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政治の世界からビジネスの世界へ。これはバランス・オブ・パワーです。ブルームバーグのワシントンD.C.スタジオから、世界中のテレビおよびラジオの視聴者の皆様へ。バランス・オブ・パワーへようこそ。キャリー・ラインズです。今夜は、20年以上で最長の連勝記録についてお伝えします。
株式市場は9日連続で上昇し、大統領の「解放の日」関税発表後、ちょうど1ヶ月で市場を急落させた後の完全な回復を記録しました。中国との貿易緊張の緩和の可能性と予想を上回る雇用統計が、この上昇にどう影響しているかについてお伝えします。さらに、トランプの新たに発表された予算案と長年求められてきた減税の議会での行方についても。
ネブラスカ州選出の共和党下院議員で金融サービス委員会メンバーのマイク・フラッドが加わります。そして、プライズを争うミシガン州上院議員選の長い戦いについてもお伝えします。「政策を前進させる際には思慮深くなければならず、トランプ政権に見られたような『準備、発射、狙い』というアプローチを取るべきではありません」
ミシガン州上院議員マロリー・マクモローとの会話です。彼女は選出される公職者の新世代を求め、現政権をどう押し進めようとしているかについて語ります。ただ今日の番組は、このように金曜日、ワシントンからニューヨークまで、様々な面からこの上昇を取材しているブルームバーグ記者たちとともに始めます。
まずはニューヨークの世界本部からブルームバーグのロメイン・ボスティックに話を聞きましょう。ロメイン、S&P500は2004年以来最長の連勝記録を達成しました。そして2日前、トランプ大統領はこれはまだジョー・バイデンの株式市場だと言いました。
そうですね、4週間でどれだけ違いが出るか。キャリー・ラインズ、今日の結果を見れば考え直すかもしれませんね。本日のS&P500は約1.5%、週間では3%以上上昇しました。他の主要な米国指数も同様の上昇を見せています。
多くの人々が注目しているのはこの連続上昇で、S&P500は9日間連続で上昇し、「解放の日」発表によって引き起こされた損失を完全に取り戻しました。貿易面での緊張緩和、中国やEU、その他主要国との潜在的な交渉に進展がある可能性が、株式上昇の要因となっています。
しかしキャリー、大きな注釈点は、「解放の日」前から数週間後、そして現在までの往復旅をしたにもかかわらず、年初来および現政権発足以来、市場はまだマイナスだということです。まだ回復の余地があります。
キャリーさん、ただ過去9日間に見られたような心理の変化が続けば、さらなる上昇が期待できるかもしれません。そうですね、株式市場については様子を見ましょう。一方、債券市場では今日、2年物米国債利回りが13ベーシスポイント上昇して3.82%となりました。これは財務長官のスコット・ベンソンが、2年物は市場がFRBは利下げすべきだと考えていることを示していると述べた直後のことです。
その決定は来週に迫っていますね、ロメイン。どんなきっかけになるでしょうか？私は今、スワップとオプション市場が完全に同意していないと言えます。実際、少し前に織り込まれていた利下げの一部が織り込み解除され始めています。それは主に経済データのためです。結局のところ、FRBは政治的圧力ではなく、データに基づいて動くと信じるなら、今週のGDPレポートを含む経済データは重要です。
トップラインは悪かったと知っていますが、月次の個人所得と支出の数字、今日得た労働市場データを見ると、表面上は回復力のある経済に見えます。消費支出はまだあり、ビジネス投資もまだあります。
そしてそれは、少なくとも今のところ、労働市場が持ちこたえるかもしれないことを意味し、それだけでFRBにとっては何もしないための十分な理由かもしれません、キャリー。FRBが何もしないと決めたらトランプ大統領がどう感じるか見てみましょう。ニューヨークからブルームバーグのロメイン・ボスティック、ありがとうございました。
次にホワイトハウスからの最新情報をブルームバーグのウェンディ・ベンジャミンから聞きましょう。ウェンディ、私たちはここ数週間、ホワイトハウスが少なくとも中国と話し合いたいと示唆しているのを聞いてきました。
そして過去24時間以内に、実際に会談について話し合っていることが示唆され、中国側からも、商務省が交渉開始の可能性を評価していると述べ、ウォールストリートジャーナルの報道によると、フェンタニルに特に焦点を当てて話し合いの糸口を探っているとのことです。
これは実際の進展の最初の兆候でしょうか？確かにそうかもしれません。あなたが言ったように、今彼らは会談について話し合っています。これが交渉への最初のステップです。大統領が「1、2週間ですべての合意を結ぶ」と言うとき、これが懸念されるところです。なぜなら貿易交渉は数ヶ月、場合によっては数年かかるからです。
まず、話し合いについて話し合い、次に何について話し合うかを話し合い、そしてどこで誰が話し合うかを決めなければなりません。そして中国当局は今日、話し合う人を見つけ、話し合うテーマを見つけることについて言及していました。
彼らは伝統的に比較的低いレベルのスタッフから始めて、徐々に上層部へ、そして最終的に国家元首へと上がっていく交渉スタイルを望んでいます。トランプはそのようには行動せず、ここで複雑さが予想されます。
