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ドナルド・トランプの世界中のほぼすべての国との貿易戦争において、大きな進展がありました。先ほど彼の政権は、輸入電子機器を相互関税から除外すると発表しました。これにはスマートフォン、コンピューター、電子部品が含まれます。中国からの輸入品に対するトランプの145%の関税は、米国を拠点とするアップルなどのテック大手に大きな影響を与える可能性がありました。しかし、iPhoneの生産の約90%は中国を拠点としています。
この話をもう少し深掘りするために、カールトン大学スプラット・ビジネススクールの准教授、イアン・リー氏をお迎えします。リー教授、ご出演いただきありがとうございます。お時間をいただき感謝します。
こちらこそ、ナターシャ。ありがとうございます。
質問に入る前に、明確にするためにいくつか申し上げたいと思います。皆さんにとって混乱している点を明確にできればと思います。トランプは世界中の何十もの国々に対して相互関税を導入しようとしていました。彼は中国を除くほぼすべての国に対するその相互関税を一時停止しました。私たちはすでに自動車、アルミニウム、鉄鋼、そして以前から設定されていた他の関税の影響を受けています。相互関税は私たちに影響を与えないものでした。
この中国の問題は、米国税関国境保護局からスマートフォン、コンピューターおよび他のテクノロジーデバイスと電子部品が免除されるという新しいガイダンスが出されたため、この最新の展開で極めて重要になっています。これはどういう意味ですか、リー教授？
ありがとう、ナターシャ。まず全体像を示す数字をいくつか挙げてみましょう。米国は世界最大の経済大国で、GDPは30兆ドルです。中国は世界2位の経済大国で、米ドル換算でGDPは19兆ドルです。中国は米国だけに年間5000億ドル、つまり年間0.5兆ドルを輸出しています。米国の中国への輸出は年間1000億ドルです。
つまり、米国はドル換算で中国にずっと少ない物を売っているという意味で、あまり依存していません。しかし中国はもっと多くを売っており、その多くが家電製品です。問題は、米国、そしてカナダにもラップトップやiPhoneなどを購入する人々がたくさんいることです。私も新しいラップトップを買おうとしていますが、それは200ドルのラップトップではありません。数千ドル、2000ドルか3000ドルほどの非常に良いラップトップになるでしょう。
彼が試みているのは、アメリカの消費者への打撃を緩和または軽減するために、より的確な対応をすることだと思います。なぜなら彼らは投票し、中間選挙はあと1年後の26年11月に迫っているからです。中国は私たちがウォルマートやカナディアン・タイヤ、ホームデポで見るような種類の商品をたくさん輸出しています。カナディアン・タイヤはカナダのものですが、そういった種類の商品、つまり高回転の消費財はそれほど高価ではありません。それらはそれほど重要ではありません。なぜならベトナムなどの国々でも生産されているからです。
本当に重要なのは電子機器で、彼は米国のテック大手からも消費者からも多くの反発を受けていると思います。彼は米国内での批判や反発を減らそうとしているのです。
不可能な質問をしているかもしれませんが、あなたは「的確」という言葉を使いましたが、トランプ大統領は的確に対応しようとしているのでしょうか？それとも今あなたが言及したプレッシャーに屈しているのでしょうか？あるいはこれは単なる混乱なのでしょうか？
その通りです。彼は屈服しているか、反応しているか、どのような言葉を使いたいかは別として、プレッシャーに対応しています。米国には抑制と均衡の仕組みがあり、それは政治学者が話すような明白なものだけではありません。投票したり、投票しなかったりということだけではなく、私は株式市場もアメリカの大統領に対する抑制と均衡だと考えています。なぜなら、それは先見の指標であり、あなたのようなジャーナリストが経済が悪化しているか、改善しているかを示す指標として、メディアで毎日使用されているからです。
彼はその熱気を感じていると思います。市場での信じられないほどの反発を見ました。政治的な反発ではなく、経済的な反発です。価格が上昇し、通貨が減価しているのを見ています。彼は多くの否定的な結果を見ているので、世界中の関税を押し戻したのだと思います。なぜなら、世界的な不況を引き起こす可能性があることに気づき、それは彼の党が中間選挙で再選される方法ではないからです。
彼は公に認めることはないでしょうが、彼が間違いを犯したことを認識しているため、後退していると思います。そして中国側に関しても、私が「的確に」と言ったのは褒め言葉ではなく、彼が米国内でのさらなる批判や反発を減らそうとしているという意味です。スマートフォンやラップトップ、コンピューターは今や必需品だと多くの人が言うでしょう。かつては贅沢品でしたが、今や誰もが持っており、機能するために持つ必要があります。インターネットやバーチャルな世界とどのようにつながるのでしょうか。
これは彼の望む方向に進んでいないことを認めていると思います。そして市場は今日は反応できません。もちろん北米では取引日ではないからです。しかし今週初めには市場でかなりの上下、主に下落があり、突然大統領が「一時停止するよ」と言い、市場は再び急上昇しました。再び回復したのです。
