本動画は、Open DoorのCEOに就任したキャスが、住宅市場における構造的問題と同社のビジョンについて語ったものである。アメリカの不動産取引は不動産エージェントによる寡占状態にあり、高額な手数料や情報の不透明性といった問題を抱えている。Open Doorは、Amazonが書籍から始めて全商品のマーケットプレイスを構築したように、住宅市場においても供給を集約し需要を獲得することで、住宅版Amazonの構築を目指している。金利上昇という逆風に見舞われた時期もあったが、新CEOの下で原点回帰し、7日間返品保証などの革新的なサービスを導入しながら、より多くの人が住宅を所有できる世界の実現に挑戦している。
Open Door CEOとしての挑戦
公開企業で対処しなければならないことは増幅されるものがあります。非公開企業では、こうした問題はベンチャーキャピタリストと取締役会で話し合われます。しかし公開企業では、Redditで議論され、ウォール・ストリート・ジャーナルに掲載されるのです。ですから、ウォール・ストリート・ジャーナルに書かれることを非常に気にする人にとって、公開企業のCEOを務めることは信じられないほど困難です。本当に大変なことです。幸い、私は気にしないタイプなんです。
キャス、ポッドキャストへようこそ。呼んでくれてありがとう。あなたは今まさに時の人だと感じています。最近Open DoorのCEOに就任されましたね。数週間、1ヶ月ほどですか。16日目だと思います。16日目ですか。あなたは公開企業のCEOとしての新しいあり方を開拓しているように感じます。
まず最初に、どんなマインドセットでしたか。何があなたをこの機会に引きつけたのでしょうか。そして、この会社のCEOとしてどのようにやっていこうと考えて臨んだのでしょうか。
私はOpen Doorが世代を代表する企業になると考えています。なぜなら、人々はビジネススクールで「ビジネスプランを作るべきで、17ページあるべきで、ポーターの5つの力を載せるべきだ」と教えられますが、実際には素晴らしいビジネスはそのようには構築されないからです。少なくとも、そうやって作られた企業はそれほど多くありません。
素晴らしいビジネスは、人々が賛同したり反対したりできる非常にシンプルな主張から始まることが重要だと思います。つまり、あなたが何かを主張していることが実際に重要なのです。
私は「住宅所有は世界にとって良いことだ。より多くの人が住宅を所有できれば、私たちはより良い状況になる。これは客観的に破綻したプロセスなので、私たちはそれを修正できる」と考えています。ですから、私は単純に会社のミッションに興奮していたのです。
しばらく前からファンでしたし、外から見ていて「これは私が手助けできる良い種類の問題のように感じる」と思っていました。この旅が始まって16日目ですが、それが本当かどうか、確かめてみましょう。
Open Doorへの投資の背景
アレックス、あなたが会社への投資を主導しました。あなたをそこまで興奮させた論点やビジョンは何でしたか。
少し背景を話してから、Open Doorに入りますが、まずAmazonから始めます。
エリック・ウーに最初に会ったのを覚えています。彼がキースとOpen Doorを始めたばかりで、フェニックス周辺で70から80軒ほどの家を転売していたと思います。
フェニックスが非常に興味深い市場である理由は、キャップレートまたは資本化率と呼ばれる用語があるからです。よく知っているでしょう。これは、ある資産の収入をその資産の価格で割ったものだと考えてください。
ベイエリアは非常に低いキャップレートです。パシフィックハイツで2,000万ドルの家を買うとします。それを賃貸に出すと、月1万ドルか2万ドルで貸せるかもしれませんが、資産価格のパーセンテージとしては非常に低い利回りです。
フェニックスのような場所では、すべての家がかなり似ています。誇張していますが、フェニックスに住む人を侮辱するつもりはありません。20万ドルの家が年間2万ドルで貸せるかもしれません。つまり10%です。純営業収益を資産で割ったもの、それがあなたのキャップレート10%で、実際に多くのことを機能させることができます。なぜなら、常にデフォルトの買い手がいて、「これを裁定取引できる。家を保有している。別の家を買いたい人に売る必要はない。今度は賃貸に出せる」と言う人がいるからです。そして、銀行から5%の住宅ローンを借りられるので、数学的にすべてを機能させることができます。
エリックはフェニックスで家を転売し始め、ほとんどで利益を上げました。でも私は「ああ、でも家の転売は結構難しそうだな」と思いました。すべての価格が上がっている時は素晴らしく聞こえますが。
しかし私が本当に惹かれたのは、彼が描いたビジョンでした。最終的に投資したとき、彼はそのビジョンを現実のものにするためにかなり進んでいると思いました。
Amazonについて話すと言いましたね。Amazonは90年代に基本的に世界中のすべての本を売ることから始まりました。だからAmazonという名前なんです。ジェフ・ベゾスのガレージか地下か倉庫かで。
すべての本を売ることで、つまり無限の供給を持つことで、彼はすべての需要を獲得しました。そして、すべての需要を獲得したので、「よし、今度は本以外のものを売りたい。CDとDVDを売ろう」と言えるようになりました。それが次でしたが、やはり倉庫に在庫を持っていました。しかし最終的には「テレビを売ろう。他のものを売ろう。在庫は持たないが、すでにすべての需要がある」という形になりました。
需要があるのは、別のもののためにすべての供給を持っていたからです。これが鶏と卵の問題です。供給から始めるか、需要から始めるか。
マーケットプレイスは非常に価値があることは分かっていますが、どこかから始めなければなりません。誰も買わなければ誰も売りたがらず、誰も売らなければ誰も買いたがらないからです。
Amazonのモデルは、ニッチな何かを見つけて、それを使ってすべての需要を獲得し、すべての需要を獲得したら、元本リスクを取らない形で供給を引きつけることができるというものでした。
Open Doorに話を進めます。エリックがフェニックスですべての家を転売していた時、私は「それは賢いけど、どうかな」と思いました。フェニックスで家を転売している他の人も知っていましたから。
しかし、ある市場、確かシャーロットだったと思いますが、シャーロットで一定価格以下の家、60万ドル以下の家と言いましょう。実際シャーロットでは多くの家が買えます。その家の10%近くがOpen Doorによって買われていました。
シャーロットで家を買いたいと想像してみてください。複数物件情報サービス、MLSに行けます。それはZillow、Redfin、その他すべてのサイトで見られるもので、基本的にMLSを反映しているだけですが、それは売り物件の90%しか表示しません。
残りの10%はopendoor.comというサイトにしかありません。ですから、100%のユーザーを獲得するために100%の家を手に入れる必要はありません。10%の家を手に入れれば、5%でも良いのです。ラッファー曲線のようなもので、正確に定義することはできませんが、ある量があって、10%と呼びますが、すべての供給の10%を獲得すれば、100%の需要を獲得できます。
100%の需要を持てば、この恐ろしい独占を打破できます。私はそれについてビデオ全体を作りましたが、あなたに言ったように、不動産エージェントのダムな恐ろしい独占です。opendoor.comに家をリストして、1%しか請求しませんと言えます。それを実現できれば、世界最大の市場になります。それが私をとても興奮させた理由です。