トランプは習近平と直接会談し、二人で解決したいと考えています。しかし中国側はそのような方法では物事が進まないと考えています。まだ道のりがありますが、中国側の今日の姿勢の緩和は非常に重要です。大統領は習近平とすぐに会談する機会はないかもしれませんが、火曜日にはカナダの新しく選出された首相マーク・カーニーとホワイトハウスで会談する予定です。彼はこう述べています。
我々は政府の長として、このパートナーシップについて話し合います。議論が簡単になるとは思っていません。一直線には進まないでしょう。ジグザグや浮き沈みがあるでしょう。しかし、私の発言にあるように、カナダにとって最良の取引のために戦い、最良の取引だけを受け入れ、必要な時間をかけるつもりです。
ウェンディ、カナダとの合意を得ることは、例えばカナダが51番目の州になるべきだという提案によって複雑化するでしょうか？面白いことに、カナダ選挙以来、トランプはそのことについて話すのをやめました。ジャスティン・トルドーが舞台から降りたことは、対話を始めるために非常に役立っていると思います。
彼らは良い関係を持っていませんでした。トルドーはドナルド・トランプに非常に怒っていました。そしてトランプは「トルドー知事」と呼び続け、一部は撤回したものの、重い関税を課し続けました。今や新しい顔があり、中央銀行家であり、貿易問題をよく知る人物がやって来ました。彼は「ドナルド・トランプが言ったこと、行ったことのショックは過ぎた」と言っています。カナダと米国の関係は永遠に変わったことを彼は知っています。
それは彼の用語です。彼は準備ができていると言っていますが、この新しい関係のパラメーターの下で新たに始める準備ができています。カナダと米国はもはや必ずしも友好的な隣人ではないかもしれませんが、彼らは隣人であり、協力する必要があります。それがカーニーがこの会談に臨む姿勢だと思います。
最後にウェンディ、もう一つの話題として、大統領が長いこと示唆していたことが、少なくともトゥルーソーシャルで確認されました。「ハーバード大学の税金免除資格を剥奪します。彼らが受けるべきものです」と彼は言っています。彼は実際にそうする法的権限を持っていますか？
いいえ、持っていません。大統領がIRSに何をすべきか、特に政治的理由で指示することはできないというのは法律にしっかりと定められています。これはニクソン政権時代に始まったと思います。リチャード・ニクソンが政治的敵をIRSで監査するなどして罰しようとしたときです。
すべての視聴者がご存知のように、トランプは明らかに今ハーバード大学に非常に怒っています。彼らは謝罪しましたが、カリキュラムを変更するなどの彼の要望には応じないと述べています。そして今日、彼は長い間言いたかったことを言いました：「あなたたちの税金免除資格を剥奪します」と。
これは何年もかかるプロセスです。連邦政府はドナルド・トランプの好む速度では動きません。IRSの内部から決定する必要があり、ハーバードとの交渉が必要で、ハーバードが決定に対して上訴する機会が必要です。ハーバードは確実に訴訟を起こすでしょう。
彼らには保守派とリベラル派の両方の弁護士団がいて、この問題に取り組む準備ができています。それは起こるかもしれませんが、おそらくトランプの任期が終わるまでには実現しないでしょう。ブルームバーグのウェンディ・ベンジャミン、ありがとうございました。もちろん、ハーバード大学に関する話題は今日、ブルームバーグ端末で最も読まれた記事の一つでした。
また、市場の上昇に関する報道も注目されました。予想を上回る良好な雇用統計を受けて今日も上昇しました。4月の成長は堅調で、非農業部門雇用者数は177,000人と予想より高く、失業率は4.2%で安定しています。これはすべて大統領の貿易政策に関する深い不確実性にもかかわらずです。エコノミストたちは今後数ヶ月で雇用計画が減速すると予想しています。今朝のブルームバーグで、ホワイトハウスの経済諮問委員会のステファン・マイロン議長は今日の経済データについてこう語りました。
「ハードデータとソフトデータの間には継続的な乖離がありますが、ハードデータは非常に良い状態を維持しています。先月の雇用数は177,000人で、予想を40,000人上回りました。これは大統領にとって連続2回目の雇用統計の好結果です。さらに、11,000人の建設雇用の増加があります。大統領の国境取り締まり強化にもかかわらず、建設部門は拡大しています。」
次に来るのは、ハーバード大学に対する脅しに大統領が行動を起こすという話です。しかしその前に、ミシガン州の上院議席をめぐる競争が激化しています。ミシガン州上院議員マロリー・マクモローとの会話と、彼女が党に新世代のリーダーを採用するよう推進していることについてお伝えします。
これはブルームバーグのテレビとラジオでのバランス・オブ・パワーです。私はキャトリン・ラインズです。今日の番組の早い時間帯で、マロリー・マクモローとお話ししました。彼女はミシガン州上院議員であり、現在2026年に空席となるミシガン州の米国上院議席に立候補している民主党候補者です。
彼女は自分のキャンペーンと立候補理由についてこう語りました：「私のキャンペーンは、新しいアメリカンドリームを作るという考えを中心にしています。過去の繁栄を後戻りして再現することはできないことを認識し、私自身のストーリーを活かします。私は景気後退期に卒業したミレニアル世代で、就職先もなく、健康保険もなく、数晩は車の後部で暮らし、300の仕事に応募しました。
