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よくできたアニメーションですね。レイをお迎えできて嬉しいです。今日のファイアサイドトークを楽しみにしています。私はマンティクスの共同創業者でAIハウスの共同発起人のラスムスです。レイは紹介するまでもないと思いますが、簡単にご紹介させていただきます。約50年前にブリッジウォーター・アソシエイツを設立され、世界最大かつ最も成功した資産運用会社の一つに成長させました。
興味深いのは、金融の世界やマネジメント、意思決定に関する多くの洞察を文章化されたことです。投資の世界だけでなく、それ以外の分野の人々にも大きな影響を与えてきました。皆さんも彼の本を1冊か2冊は読まれたことがあるのではないでしょうか。本日のセッション終了後に本を配布する予定もあります。
最近では、AIについても積極的に発言されており、本日はAIについて話し合えることを楽しみにしています。最後に質問の時間も設けますので、レイに聞きたいスマートな質問を考えておいていただければと思います。
実は、この準備をするにあたって、最近の人々がよくやるように、私もちょっと「ずる」をして、LLMを使って準備をしました。ただし、ChatGPTではなく、デジタルレイを使いました。皆さんの中にはご存じの方もいるかもしれませんが、レイには彼の原則の多くを組み込んだデジタル版があります。まだプライベートベータ版ですが、私はそれを使って少し質問をしてみました。
最初の質問ですが、世界の行方を決定づける5つの力について語られていますが、そのうちの1つが技術で、現在の主要な技術の1つがAIです。そこで、より広い文脈でAIが世界に与える影響や、これまで議論されてきたサイクルについて、まずそこから始めてみたいと思います。
そうですね。AIは1956年に始まりました。私はAIを使ってきましたが、AIとは本来、コンピュータに意思決定をさせることを意味します。これは現在のAIが行っていること以上のものですが、私はエキスパートシステムの形で取り組んできました。
私がお勧めする習慣は、意思決定をする際には必ず、その基準や理由を考えることです。立ち止まって考え、それをメモするか、iPhoneに録音します。意思決定の基準は何か、と。そして、その基準をコードに落とし込めることに気づきました。
ブリッジウォーターでは、会社を作っただけでなく、本質的に意思決定マシンを作りました。それは、エキスパートシステムで作られたコンピュータチェスゲームのように自動的に動作し、並行して実行されます。今でも同じように、データフィードが入力され、意思決定を行い、注文を実行し、注文が戻ってくる、すべてが自動化された工場のように動いています。
その後、AIは進化してきました。人々はそれを新しい言葉、新しいものと考えています。私が強調したいのは、意思決定の基準について立ち止まって考え、私が原則と呼ぶもの、ルール、マシンがどのように動作するのか、因果関係、そしてそれとどのように相互作用するのかということです。自然なことですが、素晴らしいことです。
しかし、多くの人々にとってはある意味で新しいものです。問題は、それが意思決定者になれるかということです。例えば、ビジネスやその運営に関する意思決定などについて、もし私が仕事をうまくやれば、デジタルレイにアクセスしてそれらの質問への答えを得ることができ、もしあなたが仕事をうまくやれば、その習慣を身につけることができ、それがAIを教育することになり、そしてそれが動作して、その基準について考え、それがあなたを助けることになります。
これは以前から起きていたことの続きだと思います。もちろん、とてもエキサイティングな続きですが。
当時、アルゴリズムを使い始め、意思決定をそれらに組み込んだとき、他の人々はどう言っていましたか？当時はそれほど一般的ではなかったと思いますが。
いいえ、そして今でもまだ一般的ではありません。それが重要なことです。今日でも、例えば投資運用ビジネスにおいて、私はこの業界の人々をよく知っています。ソブリンファンドを運営している人々や投資家たちを知っています。彼らはAIに興味があると言い、AIを使いたいと言いますが、実際には使っていません。つまり、彼らは意思決定をしていません。彼らの脳にAIがあるのです。
今起きていることは、今は違う形での気づきです。以前は説明が必要でした。例えば「すべてを数値化できるとは思えない」というように。そしてそれは事実で、すべてを数値化することはできません。しかし、私は意思決定の98%を数値化することができました。時々、特定の方法でコントロールする裁量的な決定を行うこともありました。
