちは彼らをここに留めたいのです。
そして、ところで、彼らの家族がここに来られなければ、彼らは数年後に去るつもりなので、彼らの家族がここに来ることをより簡単にすることさえ望むかもしれません。だから、私たちがこの政権で戦略的計画を持っていることを確信していますか?
これはスタートですが、あなたの会話、彼らはあなたに自信を与えますか? 私たちが最高で最も優秀な人材を採用していることを確認するために、より広範な戦略的計画を持っていますか? それに対する答えがあるかわかりません。でも、今いるところは、私たちが望むところではないことを理解しています。
そして、誰もアメリカンドリーム、移民の重要性、世界のすべての最高の才能を米国に引き付ける重要性、彼らがここに留まる条件を作ることの重要性に焦点を失っていないと思います。
私が今説明したことに反して、時々行われることがあります。外国人学生を不快にさせることです。そして、ここにいることです。ブランドを脅かします。そして、中国と競争するのは大丈夫だと忘れないようにしましょう。でも、中国人に対して厳しくならないように注意してください。
だから、その滑りやすい坂が交差しないようにしなければなりません。そして、これらすべてのことは、繊細さとニュアンスを伴います。でも、事実は、私たちが望む場所を知っているということです。私たちは困難な状況にあります。私たちはここにいたくありません。そして、Trump大統領はその方向に私たちを動かすためにあまり時間がありません。
だから、私たちがその方向に動く限り、私はそれが良いスタートだと信じています。同意します。私は、米国の大手研究所の1つを率いる中国人研究者から聞きました。3年前、中国の大学を卒業する上位AI研究者の90%が米国に来たいと思っていて、実際に私たちの大手研究所で働くために米国に来たと。
そして、彼は今日それが10%か15%に近いと推測しました。急激な減少が見られます。それはまさに私たちが懸念していることです。だから、これを見ましたか? あなたは両方の市場に注意を払っています。これを見ますか? そして、それを逆転させるために何が必要ですか?
確かに、ここに来て、ここに留まる中国人学生のより大きな懸念を見ています。あるいは、ここに学校のために来て、他の場所に行くことを考えている彼らの多くです。彼らの多くがヨーロッパについて考えています。だから、私たちはこれについて非常に懸念する必要があると思います。
これは実存的危機の源です。これは間違いなく将来の問題の早期指標です。賢い人々がアメリカに来たいという欲求と、賢い学生が留まりたいという欲求、これらは私がKPIと呼ぶものです。将来の成功の早期指標です。
私はそれをWarriorsのように考えています。もし彼らがNBAのすべての最高の選手を採用する優位性を持っていれば、彼らはチャンピオンシップを勝ち続けることができます。でも、Warriorsのブランドのために、その採用パイプラインが減少したり、他の何かが起こったりする2番目、彼らは最高の未来の選手を採用できなくなり、チャンピオンシップを勝てなくなります。
そして、あなたがアメリカンドリームについて非常に雄弁に語るとき、それがブランドUSAです。ここに来て、あなたがやったことをする権利です。だから、この政権へのフィードバックが、それは政権だけではなく、移民について私たちが国としてどう話すかでもあります。それが正しいです。
これは最高で最も優秀な人材を歓迎する場所でなければなりません。引き付ける、最高で最も優秀な人材を採用するための戦略的計画を持ち、ここが彼らが働きたい場所であることを確実にする場所です。ご存知のように、フレーズがあります。そして、私はこのフレーズについて数年前まで聞いたことがありませんでした。China hawksです。
そして、どうやら、もしあなたがChina hawkなら、そのラベルを誇りを持って身につけることができます。それはほとんど名誉の印のようです。それは恥の印です。それが恥の印であることに疑問の余地はありません。彼らは私たちの国の最良の利益を望んでいることは疑いありませんが、私たちは皆、私たちの国の最良の利益を望んでいます。