eBayは住宅以外のすべてのマーケットプレイスです。450億ドルの企業です。住宅不動産には実際に大企業がありません。ちょっと奇妙です。最大手はCoStarとZillowです。住宅不動産には1,000億ドル以上の企業はありません。これはかなり馬鹿げています。なぜなら、eBayで販売されているすべてのものよりも大きな資産クラスだからです。
それはなぜですか。なぜなら、供給と需要を集約することが非常に難しいからです。ZillowやOthersがやっていることは、単にリード生成です。消費者の観点からは恐ろしいビジネスモデルです。マイナス100のNPSであるべきです。なぜなら、一日中不動産エージェントから電話がかかってくるだけで、実際には価値提案を改善していないからです。
Open Doorは家の転売についてではありません。たぶんそうかもしれませんが、あなたが会社を運営しているのでわかりますが、世界最大のマーケットプレイスをどのように構築するかについてです。
どれほど狂っているか感じさせるために言うと、Copartという会社があります。公開企業です。彼らが何をしているか知っていますか。中古車ではなく、廃車のようなもののためのオークションです。交通事故に遭って、State Farmが「ああ、これは全損だ」と言ったら、その車をどうしますか。Copartで売るのです。Copartの時価総額は約700億ドルだと思います。
誰が買うのですか。ロシアの人々ですか。いや、いや、もうロシアではありませんが、パーツのために買ったり、修理したりする人々など、いろいろです。しかしCopartはZillowよりも大きな会社です。どうしてそんなことが可能なのでしょうか。誰もこれに取り組んでいないからです。
世界最大の市場ですが、資本効率の高いマーケットプレイスを構築しなければなりません。これは実際に企業として非常に中心的なOpen Doorの問題だと思います。企業をカテゴリーの問題として考える必要があると思います。公開市場投資では、カテゴリーの問題は現実です。
2019年にShopifyに入社した当初を覚えています。ウォール街で最も空売りされている株の一つだったと思います。なぜなら、人々はShopifyについてカテゴリーの誤りを犯していたからです。「まあ、別のeコマース企業だ。すべての倉庫を建設する可能性はどれくらいか」というように。
それは、Shopifyはeコマースをするのであって、eコマース企業ではないということです。Shopifyのレバレッジポイントはeコマースから来るのではありません。明らかにソフトウェアから来ます。
これは実際にOpen Doorが抱えている問題だと思います。外部的に、そしてしばらくの間内部的にも、会社は本質的に不動産を資産クラスとして投資する投資家だと考えていました。しかしそれは会社の仕事ではありません。それは違います。これはソフトウェア企業であり、その問題を解決するために設計されているのです。
そのように攻撃すれば、根本的に異なることをするようになると思います。公開企業なので実際に数字を見ることができます。会社は繰り返し毎年より少ない家しか買っていません。なぜなら彼らは「よし、資産クラスを買おう。価格が間違っている家だけを買おう」と考えているからです。
しかし、世界で長期間にわたって価格が間違っているものはそれほど多くないことがわかります。そしてそれは良いビジネスになるかもしれませんが、大きなビジネスにはなりません。それは会社が過去数年間に犯した根本的な誤りだと思います。
不動産エージェントの独占問題
この問題をもう少し深く理解しましょう。アレックス、あなたが行った講演からいくつかのポイントを共有してもらえますか。あるいは、不動産エージェントが持っている独占についてもっと説明してもらえますか。もう少し文脈を教えてください。
不動産エージェントは非常に長い間、アメリカには約200万人の登録不動産エージェントがいます。私が数年前に引用した統計、まだ同じだと思いますが、調べました。
平均、中央値、最頻値を覚えていますか。平均は平均値、中央値は真ん中の値、最頻値は最も頻繁に発生する数値です。エージェントあたりの年間取引の最頻値はゼロです。
俳優のようなものです。「最後に出演した映画は何ですか」と聞くと、「まあ、今はウェイターをしています。映画の仕事を待っているところです」というような感じです。多くの不動産エージェントがそうなのです。
本当に優秀な人でさえ、年間にそれほど多くの取引をしていません。そして彼らは顧客と根本的に利害が一致していません。なぜなら、私が買い手側のエージェントである場合、あなたがより多くのお金を使えば使うほど、私はより多くの手数料を得るからです。
通常、私は買い手側のエージェントとして2.5%から3%を受け取ります。通常、手数料プールとして5%から6%があります。その半分が売り手側のエージェントに、半分が買い手側のエージェントに行きます。
これを独占行為として攻撃する多数の訴訟がありました。その中には最高裁判所まで行ったものもあります。
私が大好きな表現があります。劇作家ジョージ・バーナード・ショーの言葉ですが、「すべての専門職は一般大衆に対する陰謀である」というものです。集中した利益と分散した害の問題に対処することは非常に困難です。
200万人の不動産エージェントには集中した利益があり、実際に活発な取引を行っている人は少数ですが、彼らは文字通り陰謀を企てて、これらの手数料を非常に高く保っています。なぜなら、あなたは10年に一度しか家を買わないからです。
あなたは絶対に害を受けています。買い手なら、「待って、あなたがより多く支払うように説得するほど、あなたはより多くを得る」という状況です。売り手としてなぜ利害が一致していないのでしょうか。売り手側のエージェントは、より高く売れればより多く得られますが、彼らは単に先に進んで明日小切手を受け取りたいのです。
たとえば、あなたは1,000万ドルの家を売っているとします。それは大金です。そして、1,001万ドルを提示する別の売り手がいます。売り手側は「まあ、その3%を得られる。本当に気にしない」と思います。しかし、あなたは追加の1万ドルを得ます。あなたは本当にそれを気にします。
ですから、これはプリンシパル・エージェント問題という表現がここから来たわけではありませんが、プリンシパル・エージェント問題の擬人化または現実の生活版のようなものです。
非常に多くのことが壊れていました。他のすべてのオークションは公正です。eBayで中古車を売ることができます。彼らは実際にかなり良い仕事をしています。24件の入札があるのが見えます。これが私の予約価格です。そしてそれは非常に不透明です。
非常にまれな取引であり、集中した利益と分散した害があるため、この業界を本当に激しく破壊しようとする試みが非常に多くありました。その一つとして、私はRocket Mortgageの取締役会にいます。Rocket MortgageはRedfinを買収しました。グレン・ケルマンは素晴らしい人物で、Redfinを始め、不動産を本当に破壊したいと考えていました。
彼は「私たちは1%しか請求しない」と言いました。実際、一歩戻らせてください。不動産エージェントについての面白いことは、私は多くの家を買いましたが、不動産エージェントを使ったことがありません。実際、それは真実ではありません。一度だけ不動産エージェントを使って家を買いました。
「家を買うのに不動産エージェントを使いたくない。お金を請求されるから」と言おうとしました。彼は「いやいや、あなたは私に支払いません。売り手が私に支払います」と言いました。
