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イーロン・マスクは将来のトップ10自動車メーカーはテスラを筆頭に、残り9社は中国企業になると予測しました。テスラ投資家として、中国の自動車メーカーがどうなっているか把握しておく必要があります。そこで、私たちのテスラ小売アナリストであるFuture Azaのブライアン・ホワイトさんほど適任の人はいません。
ブライアンは中国から戻ったばかりで、ファーウェイ、Neo（蔚来）、シャオミの動画を撮影しレビューしました。ファーウェイには約7,000人の従業員がおり、余承東（ユー・チュンドン）が率いています。Neoには33,000人の従業員がおり、ウィリアム・リーが率いています。シャオミには1,500人の従業員がおり、雷軍（レイ・ジュン）が率いています。今日はこれらの会社について詳しく掘り下げ、彼らの車や強みについて詳しく学んでいきます。
おかえりなさい、ブライアン。従業員数はとても少ないように思えますが、その理由はあとで説明すると理解できるでしょう。まず、中国の自動車ショーに行ってくれたことに感謝します。さらに時間をかけてそれぞれのショールームを訪問し、車をチェックしてくれたことに感謝します。他の人から話を聞くのと、あなたが実際に車に触れて従業員と話すのとは全く違います。ありがとう。
少なくとも20の異なるショールームを訪れました。多くの場合、一つを探していると途中で他の2つを見つけることがありました。聞いたこともない会社や、英語の名前すらない会社もありました。かなり多様性がありますね。
そう、これが重要な理由です。2023年11月、イーロン・マスクは将来のトップ10自動車メーカーはテスラを筆頭に、残り9社は中国企業になると述べました。また、貿易障壁がなければ、中国のEV企業は世界の他の自動車会社をほぼ全滅させるだろうとも言いました。イーロンが実際に言ったことを聞いてみましょう。
「テスラModel Yが今年、あらゆる種類の車の中で世界で最も売れる車になるという事実は注目に値します。ガソリン車も含めてです。EVで良い仕事をしている他の自動車会社はありますか？中国の自動車会社は非常に競争力があります。間違いなく私たちの最も厳しい競争相手は中国にいます。
世界のトップ10自動車会社はテスラに続いて9つの中国企業になると考える人が多くいます。彼らは間違っていないかもしれません。中国の製造力は素晴らしく、勤労倫理も信じられないほどです。テスラで競争力のさまざまなリーグを考えると、中国リーグが最も競争が激しいと考えています。ちなみに、私たちは中国で非常に良い成績を収めています。なぜなら、私たちの中国チームは最高だからです。」
彼の発言について簡単にコメントしましょう。2年半前にサンディ・マンローにインタビューして、10年後に誰がトップになるかと尋ねたところ、「テスラがトップ1か2に入り、イーロンが言ったように残りは中国ブランドになるだろう」と言いました。
実際に見て、様々な車に乗った経験から言えることは、これらは非常に真剣な価格で販売されている真剣な車です。競争相手が米国のホンダやトヨタ、ヨーロッパのプレーヤーだけなら、テスラがEV界の王者に見えるでしょう。中国が存在しなければ、そうなるでしょう。しかし中国は存在します。
同じようなID4タイプの車を作るとして、それは良い車です。ヨーロッパではその車は4万ドルするかもしれません。中国では同等の車が2万5千ドル、2万ドルかもしれません。それをアメリカに持ってくると、その2万5千ドルが5万、6万ドルになり、競争力がなくなります。ヨーロッパ車より高くなるのです。
でもアメリカ以外はどうでしょう？アフリカは？南米やセントラルアメリカは？アジアの他の地域は？保護主義的な輸入政策を持たない国々は？オーストラリアでさえ、もはや自前の自動車製造がなく、輸入に対して公平な競争条件を整えています。
そのヨーロッパのID4が例えばヨーロッパで4万ドルだとすると、オーストラリアでは5万ドルになります。それはかなり高いです。一方、2万5千ドルの車がオーストラリアでは3万5千ドルになります。いかに早く変化が来るかがわかります。これまで速く来なかった唯一の理由は、これらの企業が調子に乗りすぎないようにしているからです。
彼らは車を販売する前にサービスセンターを準備して、実際にサービスやメンテナンスができるようにしたいのです。今後5年間で血の雨が降るでしょう。