そして私がミシガン州中で話した人々は、すべてを正しく行ってきたにもかかわらず、まだ後れを取っていて前進できず安定性がないと感じているという感情とフラストレーションを共有しています。だからこれは3つのことについて、成功、安全、そして正気について、そして人々が自分を見出せるような新しいアメリカンドリームを一緒に書くことです。それはドナルド・トランプだけについてではありません。
彼が何をしている、していないかを再検討することではなく、私たちの未来がどのようなものかについてです。」あなたがミレニアル世代であり、民主党において世代的な問題が現在どう作用しているかについて詳しく聞きたいと思います。しかし、あなたの繁栄に戻ることとそれに必要なことについての点に触れますと、マコーム郡で今週初めに集会に集まった人々に対して、ドナルド・トランプがレーガン・デモクラットや自動車労働者について話したとき、彼らは彼の政策が自分たちに利益をもたらすと考えているように思えます。
あなたが代表しようとしているミシガンの有権者のその特定の部分に対するメッセージは何ですか？「思慮深い貿易政策、思慮深い関税政策があれば、労働者を解雇したり休止したりした製造施設に3シフト目や4シフト目を戻すなど、何かができる世界はあります。
しかし今見ているのは、自動車関税発表後の日用品、衣類、コーヒー、バナナ、おむつなどへの広範な関税拡大が労働者に壊滅的な影響を与えるということです。だから私のアプローチは、政策を前進させる際には思慮深くなければならず、トランプ政権に見られたような「準備、発射、狙い」のアプローチを取るべきではないということです。
ミシガンは本当に国の残りの部分にとって炭鉱のカナリアだと思います。今朝は強い雇用統計が出ましたが、ミシガンは国全体で失業率の増加が2番目に高い州です。失業率は約5.5%で、ステランティスやサプライヤー、小規模ビジネスオーナーでの解雇を見てきました。
そして、もし関税政策へのアプローチにいくらかの測定が見られなければ、雇用と経済に与える影響について、ロングビーチの港湾労働者が非常に重要な強い手紙を出したのを見るなど、そのリップル効果が広がるのを見ています。
だから、あなたが言及した北京からのニュースに勇気づけられていますが、今まで見てきた混乱ではなく、安定性を見る必要があります。」民主党ミシガン州上院候補マロリー・マクモローとの完全な会話はオンラインまたはターミナルでご覧いただけます。
このあと、来週の大統領とカナダのマーク・カーニーとの一対一会談に向けての見通しをお伝えします。しかしまず、トランプ大統領が非防衛裁量支出を23%削減する予算案を議会に送りました。ネブラスカ州選出の共和党下院議員マイク・フラッドからの反応を聞きましょう。
「これは歴史上どの大統領よりも最高の100日のスタートだと言われています。これから数週間で、アメリカ史上最大の減税を通過させます。私たちの黄金時代はまさに始まったばかりです。」
ミシガン州マコーム郡での100日集会で語ったトランプ大統領です。長く約束された減税について言及しています。これは彼の主要な選挙公約の一つであり、彼は関税収入の増加によって年収20万ドル以下の所得に対する税金を撤廃する可能性を今週示唆するなど、さらに追加しています。
しかし、これやプランの他の部分を実施するのは議員たちの手にかかっています。その一人がブルームバーグTVとラジオに加わっています。ネブラスカ州選出の共和党下院議員マイク・フラッドで、下院金融サービス委員会のメンバーであり、共和党メインストリート・コーカスの副議長です。議員、バランス・オブ・パワーにお越しいただきありがとうございます。エネルギー・商務委員会とウェイズ・アンド・ミーンズ委員会での重要なマークアップが来週から翌週に延期されたのを見ました。
この調整パッケージに関して、スピーカーの目標である記念日までにすべてを完了することはもはや現実的ではないのでしょうか？「私は7月4日がより合理的な期限かもしれないという話を聞いたことがあります。いずれにせよ、私に関する限り、8月の休会前に完了する必要があります。その時に全国の有権者と会うことになります。
そして私たちはそこに到達できると思います。私は金融サービス委員会にいて、その法案をマークアップするのに成功しました。確かに、エネルギー・商務委員会やウェイズ・アンド・ミーンズ委員会が行うような政府支出削減ではありませんでしたが、それは実質的な第一歩でした。他の委員会も同様に行っています。これは大きな取り組みです。調整は今年の下院の優先事項であり、我々はそれを完了すると確信しています。」
エネルギー・商務での難しさについて話しましたが、その大きな問題はもちろんメディケイドについての対処法です。あなたは30万人以上の人々、そのうち3分の1以上が子供で、メディケイドに登録されている州から来ています。このプログラムにどのような削減が許容できるのか、もしあるなら、そしてメインストリート・コーカスの同僚たちは何を許容できるのか教えてください。
「今まさにその議論をしているところです。明らかに両側にスペクトラムの人々がいます。メディケイドの大幅な削減について懸念を表明した手紙に署名した人々の何人かは、メインストリームのメンバーでもあり、非常に強い気持ちを持っています。メインストリート・コーカスの他の人々は、話し合われているよりもさらに積極的に進めたいと考えています。
