国の通貨の強さはその国の経済の強さに基づいており、アメリカ経済は世界で断然最強です。それに応じて、私は財務長官に投機家たちからドルを守るために必要な行動を取るよう指示しました。コナリー長官に、ドルの金やその他の準備資産への交換を一時的に停止するよう指示しました。ただし、通貨の安定と米国の最善の利益のために必要と判断される金額と条件を除きます。1971年8月15日は、多くの世代にとって、実際何百年も先の人々にとって、経済史上重要な出来事として記憶されるでしょう。
太陽は今日も、これまでの100万回と同じように昇ります。通勤者は目覚めて仕事を始めるためにオフィスへ向かいます。農民は作物の世話をし、建設作業員は新しいインフラを建設します。今日は他の日と変わりない一日です。あるいは、そうでしょうか?
2008年、世界は史上最大の金融危機の一つを経験しました。世界中の市場が暴落し始め、かつて無敵だと思われていた主要金融機関が崩壊の兆しを見せ始めました。各国政府はすぐに対応し、世界経済を存続させるために大規模な救済策と景気刺激策を発表しました。そしてそれは功を奏しました。世界経済は大方の予想よりもはるかに早く回復し、すぐに通常の業務に戻りました。
しかし、何かがまだ完全には正常ではありません。人々の間に不安感が広がっています。金融界だけでなく、現代生活のあらゆる面でひび割れが目立ち始めています。外には不安があります。今日、街の人々に話を聞けば、こう言うでしょう。「何が原因なのかわかりませんが、これは普通ではないと感じます。政府は1兆ドルもの赤字を出しているのに、なぜ経済は良くならないのでしょうか。政府は3.7兆ドルも使おうとしているのに、なぜ私には仕事がないのでしょうか。なぜ失業率は9%なのでしょうか。しかも、その数字さえ低めに見積もられているように思います」。
多くの人々が今日の世界に不安を感じ、何か恐ろしいものが待ち構えているのではないかと心配しています。数年前の世界金融危機は解決されたと言われていますが、もしその危機が多くの人々が感じている不安の原因ではなく、もっと深刻な問題の症状だったとしたらどうでしょうか?
ニューハンプシャー州ブレトンウッズに、連合国および協力国の代表団が国連通貨金融会議の開会のために到着しました。
私たちの物語は1944年に始まります。第二次世界大戦が終わりに近づく中、連合国はニューハンプシャー州ブレトンウッズに集まり、戦争終結後の世界を安定させる新しい金融システムを作り出しました。アメリカが繁栄の黄金時代に入ろうとしていたため、米ドルが世界の準備通貨として選ばれました。
ブレトンウッズ体制は第二次世界大戦後、ニューハンプシャー州のブレトンウッズ会議で創設されました。旧金本位制の下で国家間の交換手段として金が使われていたのとは異なり、ドルが使われることになりました。ドルが選ばれたのは、当時、ドルが金と同じくらい価値があったからです。
この新しいシステムの下で、各国は自国の通貨を米ドルに固定することに同意し、米ドルは1オンス35ドルの価格で金に結び付けられました。これは、世界中の国々が自国の通貨を米ドルと交換でき、そのドルをさらに金と交換できることを意味しました。これにより、事実上すべての通貨が金に裏付けられたシステムが作られました。
各国が通貨を金と交換する際に物理的な金を世界中に輸送する手間を避けるため、通常、交換された金はアメリカで安全に保管されました。
ブレトンウッズ体制の下では、通貨や米ドルを金と交換することができました。これは外国や中央銀行にのみ適用され、私たちは予算赤字を出し始めました。リンドン・ジョンソン大統領の下で「偉大な社会」計画を実施し、ベトナムで戦争を行っていました。突然、これらの赤字を出すようになり、各国がドルを金に交換し始めました。フランスから始まり、それが広がっていきました。
アメリカの新しい支出プログラムにより、他国は米国が金準備以上のお金を使っているのではないかと懸念するようになりました。彼らはドルを金に交換し、物理的な引き渡しを要求し始めました。より多くのドルが印刷されているのではないかと感じたからです。
アメリカの金庫から金が流出するのを防ぐため、ニクソン大統領は金交換性システムの緊急停止を呼びかけました。
私は財務長官に、投機家たちからドルを守るために必要な行動を取るよう指示しました。コナリー長官に、ドルの金やその他の準備資産への交換を一時的に停止するよう指示しました。
今日の通貨システムで見られるすべての問題は、1971年8月15日になされた決定の直接の結果です。つまり、金との固定的なつながりを放棄したことです。金が果たしていた役割は、政府に規律を与えることでした。政府の支出に規律を与えていたのです。
旧システムでは、予算赤字を出せば、バランスが取れるまで金が国外に流出していました。金の裏付けがなくなれば、国は恒常的な赤字を出すようになります。例えば、この国を見てみると、1971年以降、金本位制から離れて以来、米国は一度も黒字を出したことがありません。好況時も不況時も、常に赤字を出し続けています。
1971年にニクソンが金本位制を放棄したのはなぜでしょうか。彼は一時的だと主張しましたが、私たちは40年待っています。まだ金本位制から離れたままです。
1960年代に巨額の赤字を出しました。ベトナムで戦争をしながら、同時に国内では「銃とバター」の経済を行っていました。月への有人ミッションや宇宙計画全体に資金を投じていました。金準備で裏付けられる以上のお金を作り出していたのです。多くの外国の債権者がこれを察知し、連邦準備券ではなく金を要求し始めました。ワシントンには約束を果たすだけの金がないことを感じ取ったからです。