そうですね、血の雨というわけではなく、状況の要約についてですが。Future Azaというあなたのチャンネルをチェックすることをお勧めします。中国に実際に行ってきた動画がいくつかあります。まずはこの「ファーウェイ車がアメリカに上陸すれば終わりだ」という動画を見てみましょう。
ここにファーウェイの車がありますね。素晴らしく見えます。どの車に実際に乗りましたか？恐らく全部ですね。そして要約すると、ファーウェイはリチャード・ユーが率いており、売上高は36億ドルで474％増加、時価総額は350億ドルです。従業員数はわずか7,000人ですが、NVIDIAのジェンセン・フアンさえもこの会社に注目すべきだと言っています。
彼らは優れた自動運転システムを持っており、テスラに最も近いと考えられています。では、動画を見ながら、あなたが発見したことについて教えてください。
これは世界のフラッグシップショールームです。東南京路の角にある3階建ての建物で、歩行者がたくさんいる通りにあります。1階は電話と車、上の階はハードウェアと家電製品です。ファーウェイはハードウェアとソフトウェアの大手メーカーで、今や突然、車も作っています。
どうして少ない従業員数でそれが可能なのでしょうか？彼らは車を作っていません。他の企業、国営企業に製造を委託しています。国営と言っても連邦政府ではなく、地方政府が運営しています。例えばSIC（上海汽車工業）のような会社です。名前は変わりましたが、車は全国各地の地域製造拠点で委託生産されています。
それぞれの会社に1つのモデルを割り当てることでリスクを分散し、最大の費用対効果を得て、互いに競争力を保っています。これらの車は本当によく設計されており、ファーウェイは独自にADAS（先進運転支援システム）を他の企業にライセンス提供しています。自前の自動運転システムを開発する余裕のない小さな企業でも、ファーウェイのシステムをライセンスで使えるのです。
ファーウェイは世界でBYDとテスラだけが持つような方法でデータを収集する能力を持っています。BYDでさえ意味のある方法でデータを収集するのは難しいかもしれません。これは別の自動車会社のエンジニアが説明してくれたことですが、これらの車は品質が確かです。
品質について聞こうと思っていました。フィット感と仕上がりは完璧です。あのランニングボードは、ドアを閉めると収納されます。これらの車はすべてマッサージシートを備えています。この特定のモデルは、インフォテインメントシステムがないように見えますが、実はプロジェクターで投影する全画面スクリーンが下に収納されています。そのプロジェクターももちろんファーウェイ製です。彼らはあらゆる種類の電子製品を作っていますから。
ソフトウェア優先の企業を見ると、中国で見た最悪のUIでも、テスラ以外の米国で見たものよりはるかに良いものでした。そのほとんどはテスラと同等で、一部はさらに優れていました。統合性が高く、より多くの機能があります。CarPlayやAndroid Autoなどを忘れてください。これらの車のほとんどは、電話をそのまま画面にミラーリングできます。
どんな電話でも、今や車になります。電話のタッチスクリーンのように使えます。電話でカメラをオンにすれば、画面上に電話のカメラが表示されます。そしてそこに表示されている画面は、小さなドッキングポートに挿入されます。背面に小さなドッキングポートがあり、タブレットが磁気で取り付けられ充電されます。誰もが自分のエンターテイメントを持つことができます。
そのポートにはトレイテーブルを置くこともできますが、私は車の中でトレイテーブルを使いたいと思ったことはありません。そしてこれらは手頃な価格です。
素晴らしいですね。まず、今日紹介する3つの企業、Neo、シャオミ、ファーウェイには共通点があります。3社ともソフトウェア企業が車を作っています。ヨーロッパ車やアメリカ車のように、最初から自動車会社でソフトウェアを追加しようとするのではなく、ここでは画面やバックスクリーンのように、テスラのように考えています。彼らもそのようです。
まさにその通りです。米国では金属曲げ会社があります。船を作っていた会社が今や飛行機を作ろうとしています。その移行は可能ですが、挑戦的です。一方、ソフトウェア会社は多くの場合、他の会社に行って「作ってくれ」と言います。
