この動画では、現在のAIバブルが崩壊の兆候を見せていることについて関西弁で詳細に解説している。AIそのものが消えるわけではないが、投機的投資の対象としてのAIバブルが終焉を迎える可能性が高い。アメリカのGDP成長の大部分がアップル、アマゾン、ニビディアなどの大手テック企業6社によって支えられており、これらの株価が下落すればアメリカ経済全体が深刻な打撃を受けるという構造的問題を指摘。サム・アルトマンの発言やMITの調査結果が市場の不安を煽り、投資家が撤退を始めている状況を分析している。
AIバブル崩壊の兆候
どうやらAIバブルがついに弾けそうやな。せやけど、残念ながら多くの人がこれを「AIがもうすぐなくなる」って意味やと勘違いしとるんや。そうやないんやで。これが意味するんは、AIが経済投機の手段やったってことや。そのバブルがもうすぐ弾ける可能性があるってことなんや。せやけど、AIそのものがどこかに消えるってことやないで。
考えてみ、これはツイッターから引っ張ってきた例えやけど、ドットコムバブルと同じようなもんや。ウェブサイトのアイデアで金儲けしようとか投機しようとする人らのバブルがあって、結局弾けたやろ。せやけどウェブサイトはなくなったか？なくなってないで。ただ単に、投機的な投資機会として当たり前のもんやなくなっただけや。
今まさにバブルが弾けそうな状況やな。せやけどこれは興味深いことやで、なんでかっていうと、現在アメリカのテック大手企業だけが、既に不振のGDPを押し上げとる唯一の理由やからや。株式市場全体を見てみたら、株式市場の上昇は圧倒的に大手6社の成功によって支えられとるんや。アップル、アマゾン、インテル、メタ、それから当然ニビディアな。こいつらが株式市場を支えとる巨大企業やねん。
投機的投資の終焉
これらが熱くて派手な投機手段やからなんや。みんながたまごを入れたい籠がこいつらなんやで。そしてそれがもうすぐ終わりそうやねん。たぶん大爆発するんやなくて、むしろ段々と下がっていく感じで、投資資金が全部少数のトップ稼ぎ手に集約されていくんやろな。例えばニビディアみたいなとこは、株価が下がったとしても最終的にはかなりうまくやるやろうな。なんでかっていうと、もうしっかりと地位を固めとるからや。
せやけど、このバブルが弾けたらどういう意味か分かるか？GDPが実際に下がり始めるってことや。誰か俺のために、株式市場の上昇のうちどれだけが大手テック企業6社のおかげかを示すチャートを見つけてくれへんか？誰か、前に配信で見せたことあるねん。見つけてくれ、自分では見つけるのが難しいからな。
メタがAI採用を凍結したって？GPU価格については何とも言えへんな。言えへん。俺にとって、少なくとも上場しとるAI関連株でバブルの中にいるっていう一番はっきりした兆候は、投資家が積極的に撤退する理由を探しとることや。
今週の売り込みの理由とされとるもんを見てみ。アルトマンがベンチャー投資を受けた非上場AI新興企業にAIバブルがあるって言ったコメントと、AIパイロットプロジェクトの95%が失敗するってMITの報告や。アルトマンは株式市場の投資家がポートフォリオに持っとる上場企業について話しとったんやない。せやけどトレーダーは気にしなかった。見出しだけ読んで、アルトマンの発言を広く解釈したんや。
市場心理の変化
そのMIT報告についても、市場はこれをAI全体への批判として読んで、出口に向かった。研究者が実際に言うたこととは正確には違うんやけど、後で見るように。これは理にかなっとる。もし私的なAI新興企業の大部分が失敗するってことが判明しただけで、AI企業投資から手を引こうとしとるんやったら、明らかに業界の信頼が揺らいどるってことや。