金と米ドルのつながりを断ち切ることで、ニクソン大統領はすべての通貨が何の裏付けもないシステムを作り出しました。これが不換通貨として知られているものです。
不換通貨とは、政府の約束以外には何の裏付けもない通貨のことです。「不換」というのはラテン語で、基本的には強制的に流通する通貨を意味します。人々がその通貨に信頼を置き、政府が十分な力を持っていれば、人々が通貨への信頼を失うまでの間、その通貨は一定期間流通することができます。
この地球上で現在お金を使っている国はありません。私たちは皆、通貨を使っているのです。いつの日か、誰もがその違いを理解するでしょう。お金は交換の媒体であり、それは常に本質的な価値を持つものとして進化してきました。現代になって、政治家たちは「もはや本質的な価値を持つものは必要ない。政治的な命令だけで十分だ。この紙切れがお金だと言えば、それがお金になる」と言い出したのです。
今やお金には新しい特徴がありますが、その根底には誰も疑問を投げかけない同じ概念があります。それは、政府には価値のないものをお金だと宣言する権利があり、人々はそれを受け入れなければならないというものです。これが本当の問題であり、今日でもまだ問題なのです。それは世界の経済を破壊しています。
通貨がもはや実物や有形のものに裏付けられなくなったため、その価値は互いに対する相対的な関係でのみ測られるようになりました。比較的弱い通貨を持つ国は製品を安く作ることができるため、国々は自国の通貨を意図的に切り下げて望ましい貿易相手になろうとします。
すべての紙幣通貨はドルに対して自身を測っています。ですから、ドルが下がれば、他の中央銀行はそれに反応し、外国為替市場に介入しようとします。その影響が自国経済に及ばないようにするためです。
ポンジー・スキームとは何でしょうか? ポンジー・スキームは、投資家に高利回りをほとんどまたは全くリスクなしで約束する詐欺的な投資スキームです。耳に聞こえが良すぎて本当だとは思えないでしょう? そのとおりです。なぜなら、それは本当ではないからです。
合法的な投資スキームでは、投資されたお金は富を築くために使われます。通常、株式や不動産ポートフォリオなどの低リスクの投資を通じてです。時間が経つにつれ、これは投資家に最初の投資額とある程度の利益を返すのに十分な収入を生み出します。
一方、ポンジー・スキームは短期間で大きなリターンを約束します。どのようにしてこれを達成するのでしょうか? 投資されたお金を富を築くために使う代わりに、ポンジー・スキームは単に新しい投資家を引き込んで前の投資家に支払うのです。これらの新しい投資家にも大きなリターンが約束されているため、スキームはさらに大きなグループの投資家を見つけて彼らに支払わなければなりません。その間、スキームの創始者は各グループの投資家から現金を横領しています。
ポンジー・スキームは自身で富を生み出さないため、常により大きなグループの投資家を引き込んで機能し続ける必要があります。最終的に、新しい投資家がもう見つからなくなるか、多くの以前の投資家が一度に現金化しようとして、スキームは内部から崩壊します。この時点で、スキームの実行者は莫大な金額を自分のために横領している一方、投資家たちは損失を被り、運に見放されてしまいます。
金との固定的なつながりがなくなったため、米国財務省は望むだけ借り入れて支出することができるようになりました。米国政府がお金を必要とするとき、連邦準備制度と融資を行います。連邦準備制度は融資に必要な通貨を印刷し、見返りに米国財務省からIOU(借用証)を受け取ります。これらのIOUは国債と呼ばれます。
これらの融資や債券から提供されたお金で、米国政府は請求書や債務を支払います。一方で、米国財務省と連邦準備制度は緊密に協力して、これらの債券をオークションで売却します。そこでは外国の中央銀行、年金基金、さらには個人がこれらの米国政府の借金を購入します。
なぜ購入しないのでしょうか? 米国政府にお金を貸すことは、事実上リスクのない投資だからです。しかし、もし融資が請求書の支払いや以前の融資の返済に使われているのであれば、政府はどこから現在の融資とそれにかかる利子を返済するお金を得るのでしょうか? 米国政府債に投資することは、単に巨大なポンジー・スキームの一部なのでしょうか?
連邦準備制度のシステムは間違いなくポンジー・スキームです。それについて疑問の余地はありません。彼らは政府にお金を貸すふりをし、政府はそのお金を利子付きで返済することに同意します。そして、このお金が生まれます。彼らはそのためだけにそれを作り出すのです。政府に与えるのです。それは以前には存在していませんでした。わかりますか? 中央銀行は何もないところからそれを作り出し、コンピューターのキーボードで数回クリックするだけで、米国政府の財務省には突然1兆ドルの支出可能な金額ができるのです。そのお金はそこから来たのです。そして、これは連邦政府に対して、利子付きで返済する義務を生み出します。
さて、考えてみてください。利子付きです。返済期限が来たとき、彼らはそれを返済することができません。そして、彼らは確実に利子付きで返済することはできません。そこで彼らがすることは、元の融資と利子をカバーするためにさらに借り入れることです。そして、その頃には議会がさらにお金を欲しがっているので、債務は上がり続けるのです。