私は「売り手はどこからお金を得るのですか」と聞きました。彼らは「まあ、彼らの銀行口座から」と言いました。私は「いやいや、違います。私がエスクロー・エージェントにお金を送り、それから売り手がエスクロー・エージェントからお金を得て、それからあなたに支払うのです」と言いました。「いやいや、違うお金です」と。
パロアルトで家を買った時にこれを話したのを覚えています。不動産エージェントに言いました。名指しで恥をかかせるつもりはありませんが、「あの、失礼ながら」、あるいはそう言う時は敬意がないことを意味するかもしれませんが、「失礼ながら、すべての敬意を込めて、私はすべての敬意を込めています、そのうちあなたには何も与えませんが、あなたは私を馬鹿だと思っているか、私があなたを馬鹿だと思っているかのどちらかです」と言いました。
その2つの選択肢しかありません。なぜなら、買い手側のエージェントに代理してもらうのが無料だと言うのは馬鹿げているからです。
Redfinが始めたことで、実際に業界に非常にポジティブな影響を与えたのは、「なぜ3%の買い手側手数料をその一部を消費者に還元することで1%に引き下げないのか」ということでした。
しかし、オレゴン州はそれを禁止しています。すべての専門職が一般大衆に対する陰謀であることに戻ります。もし私が「エリック、キャスではなく私を使って家を買ってください。そして広告されている手数料の3%を取って、それをあなたと共有します」と言ったら、駄目です。刑務所に行くことになります。それは馬鹿げています。
ですから、たとえ「買い手側の代理を1%で行います」と言っても、売り手はまだ4%を支払わなければなりません。なぜなら、3%のリスティング契約で1%なら、全体で6%かもしれませんが、3%のうち2%があなたに戻ってくるからです。全体が混乱しています。
ですから、これを本当に激しく変える唯一の方法は、自分自身のマーケットプレイスを持つことです。それが私の視点です。
実際、ここでの重要な部分は、信じられないほどまれにしか起こらない取引は、通常、詐欺でいっぱいになるということだと思います。中古車ディーラーが町を出る必要がある理由があります。それは現実のことです。「あなたのお金を手に入れた。ここから出て行く」というようなものです。おそらくあなたは一生に2軒の家を買うでしょう。そして両方を買うのに同じプロセスを使わない可能性が高いです。
人々は中古車ディーラーについてこれを直感的に理解しています。「ねえ、認定中古車を提供しない中古車ディーラーには行かない。第三者を信頼していないから。この車を認定してくれる別の誰かが必要だ」と。それは非常に現実的なことです。
ちなみに、これがソフトウェアでこの問題を理解するのが非常に難しい理由です。ソフトウェアでは、私たちのほとんどは誰かが製品を使う月ごとに支払いを受けます。長期的な関係です。使えば使うほど、私はより多くのお金を稼ぎます。
しかし、ソフトウェアでも昔はそうではありませんでした。その頃、ソフトウェアもこの問題を抱えていました。
取引相手を整合させる最良の方法は、取引を取って時間をかけて引き延ばすことです。10年後もあなたに好かれることに興味があることを確実にするために。そうすれば、これらの問題のほとんどは解決される傾向があります。
しかしそれを行うには、取引相手、または少なくともこれが良いことを認証する第三者が必要であり、その一つの取引の外に即座に利益があることが必要です。
Amazonが上手く機能しているように見えるのはそのためです。Amazonで物を買って、気に入らなければ返品できます。ちなみに、私たちは昨日テキサス州ダラスでOpen Doorでこれをローンチしました。Open Doorから家を買って、気に入らなければ返品できます。
早く引っ越せます。試してみてください。気に入らなければ返品してください。すごいですね。これは誰もやらないようなことです。通常の不動産取引では絶対に起こりません。だからこそ、家を買ったことがあれば、エージェントがこのようなことを言ったことがあるでしょう。「ああ、彼らはちょうどそのようなオファーを断ったところです」とか、「ああ、火曜日に別のオファーが来ます」とか。
火曜日に別のオファーが来ることは決してありません。そのようなオファーを断ったわけでもありません。
ですから、非常に現実的なことがあります。長期に興味がある取引相手が必要です。取引を伸ばし始めて、この一つのことから今すぐすべてのお金を稼ぐという取引を取り除く必要があります。
その両方のことは、どの市場でも悪い結果につながる傾向があります。エージェンシー問題があって、それがひどい結果につながるのです。
それには相関関係もあります。金融サービス側です。10年に一度しか取引が起こらなければ、それをよく知らないということです。しかし、年に2回しかこれをしていなければ、率直に言って、それほどよく知らないでしょう。
そして、別の複雑なことがあります。家をどうやって買うのか。家をどうやって買えるのか。私にとって、資金調達が購入と販売から完全に切り離されているのは少し狂っています。
私たちが友人になったのはAffirmを通してですよね。購入と販売を資金調達から切り離すことができるでしょうか。それらは一つで同じです。現在の家を売るまで家を買うことはできません。
不動産エージェントはそれを助けてくれません。彼らには大きな小切手帳がありません。
不動産に存在するエージェンシー問題は、実際にチェーンに沿って増幅されると思います。なぜなら、通常、住宅ローンに関与するエージェントがいます。通常、保険に関与するエージェントがいます。エスクローでさえ、通常、関与するエージェントがいます。
不動産取引で1つのプリンシパル・エージェント問題が悪いとすると、通常5つあります。それが増幅されているのです。一度あなたからお金を稼いで二度と会わない人が一人いるのが悪いとすると、不動産取引では通常少なくとも5人、時にはもっと多くいます。
あなたの家の検査をする人は、二度と会わない人です。それは非常に現実的で、チェーン全体に非常に良い人々がいても、非常にひどい結果になる可能性があると思います。システムが基本的に良い結果につながらないように設計されているからです。
実際にはかなりクールだが、製品化されて展開されたことのないサブスケールのものがたくさんあります。
プリンストンやスタンフォードの英語教授なら、おそらく家を買う余裕はないでしょう。大学が家を買うのを手伝ったり、住宅ローンを補助したりします。
私のお気に入りの例の一つは、売り手融資と呼ばれるものがあることです。時々、非常に裕福な人によって売られる家を見ることがあります。その人は「今すぐすべての現金は必要ない。時間をかけて支払ってくれればいい」と言います。BNPLのようなものです。住宅ローンはBNPLですが、これは誰かが「私があなたの融資オプションになります。銀行ではなく」と言っているのです。
これらはすべて本当に興味深いアイデアですが、スタンフォードやプリンストンや他の学校だけが英語教授のためにそれを行い、本当に裕福な人だけがこの特別な融資が付いた売り物件の家に対してそれを行います。
これは実店舗の小売世界では毎日行われています。Yで終わるすべての曜日で行われています。「ああ、もっと物を売りたい」というような感じです。Proctorのようなものです。「もっと物を売りたい。クーポンがある」とか、XboxやLexusがもっと車を売りたい時に「0%融資、0%APR、レイバーデーセール」というようなことです。
家に対してそれを行うことは非常に理にかなっていますが、不動産エージェントはそうではありません。彼らは単に何をしているのか分かっていないのです。
