この動画では、OpenAIのサム・アルトマンがAI分野における投資バブルの存在を認めた発言について詳しく解説している。現在、AI関連のインフラ投資が米国GDPの1.2%を占めるという異常な水準に達しており、Amazon、Microsoft、Google、Metaの4大テック企業が過去3ヶ月で1000億ドルを投資している状況を踏まえ、アルトマンの「投資家は過度に興奮している」という警告とその市場への影響、さらにMITの研究による生成AI投資の95%が無収益であるという調査結果について議論している。
AIインフラ投資の異常な規模
人工知能インフラへの設備投資が現在、米国GDPの1.2%を占めとるんや。これは一つの技術に対する支出の割合として、19世紀後期の鉄道ブームから聞いたことがないレベルやで。これは正常やない。そして大部分は、投資しとる4大テック企業、つまり4つの最大手テック企業によって牽引されとる。
Amazon、Microsoft、Google、Metaが過去3ヶ月で1000億ドルの設備投資を行ったんや。たった3ヶ月でこれは、2年前の3ヶ月間に費やした金額の3倍や。これはもう巨大なブームやで。実際、トランプの関税にもかかわらず米国経済が成長を続けとるのは、この支出のおかげなんや。
みんなトランプがあんなひどい経済政策をやっとるのに、なんで米国が成長し続けとるんやろうって言うとったけど、成長統計で裏付けられとる一つの理論は、データセンターにあまりにも多くの金が流れ込んどって、それを建設するために人を雇わなあかんから、ちょっとした乗数効果があるっちゅうことや。
サム・アルトマンのバブル発言
こんな状況の中で、世界で最も著名なAI CEOがこんなことを言うとは興味深いタイミングやな。先週末、サム・アルトマンが様々なジャーナリストとディナーをしたんや。これは記録に残る形で、The Vergeがこの発言を公表した。
サム・アルトマンはこう言うた。「バブルが起こるとき、賢い人々は真実の核心に対して過度に興奮する。歴史上のほとんどのバブルを見てみい、テックバブルみたいに、本物があったんや。テクノロジーは本当に重要やった。インターネットは本当に大きなものやった。でも人々が過度に興奮してしもた。我々は投資家全体がAIに対して過度に興奮している段階にあるんか？私の意見では、そうや。AIは長い間で最も重要なことなんか？私の意見では、これもそうや。」
つまりサム・アルトマンは、我々はバブルの中にいて、投資家は過度に興奮しとると言うたんや。他のところで、一部の人々はおそらく大金を失うやろうとも言うた。そしてサム・アルトマンからのこの警告は市場に影響を与えたようや。
Fortune.comが報告したところによると、アルトマンのバブル警告を受けて米テック株が下落したんや。また彼らはMITの懐疑的な研究も強調した。
市場の反応とMIT研究
Fortuneによると、Nvidia、つまり世界初の4兆ドル企業になったばかりのチップメーカーが3.5%下落し、Palantirは約10%下落した。この売り込みは部分的には、生成AIに投資している企業の95%がリターンを得ていないと主張するMITレポートによって引き起こされたようで、OpenAIのサム・アルトマンが投資家がAIバブルに巻き込まれているかもしれないと示唆した初期のコメントによってさらに深刻化した可能性がある。
先週末、オーバーンは今日のAIフィーバーと1990年代のドットコムバブルとの類似点を描いた。当時インターネット企業の評価額が劇的に急上昇してからクラッシュした。そしてMIT研究では、失敗を実際のAIモデルの品質ではなく、企業の学習ギャップや欠陥のある統合に帰した一方で、市場の反応はAIの商業的実用性への懸念の高まりを浮き彫りにしている。
AIバブル崩壊への懸念
ヘレナ、これは今週、すべての新聞、すべての経済新聞、Fox Businessなんかでも報道されとる。YouTubeを見ても、AIバブルがついに弾けるっちゅう話をしとる人がおる。あんたはクラッシュが起こると思うか？
わいは思う。ベンチャーキャピタルが、これまでのところ実際に商業的に実用性があるという現実世界での応用をほとんど示していない業界に大量に投入されているのは明らかや。もちろん問題は、シリコンバレーのテックスタートアップの世界では、みんなが次のエンジェル投資を探しとることや。現在見てる本当に金持ちの人たちは、自分が革新の最前線にいた人たちやない。
彼らは適切な場所で適切なタイミングにいることで他人の仕事から金を稼ぐことができたエンジェル投資家やったんや。イーロン・マスクとPayPalマフィアのような人たちを見てみい。次の大きなものでエンジェル投資家になりたい人たちに関して、我々が抱えている本当の問題がある。
プライベートインフラとしてのテクノロジー
テック業界では、次の大きなものは、経済の一部としてプライベートインフラになる新しいものを所有する人になることや。つまり、社会全体がそれに依存するようになるから、将来のリターンがたくさんあるっちゅうことや。例えば、Facebookのエンジェル投資家になったゲイリー・ヴェイナチャックみたいな人たちを見てみい。