そして私たちは下院の残りの部分と同様に、スペクトラムに広がっています。現実には、私はワーク・リクワイアメント（就労要件）などのようなものに賛成です。私の州のような州でのワーク・リクワイアメントは、全国的に連邦政府に2,000億から2,500億ドルの節約をもたらす可能性があります。
様々なことができます。これらのプロバイダー税支払いについての焦点があります。5,000億ドルに簡単に到達できると思います。問題は、8,800億ドルにどう到達するかです。これは議会の良い部分が望んでいるところです。ガスリー氏はエネルギー・商務委員会を担当しており、メインストリート・コーカスに会いに来て来週いくつかの議論をするよう依頼しました。
彼らの計画について教えてくれると思います。彼らは昼夜を問わず働いています。私たちはそこに到達できると感じています。これは痛みを伴う旅になりますが、最終的には価値があるでしょう。」
この旅の終わりの光、なぜこの旅に出ているのかを考えると、2017年の減税を恒久化または少なくとも延長することです。しかし、これについて最初のトランプ政権の元ホワイトハウス首席補佐官代行であり、ハウス・フリーダム・コーカスの創設メンバーでもあるミック・マルバニーと話し合ったとき、彼はこの現在の税制法案についてこう述べました：
「この法案は減税ではありません。現在の税率を延長するものです。税金の増加を防ぐものです。ドナルド・トランプがテレビに出て「大幅な減税をする」と言うのを聞きますが、技術的には正しいです。なぜなら現行法では税金が上がることになっており、彼はそれが起きるのを防いでいるからです。
しかし、この法案が通過すれば財布にもっとお金が入ることを期待しているなら、非常に失望することになるでしょう。そしてそれは共和党にとって厳しいセールスポイントになるでしょう。」議員、いくつかの給付が削減される可能性がある中で、この結果、実際に人々がより多くのお金を持つことになると正直に有権者に言えますか？
「私は多くの議会メンバーと同様に、それを正確に説明してきたと思います。私は「もし行動しなければ、ネブラスカの平均的な家族は20%の税金の引き上げを見ることになる」と言っています。連邦相続税控除が半分になり、高い土地価格がある中で家族農場を引き継ぐのが非常に困難になります。しかしマルバニー氏とは少し意見が異なり、新たな減税についても話し合っています。
もし実施されれば、チップへの課税なしや社会保障への課税について進展すれば、それらはすべて新たな減税の範囲内でしょう。ウェイズ・アンド・ミーンズ委員会の誰もが本当に彼らのカードを見せたことはないと思いますし、彼らは解決策を見つけるために昼夜を問わず働いてきました。
だから彼らがどこに行きたいかを発表するまでは、何がパッケージに含まれるか、含まれないかを言うのは時期尚早だと思います。」あなたの有権者について考えると、議員、あなたは実際に先月タウンホールミーティングを開催した数少ない勇敢な共和党下院議員の一人です。そこでは多くの問題について耳を傾けたことを知っています。
それらを有権者からの本当の懸念として受け止めましたか？それとも、それらの人々は工作員だと思いましたか？または彼らのメッセージのいくつかを心に留めましたか？そうだとしたら、どんな教訓を得ましたか？
「彼らのメッセージのいくつかを心に留めました。そこにいた人々のほとんどはリンカーン、オマハ、コロンバス、ネブラスカ州コロンバスの周辺コミュニティから来たことを知っています。そしてそれができて非常に嬉しく思います。最も注目すべきことは何かというと、その晩は退役軍人病院システムとVA医療システムの給付とサービスについて多くの懸念がありました。
8月の休会中に私の選挙区内のすべてのVA施設を視察する予定です。退役軍人管理局のリーダーシップに連絡し、VA長官をメインストリートグループに招いて、すべてを確認する機会を持つよう招待しました。退役軍人への約束を果たすことは、そのタウンホールから明確に聞いたことであり、それに基づいて行動しています。
また、その部屋には多くの非常に良い人々がいて、多くの懸念を持っていました。彼らの懸念の一つは「私の社会保障給付が削減される」というものでした。それは絶対に真実ではありません。1974年の予算改革法の下では、調整のプロセスでは社会保障給付に触れることは禁止されています。しかし、その部屋の多くの人々はその非常に根拠のある懸念を持っていました。だから、はい、いくつかの非常に良い教訓を得ました。
また、場を作ろうとする人々もいましたが、私はその部屋に入り、「ここにいる誰も逮捕されてほしくない、誰も連れ出されてほしくない、彼らが言いたいことを言えるようにしたい」と自分に言い聞かせました。そしてここにいる誰もが安全だと感じる限り、このエネルギーを出させてあげましょう。
イベントの終わりには、何人かの人々が来て「あなたとは何も同意しないけど、または一部のことでは同意するけど全てではない。でもここにいて聞いてもらえる機会に感謝する」と言ってくれました。」今夜のバランス・オブ・パワーに参加してくださった機会にも感謝します。共和党メインストリート・コーカスの副議長を務めるネブラスカ州選出の共和党下院議員マイク・フラッド、参加いただきありがとうございました。