不動産には、これらの問題がはるかに少ない分野が一つあると思います。それは、建築業者から真新しい家を買う時です。
建築業者から真新しい家を買う時、たとえばレナーのコミュニティに入って彼らから家を買う時のように、彼らはこれらの問題のほとんどを解決しています。生産されたもので、私は正確に何かを知っています。すべてがバンドルされています。エージェンシー問題は非常に少ないです。
自分の融資で買い物をする場合でも、まだいくつかありますが、あなたのために最適化されていないので、その融資を受けるべきではありません。
これは基本的にマーケットプレイスの問題であり、解決しなければならない第2の非常に古典的な問題だと思います。私はあなたに同意します。解決する方法は、かなりの在庫を集めて、取引相手があなたから買うことが望ましくなるようにすることです。
これはまさに、私がこの会社になって最初の16日間、バイヤー向けのことに多くの時間を費やしている理由です。他の場所ではそうでないような方法で、私たちから家を買うことが有益でなければならないからです。そうすれば実際にフライホイールを始動させることができます。
世界最大のマーケットプレイスの可能性
あなたは、それを実現できる会社は世界最大の企業の一つになると言いました。Amazonや他の大企業がこのようなことをしようとしたことはありますか。それとも、彼らにとってはあまりにもかけ離れていて、決してやらないようなことですか。
この業界についてのもう一つの非常にユニークなことは、それが根本的にローカルであるということです。「MLSを打ち負かしたい」と言っても、MLS Inc.のようなものはありません。
あの人たちを打ち負かして、将軍の指揮官の意図がその丘を取ることだというようなものではありません。すべての市場が異なります。それが問題です。シャーロットを支配しても、ハワイには全く影響を与えません。
実際、私が不動産エージェントを使って家を買った唯一のケースはハワイでした。ハワイに家を持っていますが、そこではMLSを使いません。単なる閉鎖的なシステムで、そのエージェントを通して行くことを確実にするようなものです。そしてそのエージェントはとても良くやっています。なぜなら、それはマーケットプレイスの価値を示しているからです。
しかし、XYZ地域で市場を制覇しようと決める会社があっても、それは別の地域には現れません。
あなたが見るのは、エグゼクティブの移動という、これらの種類のエソテリックな製品、金融または不動産のポケットです。実際、これは大きなことです。
たとえば、ホームデポのCMOとして雇われた友人がいます。彼女と夫はニューヨークに住んでいましたが、ホームデポはニューヨークにはありません。アトランタにあります。彼らは「あなたの古い家を買います。トップドルで現金で支払います。ここで家を買うのを手伝います。2ヶ月間アパートに住まわせます。これらすべてのことを行います」と言いました。なぜでしょうか。彼らはこの人をホームデポのCMOとして雇いたいからです。
そして彼らはこれらすべてのことをバンドルしています。「MLSを破壊したい」とは考えていません。つまり、そうすべきだと思います。eBayがこれについて試みたかどうかは分かりません。歴史を調べていると思いますが。
eBayが不動産をやろうとしたことは知っていますし、auction.comという別の会社があって、困窮した商業不動産スペースといくつかの困窮した住宅に本当に参入しました。なぜなら、困窮している場合、たとえば固定資産税を支払っていない場合、政府が家を差し押さえます。政府は家を保有して自分自身に固定資産税を支払いたくないので、それをオークションにかけます。5日以内に決済する必要があります。auction.comのようなものはそれを行うのに非常に適しています。
しかし、エグゼクティブの移動のような、これらの特注製品があることがわかります。これらは非常に非常に一流の方法で行われました。なぜこれを、テクノロジーのクールなことですが、1900年の世界で最も裕福な人、ペニシリンもiPhoneもNetflixもない人になりたいですか。それとも、ペニシリンとNetflixがある2025年の中流階級の下層の人になりたいですか。私は1900年の世界で最も裕福な人よりも中流階級の下層の人になりたいです。
テクノロジーがしばしば行うことは、これらの素晴らしい製品をみんなに広めるのを助けることです。みんなが億万長者の教育を受けるのです。それがAlpha Scoreのモットーだと思います。これらすべてのことをやりましょうと。
ですから、エグゼクティブの移動のためのこれらの製品のいくつかがあり、私はそれを例として指摘します。市場の一部を取って、実際に公開競り、イングリッシュオークション、または第2価格オークション、ビックリーオークションと呼ばれるものに変えようとする試みがありました。
価格を最大化することが知られているこれらのクールなことをすべて行いますが、それらは一つの市場に対して機能します。そして、一つの市場を獲得したからといって、それは全く役に立ちません。
ちなみに、200万人がいますが、その200万人のサブセット、「あなたに死んでほしい。オレゴンで法律を変更してこの製品を禁止するために投票する」と言う人々がいます。これがみんなが直面していることです。
実際、これは難しい問題です。だからこそ誰も解決していないのです。多くの賢い人々がこの問題、または少なくともその一部に取り組んできました。
しかし、この問題を解決しようとするすべての試みを基本的に殺してきた3つの構造的欠陥があると思います。
第1の欠陥は「その一部を解決しよう。まず最も収益性の高い最小の部分を解決しよう」というものです。これは客観的に失敗しています。毎回試みられるたびに失敗しています。
Amazonが始まった時、彼らは「本を売ることはそれほど儲からないが、在庫を得るための本当に良い方法だ」とは言いませんでした。すべての本の在庫を得ることができます。PDFを得れば、文字通りすべての本があります。
ですから、第1の問題は基本的に一つのことに自分を狭めることでした。
第2の問題は基本的にチャネルの問題でした。「伝統的なチャネルを通してこの問題を解決する」というもので、それは客観的に失敗しています。毎回惨めに失敗していると思います。
第3の問題は、何人かの人々が比較的大規模に行っているということです。世界のいくつかのポケットでこれを行う比較的大規模なビジネスがありますが、それらはすべて本質的に転倒して失敗します。なぜなら、彼らは人間を投げ込んで運用上の問題のように扱うことでそれを解決したからです。次の3つのバケツの問題、なぜ誰もこれを解決していないのか。
Carvanaが車に対してそれを解決する前は、まったく同じ問題、まったく同じ問題のセットが車に対して存在していました。Carvanaは米国の自動車市場の約3%だと思います。どれくらいか分かりませんが、おそらくそのあたりです。
ですから、非常に現実的な類似点があります。10年前には手頃で効率的な方法で解決できなかった可能性のあるものがあります。それは一般的に実際のことだと思います。
そして、短期間お金が無料だったために間違った方法で解決された他の問題がありました。そしてみんなが可能な限りすべての間違った決定をしました。
しかし、私たちは特別な時期、この問題を解決するために必要なすべてのツールが基本的に存在するこの窓にいると思います。
もう少し深く掘り下げてみましょう。不動産は規制の状況が市場を歪め、大規模な進出を妨げてきたヘルスケアにどれくらい似ていますか。そのヘルスケアのフレーミングに異議を唱えても構いませんが、それとも単に難しいのでしょうか。あなたが説明していた市場のダイナミクスは、不動産がどのように機能するかにおいて単に創発的なものですか。