今日では、違う反応を得ています。頭の中でアイデアと格闘して意思決定を下す賢い人というアイデアは時代遅れだという説明をすると、人々は「どうすればいいのか」とオープンな姿勢を示すようになってきています。
そしてそれは、うまくいった後の方がずっと簡単です。先ほど言ったように、これはブリッジウォーターを始めてから50年目になります。世界最大のヘッジファンドになり、それを引き継ぎました。何かがうまくいって、それを示すことができれば簡単なのです。
また、あなたのデジタルレイについても、人々は今ではコパイロットにずっと慣れていますよね。そのため、このようなシステムとのやり取りやアドバイスを受けることに対して、人々はずっとオープンになっているのではないでしょうか。
その通りです。しかし重要なのは、それを品質管理し、教育することです。それらの回答の一つ一つが私が与えるものなのかどうか。そこに入って確認する必要がありますが、その通り、それが今の私たちの立ち位置です。
しかし今の問題は、それが聞いているということです。本当の課題は、あなたの意思決定、他の人々の意思決定を自動操縦にできるかということです。
ご自身の見解としては、完全に自動化できると思いますか？
はい、完全に自動化されています。私は完全に安心しています。私のものはそうですが、それは因果関係の基本的な要素に対処する必要があるからです。市場においては、それは異なり、より難しいです。なぜなら、市場で知られていることはあまり価値がないからです。つまり、それは価格に織り込まれているからです。
したがって、他よりも賢くなければならず、かつ他者がそれを知ることができないようにする必要があります。しかし、はい、それはできます。2週間前に話したように、あなたはそれをしなければなりません。この部屋にいる全員がそれを始めなければなりません。そうでなければ、取り残されて劣った立場になってしまいます。
そして、それを始めることは学習体験です。どんな学習体験でも同じように、最初は分かりませんが、学んでいきます。
そして、行動を取れば、その行動が実際に良かったのかどうかのフィードバックも得られますよね。市場では、お金を稼げるかどうかという形で。他の分野でも即座にフィードバックが得られ、それをモデルにフィードバックできるわけですね。
私にとって最初の気づきは、すべての意思決定に対してすべての意思決定ルールが常に必要なわけではないということでした。意思決定を下したいときにだけ意思決定をする必要があります。
例えば、常に有効な意思決定ルールが1つあれば、それを使って待つことができます。しかし、ルールを蓄積していくにつれて、より多くの意思決定ルールを作り、それはより良くなっていきます。ここで私たちが話しているトピックについては、これを行う必要があります。
不確実性が高すぎる場合に意思決定を全くしない、あるいは関与しないという決定を下すこともできますが、それを並行して実行することもできます。コンピュータチェスゲームのように、それは動作し、私も動作させ、それらを調整することができます。
それでブラックボックスであることに抵抗はありませんか？デジタルレイについても、おそらくテストはされたと思いますが、私にとってはブラックボックスであってはいけないと思います。
その通りです。なぜなら、将来が過去と異なり、それがブラックボックスである場合、破綻することになるからです。将来が過去と異なる場合を除いて。だから、因果関係を部分的に理解することが本当に重要だと思います。
学習は楽しいものです。しかし、ブラックボックスの部分については、将来が過去と異なる場合、それは問題になります。
では、これらのAIモデルはどこに向かうべきだと思いますか？本質的に説明可能である必要がありますか？それとも理想的にはパートナーを持ち、人間を介在させ続ける必要があるのでしょうか？
それは予見可能な将来においてはそうなるでしょう。投資の世界はどのように変化するのでしょうか？より多くの人々がこれらのシステムを採用した場合、市場は何が変わるのでしょうか？何か変化はあるのでしょうか？
もちろん、すべてのものと同じように、それははるかに進歩し、必要不可欠になっていくでしょう。それを行う能力が重要になります。それはゼロサムゲームであり続けます。アルファはゼロサムであり続けます。そして、それは才能とテクノロジーのテストになります。