例えるなら、リビアンがR1 S&Tで利益を上げようとしている一方で、将来の製品も開発中です。もしGMが彼らに「私たちには遊休ラインがある。R2と3を作りませんか？あなたのデザイン、ソフトウェア、すべてはそのままで、3年早く市場に出せます」と言ったらどうでしょう。これらの企業は技術、経験、生産能力を持つ誰かを見つけているのです。
テスラが初期に鋼鉄を曲げる方法を理解しようとした苦労を思い出してください。大変でした。従業員数が少ない理由が説明できますね。BYDは現時点で10万から20万人の従業員がいますが、もちろん異なるビジネスがたくさんあります。それでもこれは違いであり、40車種以上あるので彼らは巨大です。
しかし、これらの企業はより幹部やソフトウェア関係者です。それがファーウェイです。次にNeoに行きましょう。同じように、品質の高い作りですね。Neoの車はこちらです。少し箱型の外観です。
好みの問題ですが、レビューをすると「それは醜い。誰も買わないだろう」と言う人がいますが、誰かは買います。デザインの良いところは、それが好きかどうかをレビュアーに言ってもらう必要がないことです。
しかし、私が言えるのは、見た全ての車のステッチが完璧だったということです。新しい車にはパネルギャップがありませんでした。中古車にはあったものもありますが、それは見えない事故によるものかもしれませんし、もはや関係のない古い製造品質かもしれません。
Neoの品質は例外的です。機能が豊富で快適です。運転については、後で運転と自律性をカバーする動画があります。運転はあまり良くありませんでした。これらは重い車で、中国には重い車を作る経験がないからです。彼らには軽い車を作る経験があります。サスペンションの調整が適切ではなく、興味をそそりません。期待するほど良くはありません。
Neoは特に重いです。すべての車がバッテリー交換可能だからです。これはビジネスの観点から彼らを苦しめています。新しいモデルのFireflyというコンパクト車が登場予定ですが、これはまた別のバッテリー交換形式を持っています。すべてのステーションが対応する必要があるため、物流的にも財政的にも本当に混乱しています。しかし、車は素晴らしいです。
これらの車の価格帯について知りたいですね。手元にありますか？正確な数字は持っていませんが、ファーウェイはかなり手頃で、3万5千から4万5千ドルの範囲です。非常に競争力があります。Neoはそれくらいか、ファーウェイよりも少し安いかもしれません。
しかし、テスラのショールームに行くと、どのテスラのショールームにもModel Xが展示されていました。おそらくドアを開けた状態でショールームに良く見えるからでしょう。しかし中国ではそれは10万ドルで、あまり売れていません。10万ドルは競争力がないからです。
7万ドルでより多くの航続距離、より多くの快適さ、3倍の機能を持つリムジンのような車が手に入ります。唯一の違いはおそらくテスラの自律性の方が良いということですが、もしそれだけのお金を払って後部座席に座るなら、おそらくドライバーがいるでしょう。だからそれは必ずしも必要な機能ではありません。
こちらはNeo CEOのウィリアム・リーです。売上高は約90億ドル、従業員数は約32,000人です。これがNeoブランドです。興味深いのは、BYD、ファーウェイ、Neo、シャオミの創業者全員が2012年に元祖Model Sを購入したという共通点です。
知りませんでした。マイケル・ダンにインタビューして中国とこれらの企業の歴史について話を聞いたとき、彼らはみなModel Sを見て電気自動車が実現可能だと知り、そこから自分たちの会社を設立したと言っていました。彼らはこれが将来の道だと知っていたのです。それは非常に興味深いですね。
自律性については、Neoのは悪かったです。本当に悪かったです。テストドライバーが私たちにテスト運転させなかったほどです。私ではなく（中国の運転免許を持っていないので）、私たちは試すことができませんでした。
誇張なしに言って、1ブロックに2回の解除が必要でした。1ブロック内で2回解除する必要があるほど悪かったのです。Neoの自律性のトップが誰かと尋ねたところ、従業員は「担当者が辞めたばかりなので分からない」と言いました。これは良い兆候ではありません。