現在の通貨システムの下では、私たちは全ての通貨を存在するために借り入れ、利子付きで返済することを約束しています。もし、地球上に存在する最初のドルを借り入れて、それが唯一存在するドルだとしたら、あなたはそれに1ドル分の利子を付けて返済すると約束します。2番目のドルをどこから手に入れるのでしょうか? 答えは、それも借りなければならないということです。これはポンジー・スキームです。なぜなら、決して返済し切ることができないからです。常により深い債務に陥ることを必要とするのです。
1971年以来、アメリカは世界の他の国々と貿易赤字を出し続けています。これは、私たちが世界の他の国々から買っている製品の方が、彼らが私たちから買っている製品よりもはるかに多いということを意味します。日本人と韓国人は私たちに車や電子機器を売り、中東は石油を売り、中国は私たちのウォルマートの棚にあるほとんど全ての物を売っています。
アメリカはこれらの製品の代金を米ドルで支払い、誰もが満足します。しかし、もし各国がこれらの米ドルの利益を自国通貨に換金したら、彼らの通貨の価値が上がり、彼らの経済は貿易相手として魅力がなくなってしまいます。そのため、各国は米国債を購入することで、ドルの利益を投資します。
つまり、世界中の国々はアメリカに商品を売り、その見返りに米ドルを受け取ります。そのドルは連邦準備制度を通じて借り入れられ、IOUを作り出しています。そして各国は、さらにIOUを購入することで、米ドルの利益をアメリカに貸し戻しているのです。
これらの融資からのお金は、政府の支出や以前のIOUの返済に使われます。しかし、これを行うためには、元本と利子を返済するために、より大きな融資を次々と行わなければなりません。古い融資を新しい、より大きな融資で返済することで、世界中が自分たちの懸命に稼いだお金を、壮大な規模のポンジー・スキームに投資しているように見えます。
連邦政府のために、そして世界中の国家政府のためにお金を作り出すこのビジネスでは、もし彼らが新しいお金をより大きな額で作り続けなければ、全てが崩壊してしまいます。なぜなら、以前の融資を返済するためのお金はそこから来るからです。それが新しい融資なのです。だからこそ、これはポンジー・スキームなのです。典型的なポンジー・スキームです。
アメリカ経済が機能するためには、私たちは世界の他の国々からますます多くのお金を借りなければなりません。そして、彼らが今日私たちに貸すお金が多ければ多いほど、将来彼らは私たちにさらに多くのお金を貸さなければならなくなります。もし彼らが貸すのをやめれば、全てが崩壊し、私たちは彼らに返済することができなくなります。
毎週金曜の夜、ジュリアの仕事は、土曜の朝の買い物のために近所の店の食料品の価格を比較することです。私たちの家の周りには5つの大きな近所のマーケットがあり、ジュリアは買い物を分散させ、価格が最も安く、品質が最も良いところへ行きます。
チョコレートバーが25セントだった頃を覚えていますか? 5ドルで車にガソリンを満タンにでき、6人家族の1週間分の食料を35ドルで賄えた頃を? あの頃はどうなってしまったのでしょうか?
通貨の裏付けとなる有形のものが何もなくなったため、政府は望むだけ通貨を借り入れ、印刷することができるようになりました。これは徐々に私たちの通貨の価値を浸食することにつながりました。
これほど多くのお金を作り出すことで、以前から存在していた全てのドルの価値が希薄化されます。そのため、ドルの購買力がどんどん下がっていくのです。以前はガソリン1ガロンを31セントで買えましたが、今では5ドル近くになっています。
街の平均的な人は、インフレーションによって購買力が失われるため、影響を受けます。その結果、彼の生活水準は低下しています。もしインフレ率に追いつくことができなければ、多くの生活水準の指標によれば、今日のアメリカ人は実際に以前よりも悪い状況にあります。
私の祖父母を例に取ると、祖母は一度も働いたことがありませんでした。祖父が大工で、8人の子供がいたにもかかわらずです。高校卒業資格さえない青色労働者として働いているだけの大工が、今日、妻と8人の子供を養うことができるでしょうか? そんなことはありえません。
インフレ率が所得の上昇を上回るペースで上昇しているため、人々はこれまでの生活水準を維持するために、ますます過激な手段を取らざるを得なくなりました。
新しい日が始まるたびに、家族の仕事が再び始まります。
ドルの金裏付けがなくなったとき、以前は夫が働きに出て、妻は家にいて家族の世話をしていました。70年代のインフレのために、妻も働きに出るようになりました。そこで今や、同じ商品やサービスを買うために2つの収入が必要になったのです。
90年代には、私たちは貯蓄をやめました。貯蓄率はほぼゼロになりました。人々はお金を使い、同じ商品やサービスを買うために貯金することができなくなったからです。そして前の10年間には、妻はすでに働いており、貯蓄率はゼロになり、彼らはお金を借りました。
そこで、インフレに追いつくために、2人が稼ぎ、貯蓄率をゼロにし、お金を借りるところまで来たのです。
平均的な人は今、自分の能力をはるかに超えて借金をせざるを得なくなり、深刻な債務に陥っています。最初はこれは良い生活水準を維持するためでしたが、徐々に生き残るためだけに必要になってきました。
これほど多くの通貨を印刷し、その価値を大きく下げることで、政府は事実上、国民に隠れた税金を課しているように見えます。
中央銀行は、2%か3%のインフレーションは良いことだと言おうとし、それを目標にしています。しかし、それでもまだ税金です。なぜ2%のインフレや3%のインフレが、インフレなしの状態よりも国にとって良いのでしょうか?