分かるか？見てみ、これや。AI株がアメリカ株式市場を押し上げ。まあ、これは関税が本当に効き始める前やけどな。これから起こることが起こる前や。AI成長株を除いたS&P500はマイナス1.4%で、S&P500全体では合計8.3%上昇。どれだけすごいか分かるか？うわあ、これは2023年やないか。ありがとう、チェックするのを忘れとった。
まだちょっとは要点を示しとるけどな。せやけどもっと最近のを見つけよう。AIデータセンターへの支出があまりにも大規模で、GDP成長のより大きな部分を占めるようになった。買い物よりも大きくて、アメリカ経済を破綻させる可能性がある。これは覚えとる。
AIデータセンターへの投資が消費者支出を上回るって、どんなとんでもない終末的らせん状態にいるか分かるか？消費者支出が経済に占める割合がどれだけか知っとるか？そしてこれからさらに下がるんや、次元減少例外が削減されるか、すまん、完全に撤廃されるからな。
経済構造の問題
2023年のデータで古いけど、これはマグニフィセント7対S&P500の他の部分の円グラフや。データは古いけど、傾向はたぶん今はもっと顕著やろう。過去数年間で見た経済成長のどれだけが、人々がこれらの企業を投機手段として使うことによって完全に支えられとったかを過小評価するのは難しい。
本当にひどい状況や。本当に、本当にひどい。そしてデータが示すんは、これらの企業を除いて株式市場の他の部分だけを見たら、株式市場はしばらく縮小し続けとるってことや。つまり、AIバブルが崩壊したら、全体的なGDP減少が起こって、本当に本当に悪く見えるってことや。
それがバブルが弾ける時に起こることやからな。せやけどこの場合、バブルが弾ける表面が既にゆっくりと沈んどる時にバブルが弾けるようなもんや。2024年、テック大手8社がアメリカ株式市場の利益の53%を独占。なんてこった。
アメリカの2024年では、株式市場成長の半分以上がこの8社に行っとる。ニビディアは今やS&P500の8%や。これはドットコムバブルよりもはるかに悪い。
ドットコムバブルとの比較
ドットバブルの破裂ってどれくらいやった？ドットバブルの破裂が実際にどの程度持って行ったんや？ドットコムバブルの破裂はどれほど悪かった？ドットコムバブルの破裂は、テック株中心のナスダックがピークから78%下落した深刻な暴落やった。とんでもない。
2002年10月時点で推定5兆ドルの時価総額損失になった。ピークから78%。せやけどそれはナスダックや。S&P500はどうやった？これがバブルや。アメリカのベンチャーキャピタル投資総額。正直に言うと、ドットバブルがこんなに大きかったとは実際知らなかった。正直に言うと、こんなに大きいとは知らなかった。
アメリカのベンチャーキャピタル投資総額は2017年でもまだドットバブルのピークに達してなかった。なんてこった。投資家ってばかやな。すごいな。せやけどこれもナスダックやし、2002年と今日では見た目がだいぶ違ったやろうしな。
マグニフィセント7対2000年のテックバブル。今日を見ると、マイクロソフト、アップル、ニビディア、アマゾン、これらはアメリカ株式市場の総時価総額のより大きな部分を占めとる。当時のテックバブルのリーダーよりもな。
経済システムの根本的問題
これが俺に何を教えてくれるか？ナスダックは当時、大きな魚にとってより小さな池やったってことや。今日では、一般経済のより多くの部分がAIバブルに巻き込まれとる。当時と比例的に見たよりもな。
明らかに今日では、マイクロソフト、アップル、ニビディア、アマゾンは、2000年当時のマイクロソフトよりもはるかに一般市場にとって大きな存在や。分からん。分からんわ。せやけどかなりひどいやろ？
システムが根本的に不安定やみたいな感じやな。信じられるか。そんなことを信じられるなら、この経済システムの好況不況サイクルが予め定められとって、根本的な改革なしには実際には何もできへんみたいな感じや。