応用分野に関して言えば、金融セクターは一つの分野ですが、私はもう一度強調したいのですが、卓越性を待つ必要はありません。ただプレイし、実行し、学び、飛び込んでいけばいいのです。質問をすることもできます。
もう一つ言わせていただいてもいいでしょうか？私の答えが長くなりすぎることがあるので、途中で遮らないようにしたいのですが。
あなたは異なる考え方をするようになります。例えば、今、脳は物事を単純化する必要があります。例えば、連邦準備制度理事会の役員や中央銀行家と話をする際、良い例としてインフレーションを使います。なぜなら、それは単純化された数字だからです。
おそらく彼らは5つの異なる指標を持っていて、それはすべて単純化されています。しかし今日では、各特定の物とその価格、各場所での取引に至るまで見ることができ、コンピュータに本質的に「それを構成しているものは何か」と尋ねることができます。
理解の度合いは、人間の心が扱えるものをはるかに超えています。しかし、正しい方法で相互作用しない限り、すべてのことを行うことはできません。あなたは異なる考え方をするようになり、そこに没頭し、また戻って「私の基準は何か、その決定を下すために使用した基準は何か」について考えるようになります。
あなた自身のフィードバックループはどのようなものでしたか？より多くのものをアルゴリズムにエンコードし、時間とともにルールを変更する必要があることに気づいたとき、そのフィードバックループはどのように機能していましたか？
それは他のことと同じです。スキーを学ぶように、転んで、インストラクターに尋ねたりして、違う方法でターンすることを学びます。人生全般がビデオゲームのようなものだと思います。目標に向かって進み、問題に遭遇し、それを解決する方法を見つけるか、誰かに助けを求めて解決方法を学び、問題を克服し、そしてどんどん上手くなっていくのです。
それは素晴らしい類推ですね。そして3つの命があるとか…AIならそうかもしれませんね。
金融セクター以外では、どのような応用分野がありますか？
すべてです。なぜなら…5つの力から始めましたよね。そこに戻るのがいいタイミングかもしれません。最初の質問に私はグローバル・マクロ投資家で、それは世界中のあらゆる国、あらゆるものを意味します。そして、物事がどのように機能するのか、歴史も研究する必要があります。
もし興味があれば、『The Changing World Order』（世界秩序の変化）という本を出版しました。変化する世界に対処するための原則についての本です。単純化しすぎかもしれませんが、真実として、互いに作用する5つの大きな力があります。
まず第一に、信用が債務になり、その信用は物を買います。商品やサービス、金融資産を買い、それが市場を作り、経済を作ります。これが第一の力です。お金と信用がどのように機能しているかを追跡すれば、それが経済的な力となります。
第二の力は、人々の間、そして富める者と貧しい者の間、左派と右派の間、保守派と…の間の内部対立の力です。私たちは今その真っ只中にいます。人々のお金と価値観、対立、そしてそれに関連するイデオロギーがどのように内部対立を生み出すのか。それは税金や政策にも影響を与えます。私たちは今その真っ只中にいて、新しい政策が出てくることになります。税金はどうなるのか、それはどのような影響を与えるのか。
第三に、地政学的な力があります。世界秩序があります。最後の世界秩序は1945年に始まりました。伝統的には戦争があり、勝者がルールを定め、システムができます。そして新興勢力が既存の力に挑戦し、そのシステムが変化します。これが第三の力です。中国との競争などがそれにあたります。
第四に、自然の力があります。干ばつ、洪水、パンデミックは戦争よりも多くの人々を殺し、より多くの秩序を変え、より多くの秩序を転覆させてきました。干ばつ、洪水、パンデミック、自然です。ロサンゼルスで起きていることを見れば分かります。自然であり、そしてそれらはすべて関連しています。気候変動は何らかの形でコストがかかります。戦争があれば、それはコストがかかり、金融的な影響を持ちます。
第五に、歴史を通じて人間の発明性、特にテクノロジーという新しい技術があります。私の意見では、これを見てきた経験から、印刷機や産業革命など、すべてのものの中で、AIほど大きなものはありません。なぜなら、それはすべてのことに関する知能だからです。
そのため、大きな変化をもたらすことになり、それらはすべて相互に関連します。例えば、AIに関連する技術戦争は、軍事戦争、各国とも結びついていくでしょう。これが5つの大きな力です。