改善の余地はありますが、これらは良い車です。今見ているものについて感想はありますか？前後に換気シートがあります。見たほとんどの車には3万〜3万5千ドル未満の価格帯でマッサージシートが付いていました。多くの直感的なデザインがあります。あのシフターを見てください。どのように機能するかが一目でわかります。
鳥瞰図だけではありません。ROIという15,000〜17,000ドルの車に乗りました。非常に手頃で、街中のタクシーとしてどこでも見られます。鳥瞰カメラに加えて、ウインカーを出すと、歩道から見た車の視点が表示されます。車輪の位置が見えるので、縁石に当たることなく、何が起きているか間違いなく確認できます。
そしてハイブリッドについては、多くのバンやミニバンがハイブリッドで、誇張なしに800〜900マイルの航続距離があります。これはCLTC基準での値ですが、それでも現実的には560〜600マイルの航続距離があります。ガソリンレンジエクステンダーが作動する前の完全電気走行距離です。
そして、これらの多くには回転式キャプテンシートやワークスペースのようなスタジオがあります。機能に関しては、追いつくことはできないでしょう。
良い車ですね。とても馴染みのある感じです。実際の車だけでなく、実際のショールームを見られるのは素晴らしいです。人々は中国がどのように見えるかについてイメージを持っています。あなたはどこにいたのですか？上海です。素晴らしいですね、ブライアン。
これまでのところ素晴らしいです。それがNeoです。戻りましょう。シャオミの「テスラキラーセダン」です。シャオミは電話から始まったので、そう言っています。彼らはiPhoneの自社版から始まり、電話事業で成功し、そして車を作ることを決めました。これは正しいことです。
内燃機関の会社がコンピュータを理解しようとするよりも、電話ソフトウェア会社が電気自動車や自律走行車を作った方が良いでしょう。実際に見ると、これらの車は本当に美しいです。彼らの販売も好調です。
中国について言及したいことがいくつかあります。「補助金がなければこれらの価格はどうなるのか」というコメントをよく受けますが、簡単な答えは「すべての車、すべてのEVが補助金なしで利益を上げて販売されたらいくらになるのか」ということです。答えは「はるかに高くなる」です。これは中国だけの特徴ではありません。
素敵ですね。もちろん、彼らはテスラをコピーしようとしています。あれは何でしたか？テスラをコピーしようとしています。あれはバルブステムカバーでした。可愛いですね。
彼らはみなテスラをコピーしようとしています。テスラにインスピレーションを受けたデザインが多いことがわかります。人々は「彼らはただコピーしている。中国はコピーしかしない」と言いますが、違います。クラスで唯一Aを取った子供がカンニングしたわけではないのなら、それは素晴らしいことではないですか？多くの車にそれがあります。
中国の人々はプロセスや手順ではなく、望ましい結果をコピーしています。それについて多くの誤解があります。
ブライアン、中国では競争が激しく、何百もの競合他社がいるため、多くが倒産し、多くが互いに差別化しようとしていると聞きますが、それは本当ですか？彼らは互いに上回ろうとしていますか？私にはスイベルシート、私には冷蔵庫、私にはバックで画像をカスタマイズできるものがあるというように、機能で互いに上回ろうとしていますか？
おそらくそうです。ファーウェイが天井からスクロールするプロジェクター付きスクリーンを持っているのはかなりユニークですが、多くはライトにデジタルディスプレイを持っています。多くは冷蔵庫を持っています。
そういう意味ですね。それが一般的になり、あなたがなければ彼らはそれを持っているので、私たちも持つべきだと考え、互いに上回ろうとしています。その通りです。基本モデルでも、米国の車のプレミアムトリムよりも多くの機能を持っています。
もう一つ言及したいのは、中国車の自律機能は追加料金がかかりません。価格に含まれています。これは自律性がすぐに商品化される可能性があることを示唆しています。中国の自律システムが事実上禁止されている米国では無理かもしれませんが、世界の他の市場ではどうでしょうか。
オーストラリアにいるなら、どう思いますか？そう、この車は便利です。ちょっと、もう一度見せてください。標準のものの代わりですが、より薄く見えます。そうですね、しかし幅が広いです。それは良いのでしょうか？