でも、そのパイプラインを破壊すること、アメリカンドリームのパイプラインは、愛国的ではありません。彼らは自分たちの国のために正しいことをしていると思っていますが、それは愛国的ではありません。少しもありません。だから、私たちは偉大な国であり続け、偉大な国の自信を持たなければなりません。
よく言いました。そして、偉大な国の自信を持ち、私たちと競争したい誰かを持ち、bring it onという態度を持つことです。私たちの人々を信じているからです。私は私たちの人々を信じています。ここにいる人々を信じています。私たちの文化を信じています。私たちの国を信じています。私たちのシステムを信じています。Bring it on。
そして、それが大統領の立場ですか? 彼は実用主義者です。彼は米国が競争できる成長と能力の信者です。私には、それが彼の立場のように思えます。Trump大統領がbring it on大統領であることに疑問の余地はありません。
そして、私が自信を持っている理由、そして私がこのポッドキャストで言ったのは、彼が中国と大きな取引をまとめると思うということです。私は本当に本当にそう願っています。そして、彼は、彼は話します。彼は、彼は彼の関係と中国の重要性について、非常に敬意を持って、素晴らしい雄弁さを持って肯定的に話します。
一度も、彼がデカップルという言葉を言うのを聞いたことがありません。それは前政権で多く聞いたことです。次の世紀の2つの最も重要な関係である単一の最も重要な関係に対してデカップルすることはできません。それは全く意味をなしません。デカップリングは正確に間違った概念です。
彼とScott Bessentは「聞いてください、私たちはアメリカを素晴らしくする必要があります。アメリカを再工業化する必要があります。公正な貿易があることを確認し、バランスを取る必要があります。私たちが構築するのを助ける必要がある産業を保護します。中国が私たちがそれを行うのを助けてくれることを認識します。過去25年間、私たちが彼らがそれを行うのを助けてきたことを認識します。
でも、最終的に彼は、私を理解する最良の方法は、私は素晴らしい取引メーカーだと言いました。私は取引をまとめます。一方、他の陣営には、イデオロギー的または教条的な人々がいると思います。中国の単なる鏡のような見方、偉大な権力闘争があります。1つが勝たなければならず、1つが負けなければなりません。対して、このアイデア、すべての国が私たちと全く同じに見える必要がありますか?
そして、私たちは多様性を望んでいます。あなたはアメリカが勝つことを望みますが、それは誰かに目を突いて、彼らが負けなければならないと言うことの犠牲になる必要はありません。なぜなら、私たちはそれだけ自信があるからです。私たちはそれだけ自信があります。なぜなら、私たちはそれだけ強力だからです。なぜなら、私たちはそれだけ信じられないからです。
ご存知のように、私はエコシステムのすべての同僚と働くことに何の問題もありません。そして、私たちがちょうど究極の取引を行ったことに注目してください。Intelと提携しました。その人生のほとんどを私たちを廃業させようとした会社です。そして、私は彼らと提携することに何の問題もありませんでした。
その理由は、第一に、bring it onです。そして第二に、未来ははるかに大きいからです。それは私たちか彼らかである必要はありません。私たちと彼らであることができます。それにもかかわらず、bring it on。同意します。
アメリカンドリームと格差是正
あなたは、両方にとって深く重要なこと、アメリカンドリーム、について言及しました。そして、あなたと私はこれについて多く話してきました。Abraham Lincolnが「アメリカンドリームの基本は上昇する権利だ」と言ったと思います。その通りです。あなたの子供たちがあなたがやったよりも良くできるという信念です。
その通りです。あなたは上昇する権利を経験しました。私たちは皆、アメリカで上昇する権利を経験しました。だから、Wikipediaに行って、アメリカンドリームを調べると、私の写真が出ます。究極のアメリカンドリームです。
それでも、私たちは、これらの技術システムの性質のために、10兆ドルの価値がある会社を持つことになる時代に生きています。おそらく1兆ドルの価値がある個人を持つでしょう。それらは、人々に上昇することを奨励するインセンティブです。