今やそれはプライベートインフラの一部になった。明らかに社会の多くの人がそれを使って関わってる。それが消えるかもしれんけど、他のプライベート企業も市場に関わるためにFacebookのようなものに依存せなあかん。それによってテックランドスケープの遍在する部分になって、それがMetaのような企業の評価額が高い理由や。
あんたはもうプライベートインフラの一部や。みんながそれに関わらなあかん。例えばUber EatsやJust Eatを見てみい。もうテイクアウトに電話して欲しいものを注文することはないから、これはプライベートインフラの一部になった。全部載ってるアプリに関わらなあかん。
つまり、古いインフラを新しいものに置き換えたから評価額が上がるっちゅうことや。AIを見ると、この新しい働き方や、それが奪うであろうすべての仕事が見える。例えば、それがAIの推進者からのラインや。もう必要のない仕事を置き換える。本当に生産性を向上させる。
AIバブルの構造的問題
どのAIテック企業であれ、置き換えられる仕事を持つ人や仕事を置き換える人になることで、そのレベルのインフラを置き換える企業が重要や。突然、その種の労働に依存するすべての企業がAIを使い始めて、あんたがプライベートインフラの一部になる知的財産を持つ人になる。
でももちろん、そのユースケースが出現しなければ、それは全部、これらのテックスタートアップ企業や次の大きなものになろうとしている人たちの価値を大幅に押し上げているベンチャーキャピタルや。そしてそこに到達しなければ、完全に価値がなくなって、そのお金は全部壁に向かって飛んでいく。
これに加えて、NvidiaみたいにAIの価値を提供するベースラインレベルのすべてがある。彼らはこれらのAI センターデータセンターなどのためのチップを提供している。彼らも損失を被る。なぜなら、彼らはAI企業のプライベートインフラを促進するためにそこにあるであろう公的・私的インフラへのニーズに現金化するためにそこにいるはずやから。
つまり、企業自体だけでなく、これらの企業が成功することに依存している企業においても、本当に大きな循環的バブルが起こっとる。だから、これらのAI企業の混乱の中で黄金の卵を実際に見つけなければ、本当に問題がある。そして最終的に黄金の卵があったとしても、クラッシュが起こるかもしれん。
ドットコムバブルの教訓
過去一週間これについて多く読んだ中で興味深いのは、バブルがあるという考えが必ずしもテクノロジーが全てハイプであることを意味しないっちゅうことや。そうかもしれんけど、バブルが必ずしもそれを意味するわけやない。2000年のドットコムバブルで何が起こったかを見てみよう。
これはNASDAQ総合指数で、主要テック株の株式評価を示している。1996年から2000年3月のピークまで、指数の株式評価が5倍に増加したのが見える。これはみんながインターネットに本当に熱狂していた時や。そして2002年10月までにピーク時の5分の1にまで下落した。
つまりバブル中の利益を全て放棄したっちゅうことや。これが2000年のドットコムバブルや。人々がインターネットに超興奮した。インターネットは未来や。彼らは次の大きなものになるかもしれないと思うさまざまな新しいインターネット企業に投資した。そしてみんなが過大評価されてることに気づいて、全体がクラッシュした。
そのクラッシュでは、pets.com、Webvan、Boo.comを含む多くのオンラインショッピング企業が破綻した。誰かがpets.comのURLを今所有してるんやないかと思うけど。AmazonやCisco Systemsのようなテック大手も市場評価の大部分を失った。でも最終的には、Amazonのような企業はもちろん回復して、史上最も利益を上げる企業の一つになった。
ドットコムの破綻は、インターネットが社会と経済を変革しないという意味やなかった。NASDAQ指数の非常に限定的な観点から見ても、今日までの変化を見てみい。これは2025年まで。2025年の巨大な増加で、2000年に起こったことがちょっとした山のように見える。
今後のAI投資の見通し
公平に言えば、NASDAQがクラッシュ前のレベルに達するのに15年かかったから、長い山や。でも2015年以来、特にコロナ以来、テック株は急騰して、現在ドットコムバブルのピーク時の4倍の価値がある。もちろん、過去4年間のその増加の速度と規模は、クラッシュが来るかもしれないように見える。
わいはコロナ時代の安い信用と関係があると思う。でもクラッシュがあってもAIの構築は世界を変えるんやろうか？これがサム・アルトマンが示唆してることのようや。クラッシュがあっても、それでAIが不発やと思わせないでくれ。実際、これがバブルかもしれないと言った同じインタビューで、彼はデータセンターについてこう言うた。