私は自動車にはるかに似ていると思います。実際、基本的に同一です。正直に言って。車がどのように売られていたかを見ると、基本的にTeslaまで、誰もがディーラーネットワークを持っていました。なぜなら、一度ディーラーネットワークを持つと、それが必要だったからです。
しかしTeslaは「ちょっと待って、ディーラーが一つもなければ、ディーラーを持つ必要は全くない」と言いました。答えはイエスです、ニュージャージー以外です。テキサスもだと思いますが。車をディーラーで売らない限り、車を買うことは許されません。
ですから、規制はいくつかあります。たとえば、ノースカロライナ、ジョージア、ルイジアナ、これら3つの州では、デジタルで不動産取引を完結することはできません。湿式署名が必要です。それはちょっと煩わしいです。それは現実のことです。
しかし、医療制度のようなものでは全くありません。はるかに似ています。規制があり、いくつかは良いもので、いくつかはひどいものです。しかし、それらは本質的に車がどのように作られたかにはるかに似ています。
なぜ車でこれを解決したのでしょうか。それは単に…
私たちは車でこれを解決していませんでした。約5年前まで車でこれを解決していませんでした。新車についてはTeslaがこれを解決し、中古車についてはCarvanaがこれを解決しました。
Carvanaが抱えている非常に現実的な運用上の課題があり、それは家には存在しません。Carvanaは買うすべての車を動かします。Open Doorは家を動かしません。家は元の場所にとどまります。
ですから、車でこの問題を解決しようとすることの利点がある一方で、明らかに欠点もあります。
ちなみに、査定もsimilarishです。車の査定は困難で、家の査定も困難です。それらは同様に困難な異なる問題です。
主なことは、市場を本当にサブセグメント化できるということです。医療がめちゃくちゃになっている理由について10時間話すことができますが、根本的には価格がないのです。
これはいくらかかりますか。医者でさえ知りません。そして「ああ、あなたの保険会社にこれだけ請求します。彼らは支払わないでしょう」と。そして彼らが支払わないので、医者はもっと請求します。全体がめちゃくちゃです。
ここでは確かに価格の透明性があります。すべてがいくらかかるか正確に分かります。
買い手側は無料だと言うエージェントによって少し誤解されます。売り手が支払うとか何とか。しかし、これを異なる市場に切り分けることができます。私が言いたいのは、5,000万ドルの高級住宅を販売することとそれらの価格設定方法を理解することは非常に役立ちます。
5,000万ドルの投機住宅は2,500万ドルで売れるかもしれません。本当にそうではありませんが、これがクールなことです。不動産は、車以上に、人々はどこかに住む必要があり、賃貸するか所有するかのどちらかです。
もちろん、その間に異なるモデルがあります。賃貸から所有へという形もあります。友人に無料のスポットをもらって何も請求されないという形もあります。しかし、賃貸するか所有するかのどちらかです。
評価の下限は賃貸価格が何かということと、キャップレートに戻りますが、それが資本コストとどのように比較されるかです。
アメリカのほとんどの家は、第1に適合住宅ローンと呼ばれるものの資格があります。ですから、非常に高価な家についてはジャンボ住宅ローンを得て、それ以外のすべてがあるというアイデアがすでにあります。他のすべての価格設定は車にはるかに似ています。実際、はるかに透明です。
車では非常に現実的なことがあります。車の修理について非常に不透明なものがあります。彼らは本当に知ることができません。非常に難しいです。構造的損傷です。構造的損傷と呼ばれるものや、ファンベルトのようなものです。
ファンのことは分かりません。非常に困難なことがあり、OEMのようなものがあります。この全体のことです。OEM部品か非OEM部品か。決定マトリックスがはるかに大きいさまざまなものがあります。
一方、家については比較的透明で、ちなみに、Open Doorの功績を認めると、これはOpen Doorが非常に得意なことです。Open Doorは改修と変更の価格設定に非常に優れています。私の功績ゼロで、彼らはこれを調整してきました。驚くほど優れた方法で。
これは理にかなっています。なぜなら、UPSとより良い配送料を得るのは誰ですか。年に1つの荷物を発送する私ですか、それとも最終的にAmazon配送と呼ばれる独自の配送ネットワークを開始するしかないほど良い配送料を得たAmazonですか。
ですから、エージェントには決して行かない、顧客には決して行かないが、会社には行くべき規模の経済があります。
実際の本当のことだと思います。これは本当に現実的なことです。これについて私は比較的イデオロギー的です。Open Doorは非常に良いビジネスにすることができ、平均的な人は家に対してより少なく支払い、平均的な人は家をより多く売ることができると思います。それを実現できると思います。数学はそれほど難しくありません。
どうやってそれを行うのでしょうか。非常に多くの摩擦があります。例を挙げましょう。Open Doorが新しい家の決済タイミングと古い家の売却、新しい家の決済を合わせることを手助けする以外に何もしなくても、Open Doorがそれだけをすれば、平均して約3回の住宅ローン支払いを避けることができます。
誰がそのお金を支払われていたのですか。なぜですか。それは現実的なことで、誰もが少なくとも1回余分に住宅ローンの支払いまたは1回余分に家賃の支払いをします。頻繁にはもっと多いです。それは一つのことに過ぎません。
これは、Open Doorがほとんどの人に、家を買わなくても提供できるサービスです。非常に現実的なことです。
ですから、これらのもののいくつかが存在すると思います。エージェンシー問題は現実的です。資本コストについて非常に現実的なことがあり、多くの家を集約すると、資本コストは低くなる傾向があります。したがって、それは現実的なことです。
保証に対して行うことができる査定のレベルについて非常に現実的なことがあります。Open Doorが7日間の家の試用を提供できる理由は、私たちが多くの家を所有しているからです。これが気に入らなくて、私たちがそれを取り戻しても、あなたは私たちから別の家を買う可能性が高いです。
システムのあらゆる場所がサブスケールであるために存在するこれらの摩擦がすべてあります。第1に、第2にこれほど多くのプリンシパル・エージェンシー問題があるため、そして第3にこれらの取引の多くが1回限りの取引であるためです。
会社の軌跡と学び
会社に少しズームバックしましょう。アレックス、あなたは投資を行い、会社と機会についてのビジョンを持っていました。
会社のパフォーマンスに基づいて、機会の実現可能性について何を学びましたか。別の言い方をすれば、会社の軌跡をフォローしていない人のために、物事はどのように進んできましたか。何を学びましたか。浮き沈みは何でしたか。
ある時点で、Open Doorは非常に良いアイデアでした。ベンチャーキャピタルでよく使う言葉があります。「悪いアイデアのように見えるが実際には良いアイデアであるものに投資したい」と。なぜなら、良いアイデアのように見えると、それは悪いアイデアになるからです。