はい、この会社は、もはやシャオミのショールームではなく、MI（ミー）という会社です。これは別の会社で、別のショールームに入りました。ドアのあの親指の位置、手が通常置かれる場所がドアリリースになっています。これがどこの車でも標準的でした。
MIという会社を聞いたことがありません。中国の視聴者の方々、申し訳ありません。追いきれないほどブランドがあります。彼らもヨーク型のステアリングを持っています。テスラにインスピレーションを受けていることは確かです。
この会社はよりテスラの模倣で、Model 3に似た車とModel Yに似た車の2モデルだけです。それが彼らの全ラインナップです。でも、最高のリーダーに従うべきです。
もう一つの動画を見てみましょう。「中国最大のEVブランドショールームの中で私が発見したもの」です。ここで何を見ているのでしょうか？まだわかりません。私は動画のタイトルのほとんどを書いていないので、わかりません。
興味深いです。BYDですね。これはBYDの内部です。最大のショールームではなく、最大のブランドです。BYDと話す機会があったものの、彼らは助けやサポートを提供していなかったため、小さなショールームでした。地図にBYDを入力して最寄りの場所に行きました。大きなものではありませんでした。
ご存知の通り、BYDは42の車種を持っています。自社でバッテリーを製造し、垂直統合されています。トップブランドの多くで見られるトレンドは垂直統合です。バッテリーとチップ設計のBYD、ハードウェアやADASシステム、ソフトウェアのシャオミとファーウェイなど、彼らは多くの既存の自動車メーカーが欲しがる能力を持っています。
BYDは上流部品の支払い滞留をどう分析するかによりますが、世界で唯一の収益性のあるEV企業の一つと言えるでしょう。
要約すると、BYDは電気自動車企業の第一位ですが、テスラが第一位で、テスラModel Yは中国で最も売れている車種です。ただ、BYDは42のバージョンを持っています。それらはほとんど低価格帯で、テスラが属するプレミアムカテゴリに入るのは1つか2つだけです。
シャオミ、ファーウェイ、Neo、シャオミの違いがわかります。彼らははるかにプレミアムです。BYDはすべての人の車になろうとしています。シャオミはiPhoneの車になろうとしています。ファーウェイも同様です。
テスラについては、周りの人に「車についてどう思いますか？かっこいい車は何ですか？特にテスラについてどう思いますか？」と尋ねました。テスラに対して否定的な印象を持つ人には会いませんでした。
ある紳士は「テスラを買う人は第一級都市出身で良い仕事を持つか裕福な両親を持つ人だと思います」と言いました。「第一級都市？」と聞くと、「ええ、第二級都市出身で新しいお金持ちなら、代わりにシャオミに行くかもしれません」と言いました。「おお、なるほど、興味深い」と思いました。
その見方がどの程度正確かはわかりませんが、私にはわからないので、まず聞かなければ見方を持てません。しかし、テスラModel 3、テスラModel Yはまだ魅力的です。至る所で見かけます。
人間は意図せずとも地元チームを応援する傾向があります。カリフォルニア州フリーモントで運転していると、「特にどちらにも傾いていない」と言う人の間でもテスラをたくさん見かけます。それがただの現実です。
その結果、上海ではBYDのどのモデルよりもテスラを多く見ました。BYDは上海で製造されていない一方、タクシーの格安モデルであるRoweyは上海で製造されており、至る所にありました。私の友人ウィリアムはWooling Minisが製造されている場所の近くに行きましたが、そこではそれらが至る所にありました。
おそらく上海には中国の他の地域よりもテスラの集中度が高いでしょう。しかし、私は市外にあまり出なかったのでわかりません。
ブライアン、素晴らしかったです。中国に行ってくれてありがとう。冗談です。Future Azaをチェックしてください。もっと多くの動画があります。ブライアン、本当に素晴らしい仕事をしてくれました。
テスラ投資家である私たちにとって、これを見ることは本当に重要です。他にも「中国のEVがヨーロッパの自動車メーカーを倒産させようとしている理由」や「なぜ中国車があなたが思うようには壊れないのか」など他の動画もあります。新しいEVやショールームだけでなく、中古車も調査しましたね。誰もがこれほど深く掘り下げることはできなかったでしょう、ブライアン。