彼はちなみにラジオの人でもあり、実際に自分でいくつかの局を設立しました。そのニュースに関連して、大統領がPBSとNPRへの資金提供を廃止する大統領令に署名し、ホワイトハウスはPBSとNPRとの戦いに向かっています。
それについては後ほどお伝えしますが、次は大統領の貿易政策に関する不確実性にもかかわらず、4月に予想以上の177,000人の雇用が増加したというデータについて議論します。このデータについて、バイデン政権下での国家経済会議の元副局長であるダニエル・ホーニングとディスカッションします。次はブルームバーグTVとラジオです。
これはブルームバーグTVとラジオでのバランス・オブ・パワーです。キャリー・ラインズです。今朝発表された4月の雇用データは、非農業部門雇用が予想以上の177,000人増加し、労働市場が引き続き回復力を示していることを示しています。ホワイトハウス経済諮問委員会のスティーブン・マイロン議長は今日ブルームバーグでこの数字への反応を語りました。
「ハードデータとソフトデータの間には継続的な乖離がありますが、ハードデータは非常に良い状態を維持しています。先月の雇用数は177,000人で、予想を40,000人上回りました。これは大統領にとって連続2回目の雇用統計の好結果です。さらに、11,000人の建設雇用の増加があります。これは大統領の国境取り締まり強化にもかかわらず、建設部門が拡大していることを示しており、批判者たちを再び反証しています。ハードデータは引き続き良好です。
そして強調する価値があるのは、これらのデータは4月2日の大統領の関税に関する歴史的な行動の後の期間を表しているということです。」スティーブン、それについて詳しく聞かせてください。次の報告書を心配する人々と話しました。彼らはこれが5月の報告書に表れるかもしれないと考えており、「下振れリスク」という言葉を繰り返し聞いています。それは回避可能だと確信していますか？
「数十年ぶりに初めてアメリカの労働者と企業を最優先にするという大統領の歴史的な規模と速さを考えると、それに伴う若干の変動があっても驚くべきことではありません。それは金融市場にも及び、企業が特定の活動を一つの月から別の月に置き換えるにつれて、経済データにも及ぶかもしれません。
しかし、まだ確認される必要がありますが、今のところハードデータでは、それが実際にそうであるという実際の証拠は見ていません。そして、あなたが指摘したように、様々なソフトデータ・センチメント指数はそれほど良く見えませんが、それらは金融市場に影響される傾向があります。
最近、ご存知のように、そこには大きな変動がありました。それらは政治にも大きく影響される傾向がありますが、歴史的に活動の低下との相関関係は、10年前に比べて過去数年間ではより弱くなっています。」ホワイトハウス経済諮問委員会のスティーブン・バイロン議長との完全な会話はオンラインまたはターミナルでご覧いただけます。
今日の雇用データの分析をさらに詳しく聞くために、バイデン政権時の国家経済会議の元副局長で、現在MITのシニアフェローであるダニエル・ホーニングに話を聞きましょう。彼は私たちのワシントンD.C.スタジオにいます。お会いできて嬉しいです。
マイロン氏から先ほど聞きましたが、これはドナルド・トランプの下で連続2回目の好調な雇用報告だという示唆がありました。しかし、トランプ大統領自身は今週初めに、これはまだジョー・バイデンの経済と株式市場であると述べています。これは本当に誰の経済なのでしょうか？
これは面白い、非常にD.C.的な質問です。現実を見ると、トランプ大統領が引き継いだ経済は、約3%の成長率、約4%の失業率、2%に向かって低下しているインフレを持つ経済でした。議長が正しいのは、ハードデータがそれほど変わっていないということです。
過去4ヶ月で大きく変わったのは、成長予測、景気後退リスク、消費者が経済について語ること、企業が経済について言っていることなどです。今日のレポートについて私が考えるのは、確かに回復力のあるレポートであったということです。過去の月の下方修正や、DOGEに関連する連邦レイオフのような懸念すべき兆候も見られます。
しかし問題は、関税によって引き起こされた価格上昇がいつ収入に影響し、消費者支出に影響を与え、そして労働市場に本当に影響を与え始めるかということです。そして政権は関税政策を逆転させることでそれが起こるのを防ぐために十分に迅速に行動できるでしょうか？
もし彼らができなければ、おそらく労働市場のさらなる弱体化と景気後退に向かうでしょう。では、それがいつ起こりうるかについてのあなたの評価はどうですか？ロサンゼルス港の一つを運営するジーン・ソロカ港湾局長が今日早く出演し、すでに中国からの貨物量船が減速しているのが見られると話していました。
もし今来ていなければ、新学期シーズンやハロウィン、おそらくクリスマスにも必要な商品を運んでいないことになります。これはどれくらい早くハード数字に影響してくるでしょうか？
あなたが言及したようないくつかの懸念すべき先行指標が見られます。逸話的に知っていることとして、今日終了するデミニミス免除のようなものが来週または数週間後から価格上昇につながる可能性があります。
そしてそれから、経済で起こるべきサイクルが実際に起こります。まず価格が上がり、次に実質所得への打撃が見られ、消費が減速し始め、企業は採用を減らすか解雇を行います。だから、もし政権が非常に迅速に動くなら、まだ時間があるかもしれません。