私がこの5つの大きな力を理解するためには、データが必要で、これらのツールが必要です。そして、それらに対処するためには、意思決定ルール、つまりこれらの状況下でこうした場合どうなるのか、それはどのように機能するのかということが必要です。
あなたが言ったように、もしAIが現在の大きな技術的な力だとすれば、政府や起業家は世界秩序を変えるため、あるいは世界秩序に留まるためにどうすべきでしょうか？政策的な観点からどのように考えますか？
政策があり、起業家があり、そして人々がいます。ここにいる私たちはどうすべきでしょうか？
それを学び、それに長けるようになり、最大限活用することです。それが必要なことです。そのことを強調したいと思います。
その後で、どのような政策で、どのように規制できるかについて話すことができます。しかし、適切に規制することはできません。規制という言葉、規制という行為について考えてみても、私たちは法律や警察、規制のある国に住んでいるからこそ、ある程度理解できるのです。
国際的にはどうでしょうか。法律や警察とは何でしょうか。それは自己利益です。そして、それは国際的なものです。
グローバルに規制するのは難しいでしょうね。国益があり、誰もが独自のシステムやルールを作り出すことになりますから。
これは自然淘汰のようなものです。中国とアメリカの技術チップ戦争について考えてみましょう。自分を抑制するでしょうか？いいえ。私たちはチップに投資し、チップを使い続ける必要があります。アクセスを持ち続ける必要があります。しかし、それは困難です。私たちは前進しています。
今日、あなたはイギリスの債務サイクルについて何か書かれていましたね。あまり良くない状況のようですが。一般的に債務は大きなテーマで、最近かなり書かれていますね。
生産性の向上によって、少なくとも部分的には解決できると思いますか？プラスの影響を与えることができますか？
はい。私は、AIは時間の経過とともに、生産性と私たちの生活のさまざまな側面に大きな影響を与えると考えています。そして、それは私たちがまだ想像できないような方法で非常に有益なものになるでしょう。
その後、富と所得をどのように再分配するかという問題に対処する必要があります。例えば、テクノブームを見てみると、その背後にいて関与している人々は、基本的に3,300万人の国の中で約300万人です。そしてその国では、人口の60%が6年生以下の読解力しかありません。それをどのように扱うのか、どのように修正するのか。
人々はお互いにどのように対処するのか、自然の中でどのように対処するのか。私たちの時代の最大の問題は、お互いにそして自然とどのように付き合っていくかということです。
生産性を向上させることはできますが、それはどのように機能するのか、どのように決定するのか。そして、それは正しい方法で十分早く起こらないかもしれません。
実際にはどのように起こるのでしょうか。今年、債務問題が発生する可能性があります。なぜなら、供給と需要の問題があるからです。ちなみに、私はこれについて書きました。オンラインで公開していて、4部構成で本のような形で発表しており、誰でもPDFを無料で入手できます。
大きな赤字は、多くの債券を売る必要があることを意味します。売られるべき量と、買われる可能性のある量との関係が問題です。人々がそれが問題だと認識し始めると、売りたくなり、問題はさらに悪化し、それは自己増殖的になります。それは近い将来に起こる可能性があります。そうなると、すべてが変わります。なぜなら、それは金利の期間構造に影響を与え、金利の期間構造はすべてに影響を与えるからです。
では、私たちは全員仕事に戻って、AIの展開をより早く確実にする必要がありますね。しかし、生産性の向上についてのあなたの指摘に戻ると、現在でもかなりの集中が見られます。チップについて話をすれば、また、少数のテック企業についても、AIを使えば非常に小さなチームでも今や大きな生産性とインパクトを持つことができます。
基本的に、会社を作るのに多くの人が必要なくなるかもしれません。より多くを自動化できるからです。これは5年後、10年後にどこに行き着くのでしょうか？どのように対処すべきでしょうか？単に富を再分配する必要があるのでしょうか？ユニバーサルベーシックインカムのようなアイデアがありますが、他の方法はあるのでしょうか？
最も基本的には、どのように合意に達するかということを考える必要があります。おそらく、その合意をめぐって争うことになるでしょう。