もちろん、デフレよりはましだと言われるでしょう。そして、人々は自分のお金や仕事、給料が少なくとも2%上がっていると感じるのが好きだと言われるでしょう。しかし実際には、その2%は盗難であり、彼らが得ているものはその分だけ減っているのです。
私たちは今日、インフレーションを経験しています。CPIが2%か3%上がっていると言われていますが、生きている人なら誰でも、インフレーションがそれをはるかに超えていることを知っています。おそらく二桁で進行しているでしょう。
平均的な人の購買力は劇的に悪化していますが、これを隠すために、政府は報告書の数字を歪めて、インフレーションが実際よりもはるかに低いように見せかけています。
ほとんどの人が理解していない奇妙な区別があります。それはコアインフレーションとヘッドラインインフレーションの違いです。コアインフレーションは重要ではない基本的な2%の目標で、ヘッドラインインフレーションはエネルギー価格や突然の税金の上昇などを含めたものです。
インフレ率は歪められています。彼らはインフレ率を実際よりも低く見せるためにあらゆる工夫を凝らしています。もし米国政府が1970年代後半のカーター大統領時代と同じCPIモデルを使っていたら、今日の米国のインフレ率は9%か10%になるでしょう。それほど通貨の価値が下がっているのです。
彼らがそうする理由は、米国政府にはインフレ調整された責任があり、それに基づいてお金を支払わなければならないからです。例えば、社会保障制度の人々にインフレ調整ベースでお金を支払う必要があります。彼ら自身の統計によってインフレ率を低く抑えれば、それだけ支払いが少なくなり、政府の予算赤字も少なくなります。
トレドは繁栄する大都市で、世界最大のガラス加工センターの一つです。アクロンは州で5番目に大きな都市で、主にゴムを扱っています。アクロンは国内および世界のゴム製造の首都です。その名前自体がゴムの代名詞となっています。
通貨が互いに対してのみ測られるグローバル経済では、国々は自国の通貨の価値を人為的に引き下げることができ、そうすることで自国の産業をより競争力のあるものにすることができます。通貨の弱い国は製品をより安く作ることができるため、産業の中心地全体が海外に移転することがあります。この効果は世界中の都市で何度も見られ、その一部はいまだに産業基盤の喪失から回復していません。
私は、街の人々がある程度フラストレーションを感じていると思います。彼らは「ああ、私は大学に行ったのに仕事がない。仕事が見つからない。お金をたくさん使ったのに、学生ローンがある。生活費がどんどん上がっている。FEDはインフレはないと言っているのに、店に行くと牛乳の価格が上がっている。卵、肉、ガソリンスタンドに行くとガソリン代も上がっている」と言うでしょう。
彼らは本当に、これが個人的なレベルでどのように影響しているのかを理解していません。だから彼らはフラストレーションを感じているのです。なぜなら、お金を印刷し、それに裏付けがなく、それを減価させると、これらすべての副作用が出るということを説明する教育システムがないからです。高いインフレ、コストの上昇、腐敗、縁故主義など、ここ4、5年の見出しで見てきたすべてのことがあります。
抗議運動は興味深い現象です。多くの人々がウォール街に対して非常に腹を立てています。彼らは自分たちの購買力に何が起こっているのかに腹を立てています。これらの巨大銀行の幹部たちが100万ドルのボーナスを受け取っているというニュースを聞いて腹を立てています。同時に、彼らは納税者のポケットから救済金を引き出しているのです。だから彼らは怒っているのです。
残念ながら、人々は経済危機に対して抗議していますが、同時により多くの福祉を要求し、より多くの医療給付を要求し、より多くの国家による管理と規制を要求しています。より多くのお金が作られ、社会に注入されることを要求しています。彼らは、それらがまさに彼らを街頭に出させた原因であることに気づいていないのです。彼らの怒りの中で。
街の人々が生活に苦労している一方で、私たちが経験しているのは典型的な不況だと言われています。では、なぜこの現在の危機は以前の経済不況とは異なる感じがするのでしょうか?
これは典型的なものからはほど遠いものです。私はこれが最終局面だと思います。私たちが今経験しているのは、不換通貨の40年間の実験が終わりに近づいているという痛みだと思います。そしてそれは、アメリカだけでなく世界全体にとって完全な失敗です。
2008年まで、私たちは生活水準を維持するためにますます多くのお金を借り続けてきました。今や私たちは限界に達し、これ以上新しい債務を抱えることができない地点にいるのでしょうか?
今日私たちが目にしているのは、社会のあらゆるレベルでのデレバレッジです。消費者は限界に達しています。経済がこのブームとバストの期間を経て、バストを経験するたびに、彼らは再びインフレを起こし、経済は再び立ち上がりましたが、私たちは債務のレベルを積み重ね続けてきました。そしてついに、これ以上積み重ねることができない地点に達したのです。
銀行はもはや以前のように気前よく信用を与えようとしません。そして多くの人々は、新しい債務を負うよりも既存の債務を返済することに関心を持っています。これは賢明で分別のある行動ですが、同時にグローバル経済にとって深刻な脅威でもあります。
自らを巨大なポンジー・スキームとして設定してしまったグローバル経済は、機能し続けるためにより多くの、より大きな債務が発行されることに依存しています。
もしあなたが単に自分の手段の範囲内で生活し、今日私たちが持っているドルの量だけでやりくりしようとすれば、それらに対する利子を払うことで通貨供給が崩壊してしまいます。そのため、私たちは毎月、債務を返済することで消滅させる以上の通貨単位を借り入れ続けなければならないのです。
現在のシステムの構造では、彼らは通貨供給を拡大し続けなければなりません。さもなければ、システムは死んでしまうでしょう。
政治家やパンディットは、私たちの手段の範囲内で生活し、債務を返済することについて話します。しかし、経済全体を崩壊させずにそれを行うことはできません。それは単に黒い穴の中に消えてしまうでしょう。
すべての政治家は、もし彼らが救済に来なければ、一夜にしてシャットダウンが起こる可能性があるという状況にいます。彼らは自分たちが権力を握っている間にそんなことが起こるとは想像できません。そのため、常にこれを先送りしたいという願望があります。「缶蹴り」という表現がありますが、それはまさに私たちがやっていることです。しかし問題は、もう道がなくなってしまったということです。もう缶を蹴る場所がないのです。
私たちは缶に対処しなければなりません。そしてそれは単なる缶ではありません。なぜなら、私たちが道を蹴って進むたびに、残念ながらそれは大きくなってしまったからです。今や巨大な缶になっています。そして、それは私たちを押しつぶすでしょう。
2008年の金融危機は、このポンジー・スキームの最初の死の苦しみだったかもしれませんが、世界中の政府はただ座って崩壊させるつもりはありませんでした。そこで彼らは、苦境にある金融機関を救済し、有毒な住宅ローンを買い取り、市民に代わって債務を負うことで、避けられない崩壊を先送りしました。
2009年と2010年に起こったのは、救済、保証、マネープリンティング、通貨供給の拡大などによって危機が覆い隠されたということです。政府にはそれができます。短期的には政府の結果を指示する能力を過小評価しないでください。しかし長期的には、問題は何も解決されていません。不良債権はまだそこにあり、銀行はまだ支払不能で、銀行は貸し出しをしておらず、経済は成長していません。だから私たちは本当には何も解決していないのです。
無から金を作り出し、それを経済に流し込み、購買力を希薄化することで危機から抜け出そうとすることで、彼らは本当に問題を解決しているわけではありません。彼らがしていることは、問題を少し先に押しやり、それをより悪化させているだけです。
では、私たちはこの道をさらに進むべきでしょうか? もっとお金を印刷すべきでしょうか? FEDのバランスシートは8000億ドルから3兆ドルになりました。今度は6兆ドルにすべきでしょうか? 8000億ドルの景気刺激策がありました。今度は2兆ドルの景気刺激策を行うべきでしょうか? 理論的にはできるかもしれません。しかし、ここで人々が通貨への信頼を完全に失い、通貨が崩壊する可能性があります。
連邦準備制度のマネープリンティングは短期的に経済を支える助けになるかもしれませんが、このような大規模なマネープリンティングの結果はどうなるのでしょうか?