しかし、あなたが知っているように、貿易取引が成立するには非常に長い時間がかかります。重要なのは、できるだけ早く交渉の合意を示すことでしょう。そして大きな問題はもちろん中国です。実効関税率がそれほど上昇した理由はそこにあります。
そのため、迅速な解決が必要です。そしてそれはこの政権が得ることが非常に非常に難しいと多くのアナリストが言うでしょう。確かに中国に関してはより前向きな兆候が見え始めているかもしれません。しかしトランプ大統領はもちろん中国との交渉や関税全体の影響について多くの質問を受けています。
彼は今週初め、棚が空になる可能性について質問されたとき、興味深い反応を示しました：「誰かが言いました、「棚が空になるだろう」と。まあ、子供たちは30ドルではなく2ドルのおもちゃを持つかもしれませんね。人形が通常よりも数ドル高くなるかもしれない。」
これをトランプ大統領の経済的現実の認識と見るかどうかはわかりませんが、問題は人形だけではないかもしれないということです。米国経済や特に製造部門にとって重要なものの棚が空になる可能性についてどのように考えますか？
「はい、それは大統領が言及したおもちゃや人形、家電製品、衣類などでしょう。リストは本当に続きます。政権からのコメントを見ると、人々はより少ないものを買うか、より高価なものを買うべきだ、そうしたら大丈夫だろうという考えが示されているように思えます。
それはそれほど複雑ではありません。人々が安価なものを買う理由は、より高価なものを購入するのに十分なお金を稼いでいないからです。だから基本的に人々に価格が上がるが、それは大丈夫だと言うとき、あなたは低所得者、中所得者、つまりトランプ大統領の経済メッセージが本当に訴えようとした人々の生活水準を下げているのです。」
彼はそれを経験するかもしれない「短期的な痛み」と呼んだり、「混乱」と表現したりしています。すべては、より多くの米国製造業、よりバランスの取れた貿易、潜在的に財務省のより多くの資金という長期的な目標を達成するためだと言います。
これらの政策に基づいて実際にそれらすべてが実現する経済的な道筋が見えますか？
「課題の一つは、あなたが挙げたリスト、より多くの製造業、より多くの収入、これらは矛盾しているということです。米国でより多くの製造業を促進しようとしているのか、所得税を永久に置き換えようとしているのか。政権の異なるメンバーから異なることを聞くため、判断が難しいです。
もし目標が米国でより多くの重要なものを生産しようとすることなら、それは非常に重要な目標です。それは主要セクターへの投資と組み合わせるべきです。課題は、ほぼすべてのものの生産を米国に戻そうとすると言ったときに、それは人々を貧しくし、企業の利益を減らし、人々の収入が低い小さな経済につながるということです。」
私たちが最終的に直面する経済的現実がそれであるか別のものであるかにかかわらず、連邦準備制度がどのように対応するかという問題があります。ホワイトハウスの機構の外にいる今、少し自由に話せると思います。独立性を尊重すると言いながらも、どうぞ。
「トランプ大統領は議長を解任する意図はないと言っていますが、それでもパウエルが遅すぎるリスクがあり、今すぐ金利を引き下げるべきだと繰り返し言っています。金融政策と金利メカニズム自体がラグを持って機能することを知っており、もし彼らがデータを待っていると、より緩和的な政策が効果を発揮するときには、即時の効果を持つことができないかもしれません。
あなたはこの議論に納得しますか？パウエル議長は何をしても遅すぎることになりますか？」
「トランプ大統領はパウエル議長を本当に難しい状況に置いたと思います。通常、労働市場の軟化が見られる場合、それと並んで穏やかなインフレ見通しが見られ、金利の引き下げという選択は非常に簡単になるでしょう。
しかし、もし商品側でいくつかの堅調なCPIとPKIの読み取りがあり、おそらくより高いインフレに遅れて労働市場が弱まるのを見れば、FRBが必要なほど迅速に行動することは難しいでしょう。これはトランプ大統領と関税政策がFRBを置いた困難な立場を物語っていると思います。」
来週の記者会見で議長に質問する機会があるとしたら、彼は最近多くの難しい質問を回避しなければならないことを知っていて、彼が最も答える必要があるのは何ですか？彼から何を聞きたいですか？
「インフレ状況がどうであれ、労働市場の弱まりがいつ彼が行動する必要があるほど十分になるのかを正確に知りたいです。失業率の上昇なのか、今週見られたような請求データのいくつかの動きを見れば、より迅速に行動するのか。それが彼にとって最も重要な質問になるでしょう。
しかし、もし私がパウエル議長なら、私にとって最も重要な質問は、トランプ大統領がいつこれらの関税率を引き下げるためにより迅速に行動するかということでしょう。なぜなら、それなしでは、ここでの多くの進展を見るのは非常に難しいからです。」
まあ、トランプ大統領以外の誰もその質問に答えることはできないと思います。バイデン政権下での国家経済会議の元副局長であり、現在MITのシニアフェローであるダニエル・ホーニング、ありがとうございました。
そしてトランプ大統領は大学との対立をエスカレートさせながら、ハーバード大学が免税資格を失うと述べています。政治パネルを組んでそのことについて議論します。ブルームバーグTVとラジオのバランス・オブ・パワーです。