それがSECの役目や。そんなもん、もうないで、おかん。SEC？何の話しとるねん？ちょっと待て。ブレイキングポイントがこれについて話しとる。AIバブルの中にいるのか、サム・アルトマンとの夕食会での説明？
明らかに、これらの企業のほとんどは巨額を稼がない。すごいな。それはすごいな。待て、これらの人はサム・アルトマンやない。サム・アルトマンやと思った。タイトルがサム・アルトマンがいるって示唆しとった。
サム・アルトマンがAIバブルが弾けるって警告するはずがない。なんでそんなことするねん？OpenAIのCEO、サム・アルトマン、80人の購読者がいる。まあ見てみよう。
アルトマンの発言と市場への影響
動画では、OpenAIのCEOサム・アルトマンがサンフランシスコの記者との私的な夕食会で衝撃的な発言をしたことが取り上げられとる。夕食会で彼は記者らに、AI分野がバブルを経験しとることを認めた。これは同時に、これらのAIのインフラ開発に数兆ドルを投入する計画を立てながら言われた発言や。
これらの発言は、企業にとって激動の時期にアルトマンによってなされた。サム・アルトマン夕食会の記録を手に入れられるか？OpenAIのCEOサム・アルトマンがChatGPT-5は失敗やったと認めて、GPT-6に賭ける、オールイン。ダブルオアナッシング。
アルトマンがAIのバブルを警告した後、アメリカのテック株が下落。MIT研究がハイプに疑問。パランティアが約10%下落。ニビディアが3.5%下落。ナスダックが今朝1.2%以上下落。
サム・アルトマンの発言の深層では、AIバブルに巻き込まれとる可能性がある。MITの報告では、AI企業の95%が投資回収できてない。確かに、確かに。せやけど再び、ドットバブルと同じやろ？今インターネットは10のウェブサイトで構成されとる。昔は100万のウェブサイトがあった。今は10個。せやけどウェブサイト全体としては今まで以上に儲けとる。みんなが使うようになったからな。
せやからAIを使った私的な新興企業が投資回収できてないかもしれん。せやけど約束するで、ニビディアは自分の会社に投資する人の数に満足しとる。今世界最大の企業やろ？初の4兆ドル企業。なんてこった。
バブル崩壊の必然性
信じてくれ、俺らが彼らに勝つような展開やない。これはバブルの破裂がAI投資家を見事にやっつけて、俺らが踊って祝うような種類のゲームやないんや。システムの仕組みは、彼らが黄金のパラシュートでがっぽり儲けるようになっとる。俺らが負けるんや。いつも、いつも、いつも、いつも。
バブルが弾けるたびに俺らが負ける。彼らが負けた時に俺らが勝つような仕組みにはなってない。俺らが負けたら彼らが勝つ。彼らが勝ったら俺らが負ける。そして彼らが負けても、俺らがただ負けるだけや。
せやから、もしそれが起こったら気分よくなるか？まあ、そうしたいなら。好奇心からちょっと聞くけど、どうせ類似点を描いとるんやから、ドットバブルを弾けさせた原因は何やった？転換点は何やった？大量の金、利益なし。
まあそうやけど、既に株式市場は利益を出さない企業で満ちあふれとる。それは新しいことやない。AIバブルが弾けても俺らにそれほど影響しないかもしれん。いや、分かってない。AIバブルが弾けるのはAIについてやないからや。投機的投資についてやねん。
人々がこれらの企業から撤退したら、金はどこに行く？数兆ドルの過大評価された投資が撤退して、どこに行くんや？GDPが急速に下がり始めるんや、その金が引き抜かれるとすぐに。ばーん、本当に悪く見え始める。四半期GDP損失3%、4%、非常に、非常に深刻な状況の話や。
経済への連鎖反応
失速、経済活動の低下。そして上だけやなく、下でもや。高い価格、関税による消費者需要の低下が大きな原因やからな。せやから何や？ジェレミー・パウエルが借入コストを大幅に下げるから、人々は基本的にタダで金を借りられるんや。彼がそうするってシグナルを出しとる。せやから投資家は金を借りられる。