ドルの価値が数日のうちに非常に急速に下落するのを目にすることになると思います。それが20%なのか、30%なのか、40%なのかはわかりませんが、多くの人々がドルを安全な避難先として買っています。ドルに安全性がないどころか、ドルから避難する必要があることがわかったとき、つまり今のところドルは恐怖取引から恩恵を受けていますが、恐怖取引がドルを恐れるようになったらどうなるでしょうか?
膨大なインフレーションを引き起こすだけでなく、連邦準備制度の無謀なマネープリンティングは、米ドルに対する世界的な信頼喪失を引き起こす非常に現実的なリスクも抱えています。
通貨危機は非常に起こりやすいと思いますが、何が原因で、いつ起こるかを正確に知るのは非常に難しいでしょう。予期せぬことかもしれません。自然災害かもしれませんし、政治的なショックかもしれません。あるいは単なる一般的な信頼喪失かもしれません。財務省の競売がうまくいかず、買い手がいなくなり、突然金利が上がり始めるというような単純なことかもしれません。そうなると、大きなヘッジファンドなどの金融プレーヤーがそれに反応し始め、ドルを投げ売りします。そして突然、外国の中央銀行がドルの投げ売りを始め、「私を助けて」と言い始めます。そしてそれが起こったとき、ちょうど全てのポンジー・スキームがそうであるように、参加者たちは詐欺に気づき、もはや参加したくなくなり、全てが崩壊します。
さて、民間の要因、つまり自発的に参加している人々、外国人、外国の中央銀行が買うのをやめたとき、唯一の違いは、連邦準備制度が来て、ポンジーの性質に目覚めつつある人々の需要を供給できるということです。しかし、もちろん連邦準備制度が唯一の買い手になったとき、それが最終局面、あるいはハイパーインフレーションの始まりとなります。
ハイパーインフレーションとは、インフレ率が急速に上昇することです。人々が通貨への信頼を失い、事実上通貨からの逃避が起こるほどです。
敗戦国ドイツでは、暴走インフレーションが起きています。マルクの価値が下がりすぎて、壁紙にしたりストーブを灯したりするのに使われています。
政府があまりにも多くのお金を使い、それを借りざるを得なくなり、市場が貸し出そうとする以上のお金を借りる段階に達します。そして中央銀行が介入し、その政府の債務を通貨に変えるのです。
大きな疑問は、そして私にはその答えがわかりませんが、インフレ率のどのレベルで、5%なのか、10%なのか、15%なのか、20%なのかで、パニックが始まるのかということです。私に分かっているのは、そのレベルが来たとき、みんなが一斉にパニックに陥るということだけです。
ハイパーインフレーションの結果、商品やサービスの価格が非常に急速に上昇し、それが自己増殖的に働き、人々がさらに急いで通貨を手放すようになります。そうすると、人々は紙幣から逃れるためにものを買いに出かけるという状況になります。そして逆説的に、それが紙幣に対するさらなる需要を引き起こします。なぜなら、彼らはものを買うためにより多くの紙幣を欲しがるからです。
そこで、紙幣の価値がその発行に先立って崩壊し始めるという状況が起こります。
日常生活では、あなたは日々有形のものを手に入れようと奔走することになるでしょう。もしツナ缶1つを買おうと考えていたなら、2つ買うことになります。なぜなら、明日、あるいはその日の後半、あるいは次の時間には、そのツナ缶の価格がもっと高くなる可能性があることを知っているからです。あなたは有形のものなら何でも手に入れようと奔走することになるでしょう。
この期間は多くの経済的な痛みを伴うことになるでしょう。現在アメリカで退職している多くの人々が仕事を見つけなければならなくなるでしょう。彼らの退職金は消えてしまいます。なぜなら、彼らはバーニー・マドフ型の国家的ポンジー・スキームに信頼を置いていたからです。
そしてもちろん、多くの不動産が荒廃することになるでしょう。人々が必需品にお金を使っていれば、不動産を維持するために必要な修理をするお金がありません。家主がテナントから家賃を徴収できなければ、どうやって不動産を維持するのでしょうか? どうやって税金を払うのでしょうか? だから、経済全体がこの暴走インフレの重みの下で崩壊すると思います。
そしてもちろん、FEDの最初の反応は、さらに多くのインフレを引き起こし、さらに多くのお金を印刷することで経済を刺激しようとすることでしょう。しかし、それこそが問題の源なのです。
表面上、これはアメリカだけが直面している問題のように見えるかもしれません。しかし、多くの国々が米国債に貯蓄を持っているため、米ドルへの信頼喪失は、地球上のすべての国に影響を与えるグローバルな危機を引き起こす可能性があります。
米ドルがハイパーインフレを起こした場合、その影響は本当に深刻です。ジンバブエに行けば、ハイパーインフレの影響を見ることができますが、世界の準備通貨がハイパーインフレを起こしたらどうなるでしょうか? 私たちはこれまでこのような状況に直面したことがありません。結果を予測することは不可能です。
しかし、論理的に考えると、米ドルがハイパーインフレを起こせば、世界のほとんど、もしくはすべての通貨も深刻な経済問題を抱えることになるでしょう。なぜなら、結局のところ、これらのすべての通貨の準備は基本的にドルだからです。
第二次世界大戦終結以来、数十の通貨崩壊がありました。そしてそれらはすべて同じことから生じています。悪い政策、悪い管理です。そして米国は今、悪い政策を追求しています。中央銀行は通貨の管理を悪くしています。その結果、ドルが崩壊するのは避けられません。それは私が「不換通貨の墓場」と呼ぶ道を進んでいます。
市場は民間セクターです。しかし、あなたがそれをどう決定したいかによります。人々は突然、群れ本能で動きます。彼らは突然物事を理解し、これは一夜にして起こる可能性があります。本当にそうなのです。だから、このタイミングを予測するのは非常に難しいと思います。不可能かもしれません。しかし、私が指摘したいのは、比喩的に言えば、ある朝目覚めると、私たちは全く異なる世界にいるという危険性があるということです。
それは一朝一夕ではないかもしれません。1週間かもしれませんし、1ヶ月かもしれません。私にはわかりません。しかし、それが起こるとき、かなり急速に起こると思います。そして私たちは本当に予測することができないでしょう。