でも同時に、この豊かさの時代に向かうとき、私が深く心配していたことの1つは、あまりにも多くの人々が取り残されることでした。そうです。彼らは取り残され、置き去りにされたと感じます。だから、彼らが資本主義のこのシステムを攻撃することは理にかなっています。
あなたと私が一緒に取り組んだこと、そして私が深く感謝していることは、Invest Americaのアイデアでした。私たちはすべての子供を出生時に資本主義的な上昇する権利の旅に開始しなければなりません。NvidiaのようなGreat企業に1000ドルを与え、社会保障とOpen Aなどです。
そして、彼らは恩恵を受けます。国が勝つにつれて、彼らが勝ち、彼らは個別にそれを所有し、すべての子供がアメリカの未来の株主になります。アメリカの株主です。だから、あなたのサポートのおかげで、200周年に。私はあなたが始めたこと、それを推進したことに感謝したいです。
あなたは天才です。これは大きな美しい法案で可決されました。ほとんどの人はまだそれを認識していません。2026年から始まり、この国の歴史の中でこれからずっと生まれるすべての子供は、出生時に投資口座から始まります。最高のアメリカ企業に1000ドル見られます。
そして、あなたの会社は、あなたの従業員のために働く子供たちだけでなく、他の子供たちの口座にも追加することに同意しました。私は学校を養子にするつもりです。多くの慈善家や企業がいます。すべての企業がアメリカ中で還元する素晴らしい方法だと思います。
401(k)の一部として。これは、起こる必要がある社会契約の変化の一部であるように思えます。なぜなら、もし私たちがこの指数関数的進歩を見ているなら、政府と社会契約の進化がそれに追いつく必要があることを知っているからです。
明らかにTrump大統領と超党派のグループが下院と上院でこれを法律に可決しました。だから、変化の速度と規模について考えるとき、来ようとしている変化について、あなたはそれが純粋な善になると信じていますが、途中で多くの人々が追いやられることになるでしょう。
おそらく、これや他のことのようなものが必要です。みんなを旅に連れて行くために。Trump大統領がやったことがいくつかあります。そこから始めさせてください。それは、みんなを連れて行くために信じられないほど良いことです。
最初のことは、アメリカを再工業化することです。Trump大統領、Lutnik長官、彼らは皆、その背後にいます。彼らがやっているすべての仕事、企業がここ米国に来て建設することを奨励し、工場に投資し、その熟練労働者の労働力を再教育し、スキルアップすることです。私たちの国にとって信じられないほど価値があります。
博士号を取得するか、素晴らしい学校の1つに行くことだけが、素晴らしい人生を築くことができる唯一の方法であるというアイデアは、もはや素晴らしい生活に値するものではありません。私たちはそのすべてを変えなければなりません。意味をなしません。私たちは工芸を愛しています。私は手で物を作る人々を愛しています。
そして、私たちは今、戻って物を建設します。壮大で信じられないものを建設します。私はそれが大好きです。それはアメリカを変革することになります。それについて疑問の余地はありません。経済全体の帯があります。社会全体の帯があります。私たちがすべてを外注したために、主に取り残されてきました。
今、私はすべてを内注することを提案しているわけではありません。テニスシューズとつまようじを製造することについて議論しているすべての人々、それは完全に良い議論をある狂気のレベルに貶めています。アメリカを再工業化することが根本的に変革的であることを認識しなければなりません。第一に。
第二に、そして野心的です。ああ、それは素晴らしいです。Elonが私たちを火星に連れて行く、空から箸でつかまれる宇宙船を見ることです。これはアメリカの工業化基盤にとって素晴らしいだけでなく、野心的です。素晴らしいです。その通りです。
そして、それから、もちろんAIです。それは最大の平等化装置です。誰もが今AIを持つことができると考えてください。究極の平等化装置です。私たちは技術格差を閉じました。誰かが経済的またはキャリアの利益のためにコンピューターを使いたいと思った最後の時を覚えていますか?