Open Doorはこの2つの中間のどこかにありました。なぜなら、Zillowは「ああ、神様」という感じで、リッチ・バートンがZillowに戻ってきて、スペンサーが去って、「Open Doorがやっていることをやらなければならない」という感じだったからです。
誰もがiBuyingに参入していて、Offerpadが登場しましたが、Zillowが大きなものでした。しかし彼らはそれをできませんでした。
では、なぜ彼らはそれをできなかったのでしょうか。興味深い話があり、話の別の部分は、ベン・トンプソンがほとんど私が話していたようなことをより雄弁な形でまとめた投稿を書いたことです。すべての供給を得るか、独自の供給のほんの一部を得れば、すべての需要を得ることができる。
そして、すべての需要を持てば、供給があなたのところに来るだけです。そしてそれが最終的にマーケットプレイスを構築する方法です。
噂によると、リッチ・バートンはベン・トンプソンを読んでいるそうです。誰もがそうすべきです。なぜなら、ベン・トンプソンは非常に賢いからです。「聖なる、私たちはこれをやらなければならない」と。
彼らはこれを始めて、無限にお金を稼いでいます。
しかし、これがコホート数学が非常に重要な理由です。なぜなら、最初に売れる家はポジティブ・セレクションの家だからです。
想像してみてください。今は10月です。キャスと私は今日1,000軒の家を買います。最高の家は明日売れます。
そして、2年後に私たちが抱えている家には、幽霊が住んでいるとか、シロアリがいる、メガシロアリのようなものがいるとか、何か問題があります。
Zillowは、公開の場で運営されている公開企業として、「iBuyingで非常に多くのお金を稼いでいる。なぜなら、売れていないものすべてをNAV、純資産価値で保有していて、その間ずっと利益を生み出しているから」と考えました。
しかし、コホート全体を治癒させなければなりません。そしてそれは「ああ、そのコホートで多くのお金を失った」ということです。
何が起こったかというと、これが非常に良いアイデアだったので、Open Doorは今、入札で負けています。誰もが良いアイデアだと思っています。マーケットプレイス以前に、少し悪いアイデアになり始めました。Zillowがもっと支払い始めます。
実際、Zillowは「Open Doorに売らないでください。私たちに売ってください。1ドル多く支払います」というようなことさえしました。
株式市場でプロのトレーダーと話す人は誰でも、「これは敵対的なプロセスだと仮定しなければならない」と言います。誰かがあなたの入札を受けるたびに、何か問題があるのです。あなたが利用されようとしていると仮定すべきです。
Zillowは本当にそれを理解していませんでしたが、彼らは他のみんなのために水を濁しました。最終的に、Zillowはそのビジネスから撤退しました。
お金が無料でなくなり始めました。そして、大量の在庫を抱えている場合、マーケットメーカーであることは、世界で最も収益性の高い企業を見ると、Jane StreetはマーケットメーカーでVirtueはマーケットメーカーでCitadel SecuritiesはマーケットメーカーでT、彼らは常に勝つわけではありません。なぜなら、もしそうなら、おそらく違法なことをしているからです。
彼らはほとんどの時間お金を稼ぎます。彼らは重みのあるコインを持っていて、在庫を保有していて、おそらく彼らを利用していない誰かからのビッドアスクスプレッドでお金を稼いでいます。だからこそ彼らはリテールフローを欲しがるのです。
しかし、何が起こるかというと、株式世界の多くのマーケットメーカーは、物事が変わる可能性があるため、一晩ポジションを保有することを好みません。
Open Doorは一晩を超えて多くのポジションを保有していて、それから金利が0%から約4%に上がりました。4%は世界の歴史では高くありませんが、数ヶ月で0%から4%に上がるのは本当に高いです。
金利が上昇したペースは、振り返ってみると、国にとって実際に非常に無責任だったと言えると思います。Silicon Valley Bankが破綻しました。資産価格が下がりました。
これは実際のことだと思います。Open Doorは金利に関係なく多くの間違いを犯しましたが、米国で金利に起こったことは基本的に以前には起こったことがなく、文字通り二度と起こらないと思います。なぜなら、それは非常に明らかに愚かだったからです。
基本的に何が起こるかというと、このすべての在庫を抱えることになります。ポイント全体は、買って売って、51%の確率でお金を稼ぎ、基本的に最高入札と最低売値の間でスプレッドを稼いでいて、この間にマージンがあって、買い続け、売り続けるだけで、これを機能させることができるということです。
これが再び、Jane StreetやCitadel Securitiesや、あなたが聞いたことのあるこれらの企業が多くのお金を稼ぐ方法です。彼らは非常に頻繁にそれを行っています。彼らは通常、非常に長い期間資産を保有していません。彼らの中には、standing ruleとして一晩資産を保有しないところもあります。
Open Doorは多くの資産を持っていて、金利が上がったときに資産価格に何が起こるか。それらは下がる傾向があります。なぜなら、住宅ローンの支払いという観点から考えると、以前は私の住宅ローンの支払いは1,000ドルでした。賃貸の支払いから家の購入に切り替えるために月に1,000ドルしかありません。頭金を払えるからです。
しかし今、月に2,000ドルかかります。したがって、私は家を買いたくありません。
総需要が下がるとどうなりますか。価格が下がります。
実際、これは住宅ではそれほど起こりませんでした。予想されたほどには。なぜなら、住宅不足があるからです。それは別のトピックです。
しかし、一般的に資産価格は下がりました。SVB、Silicon Valley Bankが破綻したのは、金利が上がって、75ベーシスポイントの10年国債をたくさん抱えている場合、それらは以前の半分の価値しかないからです。今、それらを売りに行かなければなりません。
ああ、破産しました。
これが起こったペースは非常に非常に速かったです。そして誰も本当に、つまり人々は「金利は低いが、FRBが25ベーシスポイント上げる、さらに20上げる」というような予想はしていましたが、ブームというようなものではありませんでした。それは5シグマ、シグマの数は作っていますが、予想できる範囲を超えた多くの標準偏差でした。
そして、すべてのリスクキャピタルが実際に二重の打撃のようなものになりました。なぜなら、リスクキャピタル、ベンチャーキャピタルはリスクキャピタルなので、金利が低いときは、国債で75ベーシスポイントを稼ぎたくありません。よりリスクの高いものに投資します。ベンチャーキャピタルに渡します。プライベートエクイティに渡します。
ですから、リスクキャピタルは引き揚げます。資産価格は下がります。金利が上がったので住宅の需要は下がります。ですから私の月々の支払いは…
すべてが同時に間違った方向に行くようなものでした。
会社のビジョン、少なくとも投資家としての私のビジョン、私は創業者ではありませんが、投資家としての私のビジョンは、「あなたたちにはマーケットプレイスを構築するチャンスがあるが、それには時間がかかる。指をパチンと鳴らして、ブーム、マーケットプレイスができるというものではない」というものでした。
Amazonがマーケットプレイスを構築するのにどれくらいかかりましたか。ジェフ・ベゾスがマーケットプレイスが現れる前に、どれだけ非常に悲しく落胆した株主への手紙を書かなければならなかったでしょうか。非常に長い時間です。
そしてOpen Doorは、この三重、四重、あるいは五重の打撃を受けた道を歩んでいたのだと思います。