ビジネス教授としてのご経験から、どのようにご覧になっていますか？アメリカの大統領が市場の動向にこれほど強く傾いているのを見るのは前例のないことで、公に「買い時だ」「売り時だ」と言うのは非常に奇妙な状況です。
その通りです。ナターシャ、私の予測は複雑ではありません。ビジネススクールで教えている標準的なことです。市場は不確実性と悪いニュースを嫌います。市場が本当に不確実であったり、悪いニュースがあると、市場は下落する傾向があります。個々の株ではなく、全体的な指数について話しています。
これらの関税は市場を怖がらせています。非常に多くの不確実性を生み出しているからです。もし彼が多くの国々と貿易協定を結び、「これで終わりだ」と市場と世界に発表できれば、市場は戻ってくるでしょう。彼らは安定を見たいだけです。彼がしなければならないのは、日々決定を絶えず変更するのをやめることです。それ自体がさらなる不確実性を生み出しています。そして何らかの合意や交渉による解決策を発表して、物事を安定させ、市場を落ち着かせる必要があります。彼は市場に注目していますが、彼自身が最大の敵になっています。時間ごと、日ごとに変わるからです。
彼は90日間延期して、「一方的に全面的に10%だけにして、それ以上の変更はしない」と言うか、それらの国々や中国との交渉による解決に至る必要があります。彼が不確実性を引き起こしています。彼の予測不可能で絶え間ない関税に関するゲームのルールの日々の変更のために、市場をはるかに悪化させています。
リー教授、もう少し質問があり、時間切れにならないようにしたいと思います。トランプ大統領が関税で達成しようとしていること、一時停止を通じて実現しようとしていることについて明確な分析をしていただきました。あなたの理解では、中国は今何を考えていますか？彼らの長期的なゲームは何ですか？彼らはこの応酬を関税で続けることができますか？
できないと思います。どちらの国にとっても持続可能ではないと思います。中国と米国の関係は魅力的な関係です。両方とも巨大な経済で、30兆ドルと19兆ドルです。彼らは共依存関係にあります。私は心理学者ではありませんが、この言葉は治療などから拾ったものです。
これは共依存関係です。中国は製造業と製造輸出の面で世界的な超大国です。彼らは世界の他の地域に対して純額で1兆ドルを輸出し、その半分が米国に向かっています。そして米国は小売、特に電子機器やウォルマートの有名なキャッチフレーズである「毎日低価格」を提供するための消費者向け製品のすべてに非常に依存するようになりました。
彼らは何らかの取引に至ると思いますが、ナターシャ、これが衝突を終わらせると示唆しようとしているわけではありません。彼らは21世紀の支配権をめぐって争っています。21世紀を支配するのは誰か、超大国として君臨するのは誰か、まだわかりません。彼らは必死に戦っています。これはより大きな闘争の一部です。地政学や地経済学の問題です。まだわかりません。両者とも自分たち側が勝つために可能なことをすべて行っているからです。
そう考えると、共依存関係について触れましたが、それは米国との非常に深い共依存関係にある私たちにも当てはまりますね。彼らは私たちほど依存していないかもしれませんが、世界の二大経済大国と地政学的超大国が戦っているとき、それは私たちの経済にどのような影響を与えますか？
私たちは非常に小さいので、傷つくでしょう。アメリカに立ち向かえるという人もいますが、それは妄想的だと思います。私たちは2.5兆ドルで、算数はできると思います。ほとんどの人もそうでしょう。2.5兆ドルは30兆ドルに比べて全く近くにもありません。だからピエール・トルドーが正しかったのです。私たちはネズミで、彼らは象です。
これは私たちが諦めて横になり、彼らに踏みつけられるということではありません。我々は関係を描く努力をしなければなりません。米国との二国間貿易の1兆ドルをただ無くしたり、消えさせたりできるという考えはナンセンスです。そうはならないでしょう。しかし、私たちの貿易を転換したり、多様化したりして、依存度を下げることはできます。
皮肉なことに、ナターシャ、それには中国との新しい貿易協定が含まれるかもしれないと提案したいと思います。機密の技術製品やコンピューターについてではありません。米国はそれを試みれば激怒するでしょう。しかし私たちは天然資源において比較優位を持っています。液化天然ガス、カリウム、核、プレーリーからの農産物、菜種油だけでなく、中国との「ローテク」貿易協定、あるいは自然資源貿易協定と呼べるものを、私たちの貿易多様化の一部として結ぶことができます。
私たちの輸出の70%が米国に向かっていますが、それを50%程度まで下げることができれば素晴らしいでしょう。私たちは250年の歴史と約9,000キロメートルの地理を共有しているので、彼らとの貿易を続けるでしょう。それは消えません。カナダは北米を離れず、米国も同様です。だから私たちは永遠に彼らと貿易を続けるでしょうが、それを減らし、アジアやヨーロッパとより深い関係を発展させ始める必要があります。
イアン・リー、本日は貴重な見解をありがとうございました。
こちらこそありがとう、ナターシャ。こちらこそ。
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