彼らはC++かCか、少なくともPythonを学ばなければなりませんでした。今、彼らはただ人間を学ぶだけです。そして、もしあなたがAIをプログラムする方法を知らなければ、AIに「こんにちは、AIをプログラムする方法がわかりません。AIをプログラムするにはどうすればいいですか?」と言います。そして、AIがあなたに説明するか、あなたのためにそれをやります。
それをやってくれます。だから、信じられないことです。そうではありませんか? そして、私たちは今、技術で技術格差を閉じました。これは誰もが参加しなければならないものです。OpenAIには8億人のアクティブユーザーがいます。本当に60億人である必要があります。そうです。それは本当にすぐに80億人である必要があります。
だから、それが第一だと思います。それから第二に、それから第三に、AIはタスクを変えると思います。人々が混乱しているのは、排除されるタスクが多くあるということです。実際に作成されるタスクが多くあります。でも、多くの人々にとって、彼らの仕事が有益に保護される可能性が非常に高いです。
たとえば、私はいつもAIを使っています。あなたはいつもAIを使っています。私のアナリストはいつもAIを使っています。私のエンジニア、彼ら全員がAIを継続的に使っています。そして、私たちはもっとエンジニアを雇っています。もっと人を雇っています。全面的に雇っています。その理由は、私たちはもっとアイデアを持っているからです。
そうです、私たちは今、もっとアイデアを追求できます。その理由は、私たちの会社がより生産的になったからです。そして、私たちがより生産的になったので、私たちはより豊かになりました。私たちはより豊かになり、それらのアイデアを追求するためにもっと人を雇うことができます。
AIが来て、したがって仕事の大量破壊が起こるという概念は、もうアイデアがないという前提から始まります。私たちがもうやることがないという前提から始まります。今日、私たちの生活でやっているすべてのことです。これが終わりです。
そして、もし誰か他の人が私のためにその1つのタスクをやってくれたら、私には1つのタスクが残ります。今、私は座って何かを待たなければなりません。退職を待つ、揺り椅子に座る。そのアイデアは私には意味をなしません。
だから、知能はゼロサムゲームではないと思います。私が周りにいる知的な人が多ければ多いほど、私が周りにいる天才が多ければ多いほど、驚くべきことに、私はもっとアイデアを持ち、私たちが解決できると想像するもっと問題があり、私たちはもっと仕事を作り、もっと雇用を作ります。
だから、100万年後の世界がどのように見えるかわかりません。それは私の子供たちに残されることになります。でも、次の数十年間、私の感覚は、経済が成長することになります。多くの新しい仕事が作られることになります。すべての仕事が変わります。いくつかの仕事、いくつかの仕事が失われるでしょう。
そして、私たちは、通りで馬に乗ることはなくなります。そして、それらのことは大丈夫です。人間は有名に懐疑的で、複合システムを理解するのがひどいです。そして、彼らはサイズとともに加速する指数関数的システムを理解することにさらに悪いです。
私たちは今日、指数関数について多く話しました。偉大な未来学者Ray Kurzweilは、21世紀には、私たちは100年の進歩を持つことはないだろうと言いました。私たちはおそらく20,000年の進歩を持つでしょう。
あなたは先ほど、私たちがこの瞬間に生きて、この瞬間に貢献することができるのは非常に幸運だと言いました。10年、20年、30年先を見るようにあなたに頼むつもりはありません。なぜなら、それは非常に挑戦的だと思うからです。でも、2030年のようなことについて考えるとき、30年は2030年よりも簡単です。ああ、本当に?