現実的なことがあります。企業が間違いのせいにされるのは非常に良いことです。実際、世界にとって良いことです。私たちは皆、自分の間違いを認めるべきです。なぜなら、それが私たちが学ぶ方法だからです。
同じことがAmazonにはもっと早く、Carvanaにはほぼ同じ時期に起こりました。しかし、AmazonとCarvanaはそのことに対して異なる反応をしました。
元々のアイデアは良いアイデアでしたか。さて、間違いは何でしたか。間違いを捨てて進みましょう。
Open Doorが公に行ったことは、本質的に元のミッションを放棄することだったと思います。「この会社のリスクを大幅に下げよう。セグメント全体にわたって会社のリスクを下げよう」と言ったとしましょう。
それは実際に回復するのが非常に難しい螺旋だと思います。なぜなら、あなたが誰であるかについて間違いを犯したことになり、それによって他のみんなが同じ間違いを犯すことが非常に簡単になるからです。
Open Doorが昔ながらの運用的な家の転売業者であるなら、それが意味がないわけではありませんが、それほど大きなビジネスではありません。
元のビジョンとその実現可能性に対する信念を失ったのか、それとも何が…説明していただけますか。
非常に現実的なことがあると思います。公開企業であることについて、公開企業で対処しなければならないことが増幅されます。しかし、非公開企業も基本的にまったく同じ問題をすべて抱えていると思います。
しかし公開企業では、非公開企業ではこれらの問題はベンチャーキャピタリストと取締役会で話し合われます。公開企業では、Redditで議論され、ウォール・ストリート・ジャーナルに掲載されます。
ですから、ウォール・ストリート・ジャーナルにあなたについて書かれることを非常に気にする場合、公開企業を運営することは信じられないほど困難です。本当に非常に困難です。
幸い、私は気にしません。
新CEOとしての戦略
あなたは戻ってきて、参加して、「元のビジョンは良いアイデアだった。それを取り戻そう」と言ったのですか。それとも…
ミッションは価値のあるものだと思います。Open Doorは道中で間違いを犯してきましたし、私たちは間違いから学ぶべきです。
しかし、会社は弱くなることによって良くなるわけではありません。それは非常に現実的なことです。
私たちはまた間違いを犯すでしょうか。100%犯します。確実にまた間違いを犯します。
テキサス州ダラスで家の7日間試用を今日ローンチしました。1日目です。どうなるか分かりません。見てみましょう。
今朝、プロダクトマネージャーの一人にこう言いました。ブレイブハートを見たことがありますか。メル・ギブソンがスコットランド軍の前に立っていて、イングランド軍が武器を持って来ているシーンがあります。メル・ギブソンが立って「待て、待て」と言っています。
私は「待つな、攻撃しろ」と言いたいです。
Open Doorに来て、3年間誰かが会社のそばに立って「待て、待て。マクロが回復するのを待て」と言っているように感じました。
そのような方法では、素晴らしいソフトウェア企業を構築する傾向はありません。素晴らしいヘッジファンドは構築できるかもしれませんが、Open Doorはヘッジファンドではありません。
ヘッジファンドだったら、ニューヨークにラップトップを持った6人の男である必要がありました。
私たちはそうではありません。私たちはソフトウェア企業であり、ソフトウェア企業は基本的に常に攻撃態勢である必要があります。
常に、常に、常に攻撃態勢です。
長い丘を攻撃するかもしれません。誤っていくつかの船を失うかもしれませんが、常に攻撃態勢です。
アレックス、キャスにどんなアドバイスをしましたか。あるいは、CEOに就任する場合、どのような戦略的決定を下さなければならないか、何が重要かについて何を考えるでしょうか。
幸い、私はそうではありません。人類のためのサービスをしてくれてありがとう。
彼がこの仕事を引き受けると最初に聞いたとき、私のYouTubeビデオを送ったと思います。実際、これまでで最も視聴された私のビデオで、主に私を憎んで殺したい不動産エージェントによるものです。Redditで流通していました。
嫌われる勇気について。良い本です。嫌われる勇気。勇気です。優れた本です。
創業者として読むべき最高の本の一つです。必読です。素晴らしいです。
これはアドラー心理学モードでのソクラテス的対話のようなものです。非常に非常に興味深いです。
その講演をした後、なんと、不動産エージェントからのヘイトメールの数は。不動産エージェントからのヘイトメールのようなものがあるとは知りませんでした。なぜなら、私は基本的に「これらの人々は社会の寄生虫のようなものだ」と言っていたからです。
そして、当然ながら、彼らはそう呼ばれることを好みません。そう呼ばれることを好みません。
何人かの不動産エージェントを知っていますが、プロセス全体が理にかなっていません。
ところで、プレゼンテーションでこの点を述べましたが、アメリカに特有のものです。世界の他のどの国を選んでも、そのレベルのスプレッドには遠く及びません。そして、このような規制の捕獲はありません。理にかなっていません。
ですから、私の大きなことは、住宅のマーケットプレイスがあれば、それは世界最大のマーケットプレイスだということです。株式市場が大きいことは知っていますが、住宅不動産市場の方が大きいのです。世界最大の大都市圏です。
だからこそ、NYSEとNASDAQは価値があるのです。eBayが価値がある理由です。住宅以外のすべてをするこれらすべてのものです。
もしあなたがそれに固執するなら、会社がそうだと思います。つまり、これはエリック・ウーがやろうとしていたことです。それはただ維持できない状況になっただけです。公の場でそれを行うのは確かに困難です。しかし、公の場でも会社はまだそれを行うことができたと思います。しかし、会社は多くの間違った教訓を学んだだけです。
それがポイントでした。お金が無料の時のようなものです。成功は恐ろしい教師です。「ああ、私たちは家を転売してこんなにお金を稼いでいる」というような感じです。
本当の魔法は、open.comが家に対して元本リスクを取らず、単に売るための最低コストであることを意味する場合に起こります。
購入するための最良の方法であり、ちなみに、Amazonで物を買うのはそういうものです。eBayはその輝きをいくらか失いましたが、それでも、ジャイアンツの試合で新しいホームランボールをキャッチしたら、どこに行ってそれを売りますか。最も深い流動性を持っているのは誰ですか。
eBayです。そこで売るつもりです。そして、野球を買いたい人は誰でもeBayに行きます。eBayは野球を所有する必要はありません。だから彼らは素晴らしいビジネスを持っています。
おそらくそこで働く人が多すぎます。かつての自分の影です。どうやら、1997年の同じ.netライブラリをまだ使っているそうです。そこにはいろいろな問題がありますが、住宅マーケットプレイスを持つというこのビジョンに興奮しているだけです。
そして、創造的な融資オプションを考え出すことです。なぜなら、金融は、これらはすべてあなたの指摘通り一回限りのものだからです。そしてちなみに、より良い保険オプションを考え出すことができます。全体をコントロールしている場合、あなたの指摘通り、その顧客と生涯の関係がある場合、できることが非常に多くあります。
これは非常に、つまり、住宅ローンのための家の査定、保険のための家の査定、それを買うための家の査定は、演習として根本的にそれほど違いません。本当に違いません。