ハイパーインフレーションは、今日の世界が直面しているいくつかのシナリオの一つかもしれません。しかし、歴史は私たちに、国家が人工的な不換通貨システムを使って経済を運営しようとするたびに、最終的な結果は常に同じであることを示しています。それは災害です。
100%の失敗率が証明されています。これには例外がありません。不換通貨は常に失敗します。そして40年前、私たちは世界のすべての通貨が同時に不換通貨になるという大きな実験を試みました。ブレトンウッズ体制が終わったときです。
世界はこのドルに基づく通貨システムから抜け出さなければならないでしょう。なぜなら、通貨を裏付けたいのであれば、何かで裏付けなければなりません。無で裏付けることはできません。
あの古いスーパーマン映画を思い出してください。最初の映画で、ロイス・レーンがビルの屋上から落ちて、スーパーマンが彼女をキャッチします。彼は「大丈夫だ、僕が君を捕まえた」と言います。すると彼女は「あなたが私を捕まえた。でも誰があなたを捕まえているの?」と言います。それがドルです。誰がドルを捕まえているのでしょうか? スーパーマンではありません。ドルは自力で飛ぶことはできません。ドルはかつて金に裏付けられていました。金がドルを持っていたのです。
それは、誰もが通貨のタイタニック号に自分の船を繋いでいるようなものです。そして私たちは皆、沈んでいくでしょう。
もし米ドルへの信頼が失われれば、そして私はこの10年間でそれが起こると思いますが、それは以前にも起こったことです。単に歴史が繰り返されるだけです。そうなれば、おそらく信頼を取り戻すものに戻らなければならないでしょう。そして信頼を取り戻すのは金です。
唯一の本当の解決策は、本物の健全な通貨、つまり何かに裏付けられた本当のお金に戻ることです。それは金や銀である必要はありませんが、歴史的に社会は常に試行錯誤を経てそれを選んできました。これを試し、あれを試し、常に金か銀に落ち着きます。おそらくそれは、悪い方法ではないというヒントでしょう。
今日の世界が直面しているすべての不確実性を考えると、金本位制経済に戻ることは論理的に思えます。では、なぜそのような復帰についての議論さえないのでしょうか? その答えは、単純であると同時に警告的です。上層部の人々、つまり現在のポンジーシステムから利益を得てきた人々が、この乗り物が終わることを望んでいないのです。
多くの人々は今、金と銀の価格が人為的に抑えられていると信じています。それは、グローバルな交換の単位として魅力的に見えないようにするためです。
政府が試みていることは、金価格を低く維持することです。なぜなら、そうすることで、ドルが世界の準備通貨としての地位に値するように見せかけることができるからです。実際には、ドルがその尊敬すべき地位に値しないことがわかっています。なぜなら、米国によってひどく誤管理されているからです。
ゴールド・アンチトラスト・アクション委員会（GATA）のようなグループは、彼らが信じる金と銀の価格の意図的な抑制を、様々な疑わしい手段を通じて追跡しています。
12年間で、私たちは金価格の操作を裏付ける証拠以外何も集めていません。それは殺人裁判のようなもので、陪審員が「合理的な疑いを超えて有罪」と言うでしょうが、各証拠のポイントとそれがどのように組み合わさるかを提示しなければなりません。
彼らが金価格を抑制するために使用する方法は数多くあります。いくつかは他のものよりも証明するのが難しいですが、いくつかは完全に報告されています。それは中央銀行の売却です。1999年から2002年の間、イングランド銀行は愚かにも、平均275ドル/オンスという価格で英国の金準備の大量の量を売却しました。その収益はユーロと米ドルの購入に使われました。カナダ、フランス、スイスなどの政府もこの頃、金を売却していました。
私たちは、中央銀行が毎年400トンを売却していたことを知っています。なぜ彼らは400トンを売却していたのでしょうか? 明らかに、それは10年間で誰かができる中で最も愚かな決定でした。しかし、彼らは毎年それを行っていました。400トン売却、400トン売却。今では、金は300ドルから1,600ドル、ほぼ1,700ドルになっています。なぜあなたは金を売却していたのでしょうか? なぜなら、彼らは価格を低く抑えようとしていたからです。だからそれは、通貨を信じることに皆を集中させ続けるための調整されたことだったのです。
アラン・グリーンスパンは議会での証言で、彼らが金価格を操作していることを認めました。彼は「世界の中央銀行は、金価格が上昇した場合、増加量の金をリースする準備ができている」と言いました。つまり、彼らはすでにそれを行っていたということです。そして彼らの目標は金価格を抑制することでした。彼は議会での証言でそれを認めたのです。
中央銀行は合法的に国の金保有を売却することができますが、彼らはまた、他のかなり疑わしい手段を使って金価格を抑制していた可能性があります。
一部の調査員は、西側の中央銀行が地金銀行に国の金を貸し出していると信じています。地金銀行とは、将来より安い価格で買い戻す意図を持って金を売却する機関です。この売却の収益で、これらの銀行は米国債を購入することが知られています。
これ自体は問題ではありませんが、中央銀行は彼らが持っている金と、これらの地金銀行に貸し出した金を一つの項目として報告しています。そのため、中央銀行は一定量の金を準備として持っていると主張するかもしれませんが、その金の多くは地金銀行に貸し出されており、その銀行は金を売却して国債と交換している可能性があるのです。
金市場への介入の一つの手段は、いわゆる地金銀行への金の貸し出しです。彼らはそれを市場で売却します。これは中央銀行が直接売却するかのように価格を抑制します。しかし、この貸し出しは中央銀行の帳簿には現れません。
米国財務省は数年前、金の会計方法を変更しました。彼らは実際に持っているものと、人々が彼らに借りているものを一つの項目として会計処理しています。これは基本的に違法な会計です。詐欺的です。
しかし、なぜそれほど一生懸命に金と銀の価格を低く抑えようとするのでしょうか? なぜ健全な金と銀の価格がポンジー・スキームを崩壊させる脅威となるのでしょうか?