どこに投入するんや？どこに金を入れるんや？食べるか、たぶん。正直よく分からん。もし国債を買い続けたら、もし政府債務を買い上げ続けたら、結局その債務の利回りが低くなりすぎて、投資から意味のある利益を得られなくなる。
それに、国債は人々が金を入れたい場所やない。AI企業に入れられないなら、どこに入れるんや？俺の予想では、海外に投資するやろう。一番近い好況市場に投資する。アメリカが不振で、国債も株式も価値のある投資やないなら、たぶん数兆ドルを経済から取り出して、もうちょっと調子のいいところに投資するやろう。
中国に投資する。UAE に投資する。サウジアラビアかなんかに投資する。このバブルは政権に関係なく弾けたか？確かに。せやけど、そのせいでもっと悪くなる。住宅バブルも弾ける兆候を示しとる。どうなるか見てみよう。それはしばらくくすぶっとる。
投資の現実と将来予測
全ての株がAI株やないけどな。せやけど、理由もなく全部がランダムに投資することを決めるわけやないやろ。オタクっぽいけど、24年にマグニフィセント7がラッセル1000指数のリターンの約50%を占めた。なんてこった。見てみ、灰色の線がその7社だけや。まあ、楽しいやろな。
そして今、トランプ政権がその一つの10%を所有しとる。トランプ政権が彼らから期待される通りの先見性と経済的洞察力で行動して、AIクラッシュの直前にインテルに投資しとる。素晴らしい。世界最大企業の一つの部分国有化で何とか金を失う方法を見つけとる。信じられへん。
それは先制的な救済措置になり得るか？いや、それは取引やった。トランプ政権は、インテルが中国にチップを売る法的権利を提供すると言った。ただし、その収益の一部を支払うことに同意すればの話や。部分的所有権にデフォルトしたみたいやな。政府が基本的に、中国に物を渡したいなら俺にも渡せって言うとるようなもんや。
基本的なマフィア支配、ギャングスターのやり方や。それはニビディアやなかった？いや、AMDとインテルや。ニビディアは実際にはトランプ政権が手を出すには裕福で強力すぎるかもしれん。インテルとAMDはそれほどうまくいってない。
アメリカ史上でこれが以前に起こったことはあるか？関税なしに輸出する権利と引き換えに、企業に部分的に国有化されることを許可するよう要求する。一度もない。それは憲法違反やから起こったことがない。輸出関税は憲法違反や。
せやからトランプは生産手段を所有しとる。ある程度は既にやっとる。とにかく、AIバブルが弾けとって、それがたぶん大量の金がアメリカ経済から外国に向けられることにつながるやろう。中国かもしれん。何でもええ。かなりひどい。
実際、これ以外の結果はないと思う。基本的に起こることが保証されとる。AIバブルはいつかの時点で弾けることが保証されとって、その金はたぶん国を出ていくやろう。他にどこに行くっていうんや？全部を国債に入れるわけやないやろ。
結論
時間の問題やな。どれくらい差し迫っとると思う？分からん。もしアルトマンが既に業界で兆候があることを示唆するような私的な夕食会でコメントを出しとるなら、それが実際に広がるのにどれくらい時間がかかるか分からん。数週間、数ヶ月、数年か。分からん。未来は見えん。
これでAIの使用がもう安くなくなると思うか？聞いてくれ、AIがこんなに安く使えて、どこでも簡単に利用できる唯一の理由は、これらの企業がどれほど革新的かを大々的にアピールして、投資家に買わせようとしとるからや。投資家は動物みたいにばかや。
GoogleやMetaや他の全ての企業は、Google検索の左にGoogle AIを置いたり、全部がAI、AIを育てられる、いつもAIみたいなことをやったら、いたるところにあるように見せかけたら、投資が増えることを知っとる。誰かの地下室にある副業みたいに見せたくない。