大きな中古車ディーラーで午後を過ごしました。すべてを見て、すべてを調べ、すべての質問をする許可をもらい、数千ドルから数十万ドルまでの価格帯を見ました。中古のロールスロイスが欲しいなら、そこにはありました。価値がどう保たれているか、品質がどうだったかを見るのは目から鱗でした。まあ、良かったです。
では要約しましょう。ブライアン、この番組の冒頭でイーロンが述べた声明に同意しますか？将来のトップ10自動車メーカーの中で、一位はテスラであり続け、残りの9社は米国や欧州のレガシー自動車ではなく、すべて中国ブランドになるだろうという点です。
あなたは素晴らしい仕事をされました。これらの自動車会社を見て、あなたの見解では素晴らしい車だと説明しました。いくつか運転して、テスラがいくつかの面ではまだ最高であり、ブランドはまだ非常に人気があると説明しました。
そして今や人々はADAS（先進運転支援システム）や完全自動運転が必要だと認識しています。先月公開されたすべての動画は、テスラのFSD（完全自動運転）が他のものよりも頭一つ抜けていることを示しています。彼らはおそらくそのリードを続けるでしょう。これは現在起きていることの良い要約ですか？
テスラは一位になるでしょうか？それは指標によります。おそらく利益ではなく販売台数です。テスラが保有して販売しないロボタクシーは含みますか？それらをカウントすれば、カウント方法はたくさんあります。私の意見では、テスラは間違いなくそのトップグループに入るでしょう。
彼らが販売台数でBYDと競争したいなら、確かにより多くのモデルが必要でしょう。市場にはまだ満たされていないセグメントがあるからです。
今日テスラを方程式から取り除いたとしても、その靴を埋めるような中国以外の明らかな継承者はいません。中国のメーカーを市場から締め出すためにどんな保護主義政策を設定しても、彼らがグローバルブランドリーダーになるのを止めることはできません。
BYDはハイブリッドやバス、その他の製品を含めると、トヨタを追い越す可能性が高いです。彼らは純粋な販売台数で従来のプレーヤーをすべて打ち負かす可能性が高いブランドです。彼らはまだ世界の市場のほとんどに参入していません。
テスラでも同じことが見られます。テスラはまだ初めて参入する市場がたくさんあります。BYDの利点は、それらの市場の多くにより良い価格帯を持っていることです。これは非常に興味深い時代になるでしょう。中国は譲歩する意思がありません。
今回は共有しませんでしたが、統計によるとBYDとテスラは他のどの自動車会社よりもはるかに多くの台数を販売しています。ファーウェイ、Neo、シャオミを取り上げましたが、これらはフォードやGMのように、テスラの販売に比べると小さな数字です。
違いは、これらの中国企業が非常に速く成長していることです。中国のこれらの企業はすべて赤字を出していることがわかっています。私はレガシー企業のエンジニアの友人と話す機会がありました。彼に「いつ1台あたりの収益性が出ると思いますか」と尋ねたところ、「おそらくシャオミを除いて、すべてのブランドですでに収益が出ていると思います」と言いました。
Neoはおそらくユニットベースでは利益が出ていますが、資金を流出させています。彼らが大きな利益を示していない理由は、すべてを研究開発と拡大に投入しているからです。これにより、彼らの投資家はそれが成長のための公式だと理解しているので問題ありません。
一概には言えません。私たちが知っているように、彼らは財務状況や供給チェーンについて非常に不透明です。サプライチェーンベンダーに支払いをいつ行うか、彼らは時には1年待つことがあります。彼らが受けているインセンティブもあるので、財務状況が実際にどうなっているのかはわかりません。
とても感謝します、ブライアン。この現地レポートは素晴らしかったです。Future Azaをチェックしてください。素晴らしい動画がたくさんあります。あなたの知識は素晴らしく、今日私の視聴者と共有してくれてありがとう。皆さん、ありがとうございました。さようなら。
テスラ投資家のための最も包括的なリソースとなるウェブサイトを作成しました。ぜひチェックしてみてください。私のウェブサイト herbalm.com にアクセスしてください。
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