金と国家通貨の間には競争的な関係があります。なぜなら、金は国家通貨の唯一の競争相手だからです。金はお金であり、これらの国家通貨は金の代わりに流通するお金の代替物です。
不換通貨は政府に力を与えます。本物のお金は人々に力を与えます。なぜなら、本物のお金があれば政府は制限されるからです。政府は税金で集めた分しか使えません。そして公衆は課税に抵抗します。しかし、政府が単に印刷して借りることができれば、抵抗ははるかに少なくなります。そのため、政府は何かを無償で約束することができ、成長するのがはるかに容易になります。そしてそれが彼らのすることです。
だから、金は政府の無謀な政策から人々を守るものです。金は大きな政府の敵ですが、自由の味方です。それは政府からの個人の保護者です。
金はドルの競争相手です。それが大きく上がっていくとき、それはインフレの脅威です。それは経済の健全性のバロメーターです。今、金が叫んでいるのを見てください。世界は崩壊しつつあります。だから、それは物事がいかに悪いかに注目を集めます。
そのため、米国政府には利害関係があります。ウォール街、政治家たちは価格を抑制したがっています。ウォール街はあなたがコインディーラーに行って金や銀のコインを買うのを望んでいません。彼らは紙を売りたいのです。政府は紙を売りたいのです。だから、私は政府とウォール街だと言うでしょう。
人々の手にある金は、政府を制御する方法です。政府は金を無から作り出すことはできません。彼らは紙だけを無から作り出すことができます。そして、もし彼らが紙を無から作り出すことができれば、彼らはその紙を使って戦争を行うことができます。あるいは、彼らはその紙を政治的な策略として使って友人を豊かにすることができます。その結果、政府は一世紀にわたって金と戦い続けてきたのです。
金と銀を抑え込もうとするこの欲求にもかかわらず、最近の市場の不安定さは金と銀への需要を急増させました。これは次に、中央銀行内のより深刻な問題を露呈させました。
西側の中央銀行が今直面している問題は、金価格を抑制しようとして大量の金を売却してしまったことです。彼らは今、元のカルテルに属さない中央銀行が金の非常に熱心な買い手になっていることに当惑しています。私たちが話しているのは中国、ロシア、インド、さらにはメキシコです。これらの主流ではない中央銀行、言ってみれば国際決済銀行のトップクラブのメンバーではない、その文脈での「小さな奴ら」が、何百トンもの金を買い集めているのです。
金価格を抑制するために、西側の中央銀行は国の金保有を売却または貸し出さなければなりませんでした。しかし、彼らが売却する金は滅多に彼らの金庫を離れないため、誰も彼らが物理的に所有している以上の金を売却または貸し出していないかどうかを確信することはできません。
もしこれが事実なら、これは歴史上最大の詐欺の一つかもしれません。個人ではなく、政府全体によって行われた大規模な詐欺です。
この中央銀行の金のほとんどは、ニューヨーク連邦準備銀行とイングランド銀行にあります。つまり、これら2つの場所の地下室にあるのです。そして実際には、国際決済を行うとき、この山から棒を取って別の山に置くか、単にラベルを変更するか、それは単なる帳簿上の記入です。会計です。
ただし、この金に関してはかなりクリエイティブな会計が行われてきました。そのすべてがそこにあるとは思えません。もし全員、特に大きなプレーヤーが同時にすべての金の引き渡しを要求したら、物理的にそれを行うことは不可能です。
地球上に存在するほとんどの金には、1オンスの金に対して複数の請求権があります。同じ1オンスの金に対して、複数の人々が所有権を持っていると思っています。
私は何度も何度も繰り返し言ってきました。もしあなたがそれを保有できないなら、あなたはそれを所有していないのです。
このゲームは永遠に続くことはできません。なぜなら、遅かれ早かれ、人々は物理的な金や銀を要求するようになるからです。そしてそれはすでに起こっています。
西側の中央銀行による金売却の説明責任の欠如は、これまでのところ懸念事項ではありませんでした。しかし、より多くの金の買い手が物理的な引き渡しを要求し始めるにつれ、国の金を過剰に売却または貸し出した中央銀行は、大きなスキャンダルに巻き込まれることになるでしょう。
このような不正行為の結果、個人、年金基金やヘッジファンド、さらには国家全体が、数十億ドル単位で金をだまし取られる可能性があります。
これは、ロンドンのフォックス・ニュースで起きたマードック・スキャンダルや、メイドフ・スキャンダルと少し似ています。報道、大金、そして政治家の間には非常に近い関係があります。残念ながら、これらの問題は爆発するまで修正されません。メイドフは爆発し、マードックも爆発しました。金市場も爆発するでしょう。そして、それはそのどちらよりも大きなスキャンダルになると思います。なぜなら、これは世界的な金融状況だからです。
今日権力を持つ政治家や中央銀行家が知っている唯一の手段は、無から更にお金を作り出し、通貨をインフレさせることです。彼らには他の手段がありません。だから、私たちが彼らをリーダーとして頼り、問題を解決してくれると期待し続ける限り、他に何を期待できるでしょうか? それが彼らの知っている唯一の手段なのです。