これまでのところ物事を悪化させただけやのに、全てを革命化する革新的な技術に見せたいんや。そこでの目標は投資家を説得することや。投資家がもう説得されずに金を引き出し始めたら、それは悪いサインや。
そして誰も最後に金を引き出す奴になりたくない。ちなみに、バブルが弾ける時がどんなものかみんな知っとるし、株を持って最後に残る奴になりたくない。人々が怯えだしたらすぐに、みんなが走る。誰も損失を被る者になりたくない。
S&P500投資のほとんどは実際の人間によるもんやない。自分の退職金口座を上下を理解するボットに微管理されとるだけや。バンガードから、ニビディアが大失敗して保有価値が60%減少したって退職金口座のニュースに一般大衆がどう反応すると思う？
バンガードが70対30の推奨、70%を国債にしたのには理由がある。これは有望やない。株価が上がっとるのに、証券会社が国債に金を置いとけって言うとる時。上の連中、金融関係者がビビって汗をかいて、白いハンカチで額を拭いとるみたいやと思う。
株式市場がこんなことをしとるのに、バンガードが国債を買った方がいいかもって言うのは、正常やないで。これらのボットが一斉に全部売り払う。血の海になる。うわあ。
売り込みが起こった時、ニビディア、だめや、厳しくなる。そして素早く売れる人らは、人々の401kに座っとるボットとは対照的に、積極的にポートフォリオを構築しようとする人らやから、経済が急速に崩壊するだけやなく、多くの損失を被る者はおばあちゃんの401kみたいな人らになる。
ニビディアの株を持ち続ける人の多くが、現在の売り値よりも低い価格で売ることになる。せやけど誰に売るねん？現在の売り値より低い価格で、つまり俺らが話しとるボットにや。ニビディアの価格が今80ドル一株やとしたら、正確には知らんけど、今80ドル一株で、物事が暴落しそうに見えたら、75ドルか70ドルで売る気になるかもしれん。たぶんボットがそれを拾うやろう。
底辺への競争で、時には非常に非常に速く起こり得る。株式市場がどれだけ下がれるかには限界がある、サーキットブレーカーが作動する前に。せやけどサーキットブレーカーが必ずしもこれを防ぐわけやない。部分的には、これが非常に企業特化的やからや。それに何時間後かにまた始まる。
サーキットブレーカーって何や？株式市場が急激に暴落しすぎとる時、S&P500が急激に下がりすぎとる時、短時間市場取引を凍結する。レベル1のサーキットブレーカーは確か15分だけやったと思う。
とにかく、暗い話が多いな。せやけど再び言うけど、バンガードが国債優遇の70対30を推奨しとるなら、人々の言うことを聞けよ。人々の言うことを聞くんや。
前回の推奨は何やった？バンガードが時間とともに何を推奨してきたかを見ることができるチャートはあるか？1年前は50対50かなんかやったかも。どんな感じやったんや？バンガードが株式市場に投資するのがどれくらい安全やと思うかで、経済の健全性をどれだけうまく追跡できるか知りたいな。
人々のために語るバンガードは決して存在しない。昔の格言で何やった？偽共産主義者はインデペンデントか何かを読む。本当の共産主義者はフィナンシャルタイムズを読む。経済で実際に何が起こっとるかを知りたいなら、経済について正直に書くほど経済を気にかける真面目な金融関係者のための唯一の新聞を読みたい。
Foxビジネスはビジネスについてやない。トランプのケツを舐めることについてや。ゴマすりについてや。フィナンシャルタイムズの人らは、トランプ政権の経済運営の誤りについてかなり痛烈な記事を書いとる。正直、そこで書いとる人らは他の出版物で書いとる人らよりもずっと賢いように思える。
従来、バンガードは60対40を推奨しとる。60が株式やろ？せやから、株式投資額を60から30に50%減らすことを推奨しとる。とにかく、要点は伝わったと思う。
コメント