「大学の管理責任のある立場にいる、党派的な立場を取る人々を非常に迅速かつ積極的に交代させるために、大学の理事会によって強力な行動が取られる必要があると思います。」これは元米国財務長官で元ハーバード大学学長のラリー・サマーズの発言です。
大学における反ユダヤ主義とイスラム教徒差別に関する長い間待たれていた報告書に反応しています。この報告書は、2023年のハマスによるイスラエル攻撃の余波において、学生たちがどのように互いに扱ったかについて厳しい批判を提示しました。報告書を受けて、ハーバード大学のアラン・ガーバー学長は大学の失敗について謝罪し、敬意あるダイアログを促進し、政策を改訂するための計画を発表しました。
しかし、それはトランプ政権との対立を静めるには十分ではないようです。トランプ大統領はトゥルーソーシャルで「ハーバード大学の税金免除資格を剥奪します。彼らが受けるべきものです」と発表しました。
今夜のブルームバーグTVとラジオの政治パネルとして反応を聞くために、ブルームバーグ政治貢献者のジーニー・シャムシー・ザイノ（大学の政治学教授で民主党アナリスト）と共和党戦略家のマット・ゴーマン（ターゲテッド・ヴィクトリーのエグゼクティブ・バイスプレジデント）が加わりました。お二人、ようこそ。
あなたは明らかに学術界で働いているので、最初にこの質問をします。大統領の法的権限に関する疑問があることは明らかですが、彼が試みることでどのようなメッセージを送っていますか？
「それは彼がエリート大学に対して始めた戦いを続けるというメッセージを送っています。ラリー・サマーズが絶対に正しいと思います。ハーバード、すべてのエリート機関、そして反ユダヤ主義、イスラム教徒に対する活動を許可したり支持したりした他の機関は、それを軽減し対処するための厳格かつ真剣な措置を取る必要があります。
ハーバードはこの報告書の発表と謝罪で最初のステップを踏んだと思います。しかし、それは大統領に彼らの税金免除資格を単に法律によって撤回する権利を与えるものではありません。法律はIRSがそれを撤回できると言っていますが、法律または公共政策違反の根拠に基づいてのみです。この場合、彼らはどちらも示していません。
裁判所でこれは通用しないと思います。」ジーニーが大統領に法的権限があるかどうか、この措置が正当化されるかどうかについて法的な質問を説明してくれましたが、マット、なぜもう一つの裁判闘争を始めるのですか？なぜハーバードとの戦いが価値があるのですか？なぜ政治的資本をこれに費やすのですか？
「彼はそれにあまり資本を費やさないと思います。彼の二期目の多くの戦術は、裁判所で監視を受けることになる声明や大統領令を出し、望むものの100%は得られなくても80%または40%を得るというものです。それはそうでなければ得られなかった40%です。
これはそのような問題の一つで、彼は昨夜ハーバード・クリムゾンとクリムゾン・タイドを対比してスピーチを締めくくるとき、ほぼ言及していました。アメリカ国民のために行動し、おそらく何十億ドルもの基金を持つ大学から税金免除資格を取り上げることは、正確に50ですか？
政治的にはそれは彼が本当にマスターした80対20の問題の一つで、その正しい側に立ち、人々に彼を擁護させる、必ずしも実際の根拠ではなく、純粋にプロセス上の根拠で擁護させることです。それが彼がそれをすべきかどうかではなく、彼がそれをできるかどうかという質問です。」
これがブルームバーグ端末の読者に人気のある話題であることを知っています。今日一日、ブルームバーグで最も読まれた記事の一つでした。私たちは非常に特定の読者を持っていますが、あなたは基本的にこれが80対20の問題であり、エリート機関についてだけではなく、彼は何かをタップしていると言っています。
「アイオワに行くにせよ、テキサスに行くにせよ、アイビーリーグの学校がなく、中央値の所得がケンブリッジで見られるほど高くないかもしれない国のほとんどの場所に行き、500億ドルの基金が免税であるべきだと言ってみてください。ハーバードが免税であるべきだと。その政治的なものは非常に良好です。」
ジーニ、大統領が最近費やしている時間を考えると、彼は昨夜NPRとPBSからの連邦資金を撤回する大統領令に署名しました。3月に彼がこの計画を共有したことを覚えていますね。当時彼はこう言いました：「今あなたが持っているすべてのメディアを見てください。
十分な報道があります。私は違う時代からのもので、彼らはこれまで考えられたような種類のネットワークの中で最も多くのお金を使っています。浪費されているお金と、それは非常に偏った見方です。あなたは誰よりもそれをよく知っています。私はそれを見ることを光栄に思います。」
彼はそれが偏った見方、またはバイアスだと言っています。「偏ったバイアスのある報道」は実際にこの発表で使用された言葉です。その報道が資金を失い、継続できなくなるとどうなりますか？
「これは共和党が何十年も目指してきたことです。これはいわばプロジェクト2025の最初のページに記載されている共和党の戦術です。彼らは資金を撤回すると述べています。マージョリー・テイラー・グリーンがその公聴会を開いたのを聞きました。
そしてもちろん、それが生み出すのは、特に大統領が言及しているメディアへのアクセスがあまりない地方地域の人々のための理解の減少です。エンターテイメントへのアクセス、ニュースへのアクセスなどです。だからそれは本当に問題です。