では、ライセンスを30年先に行くことを許可します。これらのより短い時間枠が好きです。なぜなら、それらはビットとアトムを結婚させなければならないからです。ビットとアトム、このものを構築する難しい部分です。なぜなら、誰もがそれが起こると言っているからです。興味深いですが、役に立ちません。正確に。
でも、私がそこに20,000年の進歩があるというRayの声明を反映し、指数関数について反映し、政府で働いているか、スタートアップにいるか、大企業を経営しているかに関係なく、すべての聞き手が、加速する変化率、加速する成長率、そしてこの新しい世界でどのように共知的になるかについて考える必要がある方法です。
多くの人々がすでに言っていることがたくさんあります。そして、それらはすべて非常に賢明です。次の5年間で、本当にクールなことの1つは、人工知能とメガトロニクス、ロボット工学の融合が解決されることです。
だから、私たちは、私たちの周りをさまよっているAIを持つことになります。そして、私たちは皆、私たち自身のR2-D2と一緒に育つことを知っています。そして、そのR2-D2は私たちについてすべてを覚えていて、途中で私たちをコーチし、私たちの仲間になります。私たちはすでにそれを知っています。
そして、すべての人間がクラウドで彼らに関連付けられた自分自身のGPUを持つというアイデアです。そして、彼らが80億人の人々、80億のGPUです。それは実行可能な結果です。そして、それぞれが彼らのために微調整された自分自身のモデルを持っています。彼らのために微調整されました。
そして、彼らのAIがクラウドにあることは、多くの全体に具体化されています。それはあなたの車に具体化されています。それはあなた自身のロボットに具体化されています。それはあなたとどこにでもあります。だから、その未来は非常に賢明なことだと思います。
生物学の無限の複雑性を理解し、生物学のシステムを理解するアイデアです。それをどのように予測するか、みんなのデジタルツインを持つこと。私たちは、Amazonでのショッピングのためのデジタルツインを持っています。なぜヘルスケアのために私たち自身のデジタルツインを持たないのでしょうか? もちろん、持つでしょう。
そして、私たちがどのように年を取るか、どんな病気を持つ可能性が高いか、来週か明日の午後に起こりそうなことを予測し、早期に予測するシステムです。もちろん、私たちはそのすべてを持つことになります。だから、そのすべてが与えられていると思います。
私が、私が働いている多くのCEOから多く尋ねられる部分は、今、そのすべてを考えると、何が起こりますか? 何をしますか? そして、これが速く動くものの常識的なことです。もし速くなり、速くなり、指数関数的になる列車があるなら、あなたが本当にしなければならない唯一のことは、それに乗ることです。
そして、一度それに乗れば、途中で他のすべてを理解するでしょう。そして、その列車がどこに行くかを予測すること、そしてそれに弾丸を撃とうとすることです。そして、その列車がどこに行くかを予測し、それが毎秒指数関数的に速くなり、それを待つためにどの交差点に行くかを考え出すこと。それは不可能です。
それがかなりゆっくり進んでいる間にそれに乗ってください。そして、途中で指数関数的に進んでください。多くの人々はこれが一夜にして起こったと思っています。あなたは35年間これに取り組んできました。Larry Pageが2005年か2006年頃に言っていたのを覚えています。Googleのエンドステートは、マシンがあなたが尋ねる前に質問を予測し、あなたが見る前に答えを与えることができるときだと。
Bill Gatesが2016年に言っているのを聞きました。誰かが、すべてのことがなされたのではないかと言ったとき。私たちはインターネットを持っていました。クラウドを持っていました。モバイル、ソーシャルなどを持っていました。彼は「私たちはまだ始まってさえいない」と言いました。彼は「なぜそう言うのですか?」と言いました。
彼は「マシンが単なる愚かな計算機から自分たちで考え始めるまで、私たちと一緒に考えるまで、私たちは始まらないだろう」と言いました。それが瞬間です。私たちがいる瞬間です。あなたのようなリーダー、SamやElon、Satiaなどのリーダーがいることは、この国にとって非常に特別な優位性だと思います。
そして、私が一部である、人々がやるためのリスク資本を提供できるリスク資本のシステムがある協力を見ることです。私たちは、政府がマンハッタンプロジェクトを持つことに頼っていません。私たちは実際に自分たちでそれを一緒に行うことができ、国の利益のために、想像を絶する規模で。その通りです。
それは特別な時です。でも、私はまた、私たちが加速する速度で変化を作り出していることに対する責任を理解しているリーダーがいることに感謝していると思います。そして、それはおそらくほとんどの人にとって素晴らしいことになるでしょうが、途中で課題があることを知っています。
そして、それらが来るときに対処し、みんなのための床を上げ、これがシリコンバレーにいるエリート官僚のためだけの勝利ではないことを確実にします。そして、彼らを怖がらせないでください。彼らを連れて行ってください。怖がらせないでください。彼らを連れて行ってください。そして、私たちはそうします。
みんなへのリマインダーとして、ただ私たちの意見であり、投資アドバイスではありません。
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