しかし、この分野のすべてのプレーヤーは、これらの質問に対して異なる答えを出します。これはすべて非常に明確に一人によって行われるべきです。一つの会社がこれを行うべきです。
あなたと私はお金オタクです。だから私は文字通りそれについての本を書きました。そうですね、知っています。米国についてです。
ですから、非常に現実的に、私はこれについて一般的に興奮しています。ちなみに、正しいモデルは実際にeBayよりもAmazonにはるかに近いと思います。
なぜなら、実際にOpen Doorは非常に長い間、かなり多くの在庫に対して元本リスクを持つだろうと思うからです。今、それだけを持つべきですか。明らかに違います。
そしてそれはバイナリーなことでもありません。リスクゼロか100%リスクかというものではありません。グラデーションのようなものです。チェーンに沿ってどこにでも住むことができます。
売り手に異なる価値を提供できます。家の価格について売り手と合意する必要はありません。「少なくともこれだけある」と言えます。少なくともそれだけあげて、それを売りましょう。あなたが残りのリスクを取ります。最初の部分のリスクは私たちが取ります。
ここでできることはたくさんあります。これは完全にバイナリーではありません。それはUXの問題になります。査定の問題ではなく、修正可能です。
だからこそAmazonは最後にチェックしたところ2兆ドル企業です。eBayは400億ドル企業です。
ですから、客観的に、あなたがeBayではなくAmazonになることを願っています。
そういうことです。成行注文と指値注文のようなものです。
そうです。
そして、両方に場所があります。
そして、多くの流動性があります。最高入札と最低売値の下には、常に多くの流動性があります。それらが指値注文です。
今後の優先事項と戦略の方向性
将来に目を向けて、あなたが焦点を当てている最大の優先事項、決定、戦略的方向性について、他にどんなことをほのめかすことができますか。
非常にシンプルです。ここには5カ年のソビエト計画はありません。
それはとにかくうまくいかないだけだからです。それほどうまくいかないのです。
Shopifyでの私の時代に深く賞賛したことは、チェスプレーヤーが時間を遡ってチェスを始めるのを見ると、オープニング戦略を教えられます。このようにオープンすべきだというようなことです。
現代のチェスプレーヤーを見ると、ポジショナル・チェスと呼ばれるものをやります。常に自分をより良い位置に置くようにして、次の位置のためにプレーし、その次のためにプレーして、単により多くのオプションを自分に与えます。
実際、それは会社を構築する正しい方法です。正直なところ。秘密の策略の袋のようなものは欲しくありません。戦略を非常に緩く保持したいのです。ミッションではなく、戦略です。
ですから、秘密の策略の袋はありませんが、Open Doorが売り手に対してほとんど何もせず、買い手に対してほとんど何もしていないという非常に現実的なことがあると思います。
その両方の問題を解決します。
会社が少しの間、本質的に20%価格が間違っている家だけを買おうとしたという非常に現実的なことがあります。それは悪いアドバイスのせいだと思います。
そして、それを行うヘッジファンドを構築できることが分かります。それを行うソフトウェア会社を本当に構築することはできません。
私たちの目標は、公正な価格で家を売買することです。
公正な価格で、私たちは家を売買します。
それらが3つの大きなことだと思います。みんながその方向に行くようにします。
そして、私たちがすることは、このミッションに対して私たちに責任を持たせるよう人々に頼むだけです。
このミッションに対して私たちに責任を持たせてください。私たちがそこでやろうとしていることは、家を売買する際に取引する人になろうとすることです。0.5%だけではなく、かなりの割合の時間です。
ちなみに、私たちはすでに、Open Doorを始めたとき、Open Doorは米国の48のバケットでしか利用できませんでしたが、今では米国のすべての市場で利用可能です。なぜなら、ピクセルを比較的簡単にプッシュできるからです。
そこには悪いものがたくさんあります。人々は私たちがはるかに野心的な会社であることを期待すべきだと思います。
Open Doorの熱狂的なコミュニティ
責任を持たせるという点で、会社について非常に注目すべきことの一つは、インターネット上で非常に多くの人々が会社について情熱的に感じていることです。Open軍です。
なぜOpen Doorが非常に多くの人々が情熱的に感じる会社なのか、どう説明しますか。そしてそれはビジネスやあなたの考え方にどのように影響しますか。
私はウォール街で働いたことはありませんし、この仕事を始めるまで、一つの銘柄を所有していました。それはある時点でのShopifyでした。私がこの銘柄をフォローすることになったら、許可され次第です。
私は株式アナリストではありません。単にそうではありません。私は生計を立てるために部品を作ります。
しかし、非常に現実的なことが起こります。人々は平均的なアメリカ人の自然な直感が何が真実かの非常に良い指標だと感じています。
ウィリアム・バックリーが言っていたように、ハーバード大学教授の本よりも、マサチューセッツ州ボストンの電話帳を手に取ってアドバイスを求めたいと思うでしょう。なぜなら、人々の自然な直感は現実的なものだからです。
人々は不動産とそれらの取引がどのように行われるかを見て、「まあ、これは愚かだ。このようにあるべきではない」と言うと思います。
それが理由だと思います。人々は「ねえ、こうあるべきではない。この問題を解決すると言っている会社がある。彼らに解決してもらいたい」と言っているのだと思います。
これについて最も素晴らしいことは、平均的な人と関わる場合、彼らは深く合理的である傾向があり、本当に良い質問をし、本当に良いアイデアを持っているということです。
一方、いわゆる専門家と関わる場合、彼らは事前に知覚されたバイアスを持っていて、通常間違っています。知識の見かけのようなものがあります。
ですから、実際に会社にとって深く役立つことだと思います。株を所有していて、家を買おうとしているか売ろうとしている平均的な人からアドバイスが欲しいです。
その人からアドバイスが欲しいです。なぜなら、彼らはより広い可能性の範囲を持っている可能性が高いからです。
これは現実的な質問です。誰かが先日私に尋ねました。「なぜAmazonで買ったものを返品できるのに、家は返品できないのか」と。
それは本当にまともな質問です。その質問が尋ねられてから製品をローンチするまでの時間は、たぶん12日だったと思います。
なぜなら、ある程度、ここに壊れているものがあるからです。直感のようなものです。直感は結晶化された知識であり、多くの人々による直感は文字通り、かなりの数の人々の知識です。
それは重要だと思います。
終わるのに良い場所だと思います。私がすべきことをやって、少しプラグしてもいいですか。
はい、どうぞ、どうぞ、どんなプラグでも。
この国で人々が自分の家を所有する余裕がないというのは、世界にとって悪いことです。
家を所有する親のもとで育った子供は、より良い人生の結果を得ます。
家に住む人々は、より良いコミュニティ、より低い犯罪率、より高い健康結果を得ます。
もしあなたが私たちと一緒にこの問題を解決する気があるなら、私のDMは開いています。私を見つけてください。
私たちはソフトウェアで最も積極的なチームを構築するつもりです。
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