しかし、それを超えて、これらの2つのケースを結びつけるのは、トランプ政権で人々が対処したくないことです。それは彼がこれらのいずれも行う権限を持っていないという事実です。税金免除の場合、それはIRSの責任です。
公的資金の場合、それは議会の責任です。彼はケースを作ることができ、それらはハーバードの場合に人気があるかもしれませんが、現実は人気があるかどうかにかかわらず、それは憲法の起草者によれば違憲です。
これは憲法の原文解釈に特に関心を持つと自称する党からのものです。資金は議会からくるというより原文的なものはありません。配分は議会からくるものであり、法律はIRSが税金免除資格の取り消しに責任があると言っています。だから、大統領、法律に従ってください。議会を通じてそれをしたいなら、それをしてください。
しかし違憲な方法で回避しないでください。」議会が実際に充当したものを考えると、彼らが資金を受け取る公共放送協会は連邦資金で5億ドル未満を受け取っています。これはNPRにとっても小さな金額です。
では、なぜこの常に共和党が標的にする存在を排除しないのですか？ミット・ロムニーはそれを棍棒として使いました。バラク・オバマによるひどい討論会の翌日、彼は演説でビッグバードについて話していたことを鮮明に覚えています。あなたの指摘のとおり、もし彼らの予算の数パーセントが議会から消えても、全国のテレビ画面から消えることはありません。
「テキスタイル（？）がブルームバーグやNBC、ABCに支払ってくれるでしょうし、それらすべて問題なく見ることができます。だからそれは理にかなっていると思いますし、人気もあると思います。しかし、もし私がNPRやPBSなら、もしそれが全体の予算のごくわずかなら、この問題を永遠に取り除きたいでしょう。」
ジェニ、そのわずかな金額を考えると、イーロン・マスクが政府効率部門で2兆ドルの支出削減を見つけると言ってトランプ・ホワイトハウスが始まったことを知っていて、ここで切り、ここで切ると言い、PBSやNPRのようなプログラムを見て、これは実質的な削減場所を見つけることが実際にいかに難しいかを物語っていませんか？
「もちろん、D.C.での削減を見つけようとすることは基本的に不可能であることは皆知っています。ある年から次の年へ単に現状維持することさえ不可能です。大統領は本当にビッグバードやエルモに対するキャンペーンを始めたいのでしょうか？
公的資金の小さな割合が政府からNPRに来ていて、PBSにはもう少し多いのは理解していますが、現実は議会が配分することになっているということです。そして大統領は夜中にEOでこれをすべきではありません。
彼は憲法と法律に従うべきで、彼が望むなら立場を取るべきですが、適切な法律と手続きに従って行うべきです。」最後に、マット、ワシントンでの今週を締めくくるにあたり、これはトランプ政権で最初の本当の人事変更が見られた週として記録されるでしょう。
マイク・ウォルツは国家安全保障顧問から国連大使候補に変わり、マルコ・ルビオは突然国務長官、NSAと同時にすべてを担当することになりました。大統領がピート・ヘグセスのパフォーマンスについての質問に直面する中、さらなる交代に熱心だと思いますか？これが最後でしょうか？
「これはまさに、ホワイトハウスの多くの人々がいわゆる「スカルプ」をプレスに与えることに非常に躊躇していた理由です。なぜなら突然、ウォレスの話はある程度終わりますが、マイク・ウォレスについてはありがとう、次はピート・ヘグセスについてはどうですか？そして次は誰か他の人？
それが自己実現的な予言になるのです。ウォレスに関しては、彼はしばらくの間リストに載っていました。これは2つの問題を解決します。明らかにホワイトハウスでの彼の運営に少し疲れていて、また彼をニューヨークに送り、ステファニクが担当するはずだった国連大使の役割を埋めます。
あなたの言うとおり、しばらくの間他の人々への熱気を和らげ、物事がどこに向かうか見てみましょう。これは最初のトランプ政権では6人の国家安全保障顧問がいたことを考えると、現在2人に立っています。ジーニ・サム・ザイノとマット・ゴーマン、ありがとうございました。
カナダのマーク・カーニー首相は火曜日にワシントンでトランプ大統領と会談する予定です。次にその会談の予告をします。ブルームバーグTVとラジオのバランス・オブ・パワーです。
「すぐに関わることが重要です。それは常に私の意図であり、常に彼の意図でもありました。私は建設的で難しいけれども建設的な議論の期待を持ってそこに行きます。それが大統領と私が持った会話の精神です。相手の目的を理解し、常にカナダの最善の利益のために行動しながら、こうした会議にはしっかりと準備して臨みます。そこから進めていきましょう。」カナダのマーク・カーニー首相が、火曜日にホワイトハウスでトランプ大統領と会談する際のメッセージを予告しています。
これは来週見守る多くのイベントの一つに過ぎません。ロサンゼルスで月曜日から始まるミルケン・インスティテュート・グローバル・カンファレンスに加えて。アポロのマーク・ローワン、シティのCEOジーン・フレイジャー、米国エネルギー長官クリス・ライトなどとのインタビューを含め、一週間を通じて報道する予定です。
週末をお楽しみください。来週ブルームバーグTVとラジオでの報道でお会いしましょう。
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