それが未来の冒険的な部分です。私たちはそれを発見することになります。流れに身を任せて、できる限り最善を尽くすことです。
良い計画のように聞こえます。未来は分かりません。
知ることはできません。そして、それがゲームの遊び方です。どのように分散投資するか。
そうですね。私の最初の本の最初の文は、今でも毎日私と共にありますが、「私が最初に確立したいことは、私が知らないことの方が知っていることよりもはるかに多い愚か者だということです」というような内容でした。
つまり、知らないことにどう対処するかを知ることは、知っていることよりも重要です。それが私たちの今の立場だと思います。私たちが知らないことは、知っていることよりもはるかに多いのです。
では、知らないことにどう対処するかが問題です。分散投資をどのようにするか、つまり、誰が賢いのか、周りに誰がいるのか、対処する方法はあります。
例えば、病気になったり何か疾患があったりした場合、一般的な答えとして最善なのは、リスクを十分に分散させ、バランスを取ることです。そして、賢明な人々を見つけてトライアンギュレーション（三角測量）を行い、最善の答えを得るために喜んで考えを変えることです。これらは、未来の中で知らないことにどう対処するかについてのある種のルールです。
私たちは今、ある瞬間にいます。昨日を一つの瞬間として、カレンダーにその線を引くことができると言えます。多くの未知のものを伴う新しい現実の瞬間です。
今日、もし別の会社を始めるとしたら、次の50年のためにどのような会社を始めますか？
私は常に自分のものが好きです。なぜなら、どこでも何でも、ロングでもショートでも賭けることができるからです。かなり広範です。
私には良い言い訳がありません。私がハーバードビジネススクールを卒業して以来、そしてそれ以降も常に、すべての業界にはサイクルがあり、大きなサイクルがありました。
毎回気づくのは、ハーバードビジネススクールの卒業生の最大の割合が増加した業界は、ショートにすべきだということです。この会場では場違いな発言かもしれませんが、私が言いたいのは、すべてにはサイクルがあるということです。良い時期もあれば悪い時期もあります。
技術は素晴らしく、そして素晴らしいことができます。しかし、価格設定のために壊滅的な状況になることもあります。あなたが私のビジネスについて尋ねましたが、私は何にでも関われ、明日でも撤退でき、ショートにもできます。世界中どこでもロングにできます。そのようなゲームが好きです。
つまり、もう一度ブリッジウォーターを始めるということですね。そして、AI関連で質問をしなければなりません。統計は知りませんが、現在ハーバードビジネススクールで尋ねれば、おそらく大半の人がAIをやりたいと答えるでしょう。ハイプサイクルの中で私たちはどこにいるのでしょうか？
物事には部分的に高値がついていることは理解していますが、もう一つの見方をすれば、実際の採用を見ると、私たちはまだ始まったばかりなので、それをまだ過小評価しているのかもしれません。
それは、どこにいるかによって異なります。スーパースケーラーやそのすべてについては、それは一つの話です。私の見解を述べさせていただくと、それは非常にリスクの高いものだと思います。なぜなら、それは誰も負けることができない戦いだからです。それは利益よりも重要です。
国やスーパースケーラーがあり、競争がある場合、利益は二次的なものです。そしてそこにはハイプがあります。私は、アプリケーションや変革、それを使って自分たちを根本的に改善している企業などについては、それらは理解されていないと思います。そこには多くの機会があります。ハイプはありません。そちらの方に私はより興味があります。
それは投資家として私たちも注目しているところです。おそらく前のサイクルと比較すると、シスコはインターネットに接続するためのボックスを作っていたので、かなりの規模の会社でした。今でもかなりの規模のビジネスですが、本当に大きくなったのは、インターネットを通じて可能になったアプリケーション企業でした。
AIについても同様の議論ができるのではないでしょうか。チップやファンデーションモデルは現在大きなビジネスですが、本当に大きな価値は、それが産業の特定の問題に適用されたときに生まれるということです。はい、私たちはこれらの垂直統合とプラットフォームを持つことになり、そこには多くの機会があります。そしてそれは価格付けされていません。
以前お話ししたように、私たちは適切なチームを作り、適切な人々を集めることについて多く話し合いました。ここにいる多くの人々にとって、彼らは企業にいたり、スタートアップを立ち上げたり、研究チームを作ったりしています。チーム作りについて、何が重要か、人々をどのように選ぶかについて、もう少し共有していただけますか？
文化について…あなたの文化、あなたの人々は、あなたの運命です。彼らは明確でしょうか。私の信じる真実について話させていただきます。
価値観、能力、スキルがあります。人々はスキルを過度に重視しますが、スキルは非常に重要です。しかし、最も重要なのは価値観です。能力について言えば、それは例えば誰かがスキーやピアノを学ぶ能力があるかどうかということです。それはまだスキルになっていない能力です。
そしてあなたの性質と、その文化がどのようなものであるかは非常に非常に重要です。人々がどのような人なのかを知る必要があります。
私は自分のために作成したテストを公開しています。それは「原則」と呼ばれ、オンラインで無料で誰でも受けることができます。20分か30分ほどかかりますが、多くのことを教えてくれ、お互いについても教えてくれます。
私たちがそれを始めたとき、異なるタイプのテストを行い、人々がどのように考えるのか、どのように異なって考えるのかを理解するようになりました。結婚のようなものです。あるいはグループのようなもので、一緒にいられますか？どのように意思決定を下しますか？どのようなプロセスですか？
専制的であってはいけないと思います。また民主的であってもいけません。専制的に命令を下すだけでは、まず第一に、誰もすべての答えを持てるほど優れてはいません。
私にとって、アイデアの実力主義が欲しかったのです。つまり、どこから来たものであれ、最高のアイデアが勝つことを望みました。そして、徹底的な真実性と徹底的な透明性を通じて、意味のある仕事と意味のある関係を望みました。それが私の望むものです。
しかし、あなたは自分の文化を決める必要があります。上り下りがあり、疑問や選択がある時に、どのように働くのか。そしてもっと多くのことがあります。私が最初に書いた本は、人生と仕事の原則についてです。
続けることもできますが、人生と仕事の原則、あなたの原則は何か、何が機能するのか考えてください。本にはたくさんあります。
ちなみに、もう一度強調しておきたいのは、それらを書き留め、明確にすることです。私は本を書くために座ったわけではありません。状況に遭遇するたびに、常に振り返り、それがどのように機能するのか、因果関係はどうなのか、それはどのように機能するのか、それに対処するためにどのような原則を使うべきか、うまく機能するためにはどうすべきかを書き留めていました。
そして、それを組織の全員と共有し、それについて私に異議を唱えてもらい、話し合い、議論することができました。それを必要性から行い、それを推奨します。
そもそも何があなたにそれをさせる inspiration を与えたのですか？本当にそれがあなたの考え方で、振り返ることが有効だと気づいたからですか？それとも他の人にとって有効だと気づいたからですか？
二つの理由があります。まず、休暇シーズンに67人の従業員がいたことを覚えています。私は休暇シーズンには常に、個別に休暇のギフトを選び、長い手紙を書いていました。それは骨の折れる仕事でした。
そこで、私のタイプのコミュニケーションは、70人から100人程度の人数が、そのタイプのコミュニケーションができなくなる数だということに気づきました。そして、私はそのようなコミュニケーションを望みませんでした。よくコミュニケーションを取りたかったのです。
1,500人まで増えたとき、どのようにしてそのようなコミュニケーションを取り、お互いを知ることができるでしょうか。それが一つの理由です。
そして二つ目は、それらを書き留め、考えることを通じて、より深く、より良く考えることができることに気づいたことです。市場の意思決定についても同じでした。私は自分の基準を書き留めたかったのです。それらが異なる環境でどのように機能したかをテストできるように。だから書き留めたのです。これら二つのことが、それを行うきっかけとなりました。
最後の質問として、デジタルレイの今後について聞かせてください。観客に質問を開く前に、デジタルレイの次は何でしょうか？
人生と仕事の原則に関するデジタルレイは、非常に高い評価を得ています。つまり、もし私たちがそれについて話すなら、スイッチを入れて「私を知りたいですか、それとも知りたくないですか」と選択でき、スイッチを入れればあなたを知ることができ、そのように動作することができます。そこについては満足しています。
投資原則についてはまだ望むところまで達していません。私はそれを行っており、投資原則についてのコースを作成し、それを引き継ぎました。誰でも受講できます。シンガポールのウェルスマネジメント研究所が提供しているもので、コースを受講することへの推奨率が100%です。
そして、それを埋め込みたいと思っています。つまり、私が行っていること、そして他の人々が行っていることすべてに役立つツールを持つことです。他の人々もそうすべきだと思います。私以外にも素晴らしく賢い人々がたくさんいます。
私が話をした中には、原則を書き留めていないという問題を抱えている人々もいます。しかし、最高の知識は何であれ、それは選別される必要があります。まだアドバイスを得られる状況ではありませんが、それが次の段階になる可能性がありますね。他の人々にも原則を組み込んでもらえるように開放することですね。
はい、何であれ、人々がそれを行える手段を作りたいと思います。しかし、それはあなたが書き留めているか、明確にしているか、あなたの意思決定基準を明確にしているかということと非常に密接に関連していると思います。
観客に質問を開きましょう。たくさんの質問がありますね。まず前列からどうぞ。
人々と文化、そして旅路です。この二つの言葉だけを挙げたいと思います。なぜなら、すべては誰と一緒にいるかに帰着するからです。これは関係性であり、あなたは…。私は最初、好きな人々や友人を選びました。それは問題になる可能性があります。
人々と文化、あなたの文化は何か、そしてあなたは旅に出て、私は成功は5段階のプロセスだと信じています。長くなりすぎないようにしますが、目標を設定し、あなたの目標は何かを知ることです。それはあなたの目標に向かう途中での優先順位を設定するのに役立ちます。
あなたは問題や困難、失敗に遭遇するでしょう。これが第二段階です。それらを特定し、それらを容認しないようにしてください。第三は、それらの問題の根本原因に取り組むことです。それは良い意思決定ができていないことかもしれません。あなたのやり方が最善ではないかもしれません。
第四は、それらを回避する方法を設計することです。そして第五は、それを実行することです。これは、ビデオゲームのような人生についての話に似ています。答えが長くなりすぎましたので、この二つの言葉に留めておきましょう。人々と文化です。
おそらく後ろの方からも。相関のないアセットポートフォリオを持つということですね。しかし今、世界全体がAIに賭けているなかで、ポートフォリオの中でAIをどのようにヘッジしますか？
AIには異なる種類やアプリケーションがあります。ほぼ一般化として言えば、他の人々が持っていない洞察、あなたのエッジ、知見を持つほど十分に専門化する必要があります。しかし、多様化ができないほど専門化しすぎてはいけません。
AIを見るとき、私はそのさまざまな側面における相関のない機会について考えるでしょう。競争よりも優れた知識を持って、それらの意思決定を行うことができる機会についてです。
前列のあなた。
あなたのTシャツが気になります。「make data work」ですね。
AIが産業や政府などにどのように影響を与えるかについて話してくれましたが、AIがブリッジウォーター・アソシエイツやブリッジウォーターの日常生活にどのように影響を与えているのか知りたいです。5つの力があるとはいえ。
私は、その質問はブリッジウォーターに聞いた方がいいと思います。私はブリッジウォーターを引き継ぎましたが、まだ取締役会のメンバーで、大株主でもあります。しかし、彼らに自分たちのことを語らせたいと思います。
ダリオさん、私はニック・バゴルスキーと申します。スタンフォードのノバ・ウクライナという慈善基金を運営しています。ウクライナ戦争について、個人的な考えはありますか？何か行動を起こされましたか？ウラジーミル・プーチンやゼレンスキーに会う機会はありましたか？考えを共有してください。
私は、それについて見解を持っています。少しでも苦痛を和らげるために寄付もしました。この事態が起きてから、ゼレンスキーとは1回会っています。プーチンとは会っていません。そして、私たちは何らかの形で風が通り抜けるところに来ていると思います。
ビットコインの初期には、あなたはビットコインに懐疑的でしたが、今では私たちのために旗を振っています。その思考プロセスについて教えていただけますか？
申し訳ありませんが、それはあなたの解釈です。私は異なる解釈を持っていますが、もしお望みでしたら、お話しします。
