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このことについて私が聞いたことの一部ですが、4つのグループチャットで尋ねたとき、「彼は壁に何かを投げている」「国境問題で煽っている」「10年債に関心があって株には関心がない」という回答を得ました。そして可能性として「リショアリングと製造業」という案もありました。物を輸入するコストを上げれば、ここで物を作ることを検討するのではないかという考えです。デイビッド・フリードバーグ、あなたはこの3つの選択肢のどれか、または別の何かが起きていると思いますか？関税について特に何が起きているのでしょうか？
私はトランプの頭の中にいるわけではなく、理論や政策を構築している人々との直接的なコミュニケーションラインも持っていません。もし楽観的な見方で最も巧みな計画は何かと言うなら、マスタープランとして次のように構成します。関税は単独で実施されているわけではなく、所得税を減らす政策努力と政府支出を削減する別の政策努力と連携して実施されています。
これらは3つの行動、つまりスツールの3本の脚です。関税引き上げ、所得税削減、政府支出削減です。そしてこれらは互いに関連しています。関税を引き上げると、製品を輸入するコストが高くなるという側面があります。例えば、私は温室でLEDライトを購入していますが、LEDライトの価格が今週25%上昇しました。実際、あるLED企業のCEOと話をして、「なぜLEDをここで製造しないのですか？」と尋ねました。アジアから調達する代わりに、会社がここでLEDを製造することが経済的に意味を持ち始める転換点があります。これには10万の例があります。工業サプライチェーンが生産の最も安い部分に向かうと、関税がなければオフショアリングになります。関税があれば、ここで生産を始めることになります。そうすることで、米国のサプライチェーンのセキュリティを高めるだけでなく、需要と労働力の創出も増加させます。
所得税の部分がここで重要だと思います。なぜなら、その産業をここで構築するための資本を利用可能にするには、資本を解き放ち、所得税を削減する必要があるからです。経済理論によれば、資本は起業家活動、つまり突然出現した機会に流れ込むことになります。突然、繊維、金属、材料、自動車、その他あらゆるものをアメリカ合衆国で製造することが意味を持つようになります。それらは通常なら製造しないものです。したがって、法人税と個人所得税の両方を削減することで資本を解放し、政府ではなく民間セクターへ、ビジネス構築へと流れるようになります。
これについての別の理論もあります。所得税を下げると、最近よく話されている重要な理論の一つ、そして今年もっと多く聞くことになると思いますが、米国を所得課税モデルから消費課税モデルへと移行させようとする試みです。実質的に関税がしていることは、特定のものを購入する際に課税されるということです。つまり、個人として収入を得るときに課税されるのではなく、お金を使うときに課税されるのです。一部の人々は、これがより公平なシステムであり、経済的に活気のあるシステムだと考えています。なぜなら、人々が生産したいものへの投資を促進するからです。お金が生産に向かうわけです。
フリードバーグ、どう思いますか？私は好奇心があります。わかりません、非常に興味深い経済理論です。所得課税から消費課税へのシフトを見るような実験が行われ、それが実際に経済成長と生産性に影響を与えるかどうかを確認することに反対はしていません。これは150年間行われていませんが、多くの経済理論家が方程式の両側で「これは機能する」あるいは「機能しない」と言っています。
最後に一つ言わせてください。政府支出を削減することで、私たちは労働者を政府から民間の労働力へと移行させています。新しい産業が登場し、新しい産業をオンショアで構築するための投資が始まるとき、労働者はどこから来るのでしょうか？政府は今日、米国GDPの30%を占めています。お金を投資する素晴らしい方法ではないなら、おそらく民間産業の方が人々を雇用し投資することに優れているでしょう。それによって労働力が解放され、私たちが経験しているインフレとバランスが取れるでしょう。関税によって多くのインフレが発生しており、政府支出を削減することがインフレへの相殺となります。これら3つの行動は、スツールの3本の脚だと思います。それらは互いに密接に関連しています。これが私の考える壮大な理論です。何が起きているのかについて。
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