彼は言うた。「OpenAIがそう遠くない将来にデータセンター建設に数兆ドルを費やすと期待すべきや。」つまり、これはバブルかもしれん。弾けるかもしれん。でも近い将来データセンターにもっと費やすとも言うとる。そして最近のFio Von Ormanとのポッドキャストで、データセンターについてこんな興味深いやりとりがあった。
我々の惑星をソフトウェアボード、つまりコンピューターのマザーボードのように見えるようにし始める。確かに。空から見たとき、わいは本当に印象を受けた。これはコンピューターのマザーボードのように見える。そう、コンピューターのマザーボードのように見える。多くのSF映画の惑星のように見え始める。多くはR2-D2のような外観をしてる。データセンターで覆われてるからや。
データセンターの未来構想
そう、それはちょっとワイルドや。あんたはどこに向かってるか知ってて教えてくれないんか？向かってる？知らん。知らん。約束して？知らん。つまり、わいの推測はある。時間が経てば世界の多くがデータセンターで覆われると推測するけど、宇宙に置くかもしれんから知らん。
太陽系に大きなダイソン球を建設して、「実際、これらを地球に置くのは意味がない」と言うかもしれん。そう。ヘレナ、それは理にかなってると思う？明らかに、AIを使うなら、スマホとデータセンターの間にあまりレイテンシがないデータセンターが欲しい。
だから地球の周りの大きなドーナツ、つまり太陽も遮るかもしれない地球の周りの大きなドーナツがどうなのかわからん。その響きは好きやない。データセンターが地球の大部分を覆う可能性、または地球の周りの一種のドーナツにあるというアイデアをどう思う？それとも何か誤解してるんか？
ダイソン球構想への懐疑論
そう、ダイソン球や。実際にAレベル物理学の授業でダイソン球のプロジェクトをやったことがあって、とても興味深かった。でもこれはまた、このハイプマーケティングツールのように見える。ああ、見てくれ、AIがこの遍在するテクノロジーになったときにもたらす可能性を。月でそれを構築できるようになる必要がある。
つまり、アダム・スミス研究所は基本的にジョークとして月を民営化すべきだと言って、コラムインチを得られるようにした。だから期待を抑えよう。でもバブルがなくても、あんたが正しく指摘したように、次の大きなものになるための投資を大量に必要とするかもしれないこの種のラッシュの一部になるのではなく、時間とともに成長する十分な有用性があるかもしれん。
でもダイソン球を必要とするほど、または月にデータセンターを置くために月を植民地化することを必要とするほど遠くまで行くと思う？それは非常に突飛やと思う。でも最初の部分で話したプライベートインフラについて指摘したいことがある。
政府の役割とAI投資
これらのもののための政府補助金があることを保証する社会インフラもある。だからもちろん、潜在的なバブルがあるにもかかわらず、テック企業は未来のテクノロジーとしてのAIに投資があることを望む適切な場所に人々がいることを確保する必要がある。
我々が見た政府の観点では、トニー・ブレア研究所がこのAIが次の大きなものだという考えに本当に売り込んで、国家の運営方法を革命化することを確保し、これは本当に黄金の卵を産むガチョウや。政府大臣を味方に付けると、明日のインフラの一部のレベルを保証できるから。
社会主義者と資本主義者の両方がこれを嫌う。社会主義者は、ドナーがやりたいことをするのではなく、社会的効用を最大化する国家の役割を損なうと信じて嫌う。資本主義者は、国家が勝者を選ぶことで市場の優位性を損なうと思って嫌う。みんながこれを嫌う。みんながこれを嫌う。
これがAIへの投資が来ている理由や。科学技術大臣のピーター・カイルがアラン・チューリング研究所に、実際に防衛などに関するプロジェクトに焦点を当てるように変更し、今やってることをやめる必要があると言ったのを見た理由でもある。
政府とAI産業の癒着問題
たまたま彼らが調査していたのは、AIは安全になるのか？AIは実際に人間に適用できるのか？AIテクノロジーの採用で問題になることは何か？奇妙や。AIに非常に賛成的なシンクタンクと多くの繋がりがあるように見える政府が、政府によって資金提供されているシンクタンクに、AI企業の利益を害するかもしれない彼らがやっていたことを調査しないで、防衛支出の政治的理由で政府が見たいものに向かうよう求める大臣がいるのは奇妙や。
政府が黄金の卵を確実に産ませるためにこのAI関連を推進したがる企業の取り込みの点で、我々が抱えている本当の問題がある。もちろん彼らは英国でこれらすべてのデータセンターの新しい計画許可を大量に開放したがる。英国をコルサントに変えるかもしれん。労働党が政権を維持するために依存する必要がある有権者の種類は、緑と現在の快適な土地がコルサントに変わることを本当に望んでいない。
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