心境の変化といいますか、その思考プロセスについて教えていただけますか？
私は、そのような変化があったとは思いません。進化があり、時間とともに物事は変化してきました。しかし、私が常に考えてきたこと、そして重要だと思うことについてお話ししましょう。
まず第一に、私はお金に反対です。私たちが債務を扱う際、お金は債務であり、お金は債務だからです。つまり、債務はお金を受け取る約束なので、その価値はお金がどのような価値を持つかによってのみ決まります。そして、債務が多すぎます。
そして、お金は債務の形で保有されています。だから私はそれに反対なのです。では、それに対処する最善の方法は何でしょうか？どこでも使える、どこでも受け入れられる、お金の等価物として何を保有すべきでしょうか？お金は交換の媒体であり、富の保存手段です。何が最善でしょうか？
私は金を好みます。しかし、長い間、少額のビットコインを持っています。以下の理由からです。
まず、プライバシーの問題です。ビットコインではプライバシーは得られません。政府は誰もがそれを追跡できます。政府がそれを好まず、政府がそれを好まない場合、彼らはそれに課税したり、様々な方法でそれを取り上げたりすることができます。
それは政府にとって素晴らしいものです。彼らはそれに課税することができ、ただ取り上げることもできます。そのような要素はありません。中央銀行の準備金としても保有されていません。少なくとも現時点では、将来的にはそうなるかもしれませんが、中央銀行の準備金として保有されるとは思いません。
なぜなら、誰も他の政府が入ってきてそれを取ったり、好きなことをしたりできるようにしたくないからです。それは問題です。一方、金は大丈夫です。なぜなら、基本的にお金として保有できる唯一の資産で、誰かが何かをくれることに依存しないからです。だから私は金を好みます。金は何千年も存在し、そのような状況の中で存在してきました。
そのため、私は金を好み、また、ビットコインの行動は理解するのが非常に難しいです。なぜなら、それはまだ非常に投機的な手段だからです。一方で、インフレが上昇すれば金は上昇するのかなど、因果関係の信頼性は金の方が優れています。
これが私の見方でしたが、たとえそれが私の見方でなかったとしても、私の見方を喜んでお伝えします。だから私は投資していますが、それは若い世代の金のようなものです。人々は一方か他方かを強調しすぎだと思います。私は多様化を重視しています。それぞれを十分に持ちたいと思います。
それぞれを十分に持っていると感じていますか？
長い間、それぞれを十分に持っていると感じています。適切な量があります。
私たちのために、適切な量とは何かを定義していただけますか？
はい、これらのいずれかの適切な量は、ポートフォリオの10%から15%の間だと思います。それが数学的に正しい量です。また、それは多様化でもあります。
数学的にと言うのは、相関関係のためです。物事が悪化したとき、他のポートフォリオが懸念される時、これらのものは良好に推移します。そして、それらの相対的なボラティリティなどのため、それは15%に近い数字ですが、その範囲のどこかです。それ以上にも以下にも注意が必要です。
もう一つ質問を受け付けましょう。後ろの方からどうぞ。
将来のデータや情報の価値についてどのように考えていますか？AIが最初からデータを持つ必要性を代替するという議論もできますし、AIを本当に機能させるにはデータが必要だという議論もできます。
ムーディーズ、モーニングスター、S&Pを見ると、AIが存在するにもかかわらず、彼らはかなり良好に取引されています。そして、彼らは主にデータ企業です。AIの時代における、オリジナルのデータや情報の価値について、何か見解はありますか？
私がこの仕事に携わってきた限り、データは非常に貴重だと考えてきました。数十年にわたって、そして今、私が持つことのできる価値あるデータの量は、かつてよりもはるかにはるかに大きくなっています。しかし、それは非常に貴重です。
あなたが言う他の部分が何を意味するのか分かりません。それが私に与えられるなら…それが私に与えられるなら、私はそれが好きです。私はデータが大好きです。それを提供することは気にしません。私は持つことを気にします。
それは素晴らしい最後の発言ですね。多くのトピックについて議論できて良かったです。ありがとうございました。
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