彼らのもう一つの手段は、インフレを止めて健全な通貨に戻ることですが、彼らは「いや、それはできない」と言うでしょう。彼らがそうできない理由は、それが彼ら全員を失業させてしまうからです。彼らはポンジー・スキームを続けることができなくなるでしょう。
現在の金融システムにひびが入り始めているにもかかわらず、政府が提供する唯一の解決策は、実際には災害への道をさらに進むだけのものです。しかし、一人の人間が世界を救うことはできないかもしれませんが、あなたの家族と自分自身を守るためにできることはまだあります。
ポンジー・スキーマーに本物のビジネスを運営するよう頼むことはできません。なぜなら彼にはその方法がわからないからです。だから、通貨をインフレさせている政府のこれらすべてのポンジー・スキーマーに、危機を別の方法で解決しようと頼むことはできません。彼らにはその方法がわからないのです。
解決策は、同じメンタリティを持つ同じ人々に私たちの問題を解決してもらうことを期待するのをやめることです。
政府が金本位制に戻らないのであれば、個人が自分で金本位制に戻ることができます。
政治家は自由に不換通貨を作り出すことができます。それが不換通貨である理由です。では、なぜそれに信頼を置きたいのでしょうか? 政治家や官僚、中央銀行家に信頼を置くよりも、本質的な価値があり、希少で、希少性が維持される何か実物を持つ方がいいのではないでしょうか?
金と不換通貨のどちらを持ちたいでしょうか? 世界で何が起こっているかを見れば、人々は金の方が紙切れよりもはるかに価値を維持する可能性が高いことに気づき始めているのは明らかです。
金の価格が上がっているのではありません。ドルの価値が下がっているのです。価格は人間の労力と購買力の観点から一定のままです。今日の1オンスの金は、2000年前に買えたものと同じものを買うことができます。今日の1オンスの金は、2000年前に特定のことを行うのに必要だった人間の労力とほぼ同じ人間の労力で掘り出し、精製することができます。安定性を維持しているのは人間の労力の方程式です。
金は金融保険です。そして、それについて重要なのは、あなたがそれを所有しているのは保護されたいからだということです。そして、あなたはそれを持っていなければなりません。もし夜ぐっすり眠りたいなら。なぜなら、他に何もないからです。何か破滅的な出来事が起こったとき、そしてそれは見てきましたが、あなたはどのように保護されるのでしょうか?
現在の金融システムは死にかけているかもしれませんが、混沌の中には機会もあります。古いモデルが崩壊する中で、大きな繁栄への扉が開かれるかもしれません。
これは明らかに世界の終わりではありません。おそらくアメリカの終わりですらないでしょう。多くの国にとって、これは経済ブームの始まりになるでしょう。巨大な重荷が彼らの肩から降りるのです。
世界がもはやアメリカ人に何兆ドルも貸す必要がなくなり、私たちが生産していないものを消費し続けることができなくなるとき、世界は恩恵を受けるでしょう。だから、これは恐れるべきものではありません。世界として、私たちはこれを受け入れるべきです。
これは歴史上最大の富の移転です。もし世界的な通貨危機が起これば、歴史上かつてないほどの大きな富の移転が見られるでしょう。それは一度に全て起こります。だからこそ、これは私たちが持つ最大の機会なのです。
今や何百万人もの人々が、お金とは何かという問題に関心を持ち始めています。お金とは何か、お金は何であるべきかという問題について、特に多くの若者が学んでいます。
太陽は明日も、これまでの100万回と同じように昇るでしょう。通勤者は目覚めて仕事を始めるためにオフィスへ向かうでしょう。農民は作物の世話をし、建設作業員は新しいインフラを建設するでしょう。しかし、彼らが生きる世界は同じままでしょうか?
2008年、世界は目覚めの呼びかけを受けました。人類史上最大の金融崩壊は、それをもたらしたのと同じ貧弱な決定によって先送りされました。
あの大規模な救済策が私たちにもたらしたのは解決策ではなく、単なる時間でした。責任ある人々が死にゆくシステムから最後の数ドルを絞り出すための時間です。しかし同時に、崖っぷちが近づいているのを見ることができる人々が、自分自身と家族を差し迫った崩落から守るための時間でもありました。
そして最終的に、その時間が最も価値のある商品であることが証明されるかもしれません。
歴史上、これらの短い瞬間があります。過去5000年間の安全な避難所資産が、同時に購買力で最大の単一の潜在的利益を持つ資産クラスになるのです。私たちは今、そのようなサイクルの中にいます。お金が最高の投資になるのです。
通貨から出て、お金を買いましょう。そうすれば、おそらく後でもっと多くのものを買うことができるでしょう。しかし、人々ができる最良のことは、実際に自分で金融教育を受ける責任を負うことです。これが最も重要なことです。
銀行や証券会社、他の人々にすべての決定を導かせないでください。自分で何が起こっているのかを見つけ出してください。自分自身に力を